Khối lượng tiền điện tử của Robinhood giảm trong tháng Tư, nhưng Mizuho không thấy lý do để lo ngại

Mizuho Securities vẫn lạc quan về triển vọng tiền điện tử của Robinhood mặc dù hoạt động giao dịch trong tháng 4 chậm lại, do tỷ lệ thu nhập tăng và sự quan tâm duy trì trong bối cảnh bitcoin tăng giá gần đây.

Robinhood đã báo cáo thu nhập và doanh thu quý đầu tiên vượt qua ước tính của các nhà phân tích vào thứ Tư. Mặc dù khối lượng giao dịch tiền điện tử tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 46 tỷ USD, đây là một sự giảm đáng kể từ mức cao kỷ lục 70 tỷ USD trong quý 4 năm 2024.

Công ty môi giới miễn phí hoa hồng đã tạo ra 141 tỷ USD trong khối lượng giao dịch tiền điện tử trong suốt năm 2024, được thúc đẩy bởi sự gia tăng lớn trong quý 4 giữa cuộc bầu cử tổng thống tháng 11 và sự tăng giá của bitcoin lên 100.000 USD.

Đội ngũ quản lý của Robinhood cho biết tháng 4 đã tạo ra khoảng 8 tỷ USD trong khối lượng tiền điện tử, thấp hơn mức trung bình hàng tháng 15 tỷ USD từ tháng 1 đến tháng 3.

Mặc dù giảm, Mizuho Securities thấy ba lý do chính để "duy trì tích cực" về triển vọng tiền điện tử của Robinhood: hoạt động hàng tháng của tháng 4 vẫn cao hơn mức lịch sử, tỷ lệ thu nhập đang tăng lên, và lịch sử cho thấy khối lượng trên mỗi tài khoản được tài trợ hiếm khi giảm khi giá BTC tăng. Về phần mình, giá bitcoin đã tăng 10% trong tháng 4.

"Chúng tôi cho rằng 4Q24/1Q25 là mức độ hoạt động giao dịch tiền điện tử cao bất thường do 'Trump Bump' lan tỏa trong giai đoạn này," các nhà phân tích của Mizuho do Dan Dolev dẫn đầu viết trong một ghi chú. "Tỷ lệ thu nhập đang tăng lên - và chúng tôi tin rằng chúng sẽ tiếp tục theo hướng đó. Để có cái nhìn tổng quan, tỷ lệ thu nhập gộp 1Q là 57bps, tăng từ 53bps trong 4Q...và 37bps trong 1H24." 

Dolev cho biết tỷ lệ thu nhập bán lẻ của Coinbase gần như cao gấp ba lần, điều này mang lại cho Robinhood tiềm năng tăng trưởng đáng kể để tiếp tục tăng tỷ lệ thu nhập.

Mizuho đã hạ ước tính khối lượng tiền điện tử quý hai từ 35 tỷ USD xuống 32 tỷ USD. Công ty duy trì xếp hạng "vượt trội" đối với cổ phiếu HOOD nhưng đã hạ mục tiêu giá từ 80 USD xuống 65 USD.

Cổ phiếu của Robinhood đã tăng 5,7% lên 49,37 USD vào thời điểm công bố, theo dữ liệu giá HOOD của The Block.