CEO của JPMorgan, Jamie Dimon, cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khó có khả năng cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát thực sự hạ nhiệt, và ông “không quá lo lắng” về stablecoin; quan điểm của ông báo hiệu việc nới lỏng lãi suất trong ngắn hạn sẽ bị hạn chế và sự tập trung giám sát vào các lựa chọn thay thế đồng đô la kỹ thuật số sẽ tiếp tục.
-
Việc Fed cắt giảm lãi suất phụ thuộc vào sự suy giảm lạm phát bền vững, không chỉ dựa vào một số liệu đơn lẻ.
-
Dimon kỳ vọng việc giảm lãi suất sẽ được thúc đẩy bởi tăng trưởng thay vì do suy thoái.
-
Thị trường đã định giá nhiều đợt cắt giảm; CME FedWatch và dữ liệu lạm phát mới nhất cho thấy sự lạc quan thận trọng.
Jamie Dimon về việc Fed cắt giảm lãi suất: CEO của JPMorgan cho biết Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát hạ nhiệt; phân tích tác động đối với thị trường và stablecoin — đọc tóm tắt của chuyên gia.
Jamie Dimon nhìn nhận thế nào về việc Fed cắt giảm lãi suất và triển vọng lạm phát?
Jamie Dimon tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ gặp khó khăn trong việc cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát giảm xuống dưới mức hiện tại. Ông nói với CNBC‑TV18 rằng lạm phát dường như đang “mắc kẹt” quanh mức 3%, và lập luận rằng ngân hàng trung ương khó có thể nới lỏng chính sách một cách đáng kể khi áp lực giá cả vẫn còn.
Phản ứng của thị trường trước bình luận của Dimon là gì?
Những phát biểu của Dimon đã làm giảm kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn. Thị trường hợp đồng tương lai và trái phiếu đã định giá một số đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản, nhưng nhận định của ông khiến các dự báo này trở nên thận trọng hơn.
Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào đầu năm 2025, điều này trùng hợp với đợt tăng giá của các tài sản rủi ro bao gồm Bitcoin. Tuy nhiên, các đợt cắt giảm tiếp theo hiện phụ thuộc vào các số liệu lạm phát sắp tới và thông điệp từ Fed.
Jamie Dimon trong một cuộc phỏng vấn trên CNBC-TV18 vào thứ Hai. Nguồn: YouTube
Tại sao Dimon nói lạm phát đang “mắc kẹt” và điều đó có ý nghĩa gì đối với việc cắt giảm lãi suất?
Dimon nhấn mạnh rằng các số liệu gần đây cho thấy lạm phát đang duy trì quanh mức 3%, cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Ông cảnh báo rằng nếu không có xu hướng giảm rõ rệt, Fed sẽ ngần ngại nới lỏng chính sách, vì việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể làm bùng phát lại áp lực giá cả.
Dữ liệu chính thức: Báo cáo lạm phát của Mỹ ngày 11 tháng 9 ghi nhận mức tăng 0,4% trong tháng 8 và tăng 2,9% trong 12 tháng, vẫn cao hơn mục tiêu của Fed và làm phức tạp thời điểm cho các đợt cắt giảm tiếp theo.
Thị trường kỳ vọng bao nhiêu đợt cắt giảm lãi suất và điều gì thúc đẩy quan điểm đó?
Định giá thị trường (CME FedWatch) cho thấy kỳ vọng về các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản bổ sung vào cuối tháng 10 và đầu tháng 12, nhưng các dự đoán này phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và tăng trưởng sắp tới.
Quan điểm của Dimon — ưu tiên việc nới lỏng do tăng trưởng thay vì do suy thoái — cho thấy thị trường nên chú trọng nhiều hơn vào các báo cáo CPI, bảng lương và hướng dẫn từ Fed thay vì chỉ dựa vào động lực trong quá khứ.
Dimon nói gì về stablecoin và phản ứng của các ngân hàng?
Dimon cho biết ông “không quá lo lắng” về stablecoin nhưng kêu gọi các ngân hàng cần hiểu rõ và giám sát lĩnh vực này một cách chặt chẽ. Ông lưu ý rằng stablecoin có thể phục vụ nhu cầu tiếp cận đồng đô la bên ngoài nước Mỹ, cho nhiều đối tượng người dùng và khu vực pháp lý khác nhau.
Ông cũng xác nhận JPMorgan đang tham gia vào công việc liên quan đến stablecoin và cho biết ngành ngân hàng đang đánh giá liệu một token liên minh có phù hợp hay không. Các nhóm ngân hàng đã kêu gọi Quốc hội ban hành các quy định chặt chẽ hơn để bịt các lỗ hổng tiềm ẩn.
Câu hỏi thường gặp
Thị trường đang định giá bao nhiêu đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2025?
CME FedWatch ngụ ý có nhiều đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, với thị trường thường định giá hai đợt cắt giảm trước khi kết thúc năm, tùy thuộc vào dữ liệu lạm phát và tăng trưởng sắp tới.
Dimon có ý gì khi nói các ngân hàng thành lập liên minh phát hành token?
Dimon gợi ý rằng các ngân hàng đang đánh giá khả năng hợp tác để phát hành stablecoin hoặc token kỹ thuật số, sẽ được phát triển với các biện pháp bảo vệ về quy định và vận hành.
Những điểm chính
- Việc Fed cắt giảm lãi suất phụ thuộc vào lạm phát: Lạm phát gần 3% khiến việc nới lỏng thêm khó xảy ra cho đến khi có sự giảm bền vững.
- Định giá thị trường còn thận trọng: Hợp đồng tương lai cho thấy kỳ vọng cắt giảm, nhưng các dự đoán này phụ thuộc vào dữ liệu.
- Stablecoin được giám sát, không bị lo sợ: Dimon nhấn mạnh sự giám sát và sẵn sàng của ngân hàng hơn là báo động.
Kết luận
Những phát biểu của Jamie Dimon nhấn mạnh rằng con đường dẫn đến việc Fed cắt giảm lãi suất phụ thuộc vào sự giảm lạm phát bền vững thay vì các biến động ngắn hạn. Thị trường, nhà đầu tư crypto và các ngân hàng nên ưu tiên theo dõi các báo cáo CPI sắp tới và hướng dẫn từ Fed khi điều chỉnh vị thế. Để cập nhật, hãy theo dõi các báo cáo lạm phát chính thức, định giá CME FedWatch và các tuyên bố từ các ngân hàng trung ương cũng như các tổ chức tài chính.
