Info Finance sơ khai: Thị trường dự đoán sẽ tiến hóa từ "đặt cược vào tương lai" thành "tác động đến tương lai" như thế nào?

Khi bạn nghe đến "thị trường dự đoán", phản ứng đầu tiên của bạn là gì?

Đa số mọi người chắc chắn sẽ liên tưởng đến cá cược thể thao, đầu cơ tài chính, và ấn tượng này không phải là không có cơ sở. Tuy nhiên, kể từ đầu năm nay, thị trường dự đoán đang dần nâng cấp thành một loại phương tiện thông tin xã hội mới — trong "thị trường dự đoán", kết quả của trò chơi chính là "nguồn thông tin xã hội hóa" được định giá bởi nhiều người nhất và công bằng nhất.

Đặc biệt, trong các thị trường dự đoán truyền thống, cơ chế tham gia và quá trình thanh toán thường bị bao phủ bởi một chiếc hộp đen không minh bạch, còn việc đưa lên chuỗi lần đầu tiên giúp "dự đoán" có được cấu trúc công khai và có thể xác minh.

Như đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, đã phát biểu tại diễn đàn chính ETHShanghai 2025, trong thời gian diễn ra bầu cử Mỹ, nhiều người đã tham gia dự đoán thông qua Polymarket, điều này tự thân đã là một thành công, chứng minh rằng thị trường dự đoán có thể tập hợp hiệu quả niềm tin thực sự của công chúng (đọc thêm "Khoảnh khắc bùng nổ của thị trường dự đoán: ICE tham gia, Hyperliquid tăng cường, tại sao các ông lớn tranh giành 'định giá sự bất định'?").

Bài viết này cũng sẽ cố gắng tiết lộ khả năng tiềm ẩn nhưng ngày càng rõ ràng này, thảo luận về cách thị trường dự đoán chuyển từ định giá sự bất định đến việc tác động ngược lại các xu hướng tương lai của thế giới thực.

I. Từ "cá cược" đến "dự đoán" = Nguồn thông tin chính xác hơn

Suy cho cùng, thị trường cá cược truyền thống trước đây chỉ giới hạn ở một số lĩnh vực như thể thao, về bản chất chỉ là một cuộc "bỏ phiếu cho tương lai", mọi người chỉ dựa vào phán đoán hoặc tỷ lệ cược của mình để quyết định nên đặt cược cho ai thắng thua, giá trị cốt lõi chỉ dừng lại ở giải trí và trò chơi.

Trong khi đó, thị trường dự đoán trên chuỗi lại giống như một "giao dịch nhận thức", lý do nó có thể nổi bật trong thời đại thông tin là vì nó giải quyết được hai điểm đau lớn của các kênh thông tin truyền thống:

Một mặt, truyền thông truyền thống thường do một số ít người kiểm soát chủ đề và dư luận, khó phản ánh chính xác tầm quan trọng của sự kiện và nhận thức của công chúng; mặt khác, các cuộc thăm dò và khảo sát truyền thống cũng thiếu động lực kinh tế, người tham gia có thể trả lời tùy ý, thiếu động lực để tiết lộ niềm tin thực sự (cuộc bầu cử Mỹ năm 2016 là ví dụ điển hình về sự chênh lệch nghiêm trọng giữa thăm dò và thực tế).

Nguồn: Xinhua Net

Thị trường dự đoán đã hoàn hảo tránh được những thiếu sót trên, nó sử dụng "giá cả" — một ngôn ngữ chung và có thể định lượng — để tập hợp các phán đoán cá nhân có động cơ kinh tế thực sự từ khắp nơi trên thế giới, nhờ đó tín hiệu giá có thể nắm bắt xu hướng thế giới thực một cách nhanh chóng và năng động hơn, điều này khiến nó không chỉ là một "sản phẩm tài chính" mà còn trở thành một phương tiện thông tin mới.

Khi chúng ta nhìn lại cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 hoặc kỳ vọng về chính sách tiền mã hóa, sẽ thấy kết quả dự đoán trên các nền tảng như Polymarket thường gần với kết quả cuối cùng hơn so với các cuộc thăm dò, bao gồm cả việc đặt cược về việc CZ được ân xá gần đây, trong khoảng thời gian chưa có thông tin chính thức, xác suất đặt cược về việc CZ được ân xá vẫn liên tục tăng lên.

Tín hiệu thị trường như vậy thường có tính dự báo và chính xác hơn so với phỏng đoán chủ quan hoặc bình luận không có động lực.

Xa hơn nữa, với sự hỗ trợ của AI, thị trường dự đoán còn có thể mở rộng đến các sự kiện nhỏ hơn, vi mô hơn, vì mô hình AI có thể trở thành người tham gia chủ động của thị trường, bao gồm việc liên tục thu thập dữ liệu, cập nhật xác suất, tự động tạo ra dự đoán.

Điều này có nghĩa là thị trường dự đoán trong tương lai sẽ không còn chỉ là sân chơi của con người, mà có thể trở thành mạng lưới nhận thức do "con người + AI" cùng xây dựng, nâng cao đáng kể phạm vi và độ chính xác của dự báo thông tin.

II. Một "cơ chế định giá xã hội hóa" phi tín nhiệm

Ở góc độ này, đổi mới hoặc đột phá lớn nhất của thị trường dự đoán hiện tại không nằm ở việc cho phép mọi người đặt cược, mà là làm cho việc đặt cược trở nên đáng tin cậy, minh bạch và có thể kết hợp.

Mặc dù hiện tại logic tạo lập, giao dịch, thanh toán của thị trường dự đoán chưa chắc đã hoàn toàn được thực hiện qua hợp đồng thông minh, nhưng cơ chế cốt lõi của nó dựa trên blockchain để đạt được sự phi tín nhiệm sơ bộ và logic tham gia/thanh toán được tiếp cận rộng rãi nhất:

• Hợp đồng thông minh đảm bảo logic tạo lập và thanh toán của thị trường không thể bị thay đổi, oracle đảm bảo sự công bằng (tương đối) của việc phán quyết kết quả — mặc dù oracle bản thân cũng cần được hoàn thiện, nhưng ít nhất là một nỗ lực theo hướng phi tập trung;
• Tiền mã hóa cho phép người từ bất kỳ nơi nào trên thế giới có thể tham gia thị trường với rào cản thấp hơn, tập hợp trí tuệ tập thể rộng lớn hơn;

Do đó, thị trường dự đoán trở thành một cơ chế tập hợp thông tin dựa trên sự tin tưởng vào thuật toán, khiến giá cả trở thành tọa độ minh bạch phản ánh sự đồng thuận.

Nguồn: Blog của Vitalik

Điều này thực chất cũng tạo thành hình thái sơ khai của tài chính thông tin (Info Finance), tức là thị trường dự đoán không chỉ là một ứng dụng riêng lẻ mà còn có thể kết hợp với các module DeFi, hình thành khái niệm tài chính thông tin. Vitalik Buterin từng đề xuất rằng thị trường dự đoán chỉ là hình thái ban đầu của tài chính thông tin, trong tương lai có thể định giá thị trường cho bất kỳ sự việc không chắc chắn nào.

Điều này có nghĩa là thị trường dự đoán không còn giới hạn ở chính trị hay thể thao, mà có thể tích hợp vào các kịch bản rộng lớn hơn như quản trị, nghiên cứu khoa học, khí hậu, đánh giá mô hình AI, "bắt đầu từ sự thật bạn muốn biết, sau đó thiết kế một thị trường để khai thác thông tin đó một cách tốt nhất", bao gồm:

• Quản trị DAO: Thành viên có thể lập thị trường dự đoán cho kết quả đề xuất, dùng giá thị trường để phản ánh kỳ vọng của tập thể;
• Nghiên cứu khoa học và đổi mới: Dùng giá thị trường để định giá độ tin cậy của kết luận nghiên cứu;
• AI và thuật toán: AI có thể tham gia các nhiệm vụ dự đoán có thanh khoản thấp, tự động cập nhật xác suất qua mô hình;

Điều này giúp thị trường dự đoán từ một sản phẩm tài chính tiến hóa thành một "cơ chế định giá xã hội".

Bên cạnh đó, một thay đổi quan trọng khác là xu hướng tài sản hóa của thị trường dự đoán, ví dụ như tích hợp trực tiếp logic lợi nhuận của DeFi trên chuỗi: thanh khoản thị trường được thúc đẩy bởi AMM, người dùng có thể kiếm phí như bể thanh khoản DeFi; hoặc vị thế dự đoán (như YES/NO shares) có thể được token hóa và tự do giao dịch trên thị trường thứ cấp rộng lớn hơn; trong thiết kế tương lai, các token này thậm chí có thể được tích hợp vào giao thức cho vay để tạo lợi nhuận kép.

Nói cách khác, thị trường dự đoán không chỉ có thể định giá tương lai mà còn giúp người nắm giữ nhận được lợi nhuận liên tục, biến việc đặt cược thành một hành vi tài sản có dòng tiền.

III. Tương lai của thị trường dự đoán, có thể thay đổi tương lai

Trong xu hướng này, thị trường dự đoán rất có thể sẽ bắt đầu tác động ngược lại tiến trình của thế giới thực.

Tất nhiên, đây là một xu hướng hiện tại còn khá tiềm ẩn, ít người bàn luận, nhưng đáng để cảnh giác — khi trên bàn chơi của thị trường dự đoán, số vốn và các tay chơi lớn ngày càng nhiều, về bản chất nó sẽ tự nhiên lan tỏa sang thế giới thực, từ đó có khả năng tác động đến thế giới thực.

Đặc biệt, sau khi thông tin về Trump Media Group tham gia vào lĩnh vực thị trường dự đoán được công bố, điều này báo hiệu rằng thị trường dự đoán chắc chắn sẽ được tích hợp sâu hơn vào các hoạt động kinh tế thực tế.

Nguồn: Trump Media

Lấy một ví dụ cực đoan: nếu trong một thị trường, đa số các nhà kinh tế học lý trí đều đặt cược cho một ứng viên nào đó chiến thắng, không chỉ giá thị trường sẽ bị đẩy lên cao mà ngay cả hành vi bỏ phiếu thực tế cũng có thể bị tín hiệu giá tác động. Một khi kết quả bị chi phối bởi số vốn khổng lồ, thị trường dự đoán sẽ có khả năng thay đổi kết quả.

Nói thẳng ra, thị trường dự đoán đang đẩy tất cả mọi người dưới giả định "con người kinh tế lý trí" lên sân khấu số phận, trong quá trình giao dịch đồng thuận cũng vô tình can thiệp vào hướng đi của đồng thuận, khi "dùng tiền tác động kết quả" trở nên có lợi, nó sẽ có được khả năng thay đổi sự thật.

Điều thú vị là, ngay trong cuộc họp báo cáo tài chính quý 3 vừa kết thúc của Coinbase, đồng sáng lập kiêm CEO Brian Armstrong đã thực hiện một "nghệ thuật hành vi thị trường dự đoán" ngay tại hiện trường.

Khi các nhà phân tích kết thúc phần đặt câu hỏi, ông cười và nói "Tôi phát hiện có người đang đặt cược trên thị trường dự đoán xem hôm nay tôi có nhắc đến một số từ khóa nào đó trong cuộc gọi này không", sau đó ông đọc liền một mạch tất cả các từ khóa đó — kết quả là tỷ lệ thắng của các cược liên quan trên Polymarket đều đạt tối đa~

Đây vừa là một trò đùa, nhưng cũng là một chú thích nhỏ và màn diễn tập:

Thị trường dự đoán trong tương lai thực sự có thể không chỉ dự đoán tương lai, mà còn biến giá cả thành tín hiệu, từ đó tín hiệu có thể tác động ngược lại thế giới, giúp nó có khả năng ảnh hưởng đến tương lai.