Thị trường tiền điện tử chuẩn bị cho sự biến động vào thứ Sáu này, với các quyền chọn tháng 7 sẽ hết hạn hôm nay. Đáng chú ý, các quyền chọn hết hạn hôm nay là cho cả tháng, khiến chúng cao hơn đáng kể so với vài tuần trước.
Các nhà phân tích cho biết khả năng cao hơn cho các quyền chọn hết hạn hôm nay, với khối lượng chỉ thấp hơn một chút so với kỳ hạn H1 tháng trước, đạt 17 tỷ USD.
Đáo hạn quyền chọn Bitcoin, Ethereum sắp đến
Theo dữ liệu từ Deribit, các quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá 14.59 tỷ USD sẽ hết hạn hôm nay, bao gồm các hợp đồng cho tháng 7.
Trong số này, các hợp đồng Bitcoin chiếm phần lớn quyền chọn hết hạn, với giá trị danh nghĩa là 11.94 tỷ USD. Cụ thể hơn, nó bao gồm tổng số lãi mở là 103,584, tổng hợp của tất cả các hợp đồng quyền chọn Put (Bán) và Call (Mua) đang mở.
Trong khi đó, các hợp đồng quyền chọn này có tỷ lệ Put to Call (PCR) là 0.93, cho thấy một triển vọng thận trọng nhưng lạc quan trên thị trường, khi các lệnh mua vượt quá các lệnh bán.
Như biểu đồ dưới đây chỉ ra, mức Max Pain cho các quyền chọn Bitcoin hết hạn hôm nay là 112,000 USD. Tại đây, hầu hết các nhà nắm giữ quyền chọn Bitcoin sẽ cảm thấy tổn thất tài chính lớn nhất.
Trong khi đó, các quyền chọn Ethereum với giá trị danh nghĩa là 2.649 tỷ USD sẽ hết hạn hôm nay. Nó bao gồm tổng số lãi mở là 737,361 quyền chọn call chiếm ưu thế. Dữ liệu từ Deribit cho thấy tỷ lệ put-to-call là 0.88, cho thấy các lệnh mua chiếm ưu thế hơn các lệnh bán.
Mức Max Pain hoặc giá thực hiện cho các quyền chọn Ethereum hết hạn hôm nay là 2,900 USD, tại đó hầu hết các nhà nắm giữ sẽ trải qua tổn thất tài chính lớn nhất.
Các quyền chọn hết hạn tuần này thấp hơn đáng kể so với 5.76 tỷ USD được ghi nhận tuần trước . Sự khác biệt này là do 14.59 tỷ USD là cho tháng 7. Điều này là vì hôm nay là thứ Sáu cuối cùng của tháng 7.
Deribit so sánh các quyền chọn hết hạn hôm nay với lần cuối cùng vào cuối nửa đầu (H1) năm 2025. Dựa trên điều này, các nhà phân tích coi sự kiện hôm nay là một thử nghiệm đáng chú ý về giá cả.
“Kỳ hạn H1 tháng trước đạt 17 tỷ USD. Tuần này không kém xa, với hơn 15 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH hết hạn. Một kỳ hạn lớn khác. Một thử nghiệm lớn khác,” họ viết .
Các nhà giao dịch vẫn giữ vị thế bán dù chịu lỗ đáng kể
Giữa sự thận trọng, được thấy với tỷ lệ put-to-call gần 1, tâm lý chung dường như là các nhà đầu tư thể hiện sự lạc quan nhưng thừa nhận rằng thị trường có thể đã quá nóng.
Theo các nhà phân tích tại Greeks.live, các nhà giao dịch quyền chọn đang bám vào các vị thế put hoặc quyền chọn bán của họ, mặc dù thị trường rộng lớn hơn đang mạnh mẽ.
“…các nhà giao dịch giữ vị thế put mặc dù chịu lỗ đáng kể. Hầu hết các nhà giao dịch tập trung vào các động thái giảm tiềm năng, với cuộc thảo luận chính xoay quanh mức độ biến động khoảng 30%,” các nhà phân tích tại Greeks.live chia sẻ trong một bài đăng.
Hơn nữa, các nhà phân tích nhấn mạnh sự nhận thức của nhà đầu tư về các yếu tố tác động đến thị trường, bao gồm các động thái Bitcoin của Elon Musk. Tuy nhiên, theo Greeks.live, những yếu tố cơ bản như vậy không được coi là đủ quan trọng để ảnh hưởng đến vị thế quyền chọn.
“Các nhà giao dịch thừa nhận Musk đã di chuyển coin như một chất xúc tác nhưng vẫn duy trì quan điểm giảm giá của họ với các quyền chọn put dự kiến sẽ in,” họ bổ sung.
BeInCrypto đã báo cáo rằng SpaceX của Elon Musk gần đây đã di chuyển 153 triệu USD Bitcoin sau ba năm không hoạt động. Giao dịch này đã gây ra sự suy đoán về chiến lược tiền điện tử của Elon Musk, với các nhà giao dịch quyền chọn cũng đóng góp hơn 47 triệu USD trong các quyền chọn call (mua) ròng được đặt trên TSLA.
Vị thế này diễn ra trước báo cáo thu nhập của Tesla vào thứ Tư, ngày 23/07, với sự lạc quan đáng kể từ nhà đầu tư, khi các quyền chọn call thường đặt cược vào sự tăng giá.
Biểu đồ của Andre Hiesinger cho thấy một sự tăng vọt phí bảo hiểm lên 50 triệu USD và giá TSLA cơ bản là 220.03 USD, cho thấy giao dịch đầu cơ mạnh mẽ trước báo cáo thu nhập. Tuy nhiên, thu nhập Q2 2025 của Tesla thấp hơn một chút so với kỳ vọng, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã đánh giá quá cao sự tăng trưởng.
Tuy nhiên, khi các quyền chọn hôm nay gần hết hạn, dự kiến sẽ có sự biến động, với cả giá Bitcoin và Ethereum có khả năng kéo về mức đau tối đa tương ứng của chúng.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin và Ethereum đang giao dịch lần lượt ở mức 115,681 USD và 3,634 USD , điều này cho thấy có thể có sự điều chỉnh sắp tới khi các quyền chọn này gần hết hạn.
Tuy nhiên, thị trường có xu hướng ổn định sau khi các quyền chọn hết hạn vào lúc 8:00 UTC trên Deribit, với các nhà giao dịch điều chỉnh theo môi trường giao dịch mới.
