Một chương mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đang hình thành khi SMARDEX chuyển đổi hạ tầng DeFi của mình thành Everything, một giao thức hợp nhất kết hợp chức năng sàn giao dịch phi tập trung, cho vay không cần cấp phép và giao dịch kiểu perpetual trong một hợp đồng thông minh duy nhất. Đội ngũ đứng sau dự án cho biết thiết kế này nhằm hợp nhất các nguyên thủy DeFi bị phân mảnh thành một hệ thống hiệu quả về vốn, có khả năng mở rộng mà không phụ thuộc vào các tích hợp dễ bị tổn thương.
Everything được xây dựng xung quanh một hợp đồng thông minh duy nhất và một bể thanh khoản hợp nhất, nơi các hoạt động hoán đổi theo mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), cho vay và giao dịch đòn bẩy đều được thực hiện. Việc hợp nhất này cho phép người dùng tương tác với các chức năng cốt lõi chỉ trong một cặp giao dịch, trong khi một động cơ đòn bẩy không cần oracle thực hiện các giao dịch một cách nguyên tử. Mô hình cho vay dựa trên tick và cơ chế thanh lý xác định được thiết kế nhằm hạn chế nợ xấu bằng cách áp đặt các yêu cầu tài sản thế chấp rõ ràng và kết quả thanh lý có thể dự đoán được.
“Mục tiêu của chúng tôi với Everything không chỉ là cải thiện cơ chế DeFi mà còn định nghĩa lại cách các đội ngũ xây dựng hạ tầng tài chính trên chuỗi,” Jean Rausis, nhà sáng lập Everything cho biết. “Chúng tôi thiết kế giao thức này để các dự án mới có thể ra mắt thị trường, lớp thanh khoản và các nguyên thủy tài chính mà không cần dựa vào các tích hợp phân mảnh và dễ vỡ. Sự chuyển đổi từ SMARDEX sang Everything mang lại một nền tảng hỗ trợ quy mô thực sự, sự ổn định lâu dài và các sản phẩm mà kiến trúc trước đây không thể hỗ trợ.”
DeFi hợp nhất
Được hình thành như một hệ thống quản lý thanh khoản trên chuỗi hàng đầu, Everything dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 2 năm 2026. Giao thức này xếp lớp chức năng cho vay và đi vay không cần cấp phép lên trên mô hình AMM cổ điển xy = k, cho phép bất kỳ cặp giao dịch nào trên nền tảng đều có thể trở thành nguồn cho vay. Tài sản thế chấp chưa sử dụng sẽ được tái sử dụng thông qua một kho chung, triển khai vốn nhàn rỗi vào các chiến lược sinh lời bên ngoài đã được phê duyệt, và các khoản vay luôn được thế chấp vượt mức với cơ chế lãi suất có thể dự đoán. Theo đội ngũ phát triển, tài sản thế chấp sinh lời thậm chí có thể giảm chi phí đi vay, và bất kỳ ai cũng có thể cung cấp thanh khoản nhờ mô hình bể không cần cấp phép.
Các kiến trúc sư của Everything cho biết cách tiếp cận mới này giải quyết các điểm yếu tồn tại lâu dài. Các AMM truyền thống thường sử dụng dự trữ không hiệu quả do phân tán thanh khoản quá mỏng; các thiết kế thanh khoản tập trung mới hơn lại tăng thêm sự phức tạp mà không mang lại tính linh hoạt rộng rãi. Everything thay vào đó kết hợp hoạt động AMM, cho vay và perpetual trong một hệ thống tự cân bằng sử dụng dự trữ ảo để ổn định giá. Sự ổn định đó cho phép AMM đóng vai trò là chuẩn mực đáng tin cậy cho hoạt động cho vay và giao dịch perpetual, đồng thời loại bỏ sự phụ thuộc vào các oracle giá bên ngoài.
Nhà cung cấp thanh khoản trên Everything sẽ có nhiều nguồn thu nhập. Khi kết hợp với USDNr, một tài sản ổn định tổng hợp phi tập trung, dự án liên kết với lợi suất bền vững khoảng 16% APR, các LP kiếm được phí hoán đổi, lãi suất cho vay, doanh thu từ funding-rate và tiền phạt thanh lý ngoài lợi suất từ USDNr. Hệ thống thanh lý dựa trên tick của giao thức hứa hẹn mang lại kết quả xác định mà không cần dùng đến quỹ bảo hiểm hoặc tự động giảm đòn bẩy, một thiết kế nhằm giữ cho các vị thế luôn thanh khoản và giảm rủi ro hệ thống.
Nhìn xa hơn thời điểm ra mắt, lộ trình của Everything bao gồm bản nâng cấp lớn “Geneve” dự kiến vào mùa hè năm 2026. Bản phát hành này sẽ bổ sung tài sản thế chấp sinh lời và thanh khoản lệnh giới hạn cũng như lệnh chốt lời gốc, đưa việc tạo lợi suất trực tiếp vào cơ chế đặt lệnh. Đội ngũ phát triển cho biết bản nâng cấp sẽ cho phép các lệnh giới hạn nhàn rỗi kiếm lợi suất trong khi chờ được thực hiện, đưa giao thức tiến gần hơn đến “hiệu quả sử dụng vốn 100%.”
Bằng cách tích hợp nhiều nguyên thủy tài chính vào một hợp đồng và một bể thanh khoản, Everything tự định vị vừa là sự đơn giản hóa vận hành vừa là sân chơi cho các sản phẩm mới. Nếu giao thức thực hiện được những gì đã hứa, nó có thể thay đổi cách các nhà xây dựng tiếp cận việc tạo lập thị trường và quản lý thanh khoản trên chuỗi, thay thế các lớp tích hợp chắp vá bằng một nền tảng hợp nhất duy nhất.
