Các nhà đầu tư có lẽ sẽ nhớ đến những sự kiện thị trường vào tháng 07/2025, khi Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên 120,000 USD. Nhiều người nắm giữ Bitcoin kiên nhẫn đã trở thành triệu phú trong tháng này.
Tuy nhiên, tháng 07 cũng chứng kiến những khoản lỗ thanh lý kỷ lục. Khối lượng Open Interest (OI) đạt mức cao lịch sử. Ngoài BTC và ETH, một số altcoin hiện đang gây ra rủi ro thanh lý đáng kể cho các nhà giao dịch phái sinh , khi sự biến động giá tăng lên.
1. Solana (SOL)
Dữ liệu từ Coinglass cho thấy Open Interest của Solana trong tháng 07 đạt 7.9 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 01/2025, khi SOL đạt đỉnh 294 USD.
Bản đồ thanh lý cho SOL cho thấy sự mất cân bằng rõ rệt giữa các vị thế long và short. Hầu hết các nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giá sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, phân bổ vốn và đòn bẩy vào các vị thế long.
Kết quả là, tổng khối lượng thanh lý phía long có thể đạt 1 tỷ USD nếu SOL giảm xuống dưới 150 USD. Điều này sẽ đại diện cho một sự giảm hơn 10% từ mức giá hiện tại là 167 USD tại thời điểm viết bài.
Mặc dù Solana phát ra tín hiệu tăng giá trong 5 năm , BeInCrypto gần đây báo cáo rằng FTX đã unstake gần 190,000 SOL, trị giá khoảng 31 triệu USD. Động thái này diễn ra trong bối cảnh áp lực từ các chủ nợ gia tăng, gây lo ngại về tác động thị trường.
2. XRP
Open Interest của XRP đạt 7.6 tỷ USD vào tuần thứ ba của tháng 07 . Chỉ thấp hơn 250 triệu USD so với mức OI cao nhất vào tháng 01.
Bản đồ thanh lý cho XRP cũng cho thấy các nhà giao dịch ngắn hạn tự tin rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Điều này thể hiện qua sự mất cân bằng giữa các thanh lý long và short tích lũy.
Dữ liệu cho thấy có thể có tới 500 triệu USD trong các vị thế long bị thanh lý nếu XRP giảm xuống dưới 2.5 USD. Hành động giá lịch sử cho thấy XRP thường trải qua các biên độ dao động hàng ngày rộng, từ 20% đến 30%.
Hơn nữa, phân tích gần đây cho thấy đà tăng của XRP có thể đang mất đà, khi một số nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị chốt lời.
3. Hypeliquid (HYPE)
Trong tháng 07, Hypeliquid (HYPE) đạt mức cao nhất mọi thời đại trong Open Interest tại 2.1 tỷ USD . Tỷ lệ khối lượng Long/Short — cũng như tỷ lệ Long/Short trong số các tài khoản hàng đầu trên Binance và OKX — vượt quá 1, báo hiệu tâm lý tăng giá ngắn hạn.
Trong khi đó, giá của HYPE đã tăng trong sáu ngày liên tiếp. Nó đạt mức cao mới là 49.8 USD hôm nay . Các nhà giao dịch vẫn đang tích cực theo đuổi các vị thế long, điều này làm tăng rủi ro thanh lý nếu có sự điều chỉnh.
Bản đồ thanh lý cho thấy có thể có hơn 60 triệu USD trong các vị thế long tích lũy bị thanh lý nếu HYPE giảm xuống dưới 43 USD.
Trong tháng 07, giá của HYPE phản ánh sát với Bitcoin . Với BTC hiện vượt qua 122,000 USD , bất kỳ sự điều chỉnh nào của Bitcoin có thể kích hoạt một sự điều chỉnh sâu hơn ở HYPE, dẫn đến các đợt thanh lý quy mô lớn.
Thị trường phái sinh tiền điện tử nóng hơn bao giờ hết
Theo Coinglass, khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai của Bitcoin tuần trước cao hơn 10 lần so với khối lượng giao dịch giao ngay. Tỷ lệ khối lượng Hợp đồng Tương lai Vĩnh viễn/Giao ngay đạt 11.5, mức cao nhất trong lịch sử.
Thêm vào đó, tổng Open Interest của thị trường tiền điện tử đã đạt mức cao kỷ lục mới hơn 187 tỷ USD vào ngày 14/07/2025. Open Interest đại diện cho tổng số hợp đồng chưa được thanh toán.
Điều này phản ánh sự tham gia của nhà đầu tư vào cả altcoin và Bitcoin tại thời điểm này.
Những con số này cho thấy rằng các nhà giao dịch đang tham gia nhiều hơn vào các sản phẩm phái sinh so với thị trường giao ngay mặc dù đang trong thị trường tăng giá. Đây là dấu hiệu cảnh báo rằng các sự kiện thanh lý lớn có thể sắp xảy ra.
“Trong 24 giờ qua, 127,894 nhà giao dịch đã bị thanh lý. Tổng số thanh lý đạt 732.59 triệu USD,” Coinglass báo cáo .
Tại thời điểm viết bài, khối lượng thanh lý trong 24 giờ đã vượt qua 700 triệu USD, và phần lớn các khoản lỗ tiếp tục rơi vào các vị thế bán khống .
