Bitcoin phục hồi và trở lại mức 91.000 đô la: Liệu đợt tăng giá này có thể tiếp tục không?

Tiêu đề gốc: Thị trường tiền điện tử tạm nghỉ: Bitcoin phục hồi lên mức 91.000 đô la – Liệu điều này có thể tiếp tục?

Tác giả gốc: Shaw, Jinse Finance

Vào rạng sáng ngày 27 tháng 11, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ sau nhiều tuần trì trệ. Bitcoin đã phục hồi nhanh chóng, nhanh chóng vượt qua mức 91.500 đô la và chạm mức 91.950 đô la, tăng hơn 4% trong 24 giờ. Ethereum đã trở lại mốc 3.000 đô la, nhanh chóng chạm mức 3.071,37 đô la, tăng hơn 3,5% trong 24 giờ. Dữ liệu cho thấy trong 24 giờ qua, tổng cộng 323 triệu đô la vị thế đã bị thanh lý trên toàn mạng lưới, bao gồm 77,0831 triệu đô la vị thế mua và 246 triệu đô la vị thế bán.

Thị trường gần đây đã chuyển hướng, với việc thị trường tiền điện tử tạm thời dừng đà giảm do sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm môi trường kinh tế vĩ mô và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất . Liệu đợt tăng giá này có cho thấy thị trường đã chạm đáy và liệu nó có thể tiếp tục hay không?

I. Thị trường tiền điện tử đã dừng đà suy giảm và phục hồi, tâm lý hoảng loạn đã giảm bớt đôi chút.

Sáng sớm nay, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự thay đổi sau nhiều tuần trì trệ, với việc Bitcoin phục hồi nhanh chóng, vượt qua mức 91.500 đô la trong thời gian ngắn và chạm mức 91.950 đô la, tăng hơn 4% trong 24 giờ; Ethereum trở lại mốc 3.000 đô la, chạm mức 3.071,37 đô la trong thời gian ngắn, tăng hơn 3,5% trong 24 giờ.

Theo dữ liệu của Coinglass, 323 triệu đô la Mỹ vị thế đã bị thanh lý trên toàn mạng lưới trong 24 giờ qua, bao gồm 77,0831 triệu đô la Mỹ vị thế mua và 246 triệu đô la Mỹ vị thế bán. Tổng giá trị thanh lý BTC là 133 triệu đô la Mỹ, ETH là 52,3725 triệu đô la Mỹ và SOL là 16,2007 triệu đô la Mỹ. Tổng cộng 112.363 người đã bị thanh lý trong 24 giờ qua, với đợt thanh lý lớn nhất xảy ra ở Hyperliquid-BTC-USD, trị giá 14,5787 triệu đô la Mỹ.

Thị trường tiền điện tử gần đây khá ảm đạm, và sự phục hồi đáng kể này đã mang lại chút an ủi cho thị trường, xoa dịu phần nào nỗi lo sợ ngày càng sâu sắc. Điều kiện kinh tế vĩ mô tích cực, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, và dòng vốn ETF có thể là những động lực chính cho sự phục hồi này của tiền điện tử.

II. Dữ liệu kinh tế vĩ mô được cải thiện kích thích các thị trường tài sản lớn

Dữ liệu mới nhất cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Hoa Kỳ tuần trước đạt tổng cộng 216.000, thấp hơn dự báo 225.000 và con số 220.000 của tuần trước, đánh dấu mức thấp nhất kể từ giữa tháng 4 và thúc đẩy đáng kể niềm tin của nhà đầu tư. Mặc dù báo cáo PPI cho thấy giá bán buôn tăng nhẹ do chi phí năng lượng và thực phẩm tăng, nhưng mức tăng PPI cốt lõi (2,6%) là mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2024.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây của Hoa Kỳ nhìn chung tích cực, và cổ phiếu bán lẻ, đặc biệt là những cổ phiếu liên quan đến chi tiêu trong kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn, cũng tăng mạnh. Tâm lý lạc quan đã hỗ trợ đà tăng trưởng liên tục của các cổ phiếu công nghệ và vốn hóa nhỏ. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đóng cửa ở mức cao nhất trong hai tuần. Cổ phiếu Dell tăng gần 6%. Chuỗi cung ứng của Nvidia cũng phục hồi, với Nvidia tăng hơn 1% và Coreweave tăng hơn 4%; Google giảm 1%.

Dữ liệu kinh tế vĩ mô cải thiện đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường và sự gia tăng của các tài sản lớn như cổ phiếu Hoa Kỳ cũng góp phần vào sự phục hồi của thị trường mã hóa đường bộ.

III. Lập trường của Fed đã thay đổi và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất lại tăng lên.

Báo cáo Beige Book mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy hoạt động kinh tế Hoa Kỳ hầu như không thay đổi trong những tuần gần đây , với tổng chi tiêu tiêu dùng tiếp tục giảm, ngoại trừ nhóm người tiêu dùng cao cấp. Beige Book ghi nhận sự suy yếu nhẹ của thị trường việc làm Hoa Kỳ và giá cả tăng nhẹ . Fed tuyên bố trong báo cáo: "Triển vọng kinh tế chung vẫn ổn định, với một số doanh nghiệp được khảo sát cảnh báo về rủi ro suy thoái kinh tế trong những tháng tới, trong khi lĩnh vực sản xuất bày tỏ sự lạc quan thận trọng." Do việc thu thập dữ liệu kinh tế quan trọng bị gián đoạn do đợt đóng cửa chính phủ dài nhất trong lịch sử Hoa Kỳ, kéo dài đến ngày 12 tháng 11, các cuộc khảo sát thực địa phản ánh tình hình thực tế của doanh nghiệp và người tiêu dùng đã được theo dõi chặt chẽ trong những tháng gần đây. Các quan chức Fed sẽ không thể có được dữ liệu đầy đủ về thị trường lao động và lạm phát cho tháng 10 và tháng 11 trước cuộc họp chính sách vào tháng 12.

Sau khi báo cáo được công bố, các nhà kinh tế của JPMorgan đã điều chỉnh dự báo, tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 12 , trái ngược với đánh giá trước đó một tuần rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ hoãn việc cắt giảm lãi suất đến tháng 1. Nhóm nghiên cứu của JPMorgan cho biết các tuyên bố ủng hộ việc cắt giảm lãi suất gần đây từ một số quan chức chủ chốt của Cục Dự trữ Liên bang (đặc biệt là Chủ tịch Fed New York Williams) đã khiến họ phải đánh giá lại tình hình. JPMorgan hiện dự kiến Fed sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, một vào tháng 12 và một vào tháng 1.

Công cụ FedWatch của CME cho thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84,9%, và khả năng giữ nguyên lãi suất là 15,1%. Khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tích lũy đến tháng 1 là 66,4%, khả năng giữ nguyên lãi suất là 11,1%, và khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tích lũy là 22,6%. Hơn nữa, dữ liệu của Polymarket cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng lên 83%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất giảm xuống còn 16%. Khối lượng giao dịch cho sự kiện dự đoán này đã đạt 173 triệu đô la.

Các báo cáo gần đây từ Cục Dự trữ Liên bang và tuyên bố của một số quan chức đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và các nhà đầu tư đã lấy lại niềm tin vào sự trở lại của thanh khoản đối với các tài sản rủi ro.

IV. Dòng tiền quỹ ETF đã phục hồi phần nào và các quỹ ETF tiền tệ mới đã được niêm yết.

Dữ liệu theo dõi của Trader T cho thấy ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trong hai ngày liên tiếp , tổng cộng 149 triệu đô la; ETF Ethereum giao ngay của Mỹ cũng chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trong hai ngày liên tiếp , tổng cộng 139 triệu đô la. Ngoài ra, một số tổ chức đã ra mắt các ETF liên quan đến các loại tiền điện tử lớn khác . Grayscale đã ra mắt ETF XRP và Dogecoin. Bitwise chính thức ra mắt ETF Bitwise Dogecoin trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York, với mã chứng khoán BWOW. Franklin Templeton, VanEck và các tổ chức khác cũng đã nộp đơn xin ra mắt các sản phẩm ETF mới.

Sự phục hồi tạm thời trong dòng vốn ETF, cùng với việc các tổ chức khác ra mắt các ETF tài sản tiền điện tử liên quan, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức chưa rút hết vốn và có khả năng sẽ quay trở lại thị trường sau một thời gian điều chỉnh .

V. Phân tích và diễn giải thị trường

Liệu sự phục hồi gần đây của tiền điện tử có cho thấy thị trường đã chạm đáy, đợt điều chỉnh sâu đã kết thúc và xu hướng tăng có thể tiếp tục? Hãy cùng xem xét một số phân tích và diễn giải thị trường gần đây.

1. Quan sát của 4E Lab cho thấy sự trở lại của các cá voi cổ đại, việc nới lỏng các quy định về phái sinh ETF, xu hướng hướng tới các quy định có cấu trúc, và hoạt động mua vào liên tục của các tổ chức cùng nhau tạo thành một tín hiệu tăng giá nhẹ. "Khoảng cách kỳ vọng" của Bitcoin đã chuyển từ lạc quan cực độ sang lạc quan hợp lý, trong khi Ethereum đang giành lại sự chú ý từ các nhà đầu tư thị trường sâu. Với sự cải thiện đồng thời về nguồn vốn và môi trường pháp lý, thị trường đã bước vào giai đoạn cộng hưởng được thúc đẩy bởi ba yếu tố: chính sách hỗ trợ, nguồn vốn ổn định, và tâm lý thị trường đang lên.

2. Matrixport đã công bố một biểu đồ cho biết : "Dựa trên giá ngụ ý của hợp đồng tương lai quỹ liên bang, thị trường kỳ vọng khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào ngày 10 tháng 12 sẽ tăng lên 84%, trong khi khả năng giữ nguyên lãi suất trong tháng 1 cũng tăng lên 65%. Theo lộ trình lãi suất dự kiến này, ngay cả khi lãi suất được cắt giảm vào tháng 12, việc nới lỏng chính sách tiền tệ nói chung vẫn sẽ bị hạn chế. So với Bitcoin, vàng có mối tương quan chặt chẽ hơn với thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ và tốc độ phát hành trái phiếu kho bạc, khiến vàng trở nên trực tiếp hơn trong việc phòng ngừa rủi ro trước kỳ vọng mở rộng tài khóa và cắt giảm lãi suất. Mặt khác, Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào các nguồn vốn gia tăng thực tế đổ vào thị trường, và thanh khoản gia tăng hiện tại vẫn chưa được giải phóng đáng kể. Trong bối cảnh này, sự phân kỳ giữa vàng và Bitcoin có thể sẽ tiếp tục trong ngắn hạn."

3. Nhà sáng lập Galaxy Digital, Mike Novogratz, tuyên bố ông vẫn tin tưởng Bitcoin có thể trở lại mức 100.000 đô la vào cuối năm nay, nhưng áp lực bán ra dự kiến sẽ rất lớn vào thời điểm đó. Ông tin rằng tác động tâm lý của sự cố "10/11" lên thị trường chỉ mang tính trung hạn. Novogratz cũng cho biết với các chính sách tiền điện tử rõ ràng hơn và sự tham gia của các đại gia tài chính truyền thống, thị trường sẽ trở nên phân hóa hơn, và các token mang lại giá trị sẽ được ưa chuộng.

4. Cố vấn của Bitwise, Jeff Park, tin rằng chu kỳ halving kéo dài bốn năm trước đây của Bitcoin đã kết thúc và hiện đã được thay thế bằng chu kỳ hai năm, được thúc đẩy bởi hành vi kinh tế của các nhà quản lý quỹ tổ chức và dòng tiền quỹ ETF.

5. Nhà phân tích Abramchart của CryptoQuant chỉ ra rằng thị trường vừa hoàn tất một đợt "thanh lọc đòn bẩy" sâu rộng, với tổng số hợp đồng mở giảm mạnh từ 45 tỷ đô la xuống còn 28 tỷ đô la, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong chu kỳ này. Đây không phải là tín hiệu của thị trường giá xuống, mà là một sự tái cấu trúc thị trường lớn, loại bỏ các vị thế đầu cơ bị thổi phồng quá mức và tích lũy động lực mạnh mẽ hơn cho những đợt tăng giá tiếp theo.

6. Chủ tịch BitMine, Tom Lee, tin rằng Bitcoin có khả năng quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại là 125.100 đô la vào cuối năm nay. Trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Tư, Lee tuyên bố: "Tôi nghĩ Bitcoin vẫn có khả năng đạt hơn 100.000 đô la vào cuối năm nay, và thậm chí có thể lập kỷ lục mới."

7. Chiến lược gia giao dịch Jasper De Maere của Wintermute chỉ ra rằng thị trường quyền chọn cho thấy các nhà giao dịch thường kỳ vọng Bitcoin sẽ dao động trong khoảng từ 85.000 đến 90.000 đô la, đặt cược rằng thị trường sẽ duy trì trạng thái hiện tại thay vì chứng kiến một sự bứt phá. Liệu sự phục hồi này có thực sự chuyển thành một xu hướng tăng bền vững hay không cuối cùng phụ thuộc vào việc các chính sách kinh tế vĩ mô và nguồn vốn có thể cung cấp sự hỗ trợ bền vững và mạnh mẽ hay không.

8. Các nhà phân tích của Delphi Digital đã công bố một phân tích về các cấu trúc tăng giá và giảm giá đang hình thành trên BTC. Kịch bản tăng giá xem xét diễn biến giá hiện tại là một đợt điều chỉnh ABC, đòi hỏi phải có sự hoàn thành hợp lệ và vượt qua mức 103.500 đô la để xác nhận. Kịch bản giảm giá cho thấy đợt tăng giá hiện tại hình thành một đỉnh thấp hơn ở bất kỳ đâu dưới 103.500 đô la, điều này sẽ kích hoạt làn sóng giảm giá tiếp theo để hoàn thành một xung giảm 5 sóng đầy đủ trước khi một đợt tăng giá lớn hơn, bền vững xảy ra.

9. Yi Lihua, người sáng lập LiquidCapital (trước đây là LDCapital), đã đăng một bài viết nêu rõ: ETH đã trở lại mức 3000, cơn hoảng loạn tột độ đã qua và ông vẫn lạc quan về xu hướng thị trường tiếp theo.

Liên kết gốc