У будівлі парламенту штату Нью-Гемпшир законопроєкт під назвою HB 302 був підписаний губернаторкою Келлі Айотт 6 травня 2025 року, і в цей момент штат став першим у США, який включив Bitcoin до своїх фінансових резервів.
«Ми творимо історію», — так оцінив цю подію автор законопроєкту, республіканець Кіт Аммон. Закон HB 302, який він просував, дозволяє штату Нью-Гемпшир інвестувати до 5% від загального обсягу державних коштів у Bitcoin.
Цей експеримент із криптовалютою, ініційований окремими штатами, вже тихо стартував. У США 27 штатів і округ Колумбія разом ухвалили 57 законів, пов’язаних із криптовалютою.
1. Державні резерви Bitcoin: від Нью-Гемпширу до Аризони
Закон HB 302 штату Нью-Гемпшир є найбільш консервативною та цілісною моделлю державних резервів Bitcoin.
● Закон дозволяє уряду штату розміщувати до 5% державних коштів у Bitcoin, причому інвестиційний актив має мати ринкову капіталізацію понад 500 мільярдів доларів протягом року — наразі цій умові відповідає лише Bitcoin.
● Закон встановлює потрійний захист для зберігання активів: самостійне зберігання державним казначейством у мультипідписному холодному гаманці, зберігання у ліцензованій спеціалізованій депозитній установі або володіння через схвалений SEC Bitcoin ETF.
● Аризона обрала зовсім інший шлях. Закон HB 2749, підписаний 8 травня 2025 року, дозволяє уряду штату переводити безхазяйні криптоактиви, які не були затребувані протягом трьох років, до новоствореного «Фонду резерву Bitcoin та цифрових активів».
● На відміну від Нью-Гемпширу, який виділяє кошти цілеспрямовано, Аризона не використовує жодного податкового долара, але дозволяє активам брати участь у стейкінгу на блокчейні для отримання прибутку, вперше роблячи державну скарбницю активним гравцем у блокчейні.
2. Диверсифікація криптополітики штатів: досвід Вайомінгу та Іллінойсу
● Вайомінг у березні 2024 року став першим штатом США, який ухвалив «Закон про децентралізовані неінкорпоровані некомерційні організації» (DUNA). Закон надає DAO статус юридичної особи, дозволяє DAO укладати контракти з третіми сторонами, брати участь у судових процесах, сплачувати податки та захищає учасників від юридичної відповідальності за дії інших.
Вплив DUNA швидко став помітним. У 2025 році Uniswap DAO з переважною більшістю голосів ухвалив рішення прийняти DUNA, зареєстрований у Вайомінгу, як правову основу для свого протоколу управління.
● Іллінойс обрав інший інноваційний шлях. У серпні 2025 року губернатор Пріцкер підписав «Закон про цифрові активи та захист споживачів» (DACPA).
Закон визнає різний рівень ризику для різних токенів і чітко виключає компанії, що працюють із токенами для розваг, колекційними токенами та іншими неторговими токенами, з-під фінансового регулювання.
3. Резонанс між федеральним і регіональним рівнями: регуляторна рамка стає чіткішою
Поки штати впроваджують інновації у криптополітиці, на федеральному рівні законодавчий процес також прискорюється.
● У липні 2025 року президент Трамп підписав «Закон США про регулювання стейблкоїнів і національні інновації» (GENIUS Act), а Палата представників із переважною міжпартійною підтримкою ухвалила «Закон про прозорість ринку цифрових активів» (CLARITY Act).
● Федеральні регулятори також подають позитивні сигнали. Офіс контролера валюти США (OCC) опублікував Interpretive Letter 1183, підтвердивши, що банки можуть надавати послуги зі зберігання криптоактивів, брати участь у валідації вузлів розподіленого реєстру та здійснювати певні операції зі стейблкоїнами.
OCC чітко заявив: «Ми більше не дозволяємо банкам дискримінувати легальну діяльність із криптовалютою». Ця зміна політики може дозволити понад 50 мільйонам американців, які володіють криптовалютою, отримати кращі банківські послуги.
4. Конкуренція регіональних фінансових центрів: стейблкоїнова амбіція Північної Кароліни
● Північна Кароліна, особливо місто Шарлотт, використовує свій статус другого за величиною банківського центру США, щоб залучати криптокомпанії. Незабаром після ухвалення GENIUS Act компанія Tether оголосила про відкриття американської штаб-квартири в Шарлотті.
● Компанія планує до грудня 2025 року випустити свій перший стейблкоїн, що регулюється в США, з метою охопити 100 мільйонів американських користувачів. «Північна Кароліна вже створила систему регуляторної довіри», — зазначає представник галузі Ден Спулер, — «цей унікальний клімат дозволяє цифровим новаторам впевнено запускати нові продукти».
5. Штати як лабораторії інновацій
Штати США виконують роль політичних лабораторій, досліджуючи різноманітні сценарії застосування блокчейн-технологій.
● Блокчейн-робоча група Каліфорнії є зразком спеціалізованої державної групи з питань криптовалюти. До її складу входять 20 експертів із технологій, бізнесу, уряду, права та інформаційної безпеки. Після дворічного дослідження група подала звіт до парламенту штату, що сприяв впровадженню кількох пілотних проєктів, зокрема використання блокчейну для цифровізації права власності на автомобілі у Департаменті транспортних засобів штату з метою зменшення шахрайства та підвищення ефективності.
● Юта ухвалила закон, який зобов’язує департамент державних технологічних послуг тестувати публічні проєкти на основі блокчейну. Інші сфери застосування включають мобільне голосування для закордонних виборців на базі блокчейну, а також публікацію державних витрат на публічному блокчейні для підвищення прозорості.
● Північна Кароліна привабила таких гігантів стейблкоїнів, як Tether, а Вайомінг через закон DUNA надав правовий притулок DAO. Ці політичні експерименти не лише змінюють ландшафт цифрових активів у США, а й можуть підштовхнути федеральний рівень до створення більш досконалої регуляторної рамки.
