Bitcoin cai abaixo da marca dos 100 mil: ponto de virada entre touro e urso?

A liquidez é atualmente o principal fator de desempenho do mercado cripto.

Escrito por: 1912212.eth, Foresight News

O sentimento do mercado cripto está extremamente pessimista e dominado pelo medo, com o índice de medo atualmente em 20, atingindo o nível mais baixo dos últimos seis meses. Na noite de 4 de novembro, o bitcoin caiu de 104.000 dólares e, por volta das 5h da manhã de 5 de novembro, chegou a cair abaixo da marca dos 100.000 dólares, atingindo 98.944 dólares, recuperando-se atualmente para oscilar em torno de 101.000 dólares. O ETH caiu de 3.500 dólares para 3.057 dólares, uma queda de quase 10% em 24 horas, e agora está a oscilar em torno de 3.300 dólares. O SOL caiu para 145 dólares. Influenciadas pelo mercado, as altcoins também sofreram quedas generalizadas.

Em relação aos dados de contratos em aberto, de acordo com dados da coinglass, nas últimas 24 horas houve liquidações totais de 2.095 bilhões de dólares, sendo 1.682 bilhões de dólares em posições longas. A maior liquidação individual ocorreu na HTX - BTC-USDT, no valor de 47,87 milhões de dólares.

No contrato perpétuo de bitcoin, a taxa de financiamento paga mensalmente pelos compradores caiu cerca de 62%, de 338 milhões de dólares por mês em meados de agosto para os atuais 127 milhões de dólares por mês. O apetite especulativo do mercado diminuiu significativamente.

Após quatro meses, o BTC voltou a perder o importante patamar dos 100.000 dólares. Será que o mercado de urso chegou desta vez?

Grandes quedas nas ações dos EUA

Na terça-feira, as bolsas dos EUA fecharam em queda: o Dow Jones caiu 0,53%, o S&P 500 caiu 1,17% e o Nasdaq caiu 2%. Tesla (TSLA.O) caiu 5%, Nvidia (NVDA.O) caiu quase 4%, Strategy (MSTR.O) caiu mais de 6%. Os futuros dos índices das bolsas dos EUA e da Europa também continuaram a cair. Para os investidores americanos, ontem foi sem dúvida uma "terça-feira negra". O ouro à vista perdeu o patamar dos 4.000 dólares, com uma queda diária de 1,76%.

Especificamente, dois grandes eventos desencadearam a venda de ações populares entre investidores de varejo. Primeiro, o relatório financeiro da Palantir levantou preocupações sobre suas perspectivas de crescimento. Apesar de um excelente desempenho no terceiro trimestre, o mercado duvida da sustentabilidade de sua alta avaliação. A empresa, que subiu mais de 150% este ano e era a "queridinha" dos investidores de varejo, sofreu uma forte queda ontem, fechando em baixa de quase 8% e continuando a tendência negativa no pós-mercado. Em segundo lugar, o documento regulatório do lendário investidor Michael Burry foi o golpe final.

De acordo com um documento regulatório 13F, Michael Burry, gestor de hedge fund famoso pelo filme "The Big Short", estabeleceu posições vendidas em Palantir e na gigante de chips Nvidia no último trimestre.

Há poucos dias, Burry havia alertado os investidores de varejo sobre o excesso de exuberância do mercado. A divulgação dessas posições vendidas confirmou sua postura pessimista e rapidamente intensificou o pânico no mercado.

No mercado asiático, o índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 3,3%, levando a bolsa coreana a acionar o mecanismo de circuit breaker. Curiosamente, ontem o KOSPI havia atingido uma máxima histórica, enquanto o volume de negociação nas exchanges cripto atingiu o nível mais baixo do ano.

O impasse sobre o shutdown do governo dos EUA ainda não foi resolvido e, sob o impacto negativo do mercado macroeconômico, as criptomoedas foram novamente afetadas.

Grandes saídas líquidas dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum

Desde meados de outubro deste ano, os ETFs spot de bitcoin têm apresentado grandes saídas líquidas. Apesar de algumas pequenas entradas líquidas no final de outubro, grandes saídas líquidas voltaram a ocorrer no final de outubro e início de novembro.

Em 29 de outubro, a saída líquida diária atingiu 470 milhões de dólares; no dia seguinte, a saída líquida foi de 488 milhões de dólares. Entre 31 de outubro e 3 de janeiro, as saídas líquidas diárias ficaram entre 180 e 190 milhões de dólares.

O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, afirmou que o crescimento dos ETFs de bitcoin passa por um processo de "dois passos à frente, um passo atrás", estando agora na fase de recuo.

Os dados dos ETFs spot de Ethereum também mostram sinais de fraqueza.

Após grandes saídas líquidas em meados de outubro, o cenário geral é de saídas líquidas em frequência e volume muito superiores às entradas, chegando a quatro dias consecutivos de saídas líquidas. Entre 29 de outubro e 3 de novembro, as saídas líquidas diárias variaram entre 80 milhões e 180 milhões de dólares.

Perspectivas para o mercado

A market maker de criptomoedas Wintermute publicou que, apesar do ambiente macroeconômico continuar favorável — incluindo cortes nas taxas de juros, fim do aperto quantitativo e bolsas próximas de máximas —, as criptomoedas continuam atrás de outras classes de ativos. O artigo aponta que a liquidez global está se expandindo, mas os fundos não estão fluindo para o mercado cripto. Dos três principais motores de entrada de capital que impulsionaram o desempenho do primeiro semestre deste ano, apenas a oferta de stablecoins continua a crescer (aumento de 50% no ano, adicionando 10 bilhões de dólares), enquanto as entradas em ETFs estagnaram desde o verão, com os ativos sob gestão dos ETFs de BTC em torno de 150 bilhões de dólares, e a atividade de negociação de ativos digitais (DAT) também secou. A Wintermute acredita que o conceito de ciclo de quatro anos já não se aplica a mercados maduros, e que a liquidez é o fator-chave que impulsiona o desempenho atualmente. A empresa irá monitorar de perto as entradas de fundos em ETFs e a atividade de DAT, pois estes serão sinais importantes do retorno da liquidez ao mercado cripto.

O fundador da Liquid Capital (anteriormente LD Capital), Yi Lihua, afirmou: "Continuo comprando gradualmente; antes de o governo dos EUA reabrir, é uma grande oportunidade. Não se preocupe com o ETH spot, os fundamentos do ETH não mudaram, o volume de stablecoins continua a crescer, o risco nas bolsas americanas é pequeno no curto prazo, e estou otimista para o mercado após o final de novembro."

O analista cripto chinês Ban Muxia comentou: "Sobre o bitcoin, ainda há muitas pessoas subestimando a complexidade do próximo movimento do mercado. Acredito que, com grande probabilidade, esta pequena tendência de baixa terminará em torno dos 84.000 dólares, mas isso não significa que haverá uma queda suave até esse nível. Desta vez, provavelmente será um ajuste lateral complexo. No momento, pode haver uma pequena queda para cerca de 94.500 dólares, depois provavelmente entraremos num período de consolidação extremamente complexo, com possíveis recuperações até acima de 116.000 dólares, e só então uma queda gradual para a faixa dos 84.000 dólares ou 6-8% abaixo disso."

O Chief Investment Officer da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que, apesar do bitcoin ter caído abaixo dos 100.000 dólares, atingindo o nível mais baixo desde junho e provocando temores de um "inverno cripto", ele acredita que o mercado está mais próximo do fundo do que do início de um novo ciclo de baixa prolongado. Matt Hougan disse que os investidores de varejo estão atualmente em um estágio de "desespero extremo", com liquidações frequentes e o sentimento do mercado em mínimas históricas; no entanto, investidores institucionais e consultores financeiros continuam otimistas, alocando consistentemente em bitcoin e outros ativos cripto por meio de ETFs. Ele destacou que as instituições estão se tornando a principal força motriz do mercado. Matt Hougan afirmou que as vendas dos investidores de varejo em cripto estão próximas do "esgotamento", e acredita que o fundo do preço do bitcoin está prestes a aparecer, e que isso acontecerá mais cedo do que o esperado. Ele acredita que o bitcoin ainda tem chance de atingir novas máximas este ano, podendo chegar à faixa de 125.000 a 130.000 dólares, e, se o desempenho for ideal, até mesmo atingir 150.000 dólares. Hougan acredita que, à medida que as compras institucionais continuarem a crescer, a próxima fase do mercado cripto será impulsionada por capital mais racional.