Tiêu chuẩn vàng mới: Cách stablecoin đang tái định hình cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu

Bức tranh thanh toán toàn cầu đang trải qua một sự chuyển mình mạnh mẽ, không phải do những cơn sốt đầu cơ mà bởi sự tích hợp ổn định, âm thầm của stablecoin vào hạ tầng thương mại. Đến năm 2025, stablecoin—tài sản số được neo giá với các loại tiền pháp định như đô la Mỹ hoặc euro—không còn là công cụ thử nghiệm. Chúng đã trở thành đường ray của hệ thống tài chính mới, cho phép các giao dịch xuyên biên giới diễn ra nhanh hơn, rẻ hơn và minh bạch hơn. Sự chuyển đổi này được thúc đẩy bởi các mối quan hệ hợp tác chiến lược giữa các nhà phát hành stablecoin và tổ chức tài chính truyền thống, sự rõ ràng về quy định pháp lý, cùng nhu cầu cấp thiết về giải pháp tại các nền kinh tế chịu lạm phát cao.

Sách lược hợp tác: Từ Mastercard đến Solana

Sự hợp tác giữa Circle với Mastercard và Finastra là ví dụ điển hình cho sách lược mới này. Bằng cách tích hợp USD Coin (USDC) vào mạng lưới thanh toán của Mastercard và nền tảng Global PAYplus của Finastra, công ty đã cho phép các thương nhân và đơn vị thanh toán tại Trung Đông, Đông Âu và Châu Phi thực hiện giao dịch bằng stablecoin. Đây là lần đầu tiên Mastercard cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin tại các khu vực này, giúp giảm chi phí và thời gian thanh toán từ vài ngày xuống chỉ còn vài giây [1]. Nền tảng của Finastra hiện xử lý hơn 5 nghìn tỷ đô la thanh toán quốc tế dựa trên USDC mỗi ngày tại hơn 50 quốc gia, minh chứng cho khả năng mở rộng của hạ tầng stablecoin [3].

Châu Á cũng đang nổi lên như một trung tâm stablecoin. Liên doanh giữa Circle, SBI Group, Ripple và Startale đang xây dựng một nền tảng giao dịch tài sản mã hóa tại Nhật Bản, tận dụng sự tuân thủ quy định của USDC để thu hút các nhà đầu tư tổ chức [1]. Trong khi đó, stablecoin JPYC của Nhật Bản đã nhận được giấy phép chuyển tiền đầu tiên, báo hiệu sự chấp thuận về mặt pháp lý cho việc ứng dụng rộng rãi hơn [6]. Những mối quan hệ hợp tác này không phải là các thử nghiệm đơn lẻ; chúng là một phần của nỗ lực phối hợp nhằm thay thế hệ thống cũ bằng các giải pháp phi tập trung.

Sự rõ ràng về quy định pháp lý như chất xúc tác

Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, được ký thành luật vào tháng 7 năm 2025, đã tạo nên bước ngoặt lớn. Bằng cách thiết lập khung pháp lý liên bang cho việc phát hành stablecoin, luật này yêu cầu dự trữ 100%, công bố thông tin hàng tháng và tuân thủ các tiêu chuẩn AML/KYC [4]. Sự rõ ràng này đã thúc đẩy sự chấp nhận của các tổ chức, với 49% tổ chức tài chính được khảo sát đã sử dụng stablecoin và 41% khác đang ở giai đoạn thử nghiệm [1]. Đạo luật này cũng loại bỏ các luật chuyển tiền cấp bang, giảm bớt rào cản pháp lý cho các hoạt động xuyên biên giới.

Khung pháp lý MiCA của châu Âu cũng đã hợp pháp hóa stablecoin. Các ngân hàng như Société Générale hiện phát hành stablecoin tuân thủ MiCA cho các giao dịch thanh toán xuyên biên giới và giao dịch ngoại hối [1]. Tại Hoa Kỳ, Thư giải thích số 1184 của Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ cho phép các ngân hàng lưu ký stablecoin, càng gắn kết chúng với tài chính truyền thống [1].

Tiện ích thực tế: Từ kiều hối đến thương mại điện tử

Stablecoin đang giải quyết các vấn đề thực tế. Tại Argentina, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ, nơi tiền tệ địa phương biến động mạnh, các thương nhân sử dụng thanh toán USDT qua mã QR để phục vụ giao dịch hàng ngày [5]. Bitcoin Lightning Network cho phép chuyển tiền gần như tức thì với chi phí thấp cho thương mại điện tử và trò chơi điện tử, vượt qua các hạn chế của hệ thống cũ [5].

Dữ liệu từ báo cáo Artemis nhấn mạnh sự chuyển dịch này: thanh toán stablecoin đã đạt tốc độ hàng năm là 72.3 tỷ đô la, riêng giao dịch B2B đã đạt 36 tỷ đô la [4]. Đây không phải là dòng vốn đầu cơ—mà là huyết mạch của thương mại toàn cầu.

Con đường phía trước: Hạ tầng, tuân thủ và cạnh tranh

Khi stablecoin trưởng thành, hạ tầng và tuân thủ sẽ quyết định thành công của chúng. Proof of Reserves (PoR) và xác minh hợp đồng thông minh chính thức đang trở thành tiêu chuẩn để xây dựng niềm tin [3][5]. Các tổ chức tài chính giờ đây phải quyết định nên tự phát triển năng lực nội bộ hay hợp tác với các công ty fintech để duy trì sức cạnh tranh.

Rủi ro là có thật—đe dọa an ninh mạng, sự mất neo giá và thay đổi quy định pháp lý—nhưng phần thưởng còn lớn hơn. Nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, khối lượng giao dịch stablecoin có thể vượt qua các hệ thống thanh toán truyền thống trong vòng một thập kỷ [1]. Đối với nhà đầu tư, đây không phải là một canh bạc đầu cơ mà là một sự chuyển dịch cấu trúc.

Kết luận

Stablecoin không còn là một ngách nhỏ của thị trường crypto. Chúng là hạ tầng của kỷ nguyên tài chính mới, được thúc đẩy bởi hợp tác, quy định pháp lý và nhu cầu thực tiễn. Đối với các tổ chức, câu hỏi không còn là có nên áp dụng stablecoin hay không, mà là làm thế nào để triển khai trước khi cơ hội khép lại.

**Nguồn:[1] Stablecoin Settlement Breaks Borders as USDC Powers Global Payments [2] Stablecoins Reshape Global Payments as Traditional Banks Embrace Digital Settlement [3] The Stablecoin Race in Payments: USDT, USDC, PYUSD [4] The GENIUS Act of 2025 Stablecoin Legislation Adopted in the US [5] State of Stablecoins 2025: The Payments Infrastructure Reset [6] How the JPYC Stablecoin Could Lead Japan's Digital Finance Comeback