Mục lục
ToggleGiá ETH mở đầu tuần với nhịp điều chỉnh, nhưng dữ liệu từ thị trường phái sinh vẫn ủng hộ kịch bản tăng lên vùng $5,000.
Thông tin chính:
- Dữ liệu tương lai và tùy chọn ETH không cho thấy dấu hiệu của việc định vị phòng thủ mặc dù giá Ether đã tăng cao nhất trong 7 tháng.
- Dòng vốn vào ETF Ether và các khoản nắm giữ của doanh nghiệp cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức.
Giá Ethereum (ETH) đã giảm khoảng 4% sau khi chạm mốc $3,940 vào thứ Hai, phản ánh nhịp điều chỉnh chung của toàn thị trường crypto, thay vì bị tác động bởi các yếu tố đặc thù riêng của ETH.
Mặc dù sự sụt giảm có thể khiến một số nhà đầu tư ngắn hạn lo ngại, nhưng các chỉ số phái sinh của ETH – bao gồm funding rate, open interest và độ lệch giá quyền chọn (options skew) – vẫn giữ trạng thái ổn định. Điều này cho thấy thị trường chưa có dấu hiệu đảo chiều xu hướng và khả năng Ether tiếp tục đà tăng lên vùng $5,000 vẫn là một kịch bản hợp lý được nhiều tổ chức lớn theo dõi.
Các nhà giao dịch ETH vẫn thận trọng với mục tiêu $5,000 giữa bối cảnh bất ổn vĩ mô
Mặc dù triển vọng kỹ thuật của ETH vẫn cho thấy khả năng hướng tới vùng $5,000, nhưng tâm lý chung trên thị trường vẫn còn thận trọng. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát diễn biến đàm phán thuế nhập khẩu của Hoa Kỳ, trong bối cảnh các nhà phân tích cảnh báo rằng việc không đạt được thỏa thuận với Trung Quốc trước thời hạn ngày 12/8 có thể làm gia tăng rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu.
Dù Mỹ đã đạt được một thỏa thuận thương mại sơ bộ với châu Âu vào đầu tuần, nhưng sự không chắc chắn từ phía Trung Quốc khiến dòng tiền trên thị trường vẫn có xu hướng phòng thủ – với các nhà đầu tư ưu tiên giữ tiền mặt hoặc phân bổ sang trái phiếu ngắn hạn, thay vì mở rộng vị thế rủi ro trong crypto.
Để đánh giá liệu tâm lý nhà giao dịch có thay đổi sau đợt điều chỉnh của ETH hay không, một chỉ số quan trọng cần theo dõi là chênh lệch giá hợp đồng tương lai (futures basis) theo tháng. Trong điều kiện thị trường bình thường, chênh lệch này thường dao động trong khoảng 5% đến 10% hàng năm, phản ánh phần bù rủi ro dành cho việc nắm giữ hợp đồng có kỳ hạn dài hơn. Nếu chỉ số này giảm mạnh về gần 0% hoặc chuyển sang âm, điều đó có thể cho thấy tâm lý thị trường đang chuyển sang bi quan. Ngược lại, duy trì trên ngưỡng 5% cho thấy các nhà giao dịch vẫn giữ kỳ vọng tích cực về xu hướng giá trong tương lai.
Hiện tại, chênh lệch hợp đồng tương lai (futures basis) của ETH đang ở mức 8% – mức cao nhất trong gần 5 tháng. Điều đáng chú ý là chỉ số này vẫn duy trì ở vùng cao bất chấp việc ETH đã tăng tới 55% chỉ trong ba tuần qua. Từ góc độ kỹ thuật và tâm lý thị trường, điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn chưa tận dụng tối đa đòn bẩy, và vẫn còn dư địa tăng nếu ETH vượt ngưỡng $4,000 với động lượng đủ mạnh.
Tuy nhiên, để đánh giá xu hướng này có lan rộng ra ngoài thị trường futures hay không, cần xem xét thêm chênh lệch giá trong thị trường quyền chọn. Cụ thể, chỉ số delta skew 30 ngày (thường dùng để đo lường mức độ phòng hộ rủi ro của các trader lớn và nhà tạo lập thị trường) sẽ vượt mức +6% nếu thị trường bắt đầu lo ngại rủi ro giảm giá mạnh. Ngược lại, khi chỉ số này duy trì gần trung tính hoặc âm, điều đó cho thấy tâm lý thị trường vẫn cân bằng hoặc thiên về chiều tăng.
Hiện tại, chênh lệch quyền chọn (options skew) của Ether đang phản ánh kỳ vọng trung lập, trái ngược với mức độ lạc quan rõ rệt (+8%) được ghi nhận chỉ một tuần trước. Tuy vậy, việc các nhà giao dịch chuyên nghiệp không chuyển sang vị thế phòng thủ, ngay cả sau khi ETH đạt mức cao nhất trong 7 tháng, cho thấy sự tự tin tiếp tục đến từ cá voi và các nhà tạo lập thị trường.
Một trong những yếu tố chính thúc đẩy đà tăng gần đây của ETH là làn sóng dòng tiền mạnh mẽ vào các quỹ ETF giao ngay (spot ETF). Điều này giúp ETH nổi bật hơn so với nhiều tài sản crypto khác, nhất là trong bối cảnh thị trường đang phân hóa rõ rệt. Cụ thể, từ ngày 11 đến ngày 25 tháng 7, các quỹ ETF ETH đã thu hút dòng vốn ròng lên tới 4,23 tỷ USD, nâng tổng tài sản được quản lý (AUM) trên các sàn giao dịch tại Mỹ lên 17,24 tỷ USD – một con số ấn tượng phản ánh niềm tin tổ chức ngày càng mạnh mẽ đối với Ether như một tài sản đầu tư nghiêm túc.
Hơn 40 công ty đã nắm giữ từ 1,000 ETH trở lên, kỳ vọng Ether vượt $5,000 ngày càng rõ ràng
Theo dữ liệu từ StrategicEthReserve, hiện đã có hơn 40 công ty nắm giữ ít nhất 1,000 ETH trong kho dự trữ doanh nghiệp – tương đương khoảng 3,8 triệu USD theo giá hiện tại. Đáng chú ý, các cái tên như Bitmine Immersion Tech, SharpLink Gaming, và The Ether Machine đang sở hữu tổng cộng lượng ETH trị giá 8,84 tỷ USD.
Để so sánh, nếu loại trừ MicroStrategy (công ty do Michael Saylor lãnh đạo) và các tập đoàn chuyên khai thác Bitcoin, chỉ có 8 công ty trên toàn cầu đang nắm giữ hơn 1 tỷ USD BTC trong bảng cân đối kế toán – cho thấy động lực tích lũy ETH đang nổi lên như một xu hướng mới mẻ nhưng đáng chú ý.
Dù bắt đầu muộn hơn so với Bitcoin, chiến lược nắm giữ ETH như một tài sản dự trữ đang nhanh chóng thu hút sự quan tâm, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền ETF và các giải pháp Layer2 của Ethereum ngày càng hoàn thiện. Từ góc nhìn thị trường phái sinh, các nhà giao dịch ETH vẫn duy trì tâm lý lạc quan một cách thận trọng. Miễn là nhu cầu đến từ các tổ chức vẫn ổn định, một đợt bứt phá ngắn hạn vượt mốc $5,000 hoàn toàn là một kịch bản khả thi trong thời gian tới.
Bài viết này chỉ có mục đích thông tin chung và không có ý định là cũng như không nên được coi là tư vấn pháp lý hay đầu tư. Những quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả!
Muốn nhận tin tức crypto 24/7 sớm nhất về thị trường và các dự án? Anh em hãy tham gia tại đây nhé.
