Sự thống trị mới nổi của Ethereum trong việc được các tổ chức chấp nhận tiền mã hóa: Sự hội tụ giữa niềm tin của tổ chức và tính ứng dụng của blockchain

Việc áp dụng Ethereum bởi các tổ chức đã đạt đến một điểm bùng phát quan trọng vào năm 2025, được thúc đẩy bởi sự kết hợp hoàn hảo giữa sự rõ ràng về quy định, tối ưu hóa lợi suất và tiện ích blockchain. Tính đến quý 2 năm 2025, các nhà đầu tư tổ chức hiện kiểm soát 9,2% tổng nguồn cung Ethereum—3,6% thông qua quỹ dự trữ doanh nghiệp và 5,6% thông qua các quỹ giao dịch trao đổi (ETF)—đánh dấu một sự thay đổi lớn trong hồ sơ tổ chức của tài sản này [1]. Sự gia tăng này không chỉ đơn thuần là đầu cơ; nó phản ánh sự chuyển mình của Ethereum thành một lớp hạ tầng nền tảng cho tài chính toàn cầu, được củng cố bởi cơ chế giảm phát, hệ sinh thái DeFi và khả năng mở rộng Layer 2 (L2).

Việc áp dụng bởi tổ chức: Kỷ nguyên mới của dòng vốn

BlackRock iShares Ethereum Trust (ETHA) một mình đã chiếm 90% dòng vốn vào Ethereum ETF trong năm 2025, tích lũy 3,6 triệu ETH trong danh mục nắm giữ tính đến tháng 8 [2]. Tổng dòng vốn vào các Ethereum ETF đã đạt 13,3 billions USD vào giữa tháng 8, với Goldman Sachs nổi lên như một nhân tố chủ chốt, nắm giữ 288.294 ETH (721,8 millions USD) [3]. Những con số này nhấn mạnh một xu hướng rộng lớn hơn: các nhà đầu tư tổ chức đang coi Ethereum không phải là một tài sản biến động mà là một tài sản dự trữ chiến lược.

Những thuận lợi về quy định đã thúc đẩy sự chuyển dịch này. Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ và khung token tiện ích năm 2025 của SEC đã giảm bớt những mơ hồ pháp lý, cho phép staking Ethereum và tạo lập ETF [4]. Điều này đã mở khóa lợi suất staking hàng năm từ 3–6% cho các danh mục đầu tư tổ chức, một yếu tố khác biệt quan trọng trong thời kỳ lợi suất truyền thống thấp. Trong khi đó, các nâng cấp Pectra và Dencun của Ethereum đã giảm 99% phí giao dịch L2, nâng cao tiện ích của nó cho các ứng dụng cấp tổ chức [5].

Tiện ích blockchain: Staking, DeFi và động lực giảm phát

Tiện ích của Ethereum vượt xa dòng vốn tổ chức. Hơn 35 triệu ETH—gần 30% tổng nguồn cung—hiện đang bị khóa trong các hợp đồng staking, làm thắt chặt thanh khoản và củng cố áp lực giảm phát [5]. Hoạt động staking này còn được thúc đẩy bởi 17,6 billions USD staking từ quỹ dự trữ doanh nghiệp, tạo ra một vòng quay nhu cầu vượt xa tốc độ phát hành.

Hệ sinh thái DeFi cũng đã củng cố vị thế thống trị của Ethereum. Đến tháng 7 năm 2025, các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) trên Ethereum đã nắm giữ 223 billions USD tổng giá trị khóa (TVL), trong khi khối lượng giao dịch NFT đạt 5,8 billions USD trong quý 1 [6]. Những chỉ số này làm nổi bật vai trò của Ethereum như xương sống của đổi mới Web3, thu hút vốn tổ chức tìm kiếm cơ hội tiếp cận hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.

Tâm lý nhà đầu tư: Câu chuyện tăng giá trên chuỗi

Dữ liệu on-chain cho thấy sự gia tăng niềm tin của tổ chức. Số dư ví ETH lớn đã tăng 15% vào tháng 6 năm 2025, trong khi dòng rút khỏi sàn giao dịch tăng vọt, báo hiệu sự chuyển dịch từ giao dịch đầu cơ sang tích lũy dài hạn [7]. Hoạt động của cá voi càng củng cố xu hướng này, với các nhà phân tích dự báo mục tiêu giá từ 6.750–10.000 USD vào cuối năm [7].

Mô hình giảm phát là động lực then chốt. Khi tỷ lệ phát hành Ethereum giảm do staking và cơ chế đốt, hồ sơ khan hiếm của mạng lưới ngày càng được củng cố. Điều này, kết hợp với dòng vốn ETF tổ chức và sự rõ ràng về quy định, tạo ra một chu kỳ tự củng cố về nhu cầu và giữ giá trị.

Kết luận

Việc áp dụng Ethereum bởi tổ chức không còn là hiện tượng nhỏ lẻ mà là một sự chuyển dịch cấu trúc trong tài chính toàn cầu. Sự hội tụ của tiến bộ quy định, tối ưu hóa lợi suất và tiện ích blockchain đã định vị Ethereum như một tài sản thiết yếu cho các danh mục đầu tư tổ chức. Khi mạng lưới tiếp tục mở rộng thông qua các giải pháp L2 và đổi mới DeFi, vị thế thống trị của nó có khả năng sẽ ngày càng sâu sắc, mang lại một luận điểm đầu tư dài hạn hấp dẫn.

**Nguồn:[1] Ethereum's Institutional Adoption Accelerates as Reserve Entities and ETFs Control 9.2% of Supply [2] BlackRock Leads $455 Million Ethereum ETF Inflows [3] Institutional Ethereum Holdings Soar to Record Highs [4] Goldman Sachs' Surging Ethereum ETF Holdings Signal Institutional Confidence in Crypto [5] Ethereum's Liquidity Shifts and Whale Behavior [6] Ethereum's Road to $10000: A Strategic Buy Opportunity in ... [7] ETH Accumulation Skyrockets in June 2025: Key Trading ...