Catatan Utama
- ETF Bitcoin mencatat arus keluar sebesar $101 juta pada 22 Oktober.
- Harga BTC sedang menguji dukungan kunci di sekitar $108.000 di tengah tekanan jual yang meningkat.
- Pemegang jangka panjang mengambil keuntungan sementara volatilitas meningkat di pasar opsi.
ETF spot Bitcoin AS BTC $109 086 volatilitas 24 jam: 0,8% Kapitalisasi pasar: $2,17 T Vol. 24 jam: $72,81 B mencatat arus keluar bersih gabungan sebesar $101 juta pada 22 Okt, sementara iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock berhasil mencatat arus masuk sebesar $73,6 juta.
Sementara itu, ETF Ethereum mencerminkan tren tersebut, dengan total arus keluar bersih sebesar $18,7 juta, menurut data SoSoValue.
Pada 22 Oktober, ETF spot Bitcoin AS mencatat total arus keluar bersih sebesar $101 juta, sementara IBIT milik BlackRock mencatat arus masuk bersih sebesar $73,63 juta. ETF spot Ethereum mencatat total arus keluar bersih sebesar $18,77 juta, dengan ETHA milik BlackRock menjadi satu-satunya dana yang mencatat arus masuk, total $111… pic.twitter.com/SyjVnSaHYd
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 23 Oktober 2025
Analis mengklaim bahwa penurunan ini merupakan akibat dari ketidakpastian makroekonomi yang terus-menerus dan menurunnya kepercayaan terhadap aset berisiko setelah pengumuman tarif Presiden AS Donald Trump awal Oktober lalu dan penutupan pemerintahan AS.
Dukungan Kritis Dalam Tekanan
Saat ini Bitcoin diperdagangkan di sekitar $110.000, setelah gagal merebut kembali level $113.000 di awal pekan. Analis dari Bitfinex memperingatkan bahwa rentang $107.000–$108.000 menjadi semakin rapuh, mencatat bahwa pembeli institusional sebagian besar absen selama penurunan ini.
Hanya antara 13 dan 17 Oktober, ETF spot Bitcoin mengalami arus keluar lebih dari $1,23 miliar, tanda jelas permintaan yang memudar. Menurut CryptoQuant, level harga realisasi UTXO 3–6 bulan, yang saat ini sekitar $108.300, berfungsi sebagai dukungan menengah utama.
BTC UTXO Age Bands | Sumber: CryptoQuant
Ini berarti Bitcoin sedang menguji rata-rata harga pokok pemegang yang mengakumulasi selama reli terakhir. Penembusan tegas di bawah level ini dapat memicu penurunan lebih lanjut.
Data Pasar Menunjukkan Kelelahan Permintaan
Data dari Glassnode mengungkapkan bahwa Bitcoin kini diperdagangkan di bawah harga pokok pemegang jangka pendek ($113.100) dan kuantil 0,85 ($108.600), level yang secara historis menandai transisi ke fase bearish menengah.
Pasar yang Dilindungi Ketakutan
Bitcoin diperdagangkan di bawah level harga pokok kunci menandakan kelelahan permintaan. Pemegang jangka panjang menjual saat harga menguat, sementara permintaan put yang meningkat dan volatilitas yang lebih tinggi menunjukkan pasar yang defensif.
Baca laporan lengkap Week On-Chain di bawah👇
— glassnode (@glassnode) 22 Oktober 2025
Pemegang jangka panjang telah meningkatkan distribusi, dengan pengeluaran harian melebihi 22.000 BTC, menandakan tekanan pengambilan keuntungan yang berkelanjutan.
Selain itu, data opsi menunjukkan permintaan yang meningkat untuk kontrak put saat trader melakukan lindung nilai terhadap penurunan lebih lanjut. Volatilitas tersirat melonjak, sementara open interest tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa, menandakan meningkatnya kecemasan di antara pelaku pasar.
BTC Options OI | Sumber: Glassnode
Analis mencatat bahwa reli jangka pendek dihadapi dengan posisi defensif daripada optimisme, artinya momentum pemulihan mungkin membutuhkan waktu untuk dibangun kembali.
Penting untuk dicatat, jika arus masuk institusional gagal pulih dalam beberapa minggu mendatang, analis memperingatkan bahwa pasar dapat memasuki fase konsolidasi berkepanjangan di bawah $110.000. Namun, pertahanan berkelanjutan di zona $108.000, didukung oleh permintaan ETF yang baru, dapat menstabilkan aksi harga dan membuka jalan bagi pemulihan menjelang November.
