Giá If you can’t HODL, you can’t be richHODL

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một ngày cực kỳ hỗn loạn vào ngày 11 tháng 10 năm 2025, được đánh dấu bởi một vụ sụp đổ lịch sử đã gửi những cú sốc qua lại trên toàn bộ bối cảnh tài chính toàn cầu. Catalyst chính cho sự suy giảm rộng rãi này là một thông báo bất ngờ từ cựu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, tuyên bố đánh thuế 100% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11. Sự phát triển địa chính trị này đã kích hoạt một phản ứng ngay lập tức và nghiêm trọng, dẫn đến hàng tỷ đô la bị thanh lý và một sự sụt giảm đáng kể trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử.

Bitcoin (BTC), tiền điện tử dẫn đầu trên thị trường, đã giảm từ mức cao trong ngày là hơn 122.000 đô la xuống thấp khoảng 102.000 đô la, ghi nhận mức giảm hơn 7% trong vòng 24 giờ. Di chuyển bất ngờ này đã đánh dấu một trong những lần giảm lớn nhất trong ngày trong những tuần gần đây, phản ánh sự chốt lời mạnh mẽ và sự biến động thị trường gia tăng. Ethereum (ETH) cũng theo đó với sự giảm mạnh hơn, giảm hơn 12% từ các mức trước đó. Các loại altcoin đã chịu tổn thất không thể tưởng tượng nổi, với một số loại giảm đến 90%, và các token lớn như XRP giảm mạnh hơn 22%. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã lao dốc xuống khoảng 3,74 triệu tỷ đô la từ 4,30 triệu tỷ đô la vào ngày trước đó, xóa bỏ gần 560 tỷ đô la giá trị. [5]

Điều này dẫn đến một sự bán tháo nhanh chóng mà nhiều người gọi là sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Hơn 19 tỷ đô la trong các khoản cược tiền điện tử đã bị xóa sổ, ảnh hưởng đến hơn 1,6 triệu trader trên toàn cầu. [2, 5] Các báo cáo chỉ ra rằng hơn 7 tỷ đô la trong số những vị trí này đã bị thanh lý chỉ trong giờ đầu tiên sau thông báo của Trump. [2] Sự đột ngột và quy mô của vụ sụp đổ đã dẫn đến suy đoán về sự orchestration của thị trường tiềm năng, với dữ liệu on-chain cho thấy một cá voi Bitcoin lớn đã mở các vị thế bán lớn trên BTC và ETH nhiều ngày trước thông báo thuế, được cho là đã kiếm lời khoảng 200 triệu đô la từ sự sụp đổ thị trường sau đó. [1, 3]

Sự hỗn loạn của thị trường cũng phơi bày những lỗ hổng trong một số hệ thống tập trung nhất định. Một số stablecoin và token wrapped, bao gồm USDE, BNSOL và WBETH, đã trải qua những sự kiện tạm thời bị mất giá trên Binance, làm nổi bật những rủi ro trong thị trường token đòn bẩy và tổng hợp trong những giai đoạn biến động cực kỳ. [1] Các oracle giá cả tập trung, chẳng hạn như Chainlink và Pyth, cũng thể hiện những lỗ hổng, cung cấp những mức giá tiềm năng bị thao túng hoặc trục trặc cho các sàn giao dịch và ứng dụng DeFi, điều này ngay lập tức đã kích hoạt các đợt thanh lý hàng loạt vào các hợp đồng vĩnh viễn. [1] Để đối phó với sự biến động cực đoan, Binance Futures đã sử dụng 188 triệu đô la từ quỹ bảo hiểm của mình để quản lý rủi ro và bảo vệ các vị thế đòn bẩy, thể hiện các biện pháp được các sàn giao dịch thực hiện để ổn định thị trường trong thời gian như vậy. [1]

Tâm lý thị trường một cách dự đoán đã trở nên thận trọng, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam trong tiền điện tử giảm xuống còn 35, được điều khiển bởi "sợ hãi", mức thấp nhất trong hơn một tháng. [8, 14] Trong khi các trader ngắn hạn được khuyến nghị theo dõi các mức hỗ trợ chính, một số nhà đầu tư dài hạn có thể coi sự giảm giá này là một cơ hội tích lũy chiến lược. [1] Các nhà phân tích cho rằng động thái tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế mới và môi trường vĩ mô rộng lớn hơn, đặc biệt là về quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. [1, 15]

Dù sự hỗn loạn thị trường ngay lập tức, vẫn có những phát triển đáng chú ý khác trong các lĩnh vực quy định và tổ chức. Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã công bố một báo cáo tập trung vào việc đối phó với các rủi ro rửa tiền và tài trợ cho khủng bố trong các dịch vụ tài sản tiền điện tử, rút ra bài học từ các trường hợp giám sát gần đây trên toàn EU. [10] Tại Vương quốc Anh, các quy định về tài sản tiền điện tử đang nổi lên tập trung vào giao dịch, bảo quản, phát hành và quảng cáo, với đề xuất về một chế độ "Quy định về Tài sản Tiền điện tử" (CRYPTOPRU) mới sẽ đưa ra các yêu cầu về vốn và thanh khoản cho các công ty tiền điện tử. [9]

Trên toàn cầu, Cơ quan Quản lý Tài sản Ả Rập Dubai (VARA) đã phạt 19 công ty vì hoạt động mà không có giấy phép hợp lệ, nhấn mạnh những nỗ lực liên tục nhằm thực thi tuân thủ quy định. [4] Trong một nốt nhạc tích cực hơn đối với tích hợp tổ chức, Mạng Plume đã trở thành giao thức blockchain lớp 2 đầu tiên đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) với tư cách là đại lý chuyển nhượng, cho phép nó quản lý hồ sơ quyền sở hữu chứng khoán và giám sát tài sản thực tế tokenized (RWAs) theo quy định liên bang. [4] Hơn nữa, S&P Global Inc. đã công bố ra mắt Chỉ số Thị trường Kỹ thuật số 50, một chỉ số mới kết hợp các tài sản kỹ thuật số hàng đầu với cổ phiếu liên quan đến blockchain đã được niêm yết công khai. [4]

Đối với Ethereum, mặc dù khách hàng của BlackRock đã bán tháo 80,2 triệu đô la ETH, cho thấy một chút sự thận trọng của tổ chức giữa sự biến động của thị trường, [21] một số nhà phân tích vẫn duy trì triển vọng lạc quan dài hạn. Tom Lee của Fundstrat, chẳng hạn, dự đoán Ethereum đạt 15.000 đô la vào cuối năm 2025, vượt trội nhờ sự chấp nhận của tổ chức, sự rõ ràng về quy định và sự mở rộng của tài sản tiêu chuẩn hóa RWA. [6] Sự chuyển đổi của Ethereum sang Proof-of-Stake và thị phần đáng kể của nó trong việc token hóa RWA củng cố những lợi thế cấu trúc của nó, định vị nó như một lớp nền tảng cho hệ sinh thái Web3 đang phát triển. [6]

Các sự kiện hôm nay đã làm nổi bật bản chất biến động của thị trường tiền điện tử, nơi những thông báo địa chính trị có thể ngay lập tức kích hoạt và dẫn đến phản ứng nghiêm trọng. Trong khi tác động ngay lập tức đã được đặc trưng bởi sự hoảng loạn và những đợt thanh lý lớn, những xu hướng dài hạn cơ bản của sự chấp nhận của tổ chức và sự trưởng thành quy định vẫn tiếp tục phát triển, tạo nền tảng cho các động lực thị trường tương lai.