Bitget Báo cáo sáng về chứng khoán Mỹ｜Chứng khoán Mỹ giảm bốn phiên liên tiếp, Oracle gặp khó khăn trong huy động vốn AI, cổ phiếu vàng và dầu khí tăng ngược dòng, Micron vượt kỳ vọng lợi nhuận và tăng mạnh sau giờ giao dịch; (18 tháng 12 năm 2025)

I. Tin tức nổi bật

Động thái của Fed

Thành viên Hội đồng Fed Waller ủng hộ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm sau

• Thành viên Hội đồng Fed Waller cho biết, với thị trường lao động hạ nhiệt và lạm phát được kiểm soát, vẫn còn dư địa giảm lãi suất từ 50 đến 100 điểm cơ bản vào năm sau, nhấn mạnh điều chỉnh dần dần để cân bằng tăng trưởng và giá cả.

• Điểm chính 1: Dữ liệu việc làm không xấu đi đột ngột, tạo đệm cho việc giảm lãi suất nhẹ nhàng; Điểm chính 2: Kỳ vọng lạm phát ổn định, tránh chính sách quá chặt gây suy giảm kinh tế; Điểm chính 3: Đã hoàn thành lần giảm lãi suất thứ ba vào năm 2025, lộ trình tương lai phụ thuộc vào dữ liệu.

• Tác động thị trường: Phát biểu này thúc đẩy kỳ vọng thị trường trái phiếu, nhưng nếu lạm phát tăng trở lại, có thể hạn chế mức giảm lãi suất và khiến thị trường chứng khoán biến động mạnh trong ngắn hạn.

Hàng hóa quốc tế

Giá dầu phục hồi vượt 60 USD, vàng bạc lập đỉnh lịch sử

• Giá dầu quốc tế tăng do yếu tố địa chính trị, dầu Brent trở lại trên 60 USD, giá vàng bạc chạm mức cao nhất lịch sử.

• Điểm chính 1: Dầu WTI tăng hơn 1% lên 56.28 USD/thùng, Brent tăng gần 2% lên 60.01 USD/thùng, chịu ảnh hưởng bởi tin đồn phong tỏa Venezuela; Điểm chính 2: Hợp đồng vàng tương lai tăng lên 4304.50 USD/ounce, bạch kim đạt 1922.20 USD/ounce, giá bạc cũng lập đỉnh mới; Điểm chính 3: Giá khí đốt tự nhiên và xăng tăng nhẹ, toàn bộ nhóm năng lượng được hỗ trợ.

• Tác động thị trường: Đợt phục hồi hàng hóa giúp giảm lo ngại lạm phát, nhưng nếu nhu cầu toàn cầu tiếp tục yếu, có thể hạn chế đà tăng tiếp theo của cổ phiếu năng lượng.

Chính sách kinh tế vĩ mô

Các giám đốc tài chính doanh nghiệp dự báo giá cả tại Mỹ sẽ tăng hơn 4% vào năm sau, thuế quan vẫn là mối lo ngại hàng đầu

• Lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ tiếp tục lo ngại về chính sách thuế quan và dự báo mức tăng giá vượt 4% vào năm 2026, đồng thời nền kinh tế đối mặt với rủi ro chính phủ đóng cửa.

• Điểm chính 1: Thuế quan được xem là áp lực bên ngoài lớn nhất, có thể đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao; Điểm chính 2: Tỷ lệ ủng hộ kinh tế của Trump giảm xuống mức thấp nhất trong hai nhiệm kỳ, bất ổn chính sách gia tăng; Điểm chính 3: Bước vào năm 2026, kinh tế được hỗ trợ bởi chính sách và AI, nhưng rủi ro đóng cửa chính phủ có thể kéo lùi tăng trưởng.

• Tác động thị trường: Sự bất ổn chính sách làm tăng biến động thị trường, khả năng tăng thuế quan có thể làm gia tăng kỳ vọng lạm phát và ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia.

II. Tổng kết thị trường chứng khoán Mỹ

Diễn biến chỉ số

• Dow Jones: Giảm 0,5% (230 điểm), giảm bốn phiên liên tiếp, bị ảnh hưởng bởi nhóm công nghệ nhưng cổ phiếu năng lượng giúp giảm bớt áp lực.

• S&P 500: Giảm 1,1%, đóng cửa ở mức 6721,43 điểm, giảm bốn phiên liên tiếp với nhóm công nghệ dẫn dắt đà giảm.

• Nasdaq: Giảm 1,8%, đóng cửa ở mức 22693,32 điểm, áp lực bán cổ phiếu công nghệ tăng mạnh, lo ngại về AI là động lực chính.

Diễn biến của các ông lớn công nghệ

• Apple: Giảm hơn 1%, chịu ảnh hưởng bởi sự yếu kém chung của nhóm công nghệ, dự báo nhu cầu iPhone ổn định nhưng không có điểm sáng.

• Amazon: Giảm 0,6%, mảng thương mại điện tử ổn định nhưng lo ngại về đầu tư AI ảnh hưởng đến bộ phận điện toán đám mây.

• Google: Giảm hơn 3%, cập nhật mô hình Gemini AI không đủ sức thúc đẩy, cạnh tranh trong mảng tìm kiếm gia tăng.

• Meta: Giảm hơn 1%, kỳ vọng doanh thu quảng cáo lạc quan nhưng áp lực quản lý vẫn kéo dài.

• Microsoft: Giảm khoảng 2%, tăng trưởng dịch vụ đám mây chậm lại, xuất hiện nghi ngờ về lợi nhuận đầu tư AI.

• Nvidia: Giảm 3,8%, lo ngại về bong bóng định giá chip AI chiếm ưu thế, dòng tiền rút ra rõ rệt.

• Tesla: Giảm hơn 4%, doanh số xe điện chịu áp lực, tiến triển tự lái chưa có động lực mới. Nhìn chung, bảy ông lớn đều giảm, chủ yếu do lo ngại về dòng tiền AI và định giá cao, Nvidia và Tesla giảm mạnh nhất.

Quan sát biến động ngành

Ngành công nghệ giảm khoảng 2%

• Cổ phiếu tiêu biểu: Oracle giảm hơn 5%, Broadcom giảm hơn 4%.

• Yếu tố thúc đẩy: Lo ngại về tài trợ AI gia tăng, các dự án trung tâm dữ liệu gặp khó khăn khiến nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu công nghệ định giá cao.

Ngành năng lượng tăng hơn 1%

• Cổ phiếu tiêu biểu: ExxonMobil tăng hơn 2%, Chevron tăng hơn 1%.

• Yếu tố thúc đẩy: Giá dầu phục hồi hỗ trợ cổ phiếu dầu khí, căng thẳng địa chính trị làm tăng lo ngại về nguồn cung.

Ngành kim loại quý tăng khoảng 1,5%

• Cổ phiếu tiêu biểu: Newmont Mining tăng hơn 1%, Barrick Gold tăng hơn 1%.

• Yếu tố thúc đẩy: Giá vàng bạc lập kỷ lục, được thúc đẩy bởi nhu cầu trú ẩn an toàn và kỳ vọng lạm phát.

III. Phân tích chuyên sâu cổ phiếu

Oracle - Gặp khó khăn trong tài trợ trung tâm dữ liệu AI

Tóm tắt sự kiện: Đối tác lớn nhất của Oracle là Blue Owl Capital đã tạm dừng đàm phán tài trợ và đầu tư cổ phần cho dự án trung tâm dữ liệu trị giá 10 tỷ USD tại Michigan, khiến giá cổ phiếu giảm hơn 5%. Dự án này dự kiến phục vụ khách hàng như OpenAI, nhưng gánh nặng nợ và lo ngại chi tiêu AI làm bế tắc đàm phán. Công ty đang đối mặt với áp lực chuyển đổi sang AI, kết quả quý ổn định nhưng thị trường nghi ngờ về dòng tiền tương lai. Diễn giải thị trường: Các tổ chức có quan điểm trái chiều, Barclays cho rằng việc gián đoạn tài trợ cho thấy chi phí hạ tầng AI rất cao, giá cổ phiếu chịu áp lực ngắn hạn; Goldman Sachs coi đây là điều chỉnh tạm thời, nhu cầu AI dài hạn vẫn mạnh. Gợi ý đầu tư: Ưu tiên phòng ngừa rủi ro ngắn hạn, nếu tài trợ được nối lại có thể chú ý cơ hội phục hồi, nhưng cần cảnh giác với rủi ro bong bóng AI.

Micron Technology - Dự báo kết quả vượt kỳ vọng

Tóm tắt sự kiện: Micron Technology công bố kết quả quý I vượt dự báo của các nhà phân tích, dự báo doanh thu, biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý II đều vượt xa, đồng thời nâng chi tiêu vốn năm tài chính 2026 lên 20 tỷ USD. Được hưởng lợi từ nhu cầu chip nhớ phục hồi và mở rộng ứng dụng AI, giá cổ phiếu tăng gần 7% sau giờ giao dịch. Diễn giải thị trường: Các nhà phân tích Phố Wall đồng loạt nâng mục tiêu giá, Citi cho biết đơn hàng chip HBM mạnh mẽ, hưởng lợi từ mở rộng trung tâm dữ liệu; Morgan Stanley nhấn mạnh tăng chi tiêu vốn phản ánh niềm tin vào thị trường lưu trữ AI. Gợi ý đầu tư: Chu kỳ phục hồi lưu trữ hỗ trợ giá, phù hợp nắm giữ trung-dài hạn, nhưng cần theo dõi biến động chuỗi cung ứng bán dẫn.

Broadcom - Lo ngại định giá chip AI gia tăng

Tóm tắt sự kiện: Giá cổ phiếu Broadcom giảm hơn 4%, do lo ngại về dòng tiền AI và áp lực bán chung của nhóm công nghệ. Mảng chip AI của công ty tăng trưởng mạnh nhưng thị trường nghi ngờ khả năng duy trì định giá cao, đơn hàng gần đây ổn định nhưng đối mặt cạnh tranh gia tăng và chi phí chuỗi cung ứng tăng. Diễn giải thị trường: UBS hạ xếp hạng, cho rằng cơn sốt AI hạ nhiệt có thể kéo giảm tốc độ tăng trưởng doanh thu; Jefferies giữ khuyến nghị mua, chỉ ra nhu cầu chip tùy chỉnh sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Gợi ý đầu tư: Biến động ngắn hạn có thể là cơ hội mua tốt, nhưng cần đánh giá chu kỳ hoàn vốn đầu tư AI.

Nvidia - Dẫn đầu đà giảm trong nhóm công nghệ

Tóm tắt sự kiện: Nvidia giảm 3,8%, là đầu tàu chip AI, chịu ảnh hưởng bởi sự hoài nghi ngày càng tăng về thương mại hóa AI. Chip Blackwell của công ty triển khai thuận lợi, nhưng dòng tiền rút ra và lo ngại bong bóng định giá chiếm ưu thế trên thị trường. Diễn giải thị trường: Goldman Sachs cảnh báo rủi ro đầu tư hạ tầng AI chậm lại; Piper Sandler lạc quan, cho rằng các nền tảng như Nebius sẽ thúc đẩy nhu cầu. Gợi ý đầu tư: Lợi thế công nghệ cốt lõi vẫn còn, có thể chú ý sau điều chỉnh, nhưng cần cảnh giác với biến động chính sách vĩ mô.

Amazon - Tái cấu trúc đội ngũ AI

Tóm tắt sự kiện: Giá cổ phiếu Amazon giảm 0,6%, công bố hợp nhất các bộ phận AGI, chip và điện toán lượng tử, đồng thời bổ nhiệm lãnh đạo AI mới. Công ty hướng tới tối ưu hóa hiệu quả dự án AI, nhưng thị trường lo ngại về cạnh tranh điện toán đám mây và lợi nhuận đầu tư. Diễn giải thị trường: JPMorgan coi đây là tối ưu hóa chiến lược, nâng cao sức cạnh tranh của mô hình Nova; Evercore ISI cho rằng việc hợp nhất có thể giảm chi phí ngắn hạn, nhưng cần theo dõi hiệu quả thực thi. Gợi ý đầu tư: Thương mại điện tử và điện toán đám mây là hai động lực chính, phù hợp đầu tư dài hạn.

IV. Dữ liệu vĩ mô quan trọng:

21:30 giờ Bắc Kinh: CPI chưa điều chỉnh theo mùa tháng 11 của Mỹ (so với cùng kỳ năm trước), CPI đã điều chỉnh theo mùa tháng 11 của Mỹ (so với tháng trước), số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ trong tuần kết thúc ngày 13/12 (vạn người)

Quan điểm của Bitget Research: Ngày 18/12/2025, thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm mạnh, cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm. Diễn biến này phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về việc Fed chuyển hướng chính sách, dù cả năm thị trường vẫn tăng trưởng mạnh nhưng biến động ngắn hạn gia tăng; chúng tôi cho rằng năm 2026 thị trường chứng khoán Mỹ sẽ dẫn dắt tăng trưởng trong môi trường chính sách thuận lợi, kỳ vọng thị trường phát triển và mới nổi đạt lợi nhuận hai con số, hỗ trợ triển vọng tích cực cho cổ phiếu toàn cầu;

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên được tổng hợp bởi AI Search, con người chỉ xác minh và đăng tải, không phải là bất kỳ khuyến nghị đầu tư nào.