火星早報｜FRBの「タカ派」発言が相次ぐ中、資産価格の暴落リスクが利下げの新たな「障害」となる可能性

JPMorgan：Strategy株が指数から除外された場合、数十億ドル規模の資金流出の可能性

11月21日、JPMorganは木曜日のレポートで、グローバル金融指数会社MSCIがビットコイン「金庫巨頭」Strategy（MSTR）を株式指数から除外した場合、関連する資金流出は最大28億ドルに達する可能性があると述べました。他の取引所や指数作成者も追随した場合、総流出規模は最大116億ドルに達する可能性があります。分析によると、MSTR株価の最近の下落——今年全体の弱いパフォーマンスも重なり——は、主にMSCIやNASDAQ 100、Russell 1000など複数の指数から除外される可能性への市場の懸念によるものであり、ビットコイン自体の価格下落が主因ではありません。「これらの指数への組み入れによって、ビットコインへのエクスポージャーが間接的に個人投資家や機関投資家のポートフォリオに浸透してきたのです」とアナリストは記しています。「しかし、MSCIが現在MicroStrategyや他のデジタル資産保有を主とする企業を株式指数から除外することを検討しているため、これまでの間接的な浸透が逆転する可能性があります。」MSCIは、主な事業がビットコインや他の暗号資産の保有であり、これらの資産がバランスシートの50％以上を占める企業を除外する提案を評価中です。MSCIは先月、この「コンサルテーション」は今年末まで続き、1月15日までに最終決定を下すと述べました。

アナリスト：雇用データが金利見通しを明確にせず、市場は上昇の勢いを欠く

Golden Ten Dataによると、アジア株式市場は金曜日、世界的な下落傾向を引き継ぎました。期待されていた米国の雇用データが金利見通しを明確にできなかったためです。NVIDIA (NVDA.O) が好調な業績を発表したにもかかわらず、投資家はリスクの高い資産を売り始めました。Capital.comの上級アナリストKyle Roddaは、市場は持続的な上昇の勢いを欠いており、現在も悲観的なムードが市場を覆っていると述べました。

FRBタカ派が一斉に発言、資産価格暴落リスクが利下げの新たな障害に

11月21日、金融市場の安定への懸念、特に資産価格が急落するリスクが、FRB当局者が利下げのタイミングや実施の是非を議論する際の新たなテーマとなっています。FRB理事Lisa Cookは、急速に成長するプライベートクレジット市場、ヘッジファンドによる国債市場での取引、生成AIのマシントレーディングへの応用など、金融システムのリスクを列挙しました。Cookはまた、歴史的高値にある資産価格の暴落に驚かないと示唆しました。Cleveland連邦準備銀行のBeth Hammack総裁は、インフレが依然として高すぎるため、さらなる利下げに反対する姿勢を改めて示し、緩和的な金融環境も利下げに反対する理由の一つだと述べました。FRB理事Michael Barrは木曜日、FRBがさらなる利下げを検討する際には慎重である必要があると述べました。一方、Chicago連邦準備銀行のAustan Goolsbee総裁は、12月の再利下げについて依然として懸念していると述べました。「インフレの進展は『ほぼ停滞しているように見え、むしろ悪い方向への警告も受けている』」とGoolsbeeは述べ、「これは少し不安だ」と語りました。

トランプ氏指名のCFTC委員長候補セリグ、上院委員会を通過

The Blockによると、米国上院農業委員会は木曜日、トランプ大統領が指名した商品先物取引委員会（CFTC）委員長候補のMichael Seligを、党派投票12対11で承認し、指名案は本会議での最終投票に送られます。この任命は、議会がCFTCにより広範な暗号資産規制権限を付与することを検討しているため、注目されています。水曜日の指名公聴会では、SeligはCFTCがデジタル資産規制の責務に対応するために追加資金が必要かどうかを議員から問われました。証券取引委員会（SEC）が4,200人の正社員を擁するのに対し、CFTCは現在543人しかいません。Seligは、委員長就任後に機関が追加資金を必要とするか評価すると述べました。Seligは、暗号業界のために明確なルールを策定し、投資家を保護しつつ、ソフトウェア開発者や新しい取引所の成長を促す必要性を強調しました。「これは、ソフトウェア開発者が成長し、新しい取引所が設立され、投資家を保護し、取引所に必要なコントロールを備えるためのフレームワークを策定する絶好の機会です」と述べました。

アルゼンチン国会委員会、大統領ミレイを$LIBRA暗号通貨詐欺関与で告発

The Blockによると、アルゼンチン国会調査委員会は最終報告書を発表し、大統領ハビエル・ミレイが$LIBRA暗号通貨崩壊事件で重要な協力を提供したと告発し、国会に職務怠慢に該当するか評価するよう勧告しました。報告書によると、ミレイは自身のSNSアカウントで$LIBRAトークンを宣伝し、その後Libraチーム関連の8つのウォレットが1億700万ドルを現金化し、114,410の投資家ウォレットが損失を被りました。この200ページに及ぶ報告書は「$LIBRAは孤立した事件ではない」と題され、一連のシステム的問題を明らかにしています。調査では、ミレイ政権がKIPプロトコルという暗号通貨も推進していたことが判明し、このプロジェクトも2024年12月のローンチ後に流動性プールが枯渇する事態を経験しました。委員会は、これは政府が国家証券委員会（CNV）などの規制機関を意図的に回避したことを示しているとしています。現在、ミレイおよび米国起業家Hayden DavisらLibra創設者は、アルゼンチン司法当局の捜査およびニューヨークのBurwick Law事務所による集団訴訟に直面しています。ミレイは不正行為を否定しており、5月には自身のオフィスが設置した調査特別作業部会を解散しました。以前、裁判官はアルゼンチン中央銀行に対し、大統領およびその姉Karina Mileiの銀行口座の凍結解除を命じていました。

米国株式市場、木曜終値でナスダック2％超下落、ビットコイン一時86,100ドルまで下落

11月21日、米国株式市場は木曜日の終値で、ダウ平均が暫定で0.84％下落、S&P500指数が1.55％下落、ナスダック総合指数が2.15％下落しました。NVIDIA (NVDA.O) は3.1％下落し、一時5％上昇しました。暗号通貨では、ビットコインは今朝3:00（UTC+8）に一時86,100ドルの安値まで下落し、現在は87,200ドルまで小幅に回復しています。イーサリアムも一時2,800ドルを割り込み、現在は2,850ドルまで小幅に回復しています。最近の現物ビットコインおよびイーサリアムETFからの大規模な資金流出や、米国株式市場の弱含みが、暗号通貨市場の下落要因となっています。ビットコインは米国株式市場の開場時間に下落し、その後アジア時間に反発する傾向があり、米国からの売り圧力が際立っています。同時に、市場はFRBが12月に利下げを行うとの予想をしなくなりました。強い雇用により失業率上昇リスクが減少し、FRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は39.6％です。

JPMorgan：個人投資家のETF売却がビットコイン・イーサリアム価格下落の主因

The Blockによると、JPMorganの最新分析レポートは、暗号市場の継続的な調整は主に個人投資家によるビットコインおよびイーサリアムETFの売却によって引き起こされており、暗号ネイティブトレーダーによるものではないと示しています。データによると、今月個人投資家は暗号ETFから約40億ドルの資金を引き揚げており、2月の過去最高記録を上回っています。注目すべきは、同時期に個人投資家の株式ETFへの投資熱は衰えておらず、11月には約960億ドルが流入しており、現在のペースが続けば月末には1,600億ドルに達し、9～10月と同水準となります。この現象は、投資家が依然として暗号資産と伝統的株式を異なる投資カテゴリーと見なしていることを示しており、暗号市場の調整が個人投資家のリスク資産全体への悲観転換を意味するものではありません。

2025年RWA全体像の解明：金、株式、不動産のトークン化がもたらす巨大な投資ポテンシャル

RWA（リアルワールドアセット）は、ブロックチェーン技術を通じて伝統的資産をトークン化し、流動性と取引効率を高め、Web3と伝統金融の融合の重要な架け橋となっています。

MicroStrategyが8億ドルを投じ、ハーバードが200％ポジション増加：クジラの押し目買いか、それともブル相場の罠の前兆か？

MicroStrategyとハーバード大学はビットコイン市場の調整期間中に逆張りでポジションを増やし、MicroStrategyは8,178BTCを購入、ハーバードはBlackRockビットコインETFを増持しました。市場は個人投資家の売却と機関投資家の買い支えという特徴を示していますが、機関の買い増し規模ではETF資金流出圧力を相殺しきれていません。

Glassnode：BTCが89,000ドルを下回り、オプション市場のリスク回避ムードは依然強い

ビットコインは最近、重要なサポートラインを下回り、市場構造は弱く、現物需要は低迷し、ETF資金流入はマイナス、投機的レバレッジは減少、オプション市場ではトレーダーの下方リスクへの懸念が強まり、市場全体がリスク回避ムードとなっています。