Dòng thời gian | Nhiều bên cạnh tranh quyền phát hành USDH, ai sẽ là người chiến thắng cuối cùng?

Vào ngày 5 tháng 9, Hyperliquid chính thức thông báo về cuộc đấu giá sắp tới cho mã "USDH". Đây là một stablecoin bản địa được thiết kế cho hệ sinh thái Hyperliquid. Nhiều tổ chức, bao gồm Paxos, Ethena, Frax, Agora, Native Markets và những tổ chức khác, đã nộp đề xuất và đang cạnh tranh quyền phát hành USDH.

Danh sách ứng cử bao gồm cả các tổ chức tuân thủ lâu đời và các dự án DeFi mới nổi. Nguyên nhân của sự cạnh tranh khốc liệt này nằm ở sự trỗi dậy nhanh chóng của Hyperliquid như một nền tảng giao dịch phi tập trung mới: khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng tháng đã đạt gần 400 tỷ đô la, với thu nhập phí hàng tháng kỷ lục là 106 triệu đô la vào tháng 8, chiếm khoảng 70% thị phần thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Token bản địa của Hyperliquid, HYPE, cũng vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại. Đọc thêm: "Cuộc chiến USDH bắt đầu, mọi người đều ghen tị với khái niệm Stablecoin+Hyperliquid"

Hiện tại, thanh khoản đô la on-chain của Hyperliquid chủ yếu dựa vào các stablecoin bên ngoài như USDC, với quy mô lưu thông lên tới 5,7 tỷ đô la, chiếm khoảng 7,8% tổng nguồn cung USDC. Nếu USDH được ra mắt thành công, điều này đồng nghĩa với việc thu nhập lãi suất hàng năm có thể lên tới hàng trăm triệu đô la sẽ thuộc về cộng đồng. Do đó, ai giành được quyền phát hành USDH không chỉ ảnh hưởng đến thị phần mà còn quyết định quyền kiểm soát nguồn thu tiềm năng lớn này. Quyền sở hữu phát hành stablecoin cuối cùng sẽ được công bố trong cuộc bỏ phiếu on-chain vào ngày 14 tháng 9 từ 10:00 đến 11:00 (UTC). Ai sẽ chiến thắng trong cuộc chiến khốc liệt này? BlockBeats sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật thời gian thực:

Ngày 10 tháng 9

Hyperliquid: Hạn chót nộp đề xuất đấu giá USDH là hôm nay lúc 18:00, bỏ phiếu xác thực bắt đầu vào ngày 14 lúc 18:00

Ngày 10 tháng 9, đội ngũ Hyperliquid thông báo rằng các đội tham gia đấu giá USDH phải nộp đề xuất trước 10:00 UTC ngày 10 tháng 9; các validator sẽ công khai bỏ phiếu cho các mục tiêu trước 10:00 UTC ngày 11 tháng 9. Người dùng có thể ủy quyền stake cho validator phù hợp với ý định của mình trước khi bỏ phiếu validator bắt đầu vào 10:00 UTC ngày 14 tháng 9. Trọng số bỏ phiếu được tính dựa trên số lượng stake, với foundation thực chất không tham gia bỏ phiếu.

Dự đoán đấu giá stablecoin USDH của Hyperliquid: Native Markets dẫn đầu về xác suất chiến thắng, Paxos chỉ đạt 15%

Ngày 10 tháng 9, theo trang Polymarket, trong cuộc đấu giá stablecoin USDH của Hyperliquid, Native Markets hiện đang giữ xác suất chiến thắng 74%, dẫn đầu các bên đấu giá bên thứ ba. Paxos xếp thứ hai với xác suất chiến thắng 15%, và Ethena xếp thứ ba với xác suất chiến thắng 12%.

Paxos cập nhật đề xuất USDH v2, hợp tác với PayPal và nhận 20 triệu đô la khuyến khích hệ sinh thái PayPal

Ngày 10 tháng 9, nhà phát hành stablecoin Paxos đã cập nhật đề xuất USDH lên phiên bản 2, bao gồm ba nâng cấp:

· Hợp tác với PayPal, trong đó HYPE sẽ được niêm yết trên PayPal/Venmo (tùy thuộc vào phê duyệt của cơ quan quản lý) và sẽ cung cấp gửi/rút USDH miễn phí, 20 triệu đô la khuyến khích hệ sinh thái, cũng như tích hợp thanh toán toàn cầu giữa Checkout, Braintree, Venmo, Hyperwallet và Xoom;

· Cấu trúc khuyến khích ưu tiên AF rõ ràng, trong đó Paxos chỉ kiếm doanh thu khi đạt đến mốc TVL, giới hạn ở mức 5%, và tất cả phí đều được thu bằng token HYPE;

· Paxos sẽ có thể phát hành stablecoin hợp pháp tại châu Âu, đảm bảo USDH có thể mở rộng toàn cầu một cách hoàn toàn tuân thủ.

Ethena Labs phát hành đề xuất đấu giá quyền phát hành USDH

Ngày 10 tháng 9, theo nguồn tin chính thức, Ethena Labs đã tham gia cuộc cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH dưới Hyperliquid và phát hành đề xuất đấu giá quyền phát hành USDH. Ethena Labs cho biết nếu được chọn làm nhà phát hành USDH, USDH sẽ được bảo chứng 100% bởi USDtb do Anchorage Digital Bank phát hành và được thế chấp hoàn toàn bởi BlackRock BUIDL. Ethena cam kết phân bổ ít nhất 95% thu nhập ròng từ dự trữ USDH trở lại cộng đồng Hyperliquid thông qua mua lại HYPE, quỹ thưởng và các hình thức khác. Ethena sẽ chịu chi phí di chuyển USDC và dự định giới thiệu cơ chế hỗ trợ thanh khoản để tăng độ sâu của USDH trên thị trường hợp đồng vĩnh viễn.

Ethena đã phân bổ ít nhất 75 triệu đô la (bao gồm tiền mặt và ưu đãi token) để hỗ trợ phát triển frontend HIP-3 cho các sản phẩm liên quan đến Ethena (bao gồm USDe, hUSDe và USDH), chờ phê duyệt đề xuất. 50% doanh thu phí từ frontend sẽ được chia sẻ với Hyperliquid.

Ngày 9 tháng 9

Sky tham gia cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH của Hyperliquid

Ngày 9 tháng 9, Sky (trước đây là MakerDAO) đã tham gia cuộc cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH dưới Hyperliquid. Đồng sáng lập Sky, Rune, đã đăng trên nền tảng X, cho biết: "Sky mang lại những lợi thế then chốt cho USDH dưới Hyperliquid:

· USDH sẽ được hưởng lợi từ 2,2 tỷ đô la thanh khoản USDC tức thì cho việc quy đổi off-chain;

· Sky có thể triển khai bảng cân đối hơn 8 tỷ đô la của mình lên Hyperliquid;

· Tất cả USDH trên Hyperliquid có thể nhận lợi suất 4,85%, cao hơn lợi suất trái phiếu kho bạc, với toàn bộ lợi suất 4,85% của USDH được phân bổ vào quỹ mua lại HYPE;

· Sky có thể cung cấp 25 triệu đô la để tạo ra dự án Hyperliquid Star độc lập nhằm phát triển Hyperliquid DeFi một cách tự chủ;

· Sky có thể chuyển hệ thống mua lại của mình sang Hyperliquid, tận dụng hơn 250 triệu đô la lợi nhuận hàng năm để xây dựng thanh khoản USDH."

Hyperliquid tổ chức "Bàn tròn stablecoin USDH", đại diện Paxos, Frax, Native Markets, Bridge, Bastion Platform và Sky tham dự

Vào tối ngày 9 tháng 9, Hyperliquid đã tổ chức "Bàn tròn stablecoin USDH" tại X Space, mời đại diện từ Paxos, Frax, Native Markets, Bridge, Bastion Platform và Sky cùng các dự án khác thảo luận về các đề xuất, tuân thủ và tích hợp hệ sinh thái liên quan đến stablecoin USDH.

Đồng sáng lập Sky Rune cho biết cách tiếp cận của Sky đối với USDH cho cộng đồng HyperLiquid là ban đầu sẽ ra mắt một stablecoin hoàn toàn phi tập trung. Thiết kế của stablecoin phi tập trung tự nhiên bao gồm nhiều cơ chế bảo vệ để ngăn chặn các vấn đề như tham nhũng hoặc bất tài mà nhà phát hành tập trung có thể gặp phải. Do đó, người dùng đã có sự bảo vệ tích hợp sẵn. Tuy nhiên, rõ ràng vẫn cần sự phê duyệt của cơ quan quản lý, cũng như sự rõ ràng bổ sung, điều này rất có lợi cho việc tuân thủ khung pháp lý. Sky sẽ để cộng đồng quyết định cách cân bằng giữa phi tập trung và tuân thủ. Hoàn toàn có thể thực hiện các điều chỉnh cần thiết trên một hạ tầng phi tập trung cao để đáp ứng yêu cầu pháp lý.

Đồng sáng lập Paxos Labs bày tỏ rằng Paxos Labs rất phù hợp để hợp tác với hệ sinh thái Hyperliquid. Paxos Labs có một đội ngũ chuyên trách Hyperliquid và đã phát triển trên Hyperliquid từ ngày đầu tiên. Đồng thời, Paxos là một trong những nhà phát hành stablecoin tuân thủ lâu đời nhất trong ngành và là thực thể duy nhất sở hữu cả giấy phép ủy thác do Sở Dịch vụ Tài chính New York cấp và giấy phép OCC (Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ) với tư cách là tổ chức liên bang. Chúng tôi tin rằng USDH sẽ trở thành tài sản trị giá hơn 10 tỷ đô la, thậm chí còn lớn hơn. Chỉ các thực thể được quản lý liên bang mới có thể phát hành tài sản trị giá hơn 10 tỷ đô la, đây không phải là một tiêu chuẩn dễ đạt được. Đây là điểm nổi bật chính của Paxos Labs. Nếu cộng đồng cần một stablecoin toàn cầu tuân thủ, Paxos hiện là nhà cung cấp duy nhất trong ngành có thể đạt được điều này.

Trưởng bộ phận truyền thông Frax Sean Kelley cho biết về "việc có nên phân bổ quỹ từ doanh thu cho mua lại hay không", ông tin rằng tỷ lệ phân bổ cụ thể nên do cộng đồng quyết định. Frax hoàn toàn hy vọng giải quyết vấn đề này thông qua quản trị. Điều này có thể cần tìm sự cân bằng, trong đó một phần quỹ được sử dụng cho mua lại để hỗ trợ tăng trưởng USDH và cải thiện các lĩnh vực khác của hệ sinh thái còn yếu. Tỷ lệ phần trăm cụ thể cuối cùng nên do cộng đồng quyết định. Về tính minh bạch của phân phối doanh thu, Frax rất chú trọng đến trực quan hóa dữ liệu, đảm bảo dòng tiền có thể được theo dõi minh bạch. Dữ liệu sẽ được công bố trên dashboard để người dùng truy cập, về cơ bản theo dõi mọi thứ on-chain trong hệ sinh thái. Về phân bổ mua lại, Frax cho rằng thực hiện một lần mỗi quý là hợp lý và tất cả hoạt động sẽ được thực hiện qua smart contract.

Đồng sáng lập Bastion Platform Nass Eddequiouaq đề cập đến ý định khuyến khích di chuyển hàng chục tỷ đô la thanh khoản từ USDC trên Hyperliquid sang USDH thông qua trợ cấp chi phí. Bastion Platform tin rằng yếu tố cốt lõi quan trọng nhất là xây dựng hiệu ứng bánh đà mạnh mẽ: liên tục thúc đẩy chuyển đổi từ USDC sang USDH thông qua các cơ chế khuyến khích và đảm bảo tất cả thị trường mới xây dựng trên USDH đều sử dụng USDH bản địa thay vì USDC. Chúng ta nên di chuyển hệ sinh thái hiện tại sang hệ thống tài chính bao trùm này để mang lại lợi ích cho toàn cộng đồng, và tất cả hệ sinh thái mới không nên bị ràng buộc bởi hệ thống tiền tệ cũ mà phải được xây dựng bản địa trên USDH.

Nhà lãnh đạo cộng đồng Hyperion Max cho biết xây dựng hệ thống stablecoin trước tiên cần một mức độ đổi mới nhất định, và mặc dù có nhiều giải pháp stablecoin hiện có, Hyperliquid có vị thế sinh thái độc đáo. Native Markets và Bridge rõ ràng xem USDH là dự án hợp tác, với giao thức có thỏa thuận trực tiếp với Bridge và đã đặt ra các biện pháp bảo vệ cần thiết. Cần lưu ý rằng hợp tác với các công ty có giấy phép cũng mang lại lợi thế hạ tầng của mạng Hyperliquid—điểm mà chúng tôi đánh giá rất cao, vì giá trị của nó vượt xa giao diện tổ chức. Native Markets luôn duy trì tính trung lập công nghệ và đảm bảo nguyên tắc này là yếu tố cốt lõi trong toàn bộ quá trình ra quyết định.

Là bên đấu giá USDH nhỏ nhất được biết đến, đề xuất của Native Markets được đưa ra bởi nhà lãnh đạo cộng đồng Hyperion Max, người trước đây từng dẫn dắt công ty Hyperliquid DAT niêm yết. Native Markets dự định tận dụng Bridge để hoàn thành kết nối kênh fiat stablecoin, và về chia sẻ doanh thu, sẽ chuyển lợi nhuận lãi dự trữ vào quỹ hỗ trợ cộng đồng Hyperliquid. Lợi thế của họ nằm ở đội ngũ am hiểu sâu sắc về chuỗi Hyperliquid và hiểu biết sâu rộng về hệ sinh thái địa phương.

Ngày 8 tháng 9

Cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH của Hyperliquid được kích hoạt bởi nhiều tổ chức, Paxos, Frax, v.v. đã nộp hồ sơ dự thầu

Ngày 8 tháng 9, có thông tin rằng các nhà phát hành stablecoin như Paxos, Frax Finance và Agora đang cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH sắp tới của Hyperliquid. Paxos đã nộp hồ sơ dự thầu USDH vào ngày 7, cam kết tuân thủ MiCA và GENIUS Acts, hỗ trợ triển khai bản địa trên HyperEVM và HyperCore, và phân bổ 95% thu nhập lãi cho mua lại token HYPE, phân phối lại token đã mua cho "kế hoạch hệ sinh thái, đối tác và người dùng."

Frax đề xuất kế hoạch "Community First" và dự định neo giá USDH với frxUSD theo tỷ lệ 1:1, với frxUSD được hỗ trợ bởi quỹ chủ quyền on-chain xây dựng lợi suất của BlackRock. Frax cho biết "100% doanh thu trái phiếu chủ quyền cơ sở sẽ được phân phối trực tiếp cho người dùng Hyperliquid theo cách lập trình on-chain, không có phí do Frax thu." Các khoản tiền gửi stablecoin hiện tại trong Hyperliquid có thể tạo ra 220 triệu đô la doanh thu hàng năm.

Agora cũng đã tập hợp một đội đấu giá chung cho USDH, cam kết rằng "100% thu nhập ròng" của USDH sẽ được phân bổ cho Hyperliquid để làm quỹ hỗ trợ nền tảng hoặc mua lại token HYPE.

Đồng thời, nhà phát hành stablecoin USDe lớn thứ ba, Ethena Labs, cũng ám chỉ sẽ tham gia cạnh tranh quyền phát hành stablecoin USDH dưới Hyperliquid.

Nhà sáng lập Frax bàn về cạnh tranh Hyperliquid USDH: Giá trị tương tác quan trọng hơn lợi nhuận

Ngày 8 tháng 9, nhà sáng lập Frax Sam Kazemian đăng trên mạng xã hội, chỉ ra rằng nhận định cốt lõi của sự kiện Hyperliquid USDH là giá trị thực sự của các nhà phát hành stablecoin nằm ở khả năng tương tác và tích hợp sâu chuỗi phân phối kinh tế, chứ không phải lợi nhuận trái phiếu chủ quyền có thể đạt được. Ông cho biết các ứng viên, bao gồm Frax và Paxos, đều sẵn sàng trả lại 100% doanh thu cho Hyperliquid, nhưng giá trị thực tế nên vượt xa việc chia sẻ doanh thu.

Ngày 5 tháng 9

Hyperliquid sẽ phát hành ký hiệu token USDH cho việc phát hành stablecoin

Ngày 5 tháng 9, theo nguồn tin chính thức, Hyperliquid sẽ phát hành ký hiệu token USDH cho việc phát hành stablecoin. Ký hiệu cặp giao dịch USDH do giao thức Hyperliquid nắm giữ sẽ được phát hành thông qua quy trình on-chain minh bạch qua bỏ phiếu validator. Sau lần nâng cấp mạng tiếp theo, các validator sẽ có thể bỏ phiếu về việc cho phép một địa chỉ người dùng mua ký hiệu USDH hay không. Quy trình bỏ phiếu sẽ hoàn toàn on-chain, hoàn thành qua giao dịch Hyperliquid L1, tương tự như bỏ phiếu hủy niêm yết.

Các đội quan tâm đến việc đăng ký ký hiệu này có thể nộp đề xuất trên diễn đàn mới, trong đó phải bao gồm địa chỉ người dùng dự kiến triển khai ký hiệu USDH nếu được số lượng validator hợp lệ bầu chọn. Cần lưu ý rằng ngay cả khi đội được phê duyệt, họ vẫn phải tham gia các phiên đấu giá gas triển khai spot thông thường.