Fed gây sóng gió, Trump tham gia khuấy động, thị trường crypto chịu ảnh hưởng

Trump cuối cùng cũng đã ra tay với Fed.

Vấn đề cắt giảm lãi suất đã khiến mọi người hoang mang, và cây gậy lớn của Trump cuối cùng cũng không thể kiềm chế, đã vung về phía Fed. Vào tối ngày 25 tháng 8, Trump tuyên bố rằng do thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook bị nghi ngờ "gian lận thế chấp", ông đã cách chức bà, đây cũng là lần đầu tiên trong 111 năm kể từ khi Fed thành lập, một tổng thống cách chức thành viên Hội đồng Thống đốc. Đối mặt với cáo buộc này, Cook cũng kiên quyết phản bác, tuyên bố rõ ràng sẽ kiện về việc bị sa thải. Cuộc chiến giữa Tổng thống và Fed đang cận kề.

Đối mặt với cuộc hỗn chiến hiếm có trong một thế kỷ này, thị trường crypto đã bị ảnh hưởng nặng nề. Ngay ngày hôm qua, BTC đã có lúc giảm xuống dưới 109,000 USD, thấp nhất là 108,600 USD, giảm 12.7% so với đỉnh gần đây. Ethereum thậm chí còn sụp đổ từ mức cao 4,954 USD xuống còn 4,311 USD, theo dữ liệu từ Coinglass, tính đến trưa hôm qua, tổng số lệnh bị thanh lý trên toàn mạng trong 24 giờ vượt quá 935 triệu USD, chủ yếu là các lệnh long, với hơn 821 triệu USD bị thanh lý, tổng cộng 168,320 người trên toàn cầu bị thanh lý.

Trump có thể cách chức Cook không? Liệu ông ấy có thực sự kiểm soát được Fed? Vở kịch lớn mà Trump đang diễn, cuối cùng sẽ khiến toàn bộ thị trường phải trả giá.

Hãy cùng điểm lại những sự kiện lớn gần đây trong lĩnh vực crypto. Ngay tuần trước, Chủ tịch Fed Powell đã phát biểu tại hội thảo kinh tế thường niên tổ chức tại Jackson Hole, Wyoming, ám chỉ rằng mặc dù hiện tại Mỹ đang đối mặt với rủi ro lạm phát tăng cao, nhưng Fed vẫn có thể cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới. Ông cho biết, "Trong ngắn hạn, rủi ro lạm phát ở Mỹ nghiêng về phía tăng, trong khi rủi ro giảm việc làm ở Mỹ đang gia tăng, dựa trên triển vọng kinh tế và sự thay đổi cân bằng rủi ro, chính sách tiền tệ của Fed có thể cần được điều chỉnh."

Tổng thể mà nói, đây đã là tín hiệu "mềm hóa" rõ ràng, có thể coi như việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã là điều chắc chắn. Phản ứng của thị trường cũng rất trực tiếp, ngay trong ngày đó, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đều tăng, Dow Jones tăng 1.89%, S&P 500 tăng 1.52%, Nasdaq tăng 1.88%, ngay cả A-shares vốn bị chỉ trích cũng tăng hơn 3,800 điểm, thị trường vang lên tiếng bò trở lại. Hiệu ứng dây chuyền cũng rất rõ rệt, thị trường crypto cũng không kém cạnh, BTC phục hồi lên 117,000 USD, ETH thậm chí còn thể hiện ấn tượng hơn, sau khi vượt qua 4,800 USD trong ngày, đã lập đỉnh lịch sử mới ở 4,956 USD vào ngày 25 tháng 8.

Nhưng thời kỳ tốt đẹp không kéo dài. Cùng với việc cắt giảm lãi suất là nỗi sợ suy thoái. Ngày 25 tháng 8, nhà kinh tế trưởng của Moody’s, Zandi, đã cảnh báo rằng rủi ro suy thoái kinh tế Mỹ đang gia tăng. Gần một phần ba các bang chiếm GDP của Mỹ đã rơi vào suy thoái hoặc có khả năng cao rơi vào suy thoái, một phần ba các bang khác kinh tế đình trệ, phần còn lại vẫn đang mở rộng. Sau đó, ngân hàng đầu tư quốc tế nổi tiếng Barclays cũng đưa ra dự báo mới nhất, cho biết trong nhiệm kỳ của Tổng thống Trump, khả năng kinh tế Mỹ suy thoái là 50%. Thị trường tỉnh lại sau niềm vui cắt giảm lãi suất, chứng khoán Mỹ bắt đầu điều chỉnh trước, BTC và chứng khoán Mỹ có xu hướng đi cùng nhau rõ rệt, chỉ có ETH tiếp tục tăng nhờ lực mua từ các tổ chức.

Trùng hợp thay, vào sáng ngày 26 tháng 8 theo giờ Đông Á, một tin tức nóng khác lại thu hút sự chú ý của thị trường. Trump bất ngờ tuyên bố đã ký văn bản cách chức thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Lisa Cook, lý do là bà bị nghi ngờ gian lận thế chấp. Đồng thời, Trump còn công khai một bức thư gửi Cook trên mạng xã hội, cho biết ông có đủ lý do để cách chức bà, lời lẽ cũng khá gay gắt, "Xét đến hành vi lừa đảo và có khả năng phạm tội của bà trong các vấn đề tài chính... tôi không còn tin tưởng vào sự liêm chính của bà nữa."

Về lý do này có thực sự đúng hay không, cần phải quay lại tuần trước. Cũng trên mạng xã hội, Giám đốc Cơ quan Tài chính Nhà ở Liên bang Mỹ Bill Pulte cáo buộc Cook đã khai báo hai bất động sản là nơi ở chính để được hưởng ưu đãi lãi suất nhiều hơn, và cho biết ông đã chuyển cáo buộc này cho Bộ Tư pháp. Dường như chỉ là một vấn đề nhỏ về lãi suất nhà ở, nhưng dưới sự thúc đẩy không ngừng của Trump, nó đã trở thành một vũng nước đục. Sau sự kiện này, Trump lập tức chia sẻ lại bài báo và nói thẳng "Cook nên từ chức ngay lập tức". Sau đó, Cook đáp trả trên mạng xã hội rằng bà sẽ không từ chức vì bị bắt nạt.

Phân tích ngôn ngữ, chỉ vì muốn trả ít tiền vay mua nhà hơn mà một thành viên Hội đồng Thống đốc Fed lại bị gán cho cái mũ "không có liêm chính", thậm chí bị sa thải, bất kể đúng sai, nếu thật thì cũng thật là chuyện lạ đời. Sau khi đối đầu trên mạng xã hội không có kết quả, sự việc tiếp tục leo thang, cuối cùng vào ngày 25 Trump đã ký văn bản cách chức nói trên, đây cũng là lần đầu tiên trong lịch sử 111 năm của Fed, tổng thống dùng sắc lệnh hành chính để cách chức thành viên Hội đồng Thống đốc Fed.

Bản thân Cook cũng rất cứng rắn, không chỉ công khai cho rằng Trump không có quyền sa thải bà, mà còn thuê luật sư nổi tiếng Abbe Lowell để đối đầu với Trump tại tòa, có thể dự đoán đây sẽ là một cuộc chiến pháp lý kéo dài.

Câu hỏi đặt ra là, tại sao lại là Cook? Liệu Trump thực sự có quyền sa thải bà? Về mặt lập pháp, mặc dù để đảm bảo tính độc lập của Fed, việc tổng thống cách chức là khó khăn, nhưng quyền này thực sự tồn tại. "Đạo luật Dự trữ Liên bang" quy định nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng Thống đốc Fed là dài hạn cố định, tổng thống chỉ có thể cách chức họ khi có "lý do chính đáng". Và lý do chính đáng này khá mơ hồ, vì nhiều năm qua chưa ai thử làm như vậy, nhưng về lý thuyết, vi phạm nghiêm trọng, vấn đề đạo đức có thể là một trong những lý do.

Còn tại sao lại là Cook, tín hiệu truyền đi càng rõ ràng, trong cuộc đối đầu với Fed, Trump thực sự đã hết bài. Về cơ cấu quyết định, 7 thành viên Hội đồng Thống đốc Fed cùng 5 chủ tịch ngân hàng dự trữ liên bang địa phương tạo thành Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), quyết định lãi suất quỹ liên bang Mỹ, do đó, Hội đồng Thống đốc là cơ quan quyết định cốt lõi của Fed. 7 ghế của Hội đồng đều do tổng thống Mỹ đề cử và Thượng viện phê chuẩn, ngoài chủ tịch và phó chủ tịch có nhiệm kỳ 4 năm, mỗi thành viên còn lại có nhiệm kỳ lý thuyết lên tới 14 năm, có thể kéo dài qua 4 nhiệm kỳ tổng thống. Chế độ nhiệm kỳ này nhằm giảm ảnh hưởng của việc thay đổi tổng thống, giúp Fed duy trì sự ổn định, tạo nền tảng cho tính độc lập của Fed.

Thành viên hiện tại của Hội đồng Thống đốc Fed, nguồn: oanda

Xét về thành phần hiện tại của Hội đồng, ngoài Chủ tịch Fed Powell, trong 6 thành viên còn lại chỉ có 2 người do Trump đề cử trong nhiệm kỳ đầu tiên. 4 thành viên còn lại đều do cựu Tổng thống Biden đề cử. Cook, người bị luận tội lần này, là nữ thành viên da màu đầu tiên của Fed, nhậm chức vào tháng 5/2022, nhiệm kỳ đến năm 2038, trước đó là giáo sư kinh tế tại Đại học Bang Michigan, từng làm việc tại Hội đồng Cố vấn Kinh tế dưới thời Tổng thống Đảng Dân chủ Obama. Cook trước đây cũng từng cho rằng chính sách thương mại của tổng thống đương nhiệm có thể kìm hãm năng suất của Mỹ.

Có thể thấy, cấu trúc nội bộ của Fed rất ổn định, nhưng sự ổn định này cũng có điểm yếu tự nhiên, đó là thiếu linh hoạt và thích ứng, mọi thứ đều dựa trên dữ liệu. Đặc điểm này của Fed duy trì trong nhiều năm lại khiến Trump rất không hài lòng, tuy nhiên, nhiệm kỳ dài khiến ông khó can thiệp nhanh chóng, lúng túng giữa chủ trương chính sách và cân bằng lạm phát. Trước đây, Trump không ít lần chỉ trích Powell vì chậm cắt giảm lãi suất, sau khi thử nhiều cách không thành, ông chuyển hướng sang các thành viên Hội đồng, Cook vốn "không cùng phe" lại bị bắt thóp, trở thành lựa chọn chính trị hàng đầu, nhằm tạo sức ép lên Hội đồng qua trường hợp Cook. Thực tế, "gian lận thế chấp" không phải chuyện mới, nhiều thành viên Đảng Dân chủ cũng bị chính quyền Trump điều tra.

Về cốt lõi, dưới sự bảo đảm của pháp luật, tính độc lập của Fed sẽ không bị suy yếu trong thời gian ngắn, động thái của Trump mang tính thị uy nhiều hơn, gây áp lực buộc Fed tuân theo chủ trương cá nhân của ông, và xa hơn nữa, cố gắng thay máu Hội đồng, tăng cường ảnh hưởng của mình lên Fed. Đầu tháng này, Trump đã đề cử thân tín Stephen Milan thay thế thành viên Hội đồng sắp mãn nhiệm vào tháng 1 năm sau là Kugler, nếu Cook bị cách chức thành công, ông sẽ cài thêm nhiều "người của mình" vào Fed. Theo nguồn tin, Trump dự định để Milan hoặc cựu Chủ tịch Ngân hàng Thế giới Malpass thay thế vị trí của Cook. Ngay hôm qua, Trump còn đăng trên mạng xã hội rằng, "Chúng ta sẽ sớm có đa số ghế tại Fed, có thể sẽ điều Milan sang vị trí lâu dài hơn tại Fed, cần phải giảm lãi suất để giảm áp lực chi phí nhà ở."

Chính trong bối cảnh đa chiều giữa cắt giảm lãi suất, suy thoái, Trump và Fed, thị trường đã chứng kiến cú sập mạnh ngày hôm qua. BTC thủng ngưỡng hỗ trợ 112,000 USD, thấp nhất xuống 108,000 USD, ETH cũng giảm về 4,311 USD, giảm 12.97% so với đỉnh. Tâm lý hoảng loạn thực sự tồn tại, sau khi thủng 112,000 USD, tỷ lệ giao dịch của BTC tăng mạnh, ngay cả những holder nhỏ lẻ cũng có dấu hiệu rời khỏi thị trường. Nhưng nhìn chung, dù giảm về 108,000 USD, vùng hỗ trợ đáy vẫn còn hiệu quả, ETH thậm chí còn thể hiện tốt hơn, xét về ETF, theo giờ miền Đông Mỹ ngày 26 tháng 8, tổng dòng tiền ròng vào ETF spot Ethereum là 455 triệu USD, 4 ngày liên tiếp dòng tiền vào ròng, lượng tiền vào trong ngày gấp hơn 5 lần BTC.

Xét về dòng tiền, dường như có nhiều vốn đang chuyển từ BTC sang ETH, trong ngày sụp đổ có khoảng 2 tỷ USD vốn Bitcoin được tái phân bổ sang Ethereum, cho thấy vốn đang kỳ vọng tích cực hơn với ETH. Các tổ chức cũng tiếp tục tăng mua, ông lớn BitMine trong 12 giờ qua đã nhận 131,736 ETH từ các địa chỉ nền tảng dịch vụ của BitGo, Galaxy Digital, FalconX.

Hiện tại, diễn biến của chứng khoán Mỹ cho thấy chưa xuất hiện rủi ro hệ thống trên diện rộng, tâm lý hoảng loạn trên thị trường cũng đã dịu lại, BTC trở lại trên 111,000 USD, ETH cũng trở lại trên 4,600 USD. SOL nhờ tin tức về kho bạc đã tăng lên 202 USD, BNB cũng quay lại 859 USD.

Mặt khác, ngoài việc tiếp tục gây ảnh hưởng ở cấp vĩ mô, một sự kiện crypto lớn khác của Trump cũng đang diễn ra. Ngày 23 tháng 8, dự án crypto của gia đình Trump là World Liberty Financial (WLFI) thông báo sẽ mở đăng ký và giao dịch token WLFI lần đầu vào ngày 1 tháng 9, điều này có nghĩa là token WLFI thực sự sẽ được niêm yết.

Xét về việc mở khóa, để duy trì sự ổn định giá, chỉ có 20% được mở khóa cho những người ủng hộ sớm, 80% còn lại sẽ do cộng đồng quyết định thông qua bỏ phiếu quản trị, đáng chú ý là token của đội ngũ sáng lập, cố vấn và đối tác sẽ không được mở khóa khi niêm yết. Theo hợp đồng trước niêm yết hiện tại, WIFI sau khi tăng lên 0.55 USD đã giảm xuống còn 0.26 USD, mặc dù so với giá mua sớm các vòng 0.015 và 0.05 USD vẫn còn dư địa tăng, nhưng với tình hình hiện tại, định giá pha loãng hoàn toàn của WIFI chỉ ở mức 26 tỷ USD, chỉ có thể coi là tạm ổn. Dù đội ngũ sáng lập không mở khóa ngay khi niêm yết, nhưng việc phòng ngừa rủi ro hợp đồng để hiện thực hóa giá trị trước không phải là chuyện mới.

Có thể dự đoán, đến ngày 1 tháng 9, Trump sẽ không thiếu những lời kêu gọi và quảng bá, nhưng động thái này sẽ lại như Trump hút cạn thanh khoản hay kéo giá để tặng lợi ích cho công chúng, vẫn còn chưa rõ. Khả năng lớn hơn là Trump sẽ tung ra tin tốt mới cho khu vườn crypto có thể rút tiền bất cứ lúc nào này vào ngày 1 tháng 9.

Xét riêng về crypto, bên ngoài có chứng khoán Mỹ kéo, bên trong có chính sách hỗ trợ, xu hướng độc lập của thị trường crypto ngày càng xa dần, nhưng dù trong hay ngoài, dường như đều liên quan mật thiết đến Trump. Cuối cùng phải thừa nhận, cùng với quá trình chính trị hóa ngày càng sâu của thị trường crypto, Trump và cộng đồng crypto đã sớm trở thành những con kiến trên cùng một sợi dây.