Thị trường phục hồi, thái độ của phía Mỹ thay đổi đột ngột: Tính toán đằng sau sự chuyển hướng trong chính sách đối với Trung Quốc

Bài viết｜Cộng tác viên đặc biệt của "Caijing" Jin Yan từ Washington

Biên tập｜Su Qi

Tiêu đề gốc: Tâm lý thị trường đảo chiều, tại sao Mỹ nhanh chóng mềm mỏng lập trường đối với Trung Quốc?

Những lo ngại về việc lặp lại biến động thị trường tháng 4 do các tin tức liên quan đến thương mại và thuế quan đã bắt đầu tan biến vào thứ Hai, ngày 13 tháng 10.

Khi chính quyền Trump liên tục phát đi tín hiệu hòa hoãn để tìm kiếm đàm phán, chứng khoán Mỹ đã tăng điểm vào thứ Hai, ba chỉ số lớn đều lấy lại một phần điểm đã mất vào thứ Sáu tuần trước. Chỉ số Dow Jones phục hồi gần 600 điểm, S&P lấy lại khoảng một nửa số điểm đã mất hôm thứ Sáu. ETF ngành bán dẫn tăng hơn 4,4%, dẫn đầu các ETF ngành của Mỹ, chỉ số công nghệ S&P tăng khoảng 2,5%. Chỉ số cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ tăng 3,2%.

Giá vàng tiếp tục tăng, vào cuối phiên New York ngày 13 tháng 10, vàng giao ngay tăng 2,27%, đạt 4.109,17 USD/ounce, dao động tăng liên tục và mượt mà trong cả ngày, có lúc đạt mức cao lịch sử mới là 4.117,13 USD. Hợp đồng tương lai vàng COMEX tăng 3,21%, đạt 4.128,80 USD/ounce, có lúc tăng lên 4.137,20 USD, lập kỷ lục cao nhất trong phiên. Chỉ số vàng bạc Philadelphia tăng 4,76%, đạt 309,59 điểm, vượt qua mức đóng cửa cao nhất lịch sử 309,12 điểm thiết lập ngày 8 tháng 10. Chỉ số các công ty khai thác vàng ARCA của Sở Giao dịch Chứng khoán New York tăng 4,00%, đạt 2.201,05 điểm, tiến sát mức đóng cửa cao nhất lịch sử 2.207,52 điểm thiết lập ngày 8 tháng 10.

Tổng thống Mỹ Trump vào ngày 10 theo giờ địa phương đã đe dọa áp thuế quy mô lớn đối với hàng hóa Trung Quốc, bao gồm cả việc kiểm soát xuất khẩu phần mềm quan trọng. Trump cho biết, nhằm đáp trả các biện pháp kiểm soát xuất khẩu các mặt hàng như đất hiếm của Trung Quốc, Mỹ sẽ áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc từ ngày 1 tháng 11. Thị trường chứng khoán Mỹ do đó biến động mạnh, khối lượng giao dịch quyền chọn đạt mức kỷ lục lịch sử.

Trong hơn 60 giờ sau đó, lập trường của chính phủ Mỹ đã chuyển hướng mạnh mẽ. Trump ám chỉ sẽ không thực hiện lời đe dọa "tăng mạnh thuế quan", Phó Tổng thống Vance phát đi tín hiệu mong muốn đàm phán. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông Mỹ rằng hai bên Trung-Mỹ đã có nhiều cuộc trao đổi vào cuối tuần, "chúng tôi đã giảm đáng kể căng thẳng".

Nhiều nhà phân tích Phố Wall nói với "Caijing" rằng nếu Trump thực hiện lời đe dọa, ông sẽ đối mặt với rủi ro chính trị lớn, đồng thời làm dấy lên lo ngại sâu sắc hơn về thị trường Mỹ và lạm phát.

Đất hiếm rất quan trọng đối với ngành sản xuất công nghệ. Ngày 9 tháng 10, Bộ Thương mại Trung Quốc công bố thông báo kiểm soát xuất khẩu 12 công nghệ cốt lõi như khai thác, luyện kim và sản xuất vật liệu nam châm đất hiếm, lần đầu tiên lấy "tỷ lệ thành phần Trung Quốc 0,1%" làm ngưỡng xuất khẩu sản phẩm ra nước ngoài, đồng thời thực hiện phê duyệt từng trường hợp đối với các sản phẩm phục vụ mục đích quân sự và nghiên cứu chip quy trình tiên tiến. Người phát ngôn Bộ Thương mại ngày 12 tháng 10 trả lời phóng viên cho biết, việc Trung Quốc ban hành các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với đất hiếm và các mặt hàng liên quan là hành động hợp pháp nhằm hoàn thiện hệ thống kiểm soát xuất khẩu của mình.

Kể từ khi xung đột thương mại Trung-Mỹ bùng phát trở lại trong năm nay, dù đã trải qua bốn vòng đàm phán sâu rộng, hai chính phủ vẫn chưa thể đạt được đột phá về các bất đồng cốt lõi để hoàn toàn giải quyết tình trạng "cân bằng không hợp tác" bất lợi cho cả hai bên. Việc Trump chọn leo thang xung đột thương mại Trung-Mỹ vào thời điểm quan trọng trước thềm Hội nghị thượng đỉnh APEC được hiểu là động thái gây áp lực tối đa trước đàm phán nhằm giành thêm lợi thế, là chiến lược đàm phán của ông cho vòng đàm phán kinh tế thương mại mới.

Vào Chủ nhật, Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết, thường xuyên đe dọa bằng thuế quan cao không phải là cách đúng đắn để đối xử với Trung Quốc. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Lin Jian tại cuộc họp báo thường kỳ ngày 13 tháng 10 cho biết, gần đây phía Mỹ liên tục đưa ra một loạt biện pháp hạn chế và trừng phạt đối với Trung Quốc, gây tổn hại nghiêm trọng đến lợi ích của Trung Quốc. Trung Quốc kiên quyết phản đối điều này. Lin Jian nói, phía Mỹ không những không tự kiểm điểm mà còn đe dọa bằng thuế quan cao, đây không phải là cách đúng đắn để giao thiệp với Trung Quốc. Trung Quốc kêu gọi Mỹ sớm sửa chữa sai lầm, lấy nhận thức quan trọng đạt được qua cuộc điện đàm giữa hai nguyên thủ làm kim chỉ nam, giải quyết các mối quan tâm của nhau thông qua đối thoại trên cơ sở bình đẳng, tôn trọng và cùng có lợi, kiểm soát tốt bất đồng, duy trì sự phát triển ổn định, lành mạnh và bền vững của quan hệ Trung-Mỹ. Nếu phía Mỹ vẫn cố chấp, Trung Quốc chắc chắn sẽ thực hiện các biện pháp tương ứng để bảo vệ quyền lợi hợp pháp của mình.

Việc nâng cấp thuế quan Trung-Mỹ hồi tháng 4 năm nay đã chứng minh rằng, mức thuế 100% hoặc cao hơn mà Mỹ đe dọa rất khó thực hiện trong thực tế, về cơ bản đã mất ý nghĩa kinh tế.

Thị trường đã phản ứng bằng những biến động dữ dội trước sự leo thang xung đột này. Dữ liệu cho thấy, tổng khối lượng giao dịch quyền chọn tại Mỹ đã vượt mốc 100 triệu hợp đồng, đây là lần thứ hai trong lịch sử - lần trước là vào ngày 4 tháng 4, khi đó thị trường giảm 5,97%. Khối lượng giao dịch quyền chọn bán đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, còn quyền chọn mua lập kỷ lục mới, với hơn 60 triệu hợp đồng được giao dịch.

Trump đã dịu giọng vào Chủ nhật. Ông đăng trên mạng xã hội: "Đừng lo về Trung Quốc, mọi thứ sẽ ổn thôi!" Sau đó, trên "Air Force One", Trump nói với các phóng viên rằng ông dự đoán cuối cùng sẽ đạt được thỏa thuận với Trung Quốc, cho biết ngày 1 tháng 11 "vẫn còn xa", và nói "Tôi nghĩ giữa chúng ta và Trung Quốc sẽ ổn thôi".

Phó Tổng thống Mỹ Vance cho biết, nếu phía Trung Quốc "sẵn sàng có thái độ lý trí", Trump sẵn sàng đàm phán với Trung Quốc. Vance nói, ông đã nói chuyện với Trump cả thứ Bảy và Chủ nhật. Vance nói, Trump "trân trọng tình hữu nghị đã xây dựng với phía Trung Quốc".

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant tiết lộ trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông Mỹ rằng hai bên Trung-Mỹ đã có nhiều cuộc trao đổi vào cuối tuần, "chúng tôi đã giảm đáng kể căng thẳng". Ông nói, "Tôi tin rằng kế hoạch gặp mặt lần này vẫn sẽ tiếp tục có hiệu lực, tạo điều kiện cho hai nước nối lại đàm phán." Besant cũng đề cập rằng, trong khuôn khổ cuộc họp thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Thế giới tổ chức tại Washington tuần này, Mỹ sẽ có "cuộc gặp cấp cao" với các quan chức Trung Quốc.

Nhà đầu tư được khích lệ bởi phát ngôn của Trump. Bitcoin đã tăng hơn 3% vào cuối tuần, giao dịch trên mức 115.000 USD. Hợp đồng tương lai vàng và bạc đều tăng hơn 1%, hợp đồng tương lai dầu thô tăng gần 1%. Chỉ số DXY của Sở Giao dịch Liên lục địa đo tỷ giá USD so với rổ ngoại tệ gần như không đổi.

Các nhà phân tích nói với "Caijing" rằng, việc Mỹ nhanh chóng mềm mỏng lập trường đối với Trung Quốc có nhiều nguyên nhân.

Lãnh đạo hai bên Trung-Mỹ gần đây đã đạt được một thỏa thuận "khung" về hoạt động kinh doanh của TikTok tại Mỹ, nếu giao dịch diễn ra suôn sẻ, đây sẽ là một đột phá hiếm hoi trong đàm phán thương mại Trung-Mỹ. Bản thân Trump đang chờ giao dịch được Quốc hội Mỹ phê duyệt, ông không muốn hành động hấp tấp làm mất thỏa thuận TikTok.

Bên cạnh đó, Trump đã bắt đầu đưa vấn đề đậu nành Trung-Mỹ lên lịch trình quan trọng. Nông dân trồng đậu nành Mỹ đang đối mặt với áp lực thị trường tiêu thụ thu hẹp, đặc biệt là các bang nông nghiệp từng ủng hộ mạnh mẽ Trump. Nếu hy vọng Trung Quốc mua đậu nành Mỹ trở nên mong manh, Trump sẽ đối mặt với rủi ro chính trị.

Theo dữ liệu của Bộ Nông nghiệp Mỹ, kể từ tháng 5 năm nay, Trung Quốc chưa đặt bất kỳ đơn hàng mới nào. Năm ngoái, sản lượng đậu nành của Mỹ đạt 24,5 tỷ USD, riêng Trung Quốc đã tiêu thụ gần một nửa. Ảnh: Jin Yan

Thứ ba, Trung Quốc đang dẫn đầu nguồn cung đất hiếm toàn cầu. Hiện nay, việc kiểm soát kim loại đất hiếm và các nguyên liệu, công nghệ pin có ý nghĩa sống còn, những nguyên liệu và công nghệ này sẽ thúc đẩy thế hệ công nghiệp tiếp theo. Nếu Trump nâng cấp đe dọa thuế quan, việc Trung Quốc kiểm soát đất hiếm sẽ tạo rủi ro cho chuỗi cung ứng ô tô và hàng không vũ trụ của Mỹ.

Tại Mỹ, chính phủ đã đóng cửa gần hai tuần. Các biện pháp sa thải vĩnh viễn của Trump làm gia tăng nghi ngờ của đảng Dân chủ đối với đảng Cộng hòa, có thể kéo dài thời gian đóng cửa chính phủ. Ngoài ra, thời hạn trả lương quan trọng đang đến gần. Ngày 15 tháng 10 là ngày trả lương tiếp theo của phần lớn nhân viên liên bang, cũng có thể là thời điểm nhiều công chức lần đầu tiên bị nợ lương.

Mỹ đã bị kéo lùi tăng trưởng kinh tế do thuế quan kéo dài, gần đây nhiều nhà kinh tế đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ do sự chắc chắn xung quanh chính sách thuế quan tăng lên. Sự bất ổn chính trị và chi phí tăng trở lại do chính sách thuế quan sẽ gây tác động lớn hơn đến kinh tế Mỹ.