Boot Finance: AMM thanh khoản và hành vi giá tùy chỉnh

Boot Finance là gì

Các bạn thân mến, hãy tưởng tượng chúng ta đi chợ mua rau, thường thì giá cả đều được niêm yết rõ ràng, trả tiền lấy hàng. Nhưng trong thế giới tiền mã hóa, giá giao dịch của nhiều tài sản số lại biến động liên tục và tốc độ thay đổi rất nhanh, giống như đi tàu lượn siêu tốc vậy. Boot Finance (tên dự án: BOOT) là một dự án tài chính phi tập trung (DeFi), chủ yếu xoay quanh một “quầy giao dịch” đặc biệt có tên là Customswap.

“Quầy giao dịch” Customswap này nhằm giúp các dự án đã phát hành tài sản số (token) của riêng mình quản lý giá token tốt hơn, giảm bớt biến động giá quá mạnh, đặc biệt khi thị trường biến động lớn thì có thể cung cấp cho token một “chiếc ô bảo vệ”.

Bạn có thể hiểu Customswap như một “bộ điều tiết giá” cực kỳ thông minh. Nó không đơn giản để giá tự do trôi nổi, mà cho phép dự án đặt ra một số quy tắc để ảnh hưởng đến xu hướng giá token theo nhu cầu của mình. Ví dụ, dự án có thể đặt một “giá mục tiêu”, sau đó để “quầy giao dịch” này giữ giá ổn định hơn khi giá token thấp hơn giá mục tiêu, giống như thêm một “sàn giá”; còn khi giá cao hơn giá mục tiêu thì lại cho phép giá tự do tăng lên.

Đối tượng người dùng và kịch bản cốt lõi: Boot Finance chủ yếu phục vụ các dự án blockchain đã phát hành token riêng. Những dự án này mong muốn kiểm soát tốt hơn tính thanh khoản (liquidity, tức mức độ dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt) và hành vi giá của token, tránh biến động giá mạnh ảnh hưởng đến sự phát triển lành mạnh của toàn dự án.

Quy trình sử dụng điển hình: Một dự án có thể đặt một khoảng giá lý tưởng cho token của mình trên Customswap. Sau đó, họ có thể tùy chỉnh đường cong giao dịch, ví dụ khi giá token giảm xuống một điểm quan trọng (chẳng hạn điểm có nguy cơ bị thanh lý) thì cơ chế giao dịch sẽ ưu tiên ổn định giá hơn; còn khi giá tăng thì cho phép giá có không gian tăng trưởng lớn hơn.

Tầm nhìn dự án và giá trị cốt lõi

Tầm nhìn của Boot Finance là mang đến giải pháp quản lý giá token ổn định hơn cho lĩnh vực tài chính phi tập trung. Dự án hy vọng thông qua cơ chế Customswap độc đáo của mình, sẽ giải quyết một vấn đề phổ biến trên thị trường tiền mã hóa hiện nay: biến động giá token quá mạnh thường ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động và sức khỏe của cả dự án.

Vấn đề cốt lõi muốn giải quyết: Trong lĩnh vực DeFi, giá token của nhiều dự án gắn chặt với “sức khỏe” của chính dự án đó, gọi là “tính phản xạ”. Nghĩa là nếu giá token giảm, có thể khiến mọi người mất hứng thú với dự án, thậm chí kích hoạt một số cơ chế thanh lý trong giao thức, gây ra hiệu ứng dây chuyền. Boot Finance hướng tới việc cung cấp một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM, Automated Market Maker – giao thức giao dịch phi tập trung tự động bằng thuật toán toán học) “nghiêng về phía tăng giá”, để bảo vệ dự án khỏi tác động tiêu cực của biến động thị trường cao.

Khác biệt với các dự án cùng loại: Trên thị trường có nhiều AMM như Uniswap và Curve. Uniswap dùng mô hình “tích số không đổi”, giá biến động lớn; Curve thì chuyên xử lý giao dịch stablecoin giá gần nhau, biến động nhỏ. Điểm đặc biệt của Customswap là có thể kết hợp động ưu điểm của hai AMM phổ biến này, cho phép dự án tùy chỉnh đường cong giao dịch theo nhu cầu. Điều này giống như cung cấp cho dự án một “bể thanh khoản đặt riêng”, có thể linh hoạt điều chỉnh hành vi giá token ở các vùng giá khác nhau.

Đặc điểm kỹ thuật

Công nghệ cốt lõi của Boot Finance là Customswap – nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

Đặc điểm kỹ thuật:

• Kết hợp động các mô hình AMM: Customswap có thể kết hợp động ưu điểm của hai mô hình AMM phổ biến nhất: một là giống Curve, phù hợp giao dịch tài sản ổn định (stablecoin), cung cấp trượt giá thấp (slippage – chênh lệch giữa giá kỳ vọng và giá thực tế); hai là giống Uniswap, phù hợp giao dịch nhiều loại tài sản, cung cấp khả năng phát hiện giá rộng hơn.
• Đường cong giao dịch tùy chỉnh: Dự án có thể chọn giá mục tiêu cho token và tùy chỉnh đường cong giao dịch phía trên và dưới giá mục tiêu. Ví dụ, khi giá thấp hơn “giá sàn” có thể dùng đường cong giống stablecoin để hỗ trợ giá; khi giá cao hơn “giá sàn” thì dùng đường cong tự do hơn, cho phép giá token tăng mạnh hơn.
• Trượt giá không đều (Uneven Slippage): Nghĩa là trượt giá không tuyến tính mà được thiết kế “nghiêng về phía tăng giá”. Cơ chế này nhằm giúp dự án chống chịu tốt hơn với áp lực giảm giá khi thị trường biến động, đồng thời cho phép giá dễ tăng hơn khi điều kiện thuận lợi.

Kiến trúc kỹ thuật: Là một dự án tài chính phi tập trung, Customswap của Boot Finance là hợp đồng thông minh triển khai trên blockchain. Theo địa chỉ hợp đồng token, nó chạy trên blockchain Ethereum.

Cơ chế đồng thuận: Bản thân Boot Finance là một giao thức tầng ứng dụng, tính bảo mật dựa vào cơ chế đồng thuận của blockchain Ethereum. Hiện tại Ethereum sử dụng cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake, PoS), tức xác thực giao dịch và tạo khối mới thông qua staking token, thay vì cạnh tranh sức mạnh tính toán (bằng chứng công việc).

Kinh tế học token

Dự án Boot Finance có hai loại token chính: $BOOT và $BOOTusd.

Đặc điểm kinh tế học token:

• Cả hai token đều có chức năng tiện ích (utility) và quản trị (governance).
• Một vai trò quan trọng của $BOOTusd là “bể đốt” (token sink) cho token $BOOT, nghĩa là việc sử dụng $BOOTusd có thể khiến $BOOT bị đốt hoặc khóa lại, từ đó giảm nguồn cung lưu thông của $BOOT.

Thông tin cơ bản về token:

• Ký hiệu token: BOOT và BOOTusd.
• Chuỗi phát hành: Theo địa chỉ hợp đồng đã biết, token BOOT được triển khai trên blockchain Ethereum.
• Tổng cung hoặc cơ chế phát hành: Hiện tại thông tin công khai chưa nêu rõ tổng cung hoặc cơ chế phát hành cụ thể của $BOOT và $BOOTusd.
• Lạm phát/đốt: $BOOTusd là “bể đốt” của $BOOT, ngụ ý $BOOT có thể chịu áp lực giảm phát (deflationary), tức nguồn cung lưu thông có thể giảm.
• Lưu thông hiện tại và tương lai: Theo một số dữ liệu theo dõi thị trường, vốn hóa của Boot Finance hiện là 0 USD, nguồn cung lưu thông cũng là 0. Điều này cho thấy dự án hiện rất ít hoạt động trên thị trường, hoặc token chưa lưu thông trên các sàn giao dịch lớn.

Công dụng của token:

• Quản trị: Người nắm giữ $BOOT và $BOOTusd có thể tham gia quản trị dự án, bỏ phiếu cho các đề xuất trong tương lai, cùng quyết định hướng phát triển dự án.
• Thu giá trị: $BOOTusd là “bể đốt” của $BOOT, có thể thông qua một cơ chế nào đó thu giá trị của $BOOT và ảnh hưởng đến độ khan hiếm của nó.

Phân bổ và thông tin mở khóa token: Hiện chưa có thông tin công khai chi tiết về tỷ lệ phân bổ và kế hoạch mở khóa token.

Đội ngũ, quản trị và tài chính

Thành viên cốt lõi và đặc điểm đội ngũ:

Câu chuyện của Boot Finance gắn liền với một dự án khác tên là Swerve Finance. Swerve Finance thành lập vào tháng 9/2020 không lâu thì gặp khủng hoảng nghiêm trọng, thậm chí sau khi nhà sáng lập đột ngột từ chức, các thành viên vẫn tiếp tục làm việc không lương. Khi đó, dự án thiếu vốn, cũng không có quỹ riêng để chi trả chi phí.

Trong hoàn cảnh đó, cộng đồng Swerve Finance đã thông qua một cuộc bỏ phiếu DAO (tổ chức tự trị phi tập trung – Decentralized Autonomous Organization, tổ chức vận hành và quản lý bằng hợp đồng thông minh và bỏ phiếu của người nắm giữ token), quyết định chuyển quyền sở hữu pool swUSD sang một kho đa chữ ký (Multisig – ví hoặc hợp đồng cần nhiều khóa riêng cùng xác nhận mới thực hiện được thao tác), để đội ngũ có thể rút phí duy trì hoạt động dự án.

Boot Finance chính là dự án “tái sinh từ tro tàn” của Swerve Finance sau những thử thách đó. Điều này cho thấy đội ngũ cốt lõi có thể là những lập trình viên giàu kinh nghiệm, hiểu sâu về DeFi và thể hiện sự kiên cường trong nghịch cảnh.

Cơ chế quản trị:

Boot Finance áp dụng mô hình quản trị phi tập trung. Hai token gốc của dự án là $BOOT và $BOOTusd đều được thiết kế làm token quản trị. Nghĩa là người nắm giữ token có thể bỏ phiếu tham gia các quyết định lớn của dự án, ví dụ biểu quyết nâng cấp giao thức, điều chỉnh tham số, sử dụng quỹ,...

Kho quỹ và tài chính:

Dù chưa có thông tin chi tiết về kho quỹ của Boot Finance, nhưng tiền thân Swerve Finance từng gặp cảnh cạn vốn, thậm chí không phân bổ token cho đội ngũ hay lập quỹ. Sự xuất hiện của Boot Finance có thể cho thấy đội ngũ đã rút ra bài học, nhưng hiện chưa có tài liệu công khai chi tiết về tình hình tài chính hoặc dự trữ (runway) hiện tại.

Lộ trình phát triển

Do thiếu whitepaper chính thức hoặc tài liệu lộ trình chi tiết, chúng tôi chủ yếu dựa vào các sự kiện lịch sử và thông tin công khai để phác họa tiến trình phát triển của Boot Finance.

Các mốc và sự kiện quan trọng trong lịch sử:

• Khoảng tháng 9/2020: Swerve Finance thành lập, là tiền thân của Boot Finance, câu chuyện của hai dự án gắn bó chặt chẽ.
• Cuối 2020 – đầu 2021: Swerve Finance gặp khủng hoảng, đội ngũ thiếu vốn, nhà sáng lập từ chức, nhưng thành viên vẫn làm việc không lương.
• Bỏ phiếu DAO trong khủng hoảng: Cộng đồng Swerve Finance thông qua bỏ phiếu DAO, chuyển quyền sở hữu pool swUSD sang kho quỹ để lấy kinh phí vận hành.
• Ngày 7/9/2021: Một bài viết về Boot Finance trên Medium được đăng tải, đánh dấu Boot Finance “tái sinh” từ khó khăn của Swerve Finance. Bài viết nhấn mạnh Boot Finance sẽ rút kinh nghiệm từ quá khứ để trở nên mạnh mẽ và khôn ngoan hơn.
• Khởi động dự án: Boot Finance chính thức ra mắt như một dự án DeFi tập trung vào Customswap AMM, nhằm giải quyết vấn đề biến động giá token.

Kế hoạch và mốc quan trọng trong tương lai:

Hiện chưa tìm thấy lộ trình phát triển hoặc kế hoạch cụ thể nào của Boot Finance trong thông tin công khai. Sự phát triển tương lai của dự án sẽ phụ thuộc vào quyết định quản trị cộng đồng và biến động thị trường.

Nhắc nhở rủi ro thường gặp

Đầu tư vào bất kỳ dự án tiền mã hóa nào đều tiềm ẩn rủi ro, Boot Finance cũng không ngoại lệ. Dưới đây là một số rủi ro thường gặp cần lưu ý:

Rủi ro kỹ thuật và bảo mật:

• Rủi ro hợp đồng thông minh: Cốt lõi của Boot Finance là Customswap AMM, là một loạt hợp đồng thông minh triển khai trên blockchain. Hợp đồng thông minh có thể có lỗ hổng, nếu bị tấn công hoặc phát hiện lỗi có thể gây mất tiền. Dù dự án có thể đã được kiểm toán, nhưng kiểm toán không đảm bảo an toàn 100%.
• Rủi ro phức tạp: Customswap kết hợp động hai mô hình AMM và cho phép tùy chỉnh đường cong giao dịch, thiết kế phức tạp này có thể làm tăng rủi ro kỹ thuật tiềm ẩn và khó bảo trì.

Rủi ro kinh tế:

• Biến động thị trường: Thị trường tiền mã hóa vốn đã cực kỳ biến động, dù dự án hướng tới giảm biến động giá token nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro chung của thị trường.
• Rủi ro thanh khoản: Theo một số dữ liệu thị trường, token của Boot Finance hiện vốn hóa là 0, nguồn cung lưu thông cũng là 0, và trên một số nền tảng bị đánh dấu là “không theo dõi” hoặc “không hoạt động”. Điều này có nghĩa token có thể thiếu thanh khoản, khó mua bán, cơ chế phát hiện giá không hoàn thiện, rủi ro bị thao túng giá rất cao.
• Độ hoạt động dự án thấp: Dự án hiện hoạt động thị trường thấp, có thể do phát triển đình trệ, thiếu hỗ trợ cộng đồng hoặc chưa thu hút được sự chú ý của thị trường, điều này ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài và giá trị token.

Rủi ro tuân thủ và vận hành:

• Rủi ro pháp lý chưa rõ ràng: Chính sách quản lý DeFi và tiền mã hóa trên toàn cầu vẫn liên tục thay đổi, thay đổi pháp lý trong tương lai có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động dự án và giá trị token.
• Thông tin đội ngũ không minh bạch: Dù biết một số câu chuyện về nguồn gốc dự án, nhưng thông tin công khai về thành viên cốt lõi, lý lịch và thực thể vận hành còn ít, làm tăng sự bất định cho nhà đầu tư.
• Rủi ro cạnh tranh: Lĩnh vực DeFi cạnh tranh khốc liệt, nhiều AMM và giải pháp thanh khoản mới liên tục xuất hiện, Boot Finance cần liên tục đổi mới để giữ lợi thế cạnh tranh.

Lưu ý: Các nhắc nhở rủi ro trên không đầy đủ, chỉ để tham khảo. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, hãy tự nghiên cứu kỹ lưỡng và đánh giá rủi ro độc lập.

Danh sách xác minh

Để tìm hiểu sâu hơn về dự án Boot Finance, dưới đây là một số điểm xác minh đề xuất:

• Địa chỉ hợp đồng trên trình duyệt blockchain: Địa chỉ hợp đồng Ethereum của token Boot Finance (BOOT) là
  0x0337fe811809A0aaf9B5D07945b39E473dE4c46E
  . Bạn có thể tra cứu lịch sử giao dịch, phân bổ holder và mã nguồn hợp đồng trên Etherscan hoặc các trình duyệt blockchain khác.
• Độ hoạt động trên GitHub: Kiểm tra xem dự án có kho GitHub công khai không, đánh giá tần suất cập nhật mã nguồn, số lượng contributor và mức độ tham gia cộng đồng. Kho GitHub hoạt động thường cho thấy dự án vẫn đang phát triển và duy trì. Hiện chưa có link GitHub trực tiếp trong kết quả tìm kiếm.
• Trang web chính thức và whitepaper: Cố gắng tìm trang web chính thức và whitepaper của Boot Finance để có thông tin dự án đầy đủ và chính thống nhất.
• Kênh cộng đồng: Theo dõi các mạng xã hội chính thức của dự án (như Twitter, Discord, Telegram,...) để cập nhật thảo luận cộng đồng, thông báo dự án và tiến độ phát triển.
• Báo cáo kiểm toán: Nếu dự án tuyên bố hợp đồng thông minh đã được kiểm toán, hãy tìm và đọc kỹ báo cáo kiểm toán để hiểu đánh giá về mức độ an toàn của hợp đồng.

Tổng kết dự án

Boot Finance là một dự án tài chính phi tập trung ra đời từ khó khăn của Swerve Finance, với điểm sáng là ra mắt một nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) tên Customswap. Customswap này hướng tới việc kết hợp động ưu điểm của các mô hình AMM khác nhau, cho phép dự án tùy chỉnh đường cong giao dịch, giúp các dự án tài sản số quản lý giá token tốt hơn, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh thì cung cấp “cơ chế bảo vệ” và “nghiêng về phía tăng giá” để chống rủi ro giảm giá.

Tầm nhìn của dự án là giải quyết vấn đề tính phản xạ cao giữa giá token và sức khỏe dự án trong thị trường tiền mã hóa. Thông qua hai token quản trị $BOOT và $BOOTusd, dự án hướng tới quản trị phi tập trung, cho phép cộng đồng tham gia quyết định.

Tuy nhiên, theo thông tin công khai hiện tại, token của Boot Finance hoạt động rất thấp trên thị trường, vốn hóa và nguồn cung lưu thông đều là 0, trên một số nền tảng bị đánh dấu là “không theo dõi” hoặc “không hoạt động”. Điều này có thể cho thấy dự án đang đình trệ hoặc chưa được thị trường công nhận và có tính thanh khoản. Đối với người tham gia tiềm năng, điều này đồng nghĩa với rủi ro thanh khoản và bất định rất cao.

Tóm lại, cơ chế Customswap của Boot Finance về lý thuyết là một giải pháp quản lý giá token thú vị và tiềm năng, câu chuyện khởi nguồn cũng thể hiện sự kiên trì của đội ngũ trong nghịch cảnh. Tuy nhiên, với tình hình thị trường và mức độ minh bạch thông tin hiện tại, khuyến nghị bất kỳ ai quan tâm đến dự án này cần nghiên cứu độc lập cực kỳ kỹ lưỡng và nhận thức đầy đủ về các rủi ro lớn. Đây không phải là lời khuyên đầu tư, hãy tự đánh giá.