O Bitcoin está novamente sob pressão, aproximando-se do nível chave de $100,000. A queda está abalando a confiança em todo o mercado, especialmente porque os traders esperavam força. No último mês, os detentores de longo prazo venderam mais de 400,000 BTC, uma das maiores ondas de venda na história da rede.
Estes não são traders de curto prazo; são carteiras que mantiveram Bitcoin por muitos anos, algumas desde os seus primeiros dias. As suas vendas geraram medo e incerteza no mercado.
Ethereum e outras altcoins também estão enfraquecendo. A pressão de venda drenou a liquidez, deixando os traders cautelosos e reduzindo o apetite ao risco em todo o mercado. Muitos investidores que compraram perto das máximas recentes agora estão no prejuízo.
Dados on-chain indicam que carteiras antigas de Bitcoin, incluindo moedas que permaneceram inativas por anos, estão subitamente tornando-se ativas. Isso sugere que os primeiros adotantes e mineradores de Bitcoin estão realizando lucros e reduzindo suas participações.
Historicamente, esses primeiros detentores não conseguiam vender grandes quantidades sem derrubar o preço devido à liquidez limitada. No entanto, o mercado mudou. Com os ETFs de Bitcoin à vista, fluxos institucionais e tesourarias corporativas agora detendo Bitcoin, o mercado consegue absorver grandes vendas sem desencadear uma queda massiva.
Graças a esse aumento de liquidez, os primeiros investidores agora estão distribuindo suas participações de forma gradual e estratégica.
O investidor macro Jordi Visser descreve esta fase não como uma falha de mercado, mas como o “momento IPO” do Bitcoin. No setor financeiro tradicional, os primeiros investidores reduzem sua exposição quando uma empresa amadurece e o capital institucional entra em cena. O mesmo parece estar acontecendo com o Bitcoin hoje. Ao contrário dos ciclos anteriores, as vendas dos grandes detentores já não estão derrubando o preço.
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Em vez disso, o Bitcoin está consolidando lateralmente no que parece ser uma fase prolongada de estabilização. Visser acredita que isso marca a transição dos primeiros adotantes para o capital global, onde ETFs, corporações e até fundos soberanos começam a acumular Bitcoin como um ativo de longo prazo.
Apesar de toda essa venda, o Bitcoin ainda está acima de $100,000, um feito notável considerando a quantidade de oferta despejada no mercado. Analistas sugerem que isso demonstra maturidade do mercado.
Tecnicamente, o preço do Bitcoin está atualmente comprimido em uma das faixas de volatilidade mais estreitas dos últimos dois anos. Historicamente, períodos de volatilidade tão baixa costumam anteceder movimentos significativos. Além disso, a liquidez global está voltando a subir, o que historicamente beneficiou o Bitcoin. Isso sugere que a pressão de venda atual pode ser temporária.
