Lợi nhuận của nhà sản xuất chip tăng vọt, nhưng các hạn chế từ Trung Quốc phủ bóng đen

Nvidia đã báo cáo kết quả kinh doanh quý hai vượt kỳ vọng, với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,05 USD và doanh thu đạt 46,743 tỷ USD, cả hai đều vượt dự báo của các nhà phân tích [1]. Kết quả này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ ở các mảng chính, với doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 41,1 tỷ USD, chỉ thấp hơn một chút so với ước tính của các nhà phân tích là 41,2 tỷ USD [2]. Nhà sản xuất chip này cũng công bố chương trình mua lại cổ phiếu bổ sung trị giá 60 tỷ USD, cho thấy sự tự tin tiếp tục vào vị thế tài chính của mình bất chấp những thách thức về quy định và địa chính trị đang diễn ra [1]. Mặc dù kết quả kinh doanh tích cực, cổ phiếu Nvidia đã giảm hơn 4% trong phiên giao dịch ngoài giờ, phản ứng này được cho là do hướng dẫn về hiệu suất tương lai có phần trái chiều [2].

Dự báo doanh thu quý 3 của công ty là 54 tỷ USD, dao động 2%, cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 53,4 tỷ USD, nhưng vẫn chưa đạt được kỳ vọng ở mức cao [2]. Đáng chú ý, dự báo này không bao gồm bất kỳ doanh số chip H20 nào cho Trung Quốc, quyết định này được cho là bị ảnh hưởng bởi việc Bắc Kinh thúc đẩy các công ty tránh sử dụng các sản phẩm đó [1]. Nvidia xác nhận rằng không có doanh số H20 nào trong quý 2 và cũng không dự kiến sẽ được đưa vào các dự báo trong tương lai [1]. Điều này phù hợp với các hạn chế xuất khẩu rộng hơn giữa Mỹ và Trung Quốc, tiếp tục tạo ra thách thức cho tập đoàn bán dẫn này [1].

Doanh thu mảng gaming trong quý đạt 4,3 tỷ USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích [2]. Tuy nhiên, doanh thu tính toán trung tâm dữ liệu đã giảm 1% so với quý trước, chủ yếu do doanh số H20 giảm 4 tỷ USD [2]. Khoảng 50% doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đến từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, cho thấy tầm quan trọng liên tục của khách hàng doanh nghiệp đối với mô hình kinh doanh của công ty [2]. Biên lợi nhuận gộp của công ty trong quý đạt 72,4%, một con số mạnh mẽ nhấn mạnh khả năng sinh lời của các sản phẩm cao cấp [1].

Hiệu suất của Nvidia cũng diễn ra trong bối cảnh chính sách của Mỹ thay đổi dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump, người đã đảo ngược và tái áp đặt các hạn chế đối với việc bán chip cho Trung Quốc. Chính quyền Trump ban đầu đã cấm bán chip vào tháng 4 nhưng đã đảo ngược lệnh cấm vào tháng 7, đồng thời áp dụng mức phí 15% cho các giao dịch như vậy [2]. Ngoài ra, Trump còn công bố mức thuế 100% đối với các lô hàng bán dẫn nhập khẩu vào Mỹ, với Nvidia được cho là được miễn trừ nhờ cam kết sản xuất trong nước [2]. Những thay đổi chính sách này tạo ra sự bất định cho hoạt động quốc tế của công ty nhưng cũng mang lại một số rõ ràng trong ngắn hạn.

Báo cáo lợi nhuận cũng đã thu hút sự quan tâm của thị trường tiền mã hóa và altcoin, với các nhà phân tích cho rằng hiệu suất của Nvidia có thể ảnh hưởng đến nhu cầu cho các hoạt động khai thác dựa trên GPU [3]. Sự thống trị của công ty trong lĩnh vực AI và công nghệ bán dẫn tiếp tục giúp Nvidia giữ vai trò chủ chốt trong cả công nghệ truyền thống lẫn công nghệ mới nổi. Với giá cổ phiếu tăng hơn 35% từ đầu năm đến nay và vốn hóa thị trường gần đây vượt 4 nghìn tỷ USD, Nvidia vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư theo dõi giao điểm giữa AI và thị trường tài chính [2].