70 triệu giao dịch mỗi ngày, khối lượng 143 tỷ đô la: Solana đã chiến thắng cuộc đua thông lượng DeFi như thế nào

Solana (SOL) xử lý khoảng 70 triệu giao dịch mỗi ngày và ghi nhận hơn 143 tỷ đô la khối lượng DEX hàng tháng tính đến ngày 30 tháng 10, theo DefiLlama.

Mạng lưới này vận hành với 1.295 trình xác thực đồng thuận trên 40 quốc gia, và có Hệ số Nakamoto là 20, theo Báo cáo Sức khỏe Mạng lưới tháng 6 năm 2025 của Foundation. Sản lượng thực tế đạt khoảng 1.100 giao dịch mỗi giây.

Những cải tiến về thông lượng được thực hiện sau sự cố ngừng hoạt động kéo dài năm giờ vào tháng 2 năm 2024. Sự kiện này đã thúc đẩy hệ sinh thái Solana giới thiệu các biện pháp như Chất lượng Dịch vụ (QoS) dựa trên trọng số stake, thử nghiệm với client Firedancer ở dạng lai, và điều chỉnh kinh tế trình xác thực thông qua định tuyến phí ưu tiên.

Khối lượng giao dịch và mô hình thực thi

Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy khối lượng DEX giao ngay hàng tháng của Solana ở mức khoảng 143 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 10. Khối lượng của Ethereum trong cùng kỳ đạt gần 138 tỷ đô la.

Tuy nhiên, lớp cơ sở của Ethereum xử lý ít hơn 1,2 triệu giao dịch mỗi ngày, trong khi Solana xử lý hơn 70 triệu.

Ethereum chuyển phần lớn hoạt động DeFi sang các rollup lớp-2, nơi các giao dịch được gom lại trước khi xác nhận trên lớp cơ sở. Solana thực thi tất cả giao dịch trên một lớp duy nhất.

Jake Kennis, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại Nansen, cho rằng hoạt động của Solana đến từ hạ tầng và các yếu tố thúc đẩy thị trường.

Trong một ghi chú, ông cho biết:

“Runtime của Solana đã làm phần việc khó trước: thực thi song song của Sealevel, các block dưới một giây, QoS dựa trên trọng số stake qua QUIC giữ độ trễ thấp và phí ổn định khi tải cao. Thiết kế đó tránh được sự phân mảnh kiểu rollup và mang lại giao dịch 'một sàn, một ví, một mempool'.”

Các yếu tố thúc đẩy thị trường bao gồm airdrop Jito năm 2023, airdrop Jupiter năm 2024, hoạt động memecoin qua Pump.fun, và tích hợp ví từ Phantom, Jupiter, và Uniswap.

Cấu trúc phí và phản ứng với tắc nghẽn

Solana tính phí cơ bản cố định là 0,000005 SOL cho mỗi chữ ký cộng với phí ưu tiên tùy chọn. Trong đợt tăng trưởng memecoin đầu năm 2024, các giao dịch vẫn thất bại dù người dùng trả phí ưu tiên.

Phiên bản 1.18 đã triển khai Chất lượng Dịch vụ dựa trên trọng số stake, phân bổ không gian block tỷ lệ thuận với stake của trình xác thực. Báo cáo của Messari cho quý hai năm ngoái ghi nhận giảm tắc nghẽn sau khi triển khai SQoS.

Cơ chế phí vẫn mang tính địa phương thay vì toàn cục. Tài liệu của Helius và Eclipse Labs giải thích rằng bộ lập lịch giao dịch song song của Solana không định giá đồng nhất việc đưa vào block trên tất cả trình xác thực dựa trên phí ưu tiên đã trả.

Người dùng có thể trả quá hoặc trả thiếu so với tải thực tế của mạng. SIMD-96 định tuyến tất cả phí ưu tiên cho trình xác thực, thay đổi phân phối doanh thu nhưng không thay đổi cấu trúc định giá địa phương.

Thêm vào đó, nâng cấp TipRouter của Jito vào tháng 7 năm 2025 cho phép trình xác thực phân phối phí ưu tiên cho người stake cùng với phần thưởng staking do giao thức quy định.

Báo cáo tháng 6 năm 2025 của Foundation cho thấy tổng doanh thu (REV) của trình xác thực đang tăng, trong khi yêu cầu stake hòa vốn đang giảm. Phần lớn stake trước đây chạy trên hạ tầng đấu giá MEV của Jito, tập trung vào việc khai thác giá trị.

SIMD-96 và sự đa dạng client đang phân phối lại phần thặng dư này. Kennis lưu ý:

“Ít phụ thuộc vào một stack duy nhất hơn đồng nghĩa với thực thi công bằng hơn. Đa dạng hóa có thể phân phối lại thặng dư: người dùng hưởng lợi nhờ spread hẹp hơn, LP có arbitrage nhanh hơn, và biên lợi nhuận của trình xác thực bị nén lại khi doanh thu tip cạnh tranh.”

Jupiter Ultra V3 và các bộ tổng hợp tương tự giảm MEV gây hại trong khi vẫn duy trì cơ hội arbitrage.

Triển khai client và lịch sử ngừng hoạt động

Sự cố ngừng hoạt động ngày 6 tháng 2 năm 2024 kéo dài năm giờ và bắt nguồn từ một lỗi trong trình biên dịch Just-in-Time được sử dụng bởi client Agave.

Tất cả trình xác thực đều chạy Agave hoặc fork của Jito, yêu cầu phải khởi động lại mạng lưới một cách phối hợp. Báo cáo sau sự cố của Foundation đã ghi lại sự thất bại này.

Firedancer, được phát triển bởi Jump Crypto bằng C++, đã bước vào giai đoạn thử nghiệm ở chế độ lai “Frankendancer”, nơi Firedancer xử lý đồng thuận và mạng lưới còn Agave quản lý thực thi.

Báo cáo tháng 6 năm 2025 của Foundation ghi nhận hàng chục trình xác thực đang chạy Frankendancer. Các thử nghiệm trong phòng lab cho thấy đạt 1 triệu TPS.

Hai client bổ sung đang được phát triển, Mithril bằng Go và Sig bằng Zig.

Kennis giải thích:

“Đa dạng client làm mạng lưới vững chắc hơn và mở rộng không gian hiệu suất. Firedancer và Frankendancer đã cho thấy ~1 triệu TPS trong thử nghiệm; lợi ích thực tế phụ thuộc vào triển khai. Ngay cả với địa lý trình xác thực rộng hơn, QUIC và SW-QoS vẫn duy trì thông lượng ổn định.”

Báo cáo Nhà phát triển năm 2024 của Electric Capital xếp Solana đứng đầu về số lượng nhà phát triển mới, với khoảng 7.625 nhà phát triển mới trong năm đó.

Ethereum vẫn giữ cơ sở nhà phát triển lớn nhất tuyệt đối. Solana Mobile Stack tích hợp chức năng ví, bảo mật và trình duyệt vào phần cứng Android. Helium đã chuyển mạng lưới không dây phi tập trung của mình sang Solana để thanh toán on-chain.

So sánh với Ethereum

Lớp cơ sở của Ethereum xử lý ít hơn 1,2 triệu giao dịch mỗi ngày trong các giai đoạn gần đây trong khi đạt khối lượng DEX tương đương Solana.

Sự khác biệt nằm ở việc nén giao dịch thông qua rollup. Arbitrum, Base và Optimism gom hàng trăm giao dịch thành một lần gửi lên lớp cơ sở.

Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy phí cơ bản EIP-1559 của Ethereum đã giảm vào năm 2025 khi hoạt động Layer 2 giảm nhu cầu lên lớp cơ sở.

Phí cơ bản cố định của Solana, kết hợp với phí ưu tiên, tạo ra doanh thu trên mỗi giao dịch thấp hơn nhưng số lượng giao dịch cao hơn. Tổng doanh thu phí phụ thuộc vào khối lượng giao dịch duy trì.

Mô hình đơn khối của Solana tránh việc cầu nối giữa các rollup và duy trì thanh khoản thống nhất. Đổi lại là yêu cầu phần cứng trình xác thực cao hơn và cần phối hợp chặt chẽ hơn.

Mô hình rollup của Ethereum phân phối độ phức tạp vận hành cho các nhà vận hành Layer 2, nhưng lại phân mảnh thanh khoản và đưa ra các giả định tin cậy liên quan đến sequencer.

Các điểm cần theo dõi

Tỷ lệ chấp nhận Firedancer sẽ quyết định liệu Solana có đạt được đa dạng client trước sự kiện căng thẳng mạng tiếp theo hay không. Triển khai đầy đủ Firedancer có thể cho phép thông lượng cao hơn nếu trình xác thực chuyển từ Agave.

Cải tiến thị trường phí thông qua SIMD nên làm chặt chẽ hơn mối tương quan giữa phí ưu tiên đã trả và tốc độ đưa giao dịch vào block.

Định tuyến phí của SIMD-96 cho trình xác thực kết hợp với đa dạng client sẽ kiểm tra liệu biên lợi nhuận của trình xác thực có bị nén lại như Kennis dự đoán, hay lợi ích thông lượng sẽ bù đắp áp lực biên lợi nhuận.

Kinh tế MEV sau đa dạng hóa sẽ cho thấy liệu các bộ tổng hợp có thành công trong việc giảm khai thác gây hại trong khi vẫn duy trì hiệu quả arbitrage hay không.

Nếu doanh thu tip của trình xác thực trở nên cạnh tranh hơn trên nhiều triển khai client, APR của người stake có thể ổn định ở mức thấp hơn.

Dữ liệu sẽ cho thấy liệu thực thi song song, thời gian hoàn tất dưới một giây và mô hình thanh khoản thống nhất của Solana có thể mở rộng mà không cần phân mảnh nhiều lớp như Ethereum đã áp dụng, hay các ràng buộc phối hợp lớp cơ sở cuối cùng sẽ buộc phải thay đổi kiến trúc tương tự.

Bài viết 70M daily transactions, $143B volume: How Solana won DeFi’s throughput race xuất hiện đầu tiên trên CryptoSlate.