Các chiến lược gia của Morgan Stanley khuyến nghị chốt lời khi thị trường Bitcoin bước vào mùa thu.

Các chiến lược gia của Morgan Stanley đã khuyên các nhà đầu tư nên chốt lời từ các khoản nắm giữ tiền điện tử khi Bitcoin bước vào giai đoạn mà họ mô tả là “mùa thu” trong chu kỳ thị trường bốn năm. Theo Cointelegraph, Denny Galindo, chiến lược gia đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management, đã giải thích về thời điểm này trong tập podcast Crypto Goes Mainstream của công ty. Galindo đã tham chiếu dữ liệu lịch sử cho thấy mô hình ba năm tăng, một năm giảm liên tục trong các chu kỳ giá Bitcoin. Vị chiến lược gia này cho biết thị trường hiện đang ở mùa thu, đại diện cho thời điểm thu hoạch lợi nhuận.

Michael Cyprys, trưởng bộ phận môi giới Mỹ tại Morgan Stanley Research, lưu ý rằng các nhà đầu tư tổ chức ngày càng xem Bitcoin như một thành phần hợp pháp trong danh mục đầu tư. Ông giải thích rằng bất chấp sự biến động, các nhà đầu tư lớn đã bắt đầu coi Bitcoin như vàng kỹ thuật số hoặc là một hàng rào vĩ mô chống lại lạm phát. Khuyến nghị này được đưa ra khi Bitcoin giảm xuống dưới 99.000 USD vào ngày 5 tháng 11, phá vỡ mức trung bình động 365 ngày. Julio Moreno, trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, xác nhận rằng chỉ báo kỹ thuật này thường cho thấy hướng đi tổng thể của thị trường. Nhà phân tích nghiên cứu của Bitrue, Andri Fauzan Adziima, nói với Cointelegraph rằng biến động giá này chính thức đánh dấu thị trường gấu về mặt kỹ thuật.

Động lực thanh khoản thị trường cho thấy tín hiệu trái chiều

Khuyến nghị chốt lời phản ánh các điều kiện thị trường rộng lớn hơn đang ảnh hưởng đến thanh khoản tiền điện tử. Nhà tạo lập thị trường Wintermute báo cáo rằng các động lực thanh khoản chính đã đạt đến điểm bão hòa trong những tháng gần đây. Công ty xác định stablecoin, quỹ hoán đổi danh mục (ETF) và kho bạc tài sản số là những nguồn thanh khoản lớn đã giảm tốc độ dòng vốn vào. Sự chậm lại này trùng hợp với việc các Bitcoin spot ETF tích lũy tổng tài sản ròng vượt quá 137 tỷ USD, theo dữ liệu từ SoSoValue. Các Ethereum spot ETF hiện đang nắm giữ 22,4 tỷ USD tài sản.

Dữ liệu từ Binance Research tiết lộ rằng nguồn cung stablecoin đã đạt mức kỷ lục 277,8 tỷ USD vào tháng 8 năm 2025. Phân tích cho thấy 60% dòng vốn stablecoin vào Binance được chuyển đổi thành mua tiền điện tử giao ngay trong vòng 72 giờ. Các Bitcoin và Ethereum ETF đã thu hút hơn 28 tỷ USD dòng vốn ròng trong năm 2025. Chúng tôi đã từng báo cáo rằng việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin đã tăng tốc đáng kể trong năm 2025, với các Bitcoin ETF tích lũy hơn 65 tỷ USD tài sản quản lý tính đến tháng 4. Riêng iShares Bitcoin Trust của BlackRock đã thu hút hơn 18 tỷ USD, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức.

Sự chấp nhận của tổ chức tiếp tục bất chấp sự thận trọng của thị trường

Khuyến nghị của Morgan Stanley nhấn mạnh sự thay đổi trong cách các tổ chức tài chính truyền thống tiếp cận thị trường tiền điện tử. Cyprys nhấn mạnh rằng việc phân bổ vốn của tổ chức diễn ra chậm do các quy trình nội bộ và ủy ban quản lý rủi ro. Các nhiệm vụ dài hạn ngăn cản việc thay đổi chiến lược ngay lập tức đối với các nhà đầu tư lớn. Tuy nhiên, ông xác nhận rằng sự chấp nhận đang gia tăng khi quy định và hạ tầng ETF giảm rào cản gia nhập. Việc công ty công nhận các chu kỳ thị trường Bitcoin bằng phép ẩn dụ theo mùa cho thấy các lãnh đạo lớn của Wall Street hiện đang áp dụng các khung đầu tư theo chu kỳ cho tài sản số.

Thị trường đang đối mặt với sự căng thẳng giữa niềm tin của tổ chức và các chỉ báo kỹ thuật. Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục coi Bitcoin là tài sản chiến lược bất chấp sự yếu kém gần đây về giá. Cuộc tranh luận tập trung vào việc mùa thu hiện tại sẽ kéo dài bao lâu trước khi mùa đông đến. Galindo gợi ý các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho khả năng xảy ra mùa đông tiền điện tử bằng cách thu hoạch lợi nhuận hiện tại. Trong khi đó, dòng vốn tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào các sản phẩm tiền điện tử được quản lý với tốc độ chưa từng có. Các công ty đại chúng hiện đang nắm giữ hơn 989.000 Bitcoin trong kho bạc doanh nghiệp, đại diện cho một sự thay đổi căn bản trong cách các tập đoàn quản lý rủi ro lạm phát.

Sự trưởng thành của thị trường tiền điện tử tạo ra những động lực mới giữa tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ và chiến lược của tổ chức. Các chuyên gia tài chính truyền thống ngày càng phân tích Bitcoin bằng các khung từ chu kỳ hàng hóa và thanh khoản. Việc tích hợp tiền điện tử vào phân tích tài chính chính thống này đánh dấu sự thay đổi so với việc từng bác bỏ tài sản số trước đây. Câu hỏi còn lại là liệu sự chấp nhận của tổ chức có cung cấp đủ hỗ trợ trong đợt suy thoái thị trường tiếp theo hay các mô hình chu kỳ lịch sử sẽ lặp lại bất chấp nguồn vốn mới.