YieldBlox: Giao thức thị trường tiền tệ phi tập trung dựa trên Stellar

YieldBlox là gì

Các bạn thân mến, hãy tưởng tượng việc chúng ta gửi tiền vào ngân hàng để nhận lãi, hoặc vay tiền ngân hàng khi cần thiết. Trong thế giới blockchain, cũng có những dịch vụ tương tự, nhưng chúng mở hơn, minh bạch hơn và không cần các tổ chức trung gian như ngân hàng. YieldBlox (viết tắt là YBX) chính là một nền tảng “ngân hàng số” như vậy, được xây dựng trên mạng lưới blockchain Stellar, chuyên cung cấp dịch vụ vay và cho vay phi tập trung cùng giao dịch ngoại hối kỳ hạn.

Bạn có thể hình dung nó như một người quản lý tài chính thông minh:

• Gửi tiền nhận lãi (Lending): Nếu bạn có một số tài sản số (ví dụ như USDC), chưa cần dùng đến, bạn có thể gửi vào pool của YieldBlox, giống như gửi tiền vào một “kho vàng số” chung, và bạn sẽ nhận được thu nhập từ lãi suất.
• Vay tiền khi cần (Borrowing): Nếu bạn cần vốn nhưng không muốn bán tài sản số của mình, bạn có thể dùng chúng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản số khác từ YieldBlox.
• Giao dịch ngoại hối kỳ hạn (FX Forwards): Đây là một thao tác tài chính nâng cao, đơn giản là bạn thỏa thuận trước về việc trao đổi hai loại tiền tệ khác nhau vào một thời điểm trong tương lai với mức giá xác định, nhằm phòng ngừa rủi ro biến động tỷ giá.
• Staking: Bạn có thể khóa token YBX trên nền tảng, tham gia vận hành và quản trị nền tảng, đồng thời có thể nhận thưởng.

Tất cả các thao tác này đều được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh (bạn có thể hiểu là các giao thức tự động, không thể bị sửa đổi trên blockchain), đảm bảo quá trình tự động hóa và minh bạch.

Tầm nhìn dự án và giá trị cốt lõi

Tầm nhìn của YieldBlox là trở thành giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đầu tiên trên mạng lưới Stellar. Giá trị cốt lõi của nó là giải quyết hai vấn đề tồn tại lâu dài trong hệ sinh thái Stellar: hiệu quả sử dụng vốn thấp và cấu trúc khuyến khích yếu.

Ví dụ, mạng lưới Stellar giống như một đường cao tốc, tốc độ chuyển khoản rất nhanh, nhưng trước đây trên con đường này thiếu “trạm dịch vụ” và “trạm xăng”, khiến vốn sau khi chuyển khoản thường rời khỏi hệ sinh thái, không thể tiếp tục tạo ra giá trị bên trong.

Sự xuất hiện của YieldBlox giống như xây dựng các “trạm dịch vụ” trên đường cao tốc Stellar:

• Kích hoạt vốn nhàn rỗi: Nó giúp các tài sản số “thụ động” (ví dụ USDC bạn đang nắm giữ) có thể sinh lời thông qua vay và cho vay, không còn chỉ nằm yên trong ví.
• Nâng cao hiệu suất sử dụng vốn: Đối với người dùng “năng động” cần vốn, họ có thể thế chấp tài sản để vay, đầu tư vào các dự án khác, từ đó tăng tính thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn của toàn hệ sinh thái.
• Xây dựng cơ chế khuyến khích: Thông qua cơ chế thưởng bằng token YBX, khuyến khích người dùng tham gia vay, cho vay và quản trị, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của nền tảng và sự thịnh vượng của hệ sinh thái Stellar.

Tóm lại, YieldBlox mong muốn giúp dòng vốn trên mạng lưới Stellar trở nên “năng động” và “có năng suất” hơn, tạo ra nhiều giá trị hơn cho người dùng và toàn bộ hệ sinh thái.

Đặc điểm kỹ thuật

Đặc điểm kỹ thuật cốt lõi của YieldBlox là được xây dựng trên blockchain Stellar và sử dụng công nghệ Turing Signing Server (TSS) của Stellar.

• Mạng lưới Stellar: Stellar là một mạng blockchain tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và phát hành tài sản, nổi tiếng với giao dịch nhanh và chi phí thấp. YieldBlox chọn Stellar chính vì những ưu điểm này, cung cấp hạ tầng hiệu quả cho ứng dụng DeFi.
• Stellar Turrets (TSS): Bạn có thể hiểu Stellar Turrets là công nghệ tăng cường chức năng hợp đồng thông minh của Stellar, cho phép thực hiện các logic và thao tác phức tạp hơn, giúp YieldBlox triển khai các chức năng DeFi như vay, cho vay, giao dịch ngoại hối kỳ hạn.
• Hợp đồng thông minh: Tất cả các chức năng cốt lõi của YieldBlox như vay, thế chấp, tính lãi... đều được thực hiện tự động bởi hợp đồng thông minh triển khai trên mạng lưới Stellar. Điều này có nghĩa là một khi hợp đồng được triển khai, các quy tắc sẽ không thể bị thay đổi tùy tiện, tăng tính minh bạch và độ tin cậy.
• Token pool (Pool Tokens): Khi bạn gửi tài sản vào pool vay của YieldBlox, bạn sẽ nhận được một loại “token pool” đặc biệt, giống như một giấy chứng nhận gửi tiền, đại diện cho phần sở hữu của bạn trong pool. Các token này cũng là tài sản Stellar, có thể chuyển nhượng và giao dịch, đồng thời sẽ tăng giá trị theo thời gian nhờ lãi suất do người vay trả.

Kinh tế học token

Token gốc của dự án YieldBlox là YBX, đóng vai trò đa dạng trong toàn bộ hệ sinh thái, không chỉ là phương tiện giao dịch mà còn là động lực phát triển và quản trị nền tảng.

Thông tin cơ bản về token

• Ký hiệu token: YBX
• Chuỗi phát hành: Mạng lưới Stellar
• Tổng cung và cơ chế phát hành: Tổng cung YBX hiện được đặt là 1,5 tỷ token. Trong đó, ban đầu có 69 triệu YBX được phân bổ cho YieldBlox DAO (tổ chức tự trị phi tập trung), những người đóng góp sớm, thưởng phát hiện lỗi, quảng bá thị trường và thành viên hệ sinh thái Stellar. 810 triệu YBX còn lại chủ yếu được phân phối cho người dùng tham gia vay và cho vay thông qua cơ chế thưởng.
• Lạm phát/đốt: Phần thưởng phát hành YBX sẽ giảm dần theo đường cong logarit theo thời gian, nghĩa là người tham gia sớm có thể nhận thưởng cao hơn, về lâu dài tốc độ phát hành sẽ chậm lại.

Công dụng của token

Token YBX được thiết kế như một “tài sản sản xuất”, người nắm giữ có thể tham gia và hưởng lợi từ giao thức theo nhiều cách, gọi là “năm cấp độ năng suất của YBX”:

1. Nhận quyền quản trị: Thông qua việc vay và cho vay trên YieldBlox, người dùng nhận thưởng YBX, từ đó có quyền tham gia quản trị nền tảng.
2. Tham gia quản trị (veYBX): Người dùng có thể khóa (Escrow) token YBX để nhận veYBX (Vote-escrowed YBX), giống như nhận “phiếu bầu”, dùng để bỏ phiếu cho các đề xuất về định hướng phát triển, điều chỉnh tham số của giao thức.
3. Kiếm phí AMM: Trong tương lai, người dùng có thể khóa phần sở hữu AMM của YBX với các tài sản khác (như YBX:USDC hoặc YBX:XLM), vừa nhận veYBX vừa kiếm phí giao dịch.
4. Dùng làm tài sản thế chấp để vay: Người dùng có thể dùng YBX đã khóa hoặc phần sở hữu AMM YBX làm tài sản thế chấp để vay trên giao thức YieldBlox, giúp YBX có tiềm năng đòn bẩy tài chính.
5. Bỏ phiếu phân bổ thưởng YBX: Người nắm giữ veYBX có thể bỏ phiếu quyết định cách phân bổ thưởng YBX cho các pool vay khác nhau, giúp cộng đồng định hướng dòng vốn, khuyến khích hoạt động vay và cho vay của các tài sản cụ thể.

Phân bổ và thông tin mở khóa token

Để đảm bảo sự phát triển ổn định lâu dài của dự án, việc phân bổ và mở khóa token YBX có kế hoạch rõ ràng:

• Nhà đầu tư ban đầu: Token phân bổ cho nhà đầu tư ban đầu sẽ bị khóa trong một năm.
• Thành viên đội ngũ: Token phân bổ cho đội ngũ sẽ bị khóa trong bốn năm, có một năm cliff (khóa cứng), sau đó mở khóa dần theo tuyến tính.
• Kho bạc YieldBlox DAO: Phần token này do hệ thống quản trị của YieldBlox kiểm soát trực tiếp, dùng để hỗ trợ phát triển giao thức và xây dựng hệ sinh thái.

Đội ngũ, quản trị và tài chính

Đội ngũ

Dự án YieldBlox được phát triển bởi đội ngũ Script3. Script3 là một nhóm chuyên xây dựng các giao thức DeFi trên mạng lưới Stellar, họ tập trung mở rộng chức năng của Stellar, biến nó thành một mạng tài chính phi tập trung hoàn chỉnh hơn.

Cơ chế quản trị

YieldBlox áp dụng mô hình quản trị phi tập trung, nghĩa là các quyết định quan trọng của dự án không do một số ít người quyết định mà do tất cả người nắm giữ token YBX cùng tham gia.

• Bỏ phiếu veYBX: Người dùng khóa YBX để nhận veYBX có thể bỏ phiếu cho các đề xuất của giao thức, ví dụ điều chỉnh lãi suất vay, hỗ trợ loại tài sản mới, hoặc quyết định cách phân bổ thưởng YBX... Cơ chế này nhằm đảm bảo hướng phát triển của giao thức phù hợp với lợi ích tập thể của cộng đồng.
• YieldBlox DAO: Kho bạc của dự án (YieldBlox DAO Treasury) cũng do hệ thống quản trị kiểm soát trực tiếp, nghĩa là cộng đồng có thể bỏ phiếu quyết định cách sử dụng nguồn vốn, ví dụ cho nâng cấp giao thức, khuyến khích hệ sinh thái hoặc kiểm toán bảo mật.

Kho bạc và runway tài chính

Kho bạc DAO của YieldBlox là thành phần quan trọng của giao thức, nắm giữ một lượng token YBX nhất định và do cộng đồng quản trị. Nguồn vốn này có thể dùng để hỗ trợ vận hành, phát triển và tăng trưởng lâu dài của dự án. Dù thông tin chi tiết về dự trữ vốn và thời gian runway chưa được công bố cụ thể, nhưng mô hình kho bạc do DAO kiểm soát thường đồng nghĩa với việc cộng đồng có quyền giám sát và quyết định nguồn vốn.

Lộ trình phát triển

Dự án YieldBlox từ khi khởi động đã hoàn thành một số cột mốc quan trọng và có kế hoạch cho tương lai. Dưới đây là một số mốc lịch sử và định hướng sắp tới:

Các mốc lịch sử quan trọng

• Quý 2 đến quý 3 năm 2021: Phát triển giao thức YieldBlox TSS.
• Quý 3 đến quý 4 năm 2021: Phát triển ứng dụng web YieldBlox và ra mắt bản thử nghiệm công khai YieldBlox.
• Tháng 10 năm 2021: Bắt đầu phân phối airdrop YBX.

Kế hoạch quan trọng trong tương lai

Dù chi tiết lộ trình tương lai chưa được cập nhật nhiều trong tài liệu công khai, nhưng từ tầm nhìn dự án và các bài viết của đội ngũ có thể dự đoán một số hướng đi:

• Tăng cường tích hợp nền tảng fintech: YieldBlox dự định cho phép người dùng ủy quyền lợi nhuận token cho tài khoản khác, giúp các nền tảng fintech tích hợp YieldBlox mượt mà hơn, cung cấp sản phẩm sinh lời cho người dùng mà họ thậm chí không nhận ra công nghệ blockchain phía sau.
• Liên tục tối ưu kinh tế học token: Thông qua cơ chế veYBX, cộng đồng sẽ liên tục tối ưu phân bổ khuyến khích YBX để tối đa hóa tăng trưởng và hiệu quả của giao thức.
• Mở rộng hệ sinh thái Stellar: Bằng cách cung cấp thị trường vốn hiệu quả, thu hút thêm vốn vào hệ sinh thái Stellar, thúc đẩy thanh khoản cho Stellar DEX và hỗ trợ phát triển nhiều dự án hệ sinh thái hơn.

Những rủi ro thường gặp

Bất kỳ dự án blockchain nào cũng tiềm ẩn rủi ro, YieldBlox cũng không ngoại lệ. Trước khi tham gia, bạn cần hiểu rõ các rủi ro này, lưu ý đây không phải là lời khuyên đầu tư.

• Rủi ro kỹ thuật và bảo mật:
  • Rủi ro hợp đồng thông minh: Dù hợp đồng thông minh nhằm tự động hóa và tăng bảo mật, nhưng không hoàn hảo tuyệt đối. Nếu có lỗ hổng trong mã, kẻ xấu có thể khai thác gây mất mát tài sản.
  • Rủi ro mạng lưới Stellar: YieldBlox phụ thuộc vào mạng lưới Stellar, nếu bản thân Stellar gặp sự cố kỹ thuật hoặc lỗ hổng bảo mật, cũng có thể ảnh hưởng đến hoạt động của YieldBlox.
• Rủi ro kinh tế:
  • Rủi ro biến động thị trường: Thị trường tiền mã hóa biến động mạnh, giá token YBX có thể dao động lớn, gây mất giá tài sản.
  • Rủi ro thanh khoản: Nếu pool vay thiếu vốn, người dùng có thể không vay hoặc rút tài sản kịp thời.
  • Rủi ro thanh lý: Nếu bạn là người vay, giá trị tài sản thế chấp giảm dưới ngưỡng quy định do thị trường đi xuống, tài sản thế chấp của bạn có thể bị thanh lý để trả nợ.
  • Rủi ro phân bổ thưởng YBX: Việc phân bổ thưởng YBX do quản trị quyết định, nếu quyết định không hợp lý có thể ảnh hưởng đến sự công bằng và bền vững của phần thưởng.
• Rủi ro tuân thủ và vận hành:
  • Rủi ro pháp lý chưa rõ ràng: Chính sách quản lý DeFi và tiền mã hóa trên toàn cầu vẫn đang phát triển, thay đổi chính sách trong tương lai có thể ảnh hưởng đến hoạt động dự án.
  • Rủi ro về mức độ hoạt động của dự án: Một số dữ liệu thị trường cho thấy khối lượng giao dịch YBX thấp, thậm chí bị đánh dấu là “không theo dõi” hoặc “không hoạt động”, điều này có thể cho thấy dự án chưa đủ sôi động, ảnh hưởng đến phát triển lâu dài và thanh khoản.

Danh sách kiểm tra xác minh

Để giúp bạn tìm hiểu sâu hơn về dự án YieldBlox, dưới đây là một số nguồn chính thức và cộng đồng bạn có thể tự tra cứu:

• Trang web chính thức: yieldblox.finance
• Tài liệu dự án/whitepaper: YieldBlox Documentation (bao gồm cả whitepaper kỹ thuật)
• Hoạt động GitHub: Kho lưu trữ GitHub của Script3 (Script3 là đội ngũ phát triển YieldBlox)
• Thảo luận cộng đồng:
  • Discord: YieldBlox Discord
  • Keybase: YieldBlox Keybase
  • Medium: Script3 Medium (cập nhật dự án và bài viết chuyên sâu)
• Địa chỉ hợp đồng trên block explorer: Vì YieldBlox xây dựng trên Stellar, bạn có thể tra cứu hợp đồng và tài sản liên quan qua block explorer của Stellar (ví dụ Stellar.expert).
• Dữ liệu thị trường: CoinGecko, Forbes Crypto Market Data, CoinMarketCap, DropsTab... có thể xem giá, khối lượng giao dịch YBX.

Tóm tắt dự án

YieldBlox là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) xây dựng trên blockchain Stellar, cung cấp dịch vụ vay, cho vay, giao dịch ngoại hối kỳ hạn và staking. Mục tiêu cốt lõi của nó là nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và cơ chế khuyến khích trong hệ sinh thái Stellar, giúp vốn nhàn rỗi sinh lời và cung cấp nhiều công cụ tài chính hơn cho người dùng. Thông qua token YBX, người dùng có thể tham gia quản trị giao thức, ảnh hưởng đến định hướng phát triển dự án và hưởng lợi từ sự tăng trưởng của nền tảng.

Là giao thức DeFi đầu tiên trên Stellar, YieldBlox có tính sáng tạo và tiềm năng nhất định, cố gắng kết hợp ưu điểm giao dịch nhanh, chi phí thấp của Stellar với sự linh hoạt và tiềm năng sinh lời của DeFi. Tuy nhiên, giống như mọi dự án blockchain mới, YieldBlox cũng đối mặt với các rủi ro như lỗ hổng kỹ thuật, biến động thị trường, thiếu thanh khoản và sự không chắc chắn về pháp lý.

Tóm lại, YieldBlox mang lại hạ tầng DeFi quan trọng cho hệ sinh thái Stellar, cung cấp cho người dùng cách tăng giá trị tài sản và thao tác tài chính mới. Tuy nhiên, đầu tư vào tiền mã hóa luôn tiềm ẩn rủi ro cao, bài viết này chỉ nhằm giới thiệu dự án, không phải là lời khuyên đầu tư. Trước khi quyết định, hãy luôn tự nghiên cứu kỹ lưỡng (DYOR).