Bitcoin giảm mạnh 30%, thực sự đã bước vào thị trường gấu chưa? Đánh giá tổng hợp bằng 5 khung phân tích

Điều chỉnh sâu hơn, kiểm tra đáy 7w, xác suất là 15%; tiếp tục đi ngang, dao động lên xuống, dùng thời gian đổi lấy không gian, xác suất là 50%.

Tác giả: 岳小鱼

Giá bitcoin đã giảm gần 30%, từ 120,000 xuống 90,000.

Tôi đã đầu tư định kỳ vào bitcoin ba năm rồi, nhưng đến giờ tôi vẫn chưa chốt lời ở đỉnh.

Gần đây tôi luôn hối hận vì đã không chốt lời khi giá ở mức 120,000,

Bây giờ lợi nhuận đã giảm đi rất nhiều,

Tôi rất sợ mình sẽ trải qua một chuyến tàu lượn siêu tốc về tài sản,

Nếu chu kỳ 4 năm của thị trường bitcoin không bị phá vỡ,

Điều này có nghĩa là tôi sẽ phải đợi thêm 4 năm nữa.

Cuộc đời có bao nhiêu lần 4 năm?

Vậy rốt cuộc bây giờ có phải đã bước vào thị trường gấu chưa?

Tôi tin không chỉ mình tôi, rất nhiều người cũng muốn biết câu trả lời.

Để tránh bị ảnh hưởng bởi các tiếng ồn thị trường, thực ra cũng là để tự an ủi bản thân, tôi đã sử dụng nhiều khung phân tích để đánh giá tổng hợp, kết luận vẫn khá lạc quan.

Mọi người có thể cùng nhau tự an ủi tâm lý một chút

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam

Chỉ số hiện tại là 15 (cực kỳ sợ hãi), tâm lý hoảng loạn trên thị trường đã kéo dài một tháng rồi.

Sợ hãi cực độ thường đi kèm với chu kỳ bán tháo, làm tăng áp lực giảm giá.

Nếu chỉ số liên tục dưới 20, có thể dẫn đến thanh lý thêm nữa.

Nhưng theo dữ liệu lịch sử, cực kỳ sợ hãi lại là cơ hội mua vào.

Tâm lý hoảng loạn hiện tại có thể đã gần chạm đáy, trong ngắn hạn sẽ có sự phục hồi.

Khung phân tích này cho thấy hiện tại là thị trường gấu ngắn hạn, nhưng chưa phải là chuyển từ bò sang gấu.

Phân tích kỹ thuật

Chỉ báo MA 50 ngày / 200 ngày, giao cắt tử thần (MA ngắn hạn cắt xuống MA dài hạn) đã được xác nhận, tương tự như điểm bắt đầu thị trường gấu năm 2022.

Xét về kỹ thuật, hiện tại là tín hiệu gấu mạnh, xu hướng đang đảo chiều, mục tiêu phía dưới là 74,000-80,000 USD.

Chỉ báo RSI (14 ngày), từ trên 70 (quá mua) giảm nhanh xuống 35 (quá bán), kèm theo biến động mạnh, quá bán ngắn hạn gợi ý phục hồi, nhưng chưa phá 30 thì chưa có đảo chiều mạnh.

Vì vậy, theo các chỉ báo kỹ thuật, đã rõ là thị trường gấu, nhưng trạng thái quá bán gợi ý có thể phục hồi trong 1-2 tuần tới.

Phân tích cơ bản

Dòng vốn ETF: cả năm có 61.9 tỷ USD đổ vào, nhưng sau Q3 chuyển sang rút vốn. Các tổ chức (như MicroStrategy) vẫn đang tích lũy, nhưng nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn làm tăng áp lực bán.

Thanh khoản thị trường: đầu tiên là chính phủ Mỹ đóng cửa, Bộ Tài chính không bơm tiền vào thị trường, cộng thêm bất đồng về việc cắt giảm lãi suất tháng 12 ngày càng lớn, sự bất định tổng thể đều tăng mạnh.

Độ tương quan giữa bitcoin và thị trường truyền thống tăng lên 0.6-0.7, chịu ảnh hưởng bởi lãi suất, lạm phát và thanh khoản, năm 2025 chủ yếu vẫn là thắt chặt vĩ mô.

Xét về cơ bản, hiện tại vẫn là thị trường bò, thậm chí là bò dài hạn, việc bơm tiền lớn vẫn chưa đến, nhưng dòng vốn rút ngắn hạn chỉ là điều chỉnh thị trường.

Phân tích dữ liệu on-chain

Địa chỉ hoạt động: giảm 20% so với đỉnh.

Khối lượng giao dịch: giảm mạnh 30%.

Địa chỉ nắm giữ: tỷ lệ nắm giữ dài hạn (>1 năm) tăng lên 65%, phân bố tuổi UTXO cho thấy vẫn đang tích lũy, không phải bán tháo hoảng loạn.

Dữ liệu on-chain yếu, cho thấy thị trường hiện tại rất gấu, nhưng hành vi nắm giữ cho thấy chưa phải là sụp đổ toàn diện.

Phân tích chu kỳ thị trường

Chu kỳ 4 năm truyền thống do bitcoin halving dẫn dắt đã biến dạng vào năm 2025, chủ yếu do ảnh hưởng của ETF, vốn truyền thống tham gia.

19 tháng sau halving, theo lịch sử giá đỉnh phải cao hơn, nhưng ETF hấp thụ nguồn cung đã thay đổi động lực, ảnh hưởng đỉnh giảm đi.

Tương tự giai đoạn cuối năm 2017, sẽ phục hồi sau khi giảm 20%.

Vì vậy, thị trường bò có thể kéo dài đến năm 2026, mục tiêu giá vẫn là 200,000.

Tóm lại

Bây giờ thực sự đã bước vào thị trường gấu chưa?

Ngắn hạn (1-3 tháng) đã bước vào điều chỉnh thị trường gấu, kỹ thuật / on-chain / vĩ mô đều cho thấy áp lực giảm, mục tiêu 70-80k, xác suất 40%.

Nhưng hiện tại chưa phải là thị trường gấu toàn diện, hành vi nắm giữ ETF của tổ chức và on-chain cho thấy nền tảng vẫn ổn định, không có nguy cơ sụp đổ, chu kỳ có thể kéo dài đến 2026.

Thị trường sắp tới sẽ phát triển thế nào?

Điều chỉnh sâu hơn, kiểm tra đáy 7w, xác suất là 15%;

Tiếp tục đi ngang, dao động lên xuống, dùng thời gian đổi lấy không gian, xác suất là 50%;

Sau đó bắt đầu phục hồi, trở lại trên 100,000, thậm chí lập đỉnh mới, xác suất là 35%.