- Dữ liệu từ Coinglass xác nhận có 1 tỷ USD bị thanh lý các vị thế long, đánh dấu tuần có lượng thanh lý lớn nhất năm 2025 cho đến nay.
- Tổng số thanh lý hàng ngày vượt mức 400 triệu USD khi các nhà giao dịch đối mặt với các đợt đóng vị thế bắt buộc mạnh mẽ trên các sàn giao dịch.
- Các vị thế long chiếm phần lớn khoản lỗ, cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy cao trong các biến động giá mạnh.
Tuần này đã ghi nhận hơn 1 tỷ USD bị thanh lý các vị thế long trên các sàn giao dịch lớn, theo dữ liệu thanh lý từ Coinglass công bố ngày 8 tháng 9. Biểu đồ của Coinglass cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ tổng số thanh lý, với các vị thế long chiếm phần lớn khoản lỗ. Các nhà giao dịch nắm giữ các lệnh long sử dụng đòn bẩy đã chứng kiến giá trị tài sản bị xóa sổ đáng kể trong các đợt biến động thị trường. Biểu đồ cho thấy các đợt tăng đột biến về khối lượng thanh lý liên tục kể từ tháng 3, nhưng đỉnh điểm tuần này đã vượt qua mốc 1 tỷ USD.
Tổng số thanh lý hàng ngày thường xuyên vượt mức 400 triệu USD trong các phiên giao dịch sôi động, nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường trước các biến động giá đột ngột. Cả vị thế long và short đều góp phần, nhưng các nhà đầu tư long phải chịu phần lớn khoản lỗ. Đợt tăng đột biến gần đây nằm trong số những sự kiện thanh lý lớn nhất trong một tuần của năm nay.
Các mức giá được hiển thị cùng với dữ liệu thanh lý cho thấy các cụm thanh lý thường hình thành trong các đợt điều chỉnh giá mạnh. Những sự kiện này đã kích hoạt các lệnh bán dây chuyền trên các sàn giao dịch. Quy mô hoạt động tuần này phản ánh việc các giao dịch sử dụng đòn bẩy có thể nhanh chóng bị phá vỡ trong điều kiện thị trường biến động.
Tác động đến các nhà giao dịch
Các khoản lỗ này làm nổi bật rủi ro của các chiến lược giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức trên thị trường tài sản số. Con số 1 tỷ USD phản ánh các vị thế bị đóng bắt buộc, khi tài sản thế chấp không đủ để đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ. Nhiều nhà giao dịch đã tính toán sai kích thước vị thế, khiến danh mục đầu tư bị phơi bày khi giá thị trường đảo chiều.
Các bình luận từ những người tham gia thị trường cũng nhấn mạnh chủ đề này. Một số người lưu ý rằng quản lý rủi ro kém đóng vai trò trung tâm trong các khoản lỗ lớn của tuần. Những người khác bổ sung rằng việc xác định kích thước vị thế vẫn là yếu tố then chốt, đặc biệt trong các giai đoạn thị trường bất ổn.
Các đợt thanh lý diễn ra trên nhiều sàn giao dịch, cho thấy mức độ phơi nhiễm rộng của các nhà giao dịch đối với các rủi ro tương tự trên các nền tảng. Các đợt tăng đột biến về thanh lý short cũng xuất hiện, nhưng thanh lý long liên tục chiếm ưu thế về quy mô và tần suất. Biểu đồ minh họa tâm lý thị trường nghiêng về các vị thế long trước khi các đợt điều chỉnh giá dẫn đến các đợt thanh lý tăng vọt.
Tính dây chuyền của các sự kiện này đã khuếch đại áp lực bán. Khi các vị thế long đầu tiên bị thanh lý, nhiều lệnh bán tiếp tục được kích hoạt khi giá tiếp tục giảm. Quá trình này tạo ra các vòng lặp phản hồi, làm tăng tổng giá trị thanh lý.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Câu hỏi then chốt là liệu các nhà giao dịch có điều chỉnh chiến lược để giảm thiểu các đợt thanh lý trong tương lai sau khi bị xóa sổ 1 tỷ USD hay không. Lịch sử cho thấy các đợt tăng đột biến về thanh lý như vậy thường lặp lại khi các thành viên thị trường quá phụ thuộc vào đòn bẩy. Nếu không có sự điều chỉnh, nhiều khoản lỗ hơn có thể xảy ra.
Biểu đồ Coinglass chỉ ra rằng các đợt thanh lý như vậy không phải là các sự kiện đơn lẻ. Thay vào đó, chúng thường xuyên lặp lại trong các giai đoạn biến động cao. Từ tháng 3 đến tháng 8, hàng chục đợt tăng đột biến về thanh lý đã xảy ra, với một số đợt vượt quá 600 triệu USD giá trị.
Với việc thanh lý long chiếm ưu thế, các nhà quan sát thị trường đang đặt câu hỏi liệu tâm lý có quá nghiêng về các lệnh mua. Nếu biến động tiếp tục, các đợt điều chỉnh trong tương lai có thể kích hoạt thêm một vòng thanh lý hàng loạt nữa. Các nhà giao dịch được khuyến nghị quản lý rủi ro cẩn thận khi điều kiện thị trường vẫn còn bất định.
Dữ liệu nhấn mạnh vai trò của đòn bẩy vừa là cơ hội vừa là rủi ro trong tài sản số. Tổng số thanh lý lớn cho thấy sự cân bằng mà các nhà giao dịch phải đạt được giữa lợi nhuận tiềm năng và rủi ro thua lỗ. Biểu đồ thanh lý của Coinglass là lời nhắc nhở về hậu quả khi sử dụng đòn bẩy mà không có kiểm soát nghiêm ngặt.
