Solana (SOL) supera i $200 con oltre $7 miliardi in interesse aperto sui perpetual, tassi di finanziamento stabili

Solana (SOL) è silenziosamente tornata ad essere l’altcoin più osservata del mercato questa settimana, mentre la domanda di derivati è aumentata e il token ha esteso i guadagni oltre la soglia dei $200. La società di analisi on-chain Glassnode ha segnalato il movimento, indicando un forte aumento dell’open interest sui perpetual (perp) e osservando che i funding rate sono rimasti “relativamente stabili”, una combinazione che i trader interpretano come una crescente partecipazione, non come un’esplosione eccessivamente a leva in attesa di accadere.

Il prezzo di SOL si è recentemente mosso in modo deciso sopra la soglia dei $200, scambiando intorno a $217,42 dopo un aumento dell’1,1% nelle ultime 24 ore. Allo stesso tempo, i mercati dei futures hanno preso nota. Glassnode ha evidenziato che l’open interest sui perp è salito oltre i 7 billions di dollari mentre il prezzo superava i $200, segno che nuovi capitali stanno fluendo nei mercati dei derivati di Solana piuttosto che una semplice rotazione di capitali tra i desk spot.

Cosa dicono i Funding Rate

Un aspetto cruciale da monitorare dopo l’aumento dell’open interest è se questa crescita sia fortemente a leva, e i funding rate sono l’indicatore più chiaro nel breve termine. I tracker aggregati dei funding rate mostrano che il funding di SOL rimane contenuto e misto tra le varie piattaforme, con molti exchange che riportano tassi leggermente positivi piuttosto che funding molto elevati e surriscaldati che precedono correzioni violente. Questo è in linea con l’osservazione di Glassnode secondo cui il funding dei perp è stato “relativamente stabile”, suggerendo che le posizioni long non sono eccessivamente estese.

I trader e gli analisti indicano alcune ragioni per il rinnovato interesse. Dal punto di vista tecnico, superare e mantenere i $200 rappresenta un livello psicologico e porta in vista le zone di resistenza più vicine nell’intervallo $230–$250; alcune previsioni di prezzo vedono $212–$218 come il prossimo campo di battaglia a breve termine. Sviluppi on-chain e nell’ecosistema, inclusi recenti upgrade della rete e l’aumento dell’attività DeFi, sono stati citati come motivi per cui istituzioni e partecipanti retail sono disposti a prendere posizioni direzionali più grandi.

L’aumento dell’open interest può essere sia un segnale rialzista sia un campanello d’allarme. Sebbene un funding stabile suggerisca che la crescita attuale non sia eccessivamente a leva, altre note on-chain di Glassnode e osservatori di mercato ricordano che un open interest elevato aumenta l’ampiezza potenziale di qualsiasi correzione, e la leva può amplificare i movimenti in entrambe le direzioni. Nei cicli passati, improvvisi shock macro o una rapida stretta sui funding rate hanno rapidamente liquidato le posizioni long affollate.

Un Segnale di Mercato Sfumato

Ciò che rende notevole l’attuale configurazione è la combinazione di una maggiore esposizione nozionale (più open interest) con funding contenuto. Questo indica che più partecipanti stanno entrando nel mercato, inclusi alcuni operatori con orizzonte temporale più lungo o meno a leva, piuttosto che una singola ondata speculativa altamente a leva. Per i trader, ciò riduce la probabilità immediata di una cascata di liquidazioni, ma non elimina il rischio di movimenti bruschi se il sentiment dovesse invertirsi.

Il recente superamento dei $200 da parte di Solana è stato accompagnato da una crescita significativa dell’open interest sui perp, e l’istantanea on-chain di Glassnode suggerisce che questa espansione sia stata finora misurata piuttosto che sconsiderata. Questo contesto strutturale offre al mercato spazio per salire ulteriormente se il momentum continua, ma più cresce il mercato dei derivati, più SOL diventa sensibile ai cambiamenti di sentiment. I trader dovrebbero monitorare attentamente funding rate e open interest. Un aumento dell’open interest accompagnato da un aumento dei funding rate sarebbe il segnale più chiaro che la leva si sta accumulando e che il rischio di una liquidazione violenta sta aumentando.