Nagbago ang direksyon ng pagbaba ng interes! Nakalabas na ba ang Bitcoin mula sa ilalim?

Matapos ang ilang linggo ng paghinang, nagkaroon ng malakas na rebound ang Bitcoin noong Nobyembre 26, na tumagos sa $90,000 na marka at agad na nabawi ang mga pagkalugi noong Martes. Ang pagtaas na ito ay hindi lamang sumira sa karaniwang galaw ng merkado bago ang Thanksgiving, kundi resulta rin ito ng tatlong positibong salik: macroeconomic expectations, pagbabalik ng kapital, at pagpapabuti ng estruktura ng merkado.

Macroeconomic Data na Nagpapalakas ng Kumpiyansa ng Merkado

Ipinakita ng pinakabagong employment data ng US na bumaba sa 216,000 ang bilang ng mga bagong nag-aapply para sa unemployment benefits, ang pinakamababa mula noong kalagitnaan ng Abril, na malaki ang naitulong sa kumpiyansa ng mga mamumuhunan. Bagaman ipinakita ng PPI report na bahagyang tumaas ang wholesale prices dahil sa pagtaas ng gastos sa enerhiya at pagkain, ang pagtaas ng core PPI (2.6%) ay siyang pinakamababa mula Hulyo 2024. Ayon sa mga analyst, maaaring hikayatin ng ulat na ito ang Federal Reserve na isaalang-alang muli ang pagputol ng interest rate sa Disyembre.

Pagkatapos mailabas ang ulat, agad na binago ng mga ekonomista ng JPMorgan ang kanilang forecast, na inaasahan na magsisimula ang Federal Reserve ng rate cut sa Disyembre, na binabawi ang kanilang prediksyon isang linggo ang nakalipas na ipagpapaliban ng mga policymakers ang rate cut hanggang Enero ng susunod na taon. Ayon sa kanilang research team, maraming matataas na opisyal ng Federal Reserve (lalo na si New York Fed President Williams) ang sumusuporta sa ideya ng agarang rate cut, dahilan upang muling suriin nila ang sitwasyon.

Sa kasalukuyan, inaasahan ng JPMorgan na magpapatupad ang Federal Reserve ng dalawang 25 basis points na rate cut sa Disyembre at Enero ng susunod na taon.

Sa tulong ng macroeconomic na positibong balita, tumaas ang presyo ng Bitcoin ng halos 4% sa mahigit $90,000 sa araw na iyon; tumaas din ang Ethereum (ETH) ng 2% sa $3,025. Ang mga pangunahing altcoin tulad ng XRP, Solana (SOL), at BNB ay sabay-sabay ring tumaas. Ang kabuuang market cap ng crypto market ay umabot sa $3.08 trillions, na tumaas ng halos 3% sa loob ng 24 na oras, at ang trading volume ay umabot sa $139 billions. Ang market share ng Bitcoin ay bumalik sa 56.5%, habang ang Ethereum ay nasa 11.5%.

Pagbaligtad ng Daloy ng Pondo, Muling Lumitaw ang Siphon Effect ng ETF

Malinaw ang pagbuti ng daloy ng pondo sa ETF.

Noon, nakaranas ang merkado ng matinding pressure ng paglabas ng kapital, na umabot pa sa record high. Ngunit ipinakita ng datos noong Miyerkules na ang Bitcoin ETF ay nakahikayat ng halos $129 millions, ang Ethereum ETF ay may inflow na mahigit $78 millions, ang Solana (SOL) ETF ay nadagdagan ng $53 millions, at ang XRP ETF ay nakakuha rin ng $35 millions. Sa tulong ng positibong macroeconomic sentiment, muling nire-reallocate ng mga institusyon ang kanilang kapital sa crypto market.

Ayon sa datos ng Coinglass, sa nakalipas na 24 na oras, umabot sa mahigit $273 millions ang kabuuang liquidation sa crypto market, kung saan ang short positions ang nangibabaw ($197 millions), at nanguna ang Bitcoin sa liquidation na $86 millions, sinundan ng Ethereum at HYPE.

Unti-unting Lumilitaw ang Mga Palatandaan ng Ibaba?

Ipinunto ng CryptoQuant analyst na si Abramchart na katatapos lang ng merkado ng isang malalim na "leverage washout," kung saan ang kabuuang halaga ng open interest ay bumagsak mula $45 billions patungong $28 billions, ang pinakamalaking pagbaba sa cycle na ito. Hindi ito senyales ng bear market, kundi parang isang malawakang pagbabago ng merkado na nagtanggal ng labis na speculative positions at naghanda ng mas malusog na momentum para sa susunod na pagtaas.

Dagdag pa rito, matapos ang matinding volatility, nananatiling matatag ang BTC sa itaas ng average cost price ng ETF na $79,000, na nagpapakita na ang malalaking institusyonal na pondo ay hindi pa nagbebenta nang labis. Nagbibigay ito ng mahalagang psychological at financial support sa merkado.

Pinagsama ang ilang indicator na sinusubaybayan ng merkado kamakailan, makikita ang mas malalim na structural changes:

Malapit na sa Cycle Bottom ang Puell Multiple

Napansin ng on-chain analyst na si Ali na ang Puell Multiple indicator ay kasalukuyang nasa 0.67, bagaman hindi pa bumababa sa critical threshold na 0.50 na siyang cycle bottom sa kasaysayan, ay napakalapit na.

Ang Puell Multiple ay isang on-chain analysis indicator na nilikha ni David Puell, na ginagamit upang suriin ang kakayahang kumita ng mga Bitcoin miner at ang epekto nito sa merkado. Paraan ng pagkalkula: Puell Multiple = (USD value ng bagong Bitcoin na nai-issue araw-araw) / (moving average ng USD value ng bagong Bitcoin na nai-issue araw-araw sa nakalipas na 365 araw).

Sa madaling salita, sinusukat nito ang kasalukuyang selling pressure ng mga miner (o ang halaga ng Bitcoin na kinikita nila araw-araw) kumpara sa average ng nakaraang taon.

Ipinapakita ng kasaysayan na mula 2015, kapag bumaba ang indicator na ito sa 0.50, kadalasan ay senyales ito ng cycle bottom ng Bitcoin. Ibig sabihin, maaaring bumababa na ang selling pressure ng mga miner at pumapasok na ang merkado sa isang mahalagang window ng pagmamasid, na maaaring magpahiwatig ng pagdating ng mid-term bottom.

Teknikal na Aspeto ay Nagiging Positibo

Ipinunto ng technical analyst na si Skew Δ na sa 4-hour chart, kasalukuyang nagpapakita ang Bitcoin ng bullish-friendly technical structure, kung saan maraming momentum at trend indicators (50EMA, RSI, Stoch RSI) ang nagpapakita ng positibong signal.

Ang $88,000 ay ang lifeline ng bulls, habang ang $90,000 hanggang $92,000 ang magiging susi kung makakumpirma ang merkado ng mas malakas na structural uptrend. Dapat tutukan ng mga trader ang galaw ng presyo malapit sa mga critical na antas na ito.

Panganib at Ekspektasyon

Bagaman bumuti ang short-term sentiment, maaaring palakihin ng kakulangan ng liquidity sa panahon ng Thanksgiving ang volatility. Ipinunto ng Wintermute trading strategist na si Jasper De Maere na ipinapakita ng options market na inaasahan ng mga trader na maglalaro ang Bitcoin sa $85,000-$90,000 range, na tumataya na mananatili ang kasalukuyang kalagayan sa halip na magkaroon ng breakout move.

Sa medium hanggang long term, ang $74,000 ay isang mahalagang antas na dapat bantayan. Kung ang weekly close ng Bitcoin ay bumaba sa antas na ito, maaaring harapin ng merkado ang mas malawak na correction. Sa kasalukuyan, ang Bitcoin ay halos 30% pa rin ang ibinaba mula sa all-time high na $126,000, at kung ang rebound na ito ay tunay na magdudulot ng sustainable na uptrend, nakasalalay pa rin ito kung ang macro policy at capital flow ay makakapagbigay ng tuloy-tuloy at malakas na suporta.

May-akda: Seed.eth