Tác giả: TechFlow
Bạn còn nhớ dự án nổi bật Grass trong làn sóng DePIN trước đây không?
Ngày 16/11, GRASS vừa chạm mức thấp kỷ lục $0.26. Tuy nhiên chỉ một tuần sau, token đã phục hồi hơn 45%, vượt trội so với thị trường chung trong cùng kỳ.
Cộng đồng có ý kiến cho rằng biến động giá GRASS trước đó là do kỳ vọng vào cuộc họp Token Holder Call đầu tiên của dự án, hy vọng trong cuộc họp dành cho tất cả holder này, đội ngũ sẽ tiết lộ thêm thông tin cơ bản mạnh mẽ hơn.
Hôm nay Grass cũng đã tổ chức xong Token Holder Call này, sau khi nghe xong, tôi nhận thấy đây không giống kiểu AMA thường thấy ở các dự án crypto, mà giống một buổi công bố thông tin gần như báo cáo tài chính.
Dữ liệu doanh thu, cơ cấu khách hàng, kế hoạch mua lại, lịch trình airdrop của Grass đều lần đầu tiên được công khai.
Nếu bạn bỏ lỡ cuộc họp này, chúng tôi cũng đã nhanh chóng tổng hợp lại các dữ liệu và thông tin then chốt được tiết lộ từ video và bản tổng kết chính thức, giúp bạn nhận diện những tín hiệu đáng chú ý.
Link xem lại cuộc họp: Click vào đây
Doanh thu từ 0 lên hàng chục triệu USD, chỉ mất 3 quý?
Đây là lần đầu Grass công khai dữ liệu doanh thu:
-
Q1 2025: Gần như bằng 0
-
Q2 2025: Khoảng 2.75 triệu USD
-
Q3 2025: Khoảng 4.3 triệu USD
-
Q4 2025 (dự báo): Khoảng 12.8 triệu USD
Đội ngũ cho biết, chỉ riêng tháng 10 và 11, doanh thu dự kiến đã đạt 10 triệu USD. Cần lưu ý, số liệu Q4 hiện vẫn là dự báo, thực tế cần được kiểm chứng.
Grass kiếm tiền như thế nào?
Khi nói về doanh thu, bạn cần hiểu rõ mô hình kinh doanh của Grass.
Grass là một mạng lưới băng thông phân tán. Người dùng cài đặt plugin hoặc ứng dụng, Grass sẽ tận dụng băng thông mạng nhàn rỗi của bạn để thu thập nội dung từ các trang web công khai, bao gồm văn bản, hình ảnh, video.
Vì các yêu cầu đến từ IP hộ gia đình trên toàn cầu, nên khó bị các website chặn, điều này rất có giá trị với các khách hàng cần thu thập dữ liệu quy mô lớn.
Khách hàng là ai? Chủ yếu là các công ty AI. Đào tạo mô hình lớn cần lượng dữ liệu khổng lồ, và Grass giúp họ thu thập dữ liệu này với chi phí thấp. Nói đơn giản, Grass “mượn” băng thông của người dùng, đóng gói thành dịch vụ thu thập dữ liệu bán cho các công ty AI, kiếm lợi nhuận từ chênh lệch.
Doanh thu đến từ đâu?
Trong cuộc họp, 90% doanh thu đến từ “dữ liệu đa phương thức”: tức là dịch vụ thu thập video, âm thanh, hình ảnh - các nội dung phi văn bản; 98% doanh thu liên quan đến đào tạo mô hình AI.
Điều này cho thấy nhóm khách hàng của Grass hiện rất tập trung: gần như toàn bộ là các công ty AI, chủ yếu mua dữ liệu đào tạo.
Tập trung kinh doanh là một mặt, nhưng ngược lại cũng có nghĩa là nếu thị trường dữ liệu đào tạo AI thay đổi, doanh thu của Grass sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.
Về khách hàng
Grass không công khai danh sách khách hàng, lý do là các công ty AI coi dữ liệu đào tạo là bí mật thương mại. Thông tin được đề cập trong cuộc họp gồm:
-
Q4 ký mới với một hyperscaler (hãy hiểu là nhà cung cấp điện toán đám mây lớn); và một phòng thí nghiệm hàng đầu trong lĩnh vực tạo video
-
Gần như tất cả khách hàng AI từng hợp tác đều mua lại dịch vụ
Tuy nhiên, các phát biểu này đều đến từ đội ngũ, bên ngoài gần như không thể xác thực tính chính xác của dữ liệu.
Đã mua lại token, nhưng không nhiều
Trong cuộc họp, Grass tiết lộ đã sử dụng doanh thu kinh doanh để mua lại token GRASS trên thị trường mở, trong đó tuần trước đã hoàn thành khoảng 100,000 USD mua lại, tuần này đang thực hiện khoảng 250,000 USD mua lại.
Khoản tiền mua lại này đến từ doanh thu ba quý đầu năm nay. Để tránh nghi ngờ việc mua lại không diễn ra, đội ngũ cho biết sẽ công khai địa chỉ ví lưu trữ số token này sau.
Hiện tổng số tiền mua lại khoảng 350,000 USD. So với tổng doanh thu Q2 và Q3 khoảng 7 triệu USD, tức là số tiền mua lại chiếm khoảng 5%, không phải con số lớn, giống như một động thái thể hiện thái độ hơn.
Đội ngũ đề cập, trong tương lai việc mua lại sẽ chuyển từ quyết định thủ công sang thực hiện tự động bằng chương trình, nhưng chưa công bố quy tắc cụ thể.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng mua lại không phải lúc nào cũng là chất xúc tác hiệu quả, HYPE và PUMP đều có mua lại, cũng có doanh thu thực, nhưng giá token vẫn có thể giảm mạnh theo từng giai đoạn.
Đội ngũ cũng nói hai điều: một là sẽ mua lại token, hai là sẽ đầu tư phần lớn doanh thu vào tăng trưởng. Hai điều này phân bổ thế nào, hiện chưa có tỷ lệ rõ ràng. Việc mua lại kéo dài bao lâu, quy mô có thể tăng lên không, cuối cùng vẫn phải xem doanh thu có tiếp tục tăng không.
Đợt airdrop thứ hai, dự kiến vào nửa đầu năm sau
Grass đã từng tổ chức airdrop vào năm ngoái, phát token GRASS cho những người tham gia sớm. Cuộc họp lần này xác nhận khung thời gian cho đợt airdrop thứ hai:
Nửa đầu năm 2026.
Cách nhận sẽ thay đổi
Khác với lần airdrop đầu tiên, Airdrop 2 sẽ không nhận qua ví ngoài, mà sẽ phát qua ví tích hợp sắp ra mắt của Grass. Ví này dựa trên công nghệ account abstraction, sẽ được nhúng vào giao diện sản phẩm của Grass.
Nói cách khác: sau này nhận airdrop không cần kết nối MetaMask hay ví bên thứ ba, mà nhận trực tiếp trong dashboard Grass.
Quy tắc sẽ thay đổi
Đội ngũ cho biết, đợt airdrop mới sẽ “nhấn mạnh hơn vào đóng góp lâu dài cho mạng lưới”. Nhưng cụ thể thế nào là đóng góp, chạy node bao lâu là lâu dài, các thiết bị và hành vi khác nhau được tính điểm ra sao, các chi tiết này chưa công bố, phải đợi ví ra mắt mới rõ.
Ý nghĩa với người dùng hiện tại
Nếu bạn đang chạy node Grass, cuộc họp này không đưa ra hướng dẫn hành động cụ thể. Điều duy nhất chắc chắn là: quy tắc sẽ thay đổi, thời gian vào nửa đầu năm sau, khi đó sẽ có cách tính mới. Còn điểm, cấp độ, số lượng thiết bị hiện tại có được giữ nguyên trọng số không, hiện chưa rõ.
Thị trường hiện tại đang trong bear market, nửa đầu năm sau tình hình crypto chung có cải thiện hay không vẫn chưa chắc chắn, kế hoạch airdrop của GRASS hiện khá mơ hồ, theo tôi đây cũng là một cách “câu giờ” ứng phó với bear market hiện tại.
MAU tăng từ 3 triệu lên 8.5 triệu, bước tiếp theo muốn trở thành nguồn dữ liệu realtime cho AI
Quy mô mạng lưới của Grass tăng trưởng rõ rệt trong năm qua. Theo số liệu chính thức, số người tham gia hoạt động hàng tháng tăng từ khoảng 3 triệu thời điểm airdrop đầu tiên lên khoảng 8.5 triệu hiện tại. Người dùng di động chiếm khoảng 38%, tức là hơn 1/3 người dùng đóng góp băng thông qua app điện thoại thay vì plugin máy tính.
Đội ngũ cho biết, tổng lượng dữ liệu đa phương thức (video, audio, hình ảnh) Grass tích lũy đã vượt 250PB. 1PB tương đương khoảng 1 triệu GB. Theo đội ngũ, lượng này “đủ để huấn luyện một mô hình tạo video tiên tiến”.
Hướng đi mới: từ bándữ liệu đào tạođến cung cấp truy vấn realtime
Grass đang phát triển một dòng sản phẩm mới gọi là Live Context Retrieval (LCR), dịch sát nghĩa là “truy xuất ngữ cảnh thời gian thực”.
Hiện tại Grass giúp các công ty AI thu thập dữ liệu để huấn luyện mô hình, là giao dịch một lần, số lượng lớn. LCR thì khác, nhằm cung cấp dữ liệu realtime cho quá trình vận hành mô hình AI. Ví dụ mô hình cần truy vấn nội dung hiện tại của một trang web, Grass có thể thu thập và trả về ngay lập tức.
Hiện LCR vẫn ở giai đoạn đầu, đội ngũ gọi là “phiên bản V0”, đang thử nghiệm với ba công ty SEO và một phòng thí nghiệm AI.
Đội ngũ giải thích: dữ liệu đào tạo là giao dịch lớn, giá trị cao nhưng tần suất thấp, không phù hợp để thanh toán on-chain. LCR là kịch bản tần suất cao, giá trị nhỏ, mỗi truy vấn có thể tương ứng một khoản thanh toán nhỏ, phù hợp hơn để sử dụng token.
Nếu LCR thành công, token GRASS sẽ có nhiều ứng dụng thực tế hơn trong kinh doanh. Tuy nhiên, đây mới chỉ là kế hoạch, LCR hiện chưa tạo ra doanh thu.
Đồng thời, thiết bị phần cứng Grasshopper dự kiến ra mắt năm nay đã bị hoãn do vấn đề chuỗi cung ứng liên quan đến thuế quan, thời gian cụ thể sẽ thông báo sau.
Một câu bị xóa khỏi bản tổng kết chính thức
Khi cuộc họp đề cập đến chức năng token, CEO Grass Andre nói: “Gigabuds have no utility”, nghĩa là Gigabuds không có bất kỳ công dụng chức năng nào.
Nhưng trong bản tổng kết chính thức sau cuộc họp, câu này không xuất hiện.
Gigabuds là gì
Gigabuds là bộ sưu tập NFT do Grass phát hành. Một số holder có thể kỳ vọng nó sẽ có giá trị cộng thêm trong các đợt airdrop hoặc quyền lợi mạng lưới trong tương lai, nhưng trong cuộc họp này, đội ngũ đã phủ nhận kỳ vọng đó.
Giá sàn giảm có lẽ cũng là phản ứng với phát biểu này.
Vì sao bản tổng kết không đề cập? Đội ngũ không giải thích. Có thể là để tránh gây tâm lý tiêu cực cho holder NFT, hoặc cho rằng đây không phải thông tin kinh doanh cốt lõi.
Câu này thực sự đã được nói trong cuộc họp, có trong bản ghi phụ đề.
Nếu bạn sở hữu Gigabuds và mua với kỳ vọng “có thể hữu ích trong tương lai”, thì đây là tuyên bố chính thức rõ ràng. Còn NFT có giá trị sưu tầm hay giá trị thị trường thứ cấp hay không là chuyện khác, nhưng về công dụng chức năng, đội ngũ đã chặn đường này.
Doanh thu thuộc về Foundation, đội phát triển nhận phí dịch vụ
Nhiều dự án crypto có cấu trúc công ty không minh bạch, người dùng không rõ doanh thu thuộc về ai, ai quản lý token, đội phát triển và dự án có quan hệ gì. Trong cuộc họp này, Grass đã giải thích khá rõ cấu trúc của mình.
Ba pháp nhân, mỗi bên phụ trách một mảng
Grass Foundation là một foundation đăng ký tại Cayman Islands, không có cổ đông. Dưới foundation có hai công ty con:
-
Grass OpCo: phụ trách vận hành mạng lưới, quản lý airdrop và staking
-
Grass DataCo: phụ trách mảng B2B, tất cả hợp đồng khách hàng đều ký với công ty này, doanh thu cũng vào đây
Đội phát triển là bên ngoài
Đội phát triển sản phẩm tên là Wynd Labs, không phải công ty con của Grass mà là bên cung cấp dịch vụ thứ ba. Wynd Labs nhận tiền theo phí dịch vụ, không chia sẻ doanh thu với Grass.
Đội ngũ nhấn mạnh: dù khách hàng do Wynd Labs mang về, hợp đồng vẫn do Grass DataCo ký, doanh thu cũng thuộc Grass DataCo.
Phí dịch vụ cụ thể bao nhiêu?
Đội ngũ không tiết lộ. Vì vậy bên ngoài không thể biết đội phát triển thực sự nhận được bao nhiêu.
Tóm lại:
Cuộc họp này đã nói về dữ liệu doanh thu, tiến độ mua lại, lịch trình airdrop, định hướng sản phẩm, cấu trúc công ty. Với một dự án DePIN, mật độ thông tin như vậy là hiếm gặp.
Còn những gì chưa nói: khách hàng cụ thể là ai, mua lại sẽ kéo dài quy mô bao nhiêu, quy tắc cụ thể của Airdrop 2, khi nào mảng kinh doanh mới tạo ra doanh thu. Những câu hỏi này đội ngũ hoặc nói không thể tiết lộ, hoặc hẹn công bố sau.
Đây là lần đầu Grass tổ chức kiểu họp này, đội ngũ nói sau này sẽ còn nữa. Với holder, so với biến động giá, những tiến triển ở tầng kinh doanh này có lẽ đáng theo dõi hơn.
Hy vọng nhiều dự án crypto khác cũng sẽ công khai tình hình doanh thu như vậy; trong một thị trường “so ai tệ hơn”, điều này đã là rất đáng quý.
