Leggi il rapporto di 100.000 parole di Messari in 10 minuti

Autore originale: Bibi News

Questo articolo è un riassunto del rapporto annuale di 100.000 parole di Messari, combinando AI e lavoro umano, e sintetizza le seguenti 60 tendenze cripto per il 2026.

1. Se L1 non mostra una crescita reale, il denaro cripto fluirà sempre più verso bitcoin.

2. ETH è attualmente ancora il "fratello minore" di bitcoin, non un leader indipendente. ETH ha il supporto di istituzioni e aziende, può guadagnare seguendo bitcoin, ma non può ancora reggersi completamente da solo.

3. La correlazione tra ZEC e bitcoin è scesa a 0,24, diventando una copertura di privacy per bitcoin.

4. Le valute dedicate alle applicazioni (come Virtuals Protocol, Zora) diventeranno una nuova tendenza emergente nel 2026.

Prendendo Virtuals Protocol come esempio per illustrare le valute dedicate alle applicazioni:

• Quando un utente crea un agente AI, viene emesso un token esclusivo per quell'agente.
• Tutti i token degli agenti sono abbinati al token della piattaforma VIRTUAL (per acquistare i token degli agenti si deve usare VIRTUAL, fornendo liquidità).
• Più la piattaforma è popolare e più sono utili gli agenti AI, maggiore sarà la domanda di VIRTUAL, che diventa così la "valuta dedicata" di questo ecosistema.

5. Stablecoin: da strumenti speculativi a "armi monetarie" degli Stati Uniti. Il GENIUS Act (approvato nel 2025) rappresenta la prima regolamentazione federale statunitense sulle stablecoin, trasformandole da giocattoli cripto a strumenti di politica monetaria americana.

6. Tether potrebbe continuare a dominare il mercato delle stablecoin nei paesi in via di sviluppo, mentre i mercati dei paesi sviluppati saranno conquistati dalle grandi istituzioni. I profitti di Tether sono elevati, con una valutazione che punta a 500 miliardi di dollari. JPMorgan, Bank of America, Citi, PayPal, Visa, Google, ecc. stanno tutti entrando nel settore emettendo stablecoin o costruendo infrastrutture.

7. Cloudflare e Google stanno costruendo stablecoin e protocolli di pagamento dedicati alle transazioni degli agenti AI, preparandosi a un futuro in cui l’AI spenderà automaticamente denaro.

8. Nel 2026, con il calo dei tassi di interesse, esploderanno le stablecoin a rendimento (come spread di prestito, arbitraggio, prestiti garantiti da GPU), ad esempio USDe di Ethena.

9. La tokenizzazione degli asset reali (RWA) porterà trilioni di asset on-chain in futuro. Nel 2025, la dimensione totale degli RWA raggiungerà i 18 miliardi di dollari, principalmente titoli di stato e crediti. DTCC (il gigante statunitense del clearing dei titoli) ha ottenuto l'approvazione della SEC per tokenizzare i titoli statunitensi. La maggior parte è distribuita su Ethereum (64%), ma le istituzioni potrebbero utilizzare blockchain private.

10. Ethereum: il "centro di regolamento" per istituzioni e grandi capitali. Ethereum rimane il livello di regolamento più affidabile.

11. Ethereum L2 gestisce la maggior parte delle transazioni, ma i token performano male. Base ha i ricavi più forti, rappresentando il 62% di L2. Arbitrum è il più forte nel DeFi.

12. Solana: il re del retail e della speculazione. Solana continua a dominare le transazioni al dettaglio, il volume spot e la mania delle memecoin.

13. Nel 2026, Ripple vuole trasformare XRPL in una "chain DeFi amica delle istituzioni", aggiungendo varie funzioni di conformità al livello di base.

14. Nel 2026, Stellar si concentrerà su stablecoin e applicazioni di pagamento (commissioni bassissime di 0,00055 dollari per transazione, wallet pronti all’uso, canali fiat globali, piattaforme di pagamento di massa).

15. Hedera vuole diventare la "spina dorsale dell'infrastruttura aziendale regolamentata", con due focus principali: tokenizzazione RWA e AI verificabile.

16. BNB Chain: Binance indirizza direttamente i suoi 290 milioni di utenti. Binance Alpha continua a essere "l’incubatore di nuovi progetti", promuovendo prioritariamente BNB Chain.

17. TRON continuerà a essere il re dei trasferimenti USDT nei mercati emergenti. TRON è uno dei "business" più redditizi nel cripto, con ricavi annuali superiori a 500 milioni di dollari. Le nuove "stablechains" vogliono sfidarla, ma il fossato di TRON è profondo: finché mantiene la leadership su USDT ed espande la sua influenza globale, nel 2026 resterà il pilastro centrale dell’economia delle stablecoin.

18. Sui sta evolvendo da "chain ad alte prestazioni" a "piattaforma unificata full-stack".

19. Aptos vuole essere il motore centrale per la "tokenizzazione di tutti gli asset e il trading globale 24/7 senza intermediari".

20. Near Intents come livello base per cross-chain + agenti AI.

21. Polygon punta ai pagamenti, integrando stablecoin, processori di pagamento e finanza al consumo. Le app di pagamento hanno già superato 1 miliardo di transazioni mensili (6,4 miliardi annuali), con l’obiettivo di 2,5-3 miliardi/mese nel 2026.

22. Le blockchain di stablecoin Arc e Tempo competono con SWIFT (bonifici internazionali), ACH (clearing USA) e processori di pagamento, cercando di portare i grandi pagamenti offline on-chain.

• Arc punta ai grandi capitali istituzionali (banche, FX dei mercati dei capitali, asset tokenizzati).
• Tempo punta all’ecosistema Stripe (merchant, pagamenti al consumo, pagamenti salariali).
• Arc potrebbe diventare il canale predefinito per FX istituzionali, asset tokenizzati e pagamenti B2B (se Circle attira grandi istituzioni e rimane regulatory-friendly). Tempo potrebbe diventare il miglior canale per pagamenti merchant e regolamenti transfrontalieri.

23. Chainlink mantiene la leadership come oracolo DeFi, ma i servizi di dati istituzionali diventeranno la nuova principale fonte di reddito (i budget dei dati finanziari tradizionali sono enormi, Bloomberg guadagna 10,6 miliardi all’anno).

24. La privacy cross-chain diventa centrale: THORChain integra Monero (scambio da coin trasparenti a coin privati), Chainlink Confidential Compute (calcolo sicuro di dati sensibili istituzionali prima di portarli on-chain).

25. Nel 2026, i DEX integreranno wallet, bot, launchpad e altri servizi. Tre principali fonti di profitto dei DEX:

• Wallet: Phantom ha guadagnato 9,46 milioni a novembre (fee 0,95%), con un volume inferiore a 1 miliardo ma superiore alla maggior parte dei DEX.
• Trading bot: Axiom fee 1,15%, guadagno di 18,74 milioni.
• Asset issuance (launchpad): vendita di nuovi token esclusivi. pump.fun fee 0,51%, guadagno di 34,92 milioni, Four.meme 1,05% (con supporto Binance).

Nel 2026, i DEX integreranno wallet, bot, launchpad e bundling DEX, controllando l’intero processo di trading e non guadagnando solo sulle commissioni. Nuovi possibili business: abbonamenti, esecuzione avanzata a pagamento.

26. Il lending modulare (come Morpho) supererà il lending integrato (Aave), grazie a prestiti RWA, stablecoin ad alto rendimento e distribuzione istituzionale.

Perché il modello modulare è vantaggioso?

• La domanda di prestiti per asset long-tail (piccole coin, RWA) è alta, il modello integrato non osa affrontarla, quello modulare può creare vault indipendenti.
• Istituzioni e nuove banche preferiscono isolare i rischi e personalizzare i parametri.
• Puo' essere backend per exchange centralizzati e nuove banche (Morpho collabora con Coinbase, portando quasi 1 miliardo di depositi).

27. I perpetual contract su azioni diventano una nuova tendenza cripto, permettendo trading azionario ad alta leva a livello globale, aggirando la regolamentazione offline.

28. Stablecoin a rendimento esogeno: il rendimento delle stablecoin deriva da flussi di cassa reali off-chain (come credito privato, infrastrutture, real estate tokenizzato), non da titoli di stato. Più prodotti a rendimento esogeno (credito, real estate, energia, ecc.) saranno portati on-chain. Le stablecoin a rendimento diventeranno i principali collaterali e strumenti di risparmio nel DeFi.

Esempi di successo:

• USD.Ai: treasury come base + prestiti per infrastrutture AI (collateralizzati da GPU), 670 milioni bloccati, rendimento versione yield 9,7%.
• Maple syrupUSDC/T: prestiti ipercollateralizzati a società di trading/market maker, 4,5 miliardi bloccati, rendimento 5,5%.

29. Prestiti garantiti da asset reali (RWA). Quasi tutti i prestiti RWA on-chain si basano su home equity, con Figure come piattaforma dominante (prestiti attivi per 14,1 miliardi di dollari). Un altro potenziale settore è il credito ai merchant, dove il credito on-chain utilizza flussi di cassa trasparenti per valutare e concedere prestiti automaticamente, servendo merchant globali.

30. Le banche DeFi potrebbero diventare il principale livello di distribuzione bancaria cripto. Risparmio, trading, carte e rimesse in un unico wallet permissionless: questa è la banca DeFi.

31. La raccolta di dati di alta qualità per AI decentralizzata (attiva/passiva) è la più redditizia, le reti di calcolo decentralizzate (DCN) trovano nuove strade tramite wholesale + validazione dell’inferenza, modelli open source medi + intelligenza collettiva/agent saranno popolari, AI e cripto si alimentano a vicenda, DeAI entra nell’"era dell’illuminazione".

32. Dati all’avanguardia: opportunità nell’era della scarsità di dati AI

I dati AI pubblici e gratuiti stanno per esaurirsi, ora c’è urgente bisogno di dati complessi, multimodali (immagini + testo + video + audio) e dedicati a task avanzati (come robotica, agenti informatici). Questo offre grandi opportunità alle aziende cripto, con possibilità di raccolta dati su larga scala in due modi:

• Raccolta attiva: gli utenti svolgono compiti specifici per generare dati (come una versione avanzata delle aziende di labeling tradizionali).
• Raccolta passiva: gli utenti utilizzano normalmente i prodotti, generando "digital exhaust" (attrito zero, grande scala). Esempio Grass: utilizza la larghezza di banda inutilizzata per raccogliere dati web multimodali, con ricavi previsti di 12,8 milioni nel 2025 (i grandi AI comprano ripetutamente).

Nel 2026, queste "fabbriche di dati" si concentreranno su un caso d’uso avanzato (non solo raccolta, ma anche rafforzamento dell’ambiente di apprendimento/nuovi benchmark), diventando probabilmente la parte più redditizia dell’AI decentralizzata.

33. Nel 2026 si prevede che più aziende annunceranno "collaborazioni con laboratori AI leader", raccolta dati passiva

La raccolta dati passiva è diversa da quella attiva (dove gli utenti svolgono compiti specifici): gli utenti generano dati semplicemente usando i prodotti, con attrito quasi nullo e scala enorme. L’esempio più promettente del 2025 è Shaga (rete DePIN che trasforma i PC da gaming inutilizzati in piattaforme cloud distribuite, gli utenti forniscono potenza di calcolo in cambio di ricompense). Nel 2026 si prevede che più aziende annunceranno "collaborazioni con laboratori AI leader", e anche le aziende tradizionali aggiungeranno incentivi cripto + pagamenti in stablecoin.

34. Nel 2025, i laboratori DeAI hanno già addestrato potenti modelli open source di medie dimensioni utilizzando GPU eterogenee distribuite globalmente. Prime Intellect, Nous Research, Gensyn, Pluralis sono già laboratori leader, e nel 2026 potrebbero monetizzare ulteriormente i loro prodotti.

35. Nel 2026, il business degli agenti leggeri potrebbe decollare. X402 è esploso, ERC-8004 fornisce identità on-chain agli agenti, Google AP2 e OpenAI ACP (in collaborazione con Stripe) lanciano protocolli di pagamento per agenti.

36. Nel 2026, tre possibili modelli DeFAI (AI+DeFi):

• Integrazione verticale: piattaforme all-in-one (ricerca + trading + rendimento + gestione), come il terminale Bloomberg, con il data flywheel che fidelizza gli utenti.
• AI embedded: le grandi interfacce (Phantom, Axiom, exchange) integrano le migliori API di sistema, o acquisiscono l’esclusiva.
• Coordinamento modulare: piattaforme di aggregazione che coordinano migliaia di agenti specializzati, l’utente utilizza un "agente principale" per instradare verso lo specialista migliore, come un app store di agenti.

37. Bittensor: il re delle piattaforme darwiniane, utilizza incentivi competitivi per attrarre i migliori talenti globali. L’ecosistema è composto da molte subnet indipendenti, ognuna specializzata in un compito AI.

38. Sicurezza degli smart contract: l’AI è un’arma a doppio taglio

L’AI aiuta a scrivere codice, rendendo più facile il deployment di applicazioni DeFi, ma fornisce anche agli hacker potenti strumenti per trovare vulnerabilità.

I protocolli intelligenti stanno già integrando difese AI per prevenire la weaponizzazione su larga scala degli hacker AI. La sicurezza passa da "audit pre-lancio" a "difesa attiva continua". Gli investimenti in difese AI aumenteranno notevolmente: le grandi istituzioni richiedono ambienti ad alta fiducia, e l’audit statico non basta contro avversari AI dinamici.

39. I mercati predittivi mancano di AI, ma in futuro saranno integrati

L’AI non sostituisce il giudizio umano, ma diventa un "nuovo livello di partecipazione": aggrega continuamente informazioni, stabilizza la liquidità, calibra meglio, riduce i bias strutturali senza cambiare la natura del mercato. I mercati predittivi necessitano di infrastrutture di previsione mature, e gli agenti AI sono uno strato necessario. Alcuni protocolli stanno già integrando AI per previsioni, partecipazione di agenti e supporto decisionale.

40. L’integrazione verticale DePIN (trasformare le risorse in prodotti completi) è la più redditizia, risolvendo problemi di domanda

La maggior parte dei DePIN produce "risorse commodity" (calcolo, banda, storage), difficili da vendere a prezzi elevati: sono fungibili, a basso prezzo, basate sul volume.

Strategia vincente: integrazione verticale, confezionare le risorse come prodotti consumer/enterprise completi e venderli direttamente agli utenti (D2C). Ad esempio, Helium Mobile ha ricavi annuali di 21 milioni (primo nel DePIN).

41. Opportunità DePIN 2026: raccolta dati DePAI

L’AI ha bisogno di dati reali dal mondo fisico (robotica, guida autonoma, interazione fisica), ma ora mancano 2-4 ordini di grandezza (solo decine di migliaia di ore, ne servono milioni). DePAI utilizza incentivi DePIN per raccogliere dati da robot/sensori globali, più velocemente dei sistemi centralizzati. Aziende come Hivemapper e DIMO stanno già guadagnando.

42. Nel 2026 nuovi player dedicati ai dati AI fisici:

• BitRobot: dati robotici + calcolo + dataset + collaborazione umana.
• PrismaX: dati robotici + operazioni remote (raccolto 11 milioni).
• Poseidon: dati long-tail di alta qualità con licenza.

Questi affrontano direttamente i punti dolenti delle grandi aziende AI (dati esclusivi), senza concorrenti. Tokenizzazione + proof of revenue, la domanda di token potrebbe esplodere. A lungo termine: non solo vendita dati, ma anche training di modelli AI fisici proprietari/sistemi operativi (dati esclusivi, margini più alti).

43. InfraFi offre l’opportunità di investire on-chain in nuove infrastrutture difficili da finanziare tramite credito tradizionale (come calcolo, energia distribuita). USD.Ai: presta denaro alle startup AI per acquistare GPU.

44. La SEC considera i token DePIN non come securities, la regolamentazione è chiara, e l’imprenditoria DePIN esploderà.

45. È arrivata l’era del crypto consumer. Crypto consumer include memecoin, NFT, social, wallet, giochi, ecc. Le applicazioni di maggior successo integrano il "mercato" nel prodotto (cultura memecoin/NFT, informazioni dei mercati predittivi, contenuti social, trading di collezionabili).

46. Mercati predittivi: dopo il boom dovuto alle elezioni USA, il volume di trading è passato dal minimo post-elettorale di 1,7 miliardi a 9,2 miliardi a novembre. I volumi di sport e cultura sono cresciuti più rapidamente.

47. Social finanziarizzato promettente: il social è la più grande fetta della tecnologia consumer (creator economy 2027: 480 miliardi). Il cripto trasforma contenuti, creator e interazioni in mercati scambiabili. Nel 2026, Zora è molto promettente, con flusso da Coinbase.

48. Nel 2026, RWA "esotici" potrebbero diventare il nuovo trend del crypto consumer. Carte da collezione, carte sportive, TCG, whisky, abbigliamento, skin CS, action figure, ecc. diventeranno popolari on-chain.

49. Messari ha sviluppato il framework di valutazione L2 Disruption Factor, con le seguenti conclusioni:

• Arbitrum One primo (69,5): economia DeFi duratura, flussi netti di capitale, forti ricavi dell’ecosistema, non dipende da una singola app di successo. Aziende come Robinhood, Franklin Templeton, WisdomTree sono già presenti.
• Base secondo (67,1): flusso da Coinbase, utenti/transazioni/ricavi/narrativa tutti leader, attrae DeFi e app consumer.

50. Nel 2026, le stablecoin entreranno nella vita quotidiana: le grandi piattaforme (Remitly, Western Union, ecc.) lanceranno stablecoin, l’offerta S raddoppierà superando i 600 miliardi, stablecoin dedicate a più piattaforme (USDH, CASH, PYUSD) si contenderanno quote di mercato, e le stablecoin entreranno nella vita di centinaia di milioni di persone.

51. Morpho sottrae quote di mercato ad Aave: Morpho è modulare, con isolamento del rischio, già in collaborazione con Coinbase e Revolut, e nel 2026 sarà più adatto a istituzioni e nuove banche, sottraendo quote ad Aave.

52. Dopo le memecoin, le altcoin con fondamentali solidi avranno opportunità di inversione.

53. Utilizzo dei mercati predittivi per il pricing dei TGE: nel 2026, i mercati predittivi diventeranno il mercato diretto per la valutazione del rischio, hedging e informazioni in tempo reale per istituzioni e utenti.

54. Il 2026 sarà l’anno dei perpetual contract (azioni): profonda intersezione tra finanza tradizionale e cripto, con i perp DEX come principali beneficiari. Hyperliquid ha già superato 28 trilioni di volume, HIP-3 consente l’aggiunta di nuovi asset a piacimento. I perp su azioni sono semplici, disponibili in tutti i fusi orari, ad alta leva, senza frizioni regolamentari, attirano nuovi utenti e sono migliori delle opzioni 0DTE. Nel 2026 potrebbero diventare la nuova killer app cripto, attirando anche l’attenzione della finanza tradizionale.

55. Il più grande vincitore del 2026 sarà il wallet: tutte le strade portano al wallet, il cripto può cogliere questa ondata (prodotti assenti nei mercati tradizionali): perpetual + mercati predittivi, tutti aggregati nell’app wallet, che è il punto di contatto più vicino all’utente. Nel 2026, i wallet integreranno più strumenti finanziari tradizionali, diventando l’interfaccia principale per la maggior parte delle attività finanziarie delle persone.

56. Il "denaro intelligente" nel 2026 cercherà più strategie "staking + hedging", raccogliendo su larga scala flussi di cassa DeFi.

"Giocatori intelligenti": bloccano veAERO su Aerodrome (31% di rendimento settimanale), mentre aprono una posizione short equivalente su perpetual su Hyperliquid (guadagnando l’11% di funding fee). Rendimento totale 31%+11%=oltre il 40%. Non è una scommessa direzionale, ma ingegneria di rendimento sintetico: si copre la volatilità dei prezzi, guadagnando solo il vero cash flow del protocollo (commissioni + incentivi).

57. Nel 2026, questi 4 settori accelereranno:

• L’infrastruttura on-chain integrerà più finanza reale (pagamenti, prestiti, regolamenti).
• Tokenizzazione degli asset tradizionali, con confini sempre più sfumati tra le classi di asset.
• Più IPO di aziende cripto.
• Sviluppo di "super app" finanziarie: wallet + rail on-chain, integrando azioni, pagamenti, credito.

58. Nel 2026 il sentiment cripto migliorerà

59. Bitcoin continuerà a essere "oro digitale", con il prezzo correlato positivamente all’offerta totale di stablecoin (più stablecoin, più bitcoin vale).

60. Le altcoin (soprattutto i token L1) non saranno più "versioni a leva di bitcoin", ma assomiglieranno a titoli tecnologici ad alta crescita, basandosi su adozione, commissioni e applicazioni; molte scenderanno a valutazioni più ragionevoli.