Giá vàng vượt mốc 4310 USD, thị trường “bò điên” đã trở lại?

Vào thứ Sáu, do thị trường dự đoán rằng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất trong tuần này sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, vàng giao ngay đã tăng trong ngày giao dịch thứ tư liên tiếp, trong phiên giao dịch châu Âu đã vượt qua ngưỡng 4310 USD/ounce, lần đầu tiên kể từ ngày 21 tháng 10, tăng hơn 0,7% trong ngày. Giá bạc giao ngay giao dịch gần mức cao lịch sử, tăng hơn 1% trong ngày.

Giá vàng trong tuần này dự kiến sẽ đạt mức tăng hơn 2,5% trong tuần. Các nhà hoạch định chính sách của Fed sau khi cắt giảm lãi suất vào thứ Tư vẫn không loại trừ khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm tới. Mặc dù biểu đồ dot plot của Fed cho thấy chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng các nhà giao dịch hoán đổi vẫn đặt cược vào hai lần cắt giảm.

Môi trường lãi suất thấp có lợi cho các kim loại quý không trả lãi. Ngoài ra, Fed sẽ bắt đầu mua 40 tỷ USD trái phiếu kho bạc mỗi tháng từ thứ Sáu để tái xây dựng dự trữ hệ thống ngân hàng đã giảm trong giai đoạn thu hẹp bảng cân đối trước đó, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Đồng USD dự kiến sẽ giảm ba tuần liên tiếp, điều này cũng khiến việc mua vàng của các nhà đầu tư nước ngoài trở nên rẻ hơn.

Chiến lược gia nghiên cứu của Jishi, Dilin Wu, cho biết, xu hướng tăng giá cấu trúc của vàng vẫn còn không gian để phát triển thêm. “Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng bất ngờ vào tháng 12 hoặc tháng 1 năm sau có thể gây ra sự điều chỉnh ngắn hạn, nhưng miễn là Fed duy trì lập trường ôn hòa, xu hướng tăng giá trung hạn có thể vẫn giữ vững.” cô nói.

Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, ngoại trừ tháng 5 năm nay, lượng nắm giữ ETF vàng đều tăng hàng tháng. Nhà phân tích Hebe Chen của Vantage Markets tại Melbourne cho biết: “Do nhu cầu mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF xuất hiện trở lại, cùng với chính sách nới lỏng và căng thẳng địa chính trị kéo dài, bối cảnh vĩ mô vẫn sẽ kiên định hỗ trợ cho vàng, do đó xu hướng tăng giá của vàng có thể kéo dài đến năm 2026.”

Các nhà phân tích của Fxstreet cho biết, việc vượt qua ngưỡng 4300 sẽ thúc đẩy giá vàng tăng lên mức kháng cự quan trọng tiếp theo, tức là khu vực 4328-4330 USD. Động lực tăng này có thể tiếp tục, thúc đẩy vàng thách thức mức cao lịch sử gần 4380 USD đạt được vào tháng 10. Nếu giá vàng vượt qua ngưỡng 4400 USD, lực mua tiếp theo sẽ được coi là một tín hiệu tích cực nữa cho các nhà giao dịch mua vào, đồng thời tạo nền tảng cho xu hướng tăng mạnh gần đây của giá vàng kể từ mức thấp hàng tháng vào tháng 10.

Trong khi đó, do nhu cầu tăng vọt cùng với nguồn cung hạn chế và thị trường hỗn loạn tại các trung tâm giao dịch chính, giá bạc đã tăng mạnh trong vài tuần gần đây. Vào thứ Năm, giá bạc đã đạt mức cao lịch sử trên 64 USD/ounce.

Ajay Kedia, Giám đốc của Kedia Commodities tại Mumbai, cho biết, dòng vốn ETF, thiếu hụt vật chất và triển vọng Fed cắt giảm lãi suất đều hỗ trợ giá bạc, hơn nữa về mặt kỹ thuật, giá bạc đã phá vỡ mô hình đáy tròn, mục tiêu giá là 75 USD.

Các nhà phân tích của Sucden Financial cho biết: “Mặc dù bạc thu hút động lực đầu cơ trong bối cảnh câu chuyện về thiếu hụt nguồn cung cấu trúc, nhưng diễn biến của vàng vẫn liên quan chặt chẽ đến triển vọng chính sách rộng lớn hơn và lợi suất thực tế. Chúng tôi dự đoán vàng sẽ tiếp tục là chỉ báo đáng tin cậy hơn về tâm lý vĩ mô, trừ khi đồng USD tiếp tục giảm mạnh hơn nữa, nếu không đà tăng trong ngắn hạn có thể bị hạn chế.”