Ethena USDe PriceUSDe

Noong Hunyo 13, 2025, ang merkado ng cryptocurrency ay nakakaranas ng mga kapansin-pansing pag-unlad sa iba't ibang sektor, kasama na ang pagganap ng merkado, mga pagsulong sa regulasyon, at mga pakikilahok ng institusyon.

Pangkalahatang-ideya ng Pagganap ng Merkado

Ang merkado ng cryptocurrency ay kasalukuyang nagna-navigate sa isang panahon ng pagkasumpungin. Ang Bitcoin (BTC) ay nakikipagpalit sa $104,821, na nagmumungkahi ng pagbaba ng humigit-kumulang 2.51% mula sa nakaraang pagsasara. Ang Ethereum (ETH) ay nasa $2,516.25, bumaba ng 8.63%. Ang iba pang mga pangunahing cryptocurrency tulad ng Binance Coin (BNB), XRP, at Cardano (ADA) ay nakakita rin ng pagbaba ng 2.06%, 5.33%, at 7.69% ayon sa pagkakasunod. Sa kabaligtaran, ang ilang AI-focused tokens ay nagpapakita ng katatagan. Ang Injective (INJ) ay tumaas ng 11.01% sa $30.11, ang Fetch.ai (FET) ay tumaas ng 6.10% sa $1.64, at ang Livepeer (LPT) ay umabot sa $23.91 na tumaas ng 18.25%.

Mga Pagsulong sa Regulasyon at mga Inisyatiba ng Gobyerno

Aktibong hinahawakan ng gobyerno ng U.S. ang tanawin ng cryptocurrency. Itinatag ni Pangulong Donald Trump ang Strategic Bitcoin Reserve at ang U.S. Digital Asset Stockpile sa pamamagitan ng isang executive order na nilagdaan noong Marso 6, 2025. Layunin ng inisyatibong ito na ilagay ang Bitcoin bilang isang pambansang reserve asset at isama ang iba pang mga cryptocurrency sa digital asset stockpile. Ang reserve ay unang pinondohan ng Bitcoin na pagmamay-ari na ng pamahalaang pederal, na tinatayang nasa 200,000 BTC noong Marso 2025.

Sa mga pagsulong ng batas, dalawang bipartisan bills—ang STABLE Act at ang GENIUS Act—ay umuusad sa Kongreso. Layunin ng mga bills na ito na magbigay ng isang malinaw na balangkas ng regulasyon para sa mga stablecoin, na nag-uutos ng licensing, reserve requirements, audits, at pagsunod sa mga batas laban sa money laundering. Parehong bills ang naglalayong ipatupad sa loob ng isang taon, na nagpapakita ng makabuluhang ebolusyon sa industriya ng stablecoin ng U.S.

Mga Pakikilahok ng Institusyon at Mga Paggalaw sa Merkado

Patuloy na lumalaki ang interes ng mga institusyon sa mga cryptocurrency. Ang Circle Internet Group, ang tagapaglabas ng USDC—ang pangalawang pinakamalaking stablecoin—ay naging pampublikong kumpanya sa NYSE sa ilalim ng ticker na "CRCL" noong Hunyo 2025. Nagtagumpay ang IPO, na may mga bahagi na unang itinakda sa $31 at nagsara sa unang araw sa $83.23, na nagpapakita ng malakas na kumpiyansa ng mga namumuhunan. Nakalikom ang Circle ng humigit-kumulang $624 milyon sa isang halaga na $6.9 bilyon.

Bilang karagdagan, ang Coinbase ay nagtalaga kay David Plouffe, isang kilalang Democratic political strategist at dating senior adviser sa presidential campaign ni Kamala Harris noong 2024, sa kanyang Global Advisory Council. Ang kanyang pagsama ay sumasalamin sa lumalawak na pulitikal na impluwensya ng industriya ng cryptocurrency, habang ang council ng Coinbase ay kasalukuyang binubuo ng mga pangunahing political figure mula sa parehong partido.

Konklusyon

Ang merkado ng cryptocurrency noong Hunyo 13, 2025, ay nailalarawan sa pamamagitan ng makabuluhang pagkasumpungin, mga proaktibong hakbang sa regulasyon, at pinalawak na pakikilahok ng mga institusyon. Habang ang mga pangunahing cryptocurrency ay humaharap sa pababang presyon, ang mga AI-focused tokens ay nagpapakita ng paglago. Ang mga inisyatiba ng gobyerno at pagsulong ng batas ay nag-aambag sa isang mas nakabalangkas na kapaligiran ng regulasyon, na posibleng magtaguyod ng mas malaking katatagan at kumpiyansa ng mga namumuhunan sa espasyo ng digital asset.

Ipinakilala ng Ethena Labs ang USDe, isang synthetic dollar protocol na itinayo sa Ethereum, na naglalayong magbigay ng solusyong crypto-native para sa digital na pera. Hindi tulad ng mga tradisyunal na fiat-backed stablecoins, ang USDe ay gumagamit ng delta-neutral na estratehiya na kinasasangkutan ang mga crypto assets at kaukulang short futures positions upang mapanatili ang peg nito sa US dollar.

Mekanismo at Pagsasagawa

Ang katatagan ng USDe ay nakamit sa pamamagitan ng kumbinasyon ng paghawak ng mga liquid staking tokens (LSTs) tulad ng stETH at rETH, at pagbubukas ng katumbas na short positions sa derivatives market. Tinitiyak ng ganitong paraan na ang anumang paggalaw ng presyo sa mga batayang asset ay na-offset ng mga kita o pagkalugi sa mga short positions, na nagpapanatili ng matatag na halaga kumpara sa US dollar.

Panggagalingan ng Kita

Ang Ethena ay kumikita mula sa dalawang pangunahing mapagkukunan:

1. Liquid Staking ng ETH: Sa pamamagitan ng pag-stake ng Ethereum sa mga platform tulad ng LidoDAO, kumikita ang Ethena ng mga gantimpala sa staking, isang bahagi nito ay ibinabahagi sa mga USDe stakers.

2. Positibong Pondo sa Short Positions: Ang Ethena ay nagbubukas ng mga short positions sa derivatives market. Kapag positibo ang mga funding rates, ang mga posisyon na ito ay bumubuo ng kita, na ibinabahagi rin sa mga USDe stakers.

Tokenomics at Pamamahagi

Ang governance token ng Ethena, ENA, ay may kabuuang supply na 15 bilyong tokens, na ipinamamahagi tulad ng sumusunod:

• Foundation: 15% ay nakalaan para sa pagsusulong ng USDe adoption at hinaharap na pag-unlad.

• Investors: 25% na may 25% na pag-unlock sa unang taon, na sinundan ng buwanang linear unlocks.

• Ecosystem Development: 30% na itinatalaga sa pagpapalawak ng Ethena ecosystem, kasama ang mga user airdrops at mga insentibo.

• Core Contributors: 30% na nakalaan sa Ethena Labs team at mga tagapayo, na may 25% na pag-unlock matapos ang isang taon.

Pamamahala ng Panganib

Kinikilala ng Ethena ang ilang mga panganib na kaugnay ng kanyang protocol:

• Negatibong Funding Rates: Kung ang mga funding rates ay naging negatibo, maaaring magdulot ito ng pagkalugi sa protocol. Pinapawi ito ng Ethena sa pamamagitan ng staking yields at isang insurance fund, na kasalukuyang naglalaman ng humigit-kumulang $39 milyon.

• Liquidity Crunch: Sa matinding kondisyon ng merkado, ang USDe ay maaaring mawalan ng peg, na nagdudulot ng potensyal na pagkalugi para sa mga tagahawak. Ang insurance fund ng Ethena ay dinisenyo upang sumipsip ng mga ganitong shocks.

• Risk ng Pagpapatupad: Ang tagumpay ng protocol ay nakasalalay sa epektibong pagpapatupad ng mga estratehiya sa hedging. Ang transparency sa mga operasyon ng kalakalan ay mahalaga upang mapanatili ang tiwala ng mga user.

Paghahambing na Pagsusuri

Kung ikukumpara sa mga tradisyunal na stablecoins tulad ng USDC at USDT, ang USDe ay nag-aalok ng decentralized na alternatibo na hindi umaasa sa mga tradisyunal na sistema ng pagbabangko. Binabawasan nito ang mga counterparty risks na kaugnay ng mga centralized institutions.

Konklusyon

Ang USDe ng Ethena ay nagpapakita ng isang makabago at innovative na pamamaraan sa mga stablecoins sa pamamagitan ng paggamit ng mga crypto-native na mekanismo upang mapanatili ang katatagan at makabuo ng kita. Bagaman nag-aalok ito ng mga potensyal na benepisyo tulad ng decentralization at kaakit-akit na mga pagbabalik, dapat maging maingat ang mga user sa mga likas na panganib at magsagawa ng masusing pagsisiyasat bago makilahok sa protocol.