Tiền điện tử Zcash: Giảm mạnh sau khi tăng vọt ngoạn mục

Sau khi ghi nhận mức tăng ngoạn mục vượt quá 1.000% kể từ tháng 1, Zcash đang trải qua một giai đoạn biến động mạnh với mức giảm 24% chỉ trong một ngày. Tuy nhiên, đằng sau sự sụt giảm mạnh này lại xuất hiện những tín hiệu trái chiều: một số nhà đầu tư tiền mã hóa coi đây là cơ hội mua vào, trong khi thị trường phái sinh lại phát đi tín hiệu cảnh báo. 

Sự sụt giảm mạnh của Zcash sau một năm tăng trưởng vượt trội

Zcash đã trải qua một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất trên thị trường tiền mã hóa trong tuần này. Trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm xuống dưới 2,9 nghìn tỷ đô la, ZEC đã mất 24% giá trị chỉ trong một ngày. 

Một sự thoái lui ngoạn mục đối với đồng coin vừa mới đây vẫn còn thể hiện mức tăng trưởng hàng năm vượt quá 1.000%.

Tuy nhiên, dữ liệu on-chain lại cho thấy hành vi bất ngờ. Theo CoinGlass, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tích lũy lượng token trị giá 72 triệu đô la trên thị trường giao ngay trong giai đoạn giảm giá này. 

Việc tích lũy lớn này phản ánh một niềm tin: nhiều người coi đợt điều chỉnh này là cơ hội mua vào thay vì tín hiệu cảnh báo. Lịch sử cho thấy, những đợt mua vào như vậy trong lúc giá giảm thường báo hiệu sự phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt khi các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc.

Chỉ số Money Flow Index (MFI) càng củng cố kịch bản lạc quan này. Chỉ báo kỹ thuật này vẫn duy trì trên ngưỡng tăng giá 50, xác nhận rằng dòng tiền vẫn tiếp tục đổ vào bất chấp biến động. Các nhà phân tích xác định vùng cầu chiến lược nằm trong khoảng 440 đến 507 đô la, nơi người mua có thể tham gia mạnh mẽ.

Thị trường phái sinh làm nguội bớt sự hưng phấn

Bức tranh trở nên phức tạp hơn ở phía thị trường phái sinh. Chỉ trong 24 giờ, 236,6 triệu đô la đã rời khỏi phân khúc này, khiến open interest giảm xuống còn 861,5 triệu đô la. Những dòng tiền rút ra này phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng: các trader dự đoán biến động sẽ tăng và muốn giảm mức độ tiếp xúc với thị trường.

Sự bất ổn này đã kích hoạt một loạt các lệnh thanh lý cưỡng bức lên tới 32,95 triệu đô la. Các vị thế long và short đều bị quét sạch, cho thấy mức độ biến động giá dữ dội. 

Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF), đo lường áp lực mua so với bán, bắt đầu suy yếu. Nếu chỉ báo này vượt qua mức trung tính 0,00 và chuyển sang âm, phe bán có thể hoàn toàn kiểm soát và đẩy ZEC xuống các mức thấp hơn.

Tuy nhiên, vẫn còn một tia hy vọng. Tỷ lệ funding rate trọng số đã trở lại vùng dương ở mức 0,0195%. Sự đảo chiều này cho thấy các vị thế long đang lấy lại sức hút và tâm lý thị trường có thể đảo ngược. 

Đối với những người lạc quan, đợt điều chỉnh hiện tại chỉ là một “điều chỉnh kỹ thuật” sau đà tăng quá nhanh, chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng thực sự.

Zcash đang trải qua một giai đoạn biến động điển hình sau đợt tăng giá mạnh mẽ. Việc tích lũy lớn từ các nhà đầu tư giao ngay và các chỉ báo kỹ thuật vẫn tích cực cho thấy khả năng hợp nhất tạm thời. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn là điều cần thiết: nếu thị trường phái sinh tiếp tục bị rút vốn và CMF chuyển sang âm, đợt tăng giá năm 2025 có thể đã đạt đỉnh.