Bitcoin衝上126,000美元後暴跌——牛市結束還是暫時停滯？

曾幾何時，在Uptober這個輝煌的月份，落葉紛飛，Bitcoin卻扶搖直上，BTC以流星般的速度橫空出世。

它一舉突破八月的歷史新高，於10月6日衝上126,000美元。

於是，hodler和交易員們紛紛開香檳、狂歡慶祝。但正如每位英雄都會面臨考驗，我們閃耀的加密冠軍很快便走上崎嶇之路，在短短一週內回落超過23,000美元。

我們還沒結束

那麼，這裡有個價值百萬美元的問題，或者說，價值126,000美元的問題。這個令人眩暈的新高，是本輪牛市的終章，還是Bitcoin只是在為第二幕蓄勢待發？

加密領域的神諭者PlanB，將這個問題拋給了大眾。

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在36,089名投票者中，有高達68%的人表示「等等，我們還沒結束！」相信Bitcoin在本輪周期中還有充足的動力。

但情節變得更加撲朔迷離。著名BTC Stock-to-Flow模型創作者此前的一項調查顯示，受訪者明顯更為謹慎。

在30,833名投票者中，近63%預測Bitcoin可能會跌回10萬美元以下。這種看跌情緒引發了各種解釋的爭論。

流動性政策

有些參與者將原因歸結於加密市場的水晶球——歷史減半周期和熟悉的高點時機。

另一些人則深入探討流動性這個混亂領域，認為真正的操盤手們在機構策略和市場操作的掩護下推動價格波動。

社交媒體上的知名加密專家Adlegoff84以帶點虛無主義的優雅語氣闡述了這一點。

Bitcoin的價格波動「已不再反映有機需求，而是反映機構流動性操作的時機。」

這個場景就像是一場精心編排的芭蕾舞，由etf、託管產品、永續資金費率和央行主導的流動性政策共同演繹。

「所謂的熊市風險？啊，那只是流動性輪動——在更大資本舞會開始前的獲利了結。」

供需關係

圖表只能捕捉價格變動，但流動性才揭示了幕後操盤手的真正動機。PlanB完全認同這一觀點，為這種內行視角蓋章背書。

所以，各位，故事還沒結束。無論Bitcoin是繼續衝高還是回落至10萬美元以下，很明顯，這場遊戲遠比單純的供需關係更關乎精明的流動性調度。

我百分之百同意：這一切都與再平衡和輪動（以及指令）有關，這確實非常看漲。我很想在圖表中看到這些輪動/再平衡（但當然這很困難，因為我們沒有數據）。

— PlanB (@100trillionUSD) 2025年10月18日

💬 編輯評論：

你可以感受到空氣中的緊張——衝上126,000美元的興奮與隨後下跌的刺痛。但說實話，這更像是中場休息，而不是結局。

市場的節奏一直都是流動性流向，而不是童話故事。

如果Bitcoin的歷史教會了我們什麼，那就是「結束」通常意味著「還沒結束。」繫好安全帶——Uptober的安可可能還在幕後等待。