Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ blockchain, bối cảnh của thị trường tiền điện tử đang thay đổi một cách âm thầm. Nhu cầu của các nhà đầu tư về tính minh bạch, hiệu quả và phi tập trung ngày càng mạnh mẽ, và giao dịch tiền điện tử, trước đây hoàn toàn do các sàn giao dịch tập trung chi phối, đang bắt đầu chuyển sang chuỗi khối.
Theo dữ liệu mới nhất từ Coingecko, tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay giữa CEX và DEX đã đạt 55:45, với một khoảng cách nhỏ. Ngược lại, thị trường giao dịch phái sinh có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lên đến hàng trăm tỷ đô la, nhưng khối lượng giao dịch trên chuỗi chỉ chiếm 1%, để lại không gian tăng trưởng hàng chục tỷ cho giao dịch phái sinh trên chuỗi.
Sau quá trình lặp lại và tối ưu hóa liên tục, đường đua phái sinh trên chuỗi hiện tại chủ yếu có hai giải pháp:
Đầu tiên là mô hình Vault đại diện bởi GMX và Hyperliquid trên Arbitrum, nơi các LP đóng vai trò là đối tác của các nhà giao dịch, với Oracle cung cấp giá để xác định giá giao dịch.
Thứ hai là mô hình sổ lệnh đại diện bởi dYdX, với việc khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, chẳng hạn như AEVO và Vertex.
Tất nhiên, với sự phát triển của thị trường DEX, nhiều dự án thường kết hợp hai phương pháp này để nâng cao trải nghiệm giao dịch của người dùng và tối ưu hóa và cải thiện độ sâu và thanh khoản giao dịch, cung cấp cho người dùng báo giá giao dịch tài sản giao ngay ổn định và các sản phẩm hợp đồng đòn bẩy phi tập trung. Ví dụ, Drift Protocol, dựa trên hệ sinh thái Solana, đã thể hiện xuất sắc trên thị trường gần đây, với sự gia tăng đáng kể về số lượng người dùng và tổng TVL, thu hút nhiều sự chú ý của nhà đầu tư.
Bài viết này sẽ đi sâu vào các cơ chế cốt lõi và tính năng kỹ thuật của giao thức phái sinh trên chuỗi Drift Protocol trong hệ sinh thái Solana, và cách nó giải quyết các rủi ro mà giao dịch phái sinh trên chuỗi phải đối mặt để cung cấp một môi trường giao dịch trên chuỗi an toàn và đáng tin cậy cho các nhà giao dịch.
Về Drift Protocol
Drift Protocol là một nền tảng giao dịch phi tập trung mã nguồn mở được xây dựng trên Solana, thành lập vào năm 2021, chủ yếu cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch với độ trượt giá thấp, phí thấp và hiệu quả cao. Hiện tại, Drift Protocol chủ yếu cung cấp bốn sản phẩm: giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, cho vay và cung cấp thanh khoản thụ động. Drift Protocol nhằm cải thiện hiệu quả vốn trong khi bảo vệ tài sản của người dùng bằng cách thiết lập một động cơ rủi ro ký quỹ chéo phức tạp, và trở thành lớp thanh khoản cho giao dịch phái sinh và giao ngay trong hệ sinh thái Solana.
Drift Protocol đã ra mắt phiên bản V2 vào tháng 1 năm 2022, áp dụng giải pháp thanh khoản lai mới, cải thiện đáng kể khối lượng giao dịch và trải nghiệm người dùng. Vào ngày 16 tháng 5 năm 2024, Drift Protocol đã khởi động một đợt airdrop, phân phối 12% tổng cung cho người dùng và người ủng hộ sớm, đạt được những đột phá liên tục về TVL và khối lượng giao dịch. Theo dữ liệu từ DeFillama, TVL của Drift hiện đứng thứ ba trong số tất cả các nền tảng phái sinh trên chuỗi, trở thành một ngựa ô không thể bỏ qua trên đường đua.
Đối với người dùng giao dịch, phí là một chỉ số rất quan trọng về tổn thất trong giao dịch phái sinh tiền điện tử. Drift Protocol có lợi thế về phí thấp, giúp người dùng giảm ma sát giao dịch và thu được nhiều lợi nhuận hơn. Hiện tại, phí giao dịch vĩnh viễn cho BTC, ETH và SOL chỉ là 0,025%. Nếu nhà đầu tư đặt cược 10K USDC vào Quỹ Bảo hiểm của Drift Protocol, phí có thể giảm xuống còn 0,01%. Đối với các token khác, phí giao dịch của Drift Protocol là...
Phí chỉ từ 0,03%-0,1%. Kết hợp với các chương trình giảm giá và phần thưởng chính thức của Drift Protocol, phí giao dịch đã tốt hơn hầu hết các sàn giao dịch CEX.
Theo dữ liệu chính thức, Drift Protocol đã tích lũy được khối lượng giao dịch lên tới 26 tỷ đô la, xử lý hơn 17 triệu giao dịch và tích lũy hơn 190.000 người dùng, đạt được sự tăng trưởng liên tục bùng nổ gần đây.
Cố vấn dự án của Drift Protocol, Arthur Hayes, là CFO của BitMEX và CIO của Maelstromfund. Drift cũng đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, với dự án nhận được hai vòng tài trợ, bao gồm vòng hạt giống trị giá 3,8 triệu đô la từ các nhà đầu tư như Multichain Capital và Jump, và 23,5 triệu đô la trong vòng tài trợ Series A vào tháng 10 năm 2023, với các tổ chức chưa được công bố.
Các cơ chế cốt lõi của Drift Protocol
Không giống như các giải pháp giao dịch phái sinh trên chuỗi thông thường được đại diện bởi Hyperliquid và dYdX, Drift V2 áp dụng cơ chế thanh khoản lai, tích hợp và tối ưu hóa cả hai giải pháp để cung cấp nhiều tài sản thế chấp hơn và giảm rủi ro. Drift Protocol V2 chủ yếu có bốn loại thanh khoản để đảm bảo giá tốt nhất cho các nhà giao dịch khi thực hiện lệnh:
Thanh khoản đấu giá Just-in-Time (JIT)
Thanh khoản vAMM
Thanh khoản sổ lệnh phi tập trung
Kho tạo lập thị trường
Thanh khoản đấu giá Just-in-Time (JIT)
Khi một người dùng (Taker) gửi lệnh thị trường, nó sẽ tự động kích hoạt một cuộc đấu giá Hà Lan cá nhân hóa với giá khởi điểm, giá kết thúc và thời gian cụ thể. Cuộc đấu giá buộc các thành viên thị trường cạnh tranh để đáp ứng nhu cầu của người dùng với giá tốt hơn hoặc bằng giá đấu giá hiện tại. Nếu không có nhà tạo lập thị trường tham gia sau cửa sổ ban đầu (khoảng 5 giây), người dùng có thể hoàn thành giao dịch trên AMM của Drift.
Đấu giá JIT là một cơ chế thanh khoản bổ sung cho phép các nhà tạo lập thị trường (MM) cung cấp thanh khoản tức thì. Thông qua phương pháp này, các nhà giao dịch có thể đạt được trải nghiệm giao dịch không trượt giá.
Thanh khoản vAMM
vAMM của Drift là nhà cung cấp thanh khoản được chỉ định cho giao dịch. Nếu một lệnh thị trường không được thực hiện bởi JIT và đáp ứng giá kích hoạt cho việc thực hiện vAMM, giao dịch sẽ được thực hiện bởi pool vAMM.
Trong Drift V2, Thanh khoản AMM Dự phòng (BAL) được bao gồm, cho phép người dùng thêm thanh khoản vào các pool cụ thể và kiếm một phần phí họ chấp nhận. BAL bổ sung thêm thanh khoản cho vAMM, giảm trượt giá và cải thiện chất lượng thực hiện lệnh.
vAMM cung cấp một nguồn thanh khoản liên tục cho tất cả các nhà giao dịch. Ngay cả khi không có các nhà tạo lập thị trường bên ngoài, Drift Protocol có thể hỗ trợ các thị trường mới mà không cần dựa vào các nhà tạo lập thị trường bên ngoài để hướng dẫn thanh khoản (mặc dù có rủi ro bổ sung về PL chưa thực hiện có sẵn ngay lập tức).
Thiết kế giao thức cũng bao gồm nhiều biện pháp bảo vệ, chẳng hạn như giới hạn rủi ro, tạo lập thị trường hiệu quả, sử dụng quỹ thu nhập và các quy tắc quỹ bảo hiểm để giảm thiểu và cô lập rủi ro của một thị trường đơn lẻ. vAMM yêu cầu một oracle đáng tin cậy cho tài sản tham chiếu giao ngay của thị trường vĩnh viễn. Ví dụ, thị trường vĩnh viễn SOL-PERP của Drift sẽ tham chiếu oracle SOL/USD giao ngay làm giá tham chiếu, kết hợp với các kênh khác để đảm bảo độ chính xác của báo giá.
Thanh khoản sổ lệnh phi tập trung
Sổ lệnh phi tập trung của Drift được hỗ trợ bởi các robot Keeper Bot. Các robot Keeper chịu trách nhiệm ghi lại, lưu trữ, khớp và thực hiện các lệnh giới hạn đã gửi. Mỗi robot Keeper có sổ lệnh riêng ngoài chuỗi. Các lệnh được sắp xếp theo các thuộc tính như giá, thời gian và kích thước vị trí. Khi một lệnh đạt đến
Khi đạt đến giá kích hoạt, Keeper sẽ thực hiện giao dịch với DAMM. Đổi lại, Keeper sẽ nhận được phí giao dịch dựa trên tỷ lệ được xác định bằng toán học.
Nếu lệnh mua và bán có các thông số giống hệt nhau, Keeper có thể khớp chúng trực tiếp mà không cần thông qua vAMM, tối đa hóa hiệu quả.
Kho Tạo Lập Thị Trường
Mark
Kho Tạo Lập Thị Trường là một chiến lược tạo lập thị trường và cung cấp thanh khoản trung lập với delta. Bằng cách tích hợp Kho Tạo Lập Thị Trường của Circuit, Drift Protocol tăng cường thêm thanh khoản và trải nghiệm giao dịch, thu hút nhiều lợi nhuận hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản.
Chiến lược này tạo ra lợi nhuận không liên quan đến hiệu suất chung của thị trường bằng cách phòng ngừa biến động giá của các tài sản cơ bản. Người dùng có thể gửi USDC vào các Kho và kiếm lợi nhuận dựa trên các hoạt động tạo lập thị trường được thực hiện bởi Circuit trên Drift Protocol. Hiện tại, APY của Supercharger Vaults là 47.06%, và APY của Turbocharger Vault là 36%.
Giới Thiệu Các Tính Năng Của Drift Protocol
Giao Dịch Vĩnh Viễn
1. Mở trang web chính thức và đăng nhập bằng ví Phantom.
2. Sau khi đăng nhập, bạn có thể vào giao diện giao dịch hợp đồng vĩnh viễn. Đầu tiên, bạn cần kích hoạt tài khoản và nạp tài sản. Nhấp vào "Nạp" trên trang để kích hoạt. Kích hoạt tài khoản yêu cầu một lượng nhỏ SOL.
3. Bạn có thể chuyển đổi giữa phiên bản chuyên nghiệp (Pro) và phiên bản đơn giản (Lite) ở góc dưới bên trái của trang, và cài đặt RPC và phí giao dịch, v.v.
4. Sau khi nạp tài sản, bạn có thể chọn mục tiêu giao dịch, nhập giá và tỷ lệ đòn bẩy để đặt lệnh. Tỷ lệ đòn bẩy hiện tại có thể lên đến 20x. Các loại giao dịch bao gồm hầu hết các loại tiền điện tử chính thống.
Giao Dịch Ký Quỹ Giao Ngay
Chọn "Trade——Spot" từ menu trên cùng bên trái để vào trang giao dịch ký quỹ giao ngay. Drift cung cấp đòn bẩy lên đến 5x, và đối với stablecoin USDT-USDC, cung cấp đòn bẩy lên đến 10x.
Theo mặc định, ký quỹ bị vô hiệu hóa. Người dùng cần đòn bẩy có thể kích hoạt chế độ ký quỹ thông qua cài đặt. Trước khi kích hoạt chế độ ký quỹ, cần thiết lập một tài khoản phụ. Các quỹ trong mỗi tài khoản phụ là độc lập và không ảnh hưởng đến tài khoản chính hoặc các tài khoản phụ khác. Các quỹ kích hoạt sẽ được hoàn trả khi tài khoản phụ được xóa.
Nhấp vào biểu tượng cài đặt ở góc trên bên phải của trang để vào trang Cài Đặt. Chọn Ký Quỹ/Đòn Bẩy để thiết lập.
Sau khi hoàn tất, bạn có thể chọn tỷ lệ đòn bẩy tương ứng cho giao dịch ký quỹ.
Giao Dịch Hoán Đổi
Drift Protocol cũng cung cấp giao dịch hoán đổi giao ngay thông qua hợp tác với Jupiter. Tương tự, giao dịch hoán đổi cũng có thể cung cấp đòn bẩy lên đến 5x, yêu cầu mở tài khoản phụ.
Kho Bảo Hiểm và Kho Tạo Lập Thị Trường
Bằng cách gửi quỹ vào trong
Trong kho bảo hiểm, người dùng có thể kiếm phí từ giao dịch vĩnh viễn, vay mượn và thanh lý, đảm bảo khả năng thanh toán của giao thức. Người đặt cược có thể nhận phần thưởng từ quỹ thu nhập, với lợi suất APR hiện tại của USDC đạt khoảng 37%.
Kho Market Maker là một chiến lược tạo lập thị trường và cung cấp thanh khoản trung lập delta do Circuit cung cấp, có thể tăng đáng kể lợi nhuận của nhà đầu tư. Các quỹ gửi vào có thời gian hoàn trả là 7 ngày.
Phần Thưởng Drift Draw
Drift Draw là một sự kiện xổ số mà mỗi $1 giao dịch bởi một Taker có thể kiếm được tới 10 vé. Một cuộc rút thăm được tổ chức vào mỗi thứ Hai lúc 2:00 PM UTC, ngẫu nhiên chọn một trong ba quỹ giải thưởng để phân bổ cho người dùng chiến thắng. Ba người may mắn sẽ được chọn ngẫu nhiên cho giải thưởng cao nhất, và 30 người sẽ nhận được giải thưởng an ủi đặc biệt. Hiện tại, quỹ giải thưởng cho lần rút thăm tiếp theo đã đạt $280,000.
Tokenomics
Mục đích chính của token quản trị DRIFT là cấp quyền sở hữu thực sự của giao thức cho người dùng Drift và cho họ quyền phát biểu và bỏ phiếu về sự phát triển tương lai của giao thức thông qua Drift DAO. Bằng cách phân phối quyền lực và quyền quyết định trong toàn bộ hệ sinh thái thay vì tập trung hóa chúng, Drift đảm bảo sự phát triển bền vững và lành mạnh cùng với những người tham gia tích cực nhất.
Tổng cung của DRIFT là 1 tỷ, với 53% được phân bổ cho cộng đồng, trong đó 43% dành cho phát triển hệ sinh thái và phần thưởng giao dịch, và 10% cho airdrop Launchpad; 25% cho phát triển giao thức; và 22% cho những người đóng góp cho giao thức.
Vào ngày 16 tháng 5, $DRIFT chính thức bắt đầu airdrop, phân phối 120 triệu token cho hơn 150,000 người dùng đầu tiên và hỗ trợ người dùng gửi $DRIFT vào giao thức làm tài sản thế chấp. Airdrop kết thúc vào ngày 17 tháng 8 năm 2024. Việc ra mắt token $DRIFT cũng đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành, với token đã được niêm yết trên các sàn giao dịch CEX lớn như Coinbase, Gate.io, KuCoin và Huobi.
Tiềm Năng Tương Lai của Drift
Sự hồi sinh và thịnh vượng liên tục của hệ sinh thái Solana đã mang lại nhiều thanh khoản và người dùng trên chuỗi, cũng như tăng nhu cầu giao dịch. Theo dữ liệu của Coingecko, bốn trong số mười DEX hàng đầu là bản địa của hệ sinh thái Solana, với Jupiter, Orca và Raydium lần lượt xếp hạng nhất, ba và bốn. Điều này gián tiếp phản ánh rằng giao dịch trên chuỗi Solana đã vượt qua ETH, trở thành chuỗi công khai hoạt động nhất.
Bằng cách áp dụng cơ chế cốt lõi của sự hợp nhất thanh khoản, Drift Protocol đã ban đầu chứng minh tiềm năng to lớn của mình, đạt được những cải tiến đáng kể về TVL, khối lượng giao dịch và số lượng người dùng. Hiện tại, Drift là giao thức phái sinh xếp hạng hàng đầu trên chuỗi Solana về TVL và khối lượng giao dịch. Trong tương lai, Drift có khả năng trở thành lớp thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái Solana, cung cấp năng lượng cho hệ sinh thái.
Thêm vào đó, sự hỗ trợ của Drift cho hệ sinh thái Solana rất nhanh chóng. Hiện tại, các token phổ biến trong hệ sinh thái Solana, như WIF, W, TNSR, KMNO, v.v., đều có thể được giao dịch trên Drift. Điều này cũng cho thấy rằng sự hỗ trợ của Drift cho các token phổ biến trong hệ sinh thái Solana rất nhanh chóng, đây là một yếu tố quan trọng để đạt được sự tăng trưởng người dùng nhanh chóng. Với sự xuất hiện của thị trường tăng giá, thị trường tiền điện tử sẽ một lần nữa trải qua sự phát triển nhanh chóng, cung cấp cho Drift một cơ hội quan trọng để đạt được đột phá.
Kết Luận
Thị trường tăng giá chỉ mới bắt đầu. Trong tương lai, với sự hỗ trợ của cơ sở hạ tầng hiệu quả và chi phí thấp của Solana, cũng như người dùng hoạt động trên chuỗi và trading, Drift sẽ tiếp tục thu hút thêm thanh khoản và nhu cầu giao dịch, phát triển mạnh mẽ cùng với toàn bộ hệ sinh thái, và có thể vượt qua các giao thức phái sinh dựa trên EVM.
