Reserve: Reserve Stabilization Protocol

Cos'è Reserve

Amici, immaginate che il denaro che usiamo ogni giorno a volte perda valore per vari motivi, come l'aumento dei prezzi che riduce il nostro potere d'acquisto. Nel mondo della blockchain, molte criptovalute sono soggette a forti oscillazioni di prezzo: oggi possono salire alle stelle, domani crollare, rendendo difficile usarle con tranquillità per risparmiare o per le spese quotidiane.

Il progetto Reserve è come uno “stabilizzatore di valuta digitale” o un “fondo di asset digitali personalizzabile”. Il suo obiettivo principale è offrire una valuta digitale stabile, poco influenzata dall'inflazione. Non crea semplicemente una nuova criptovaluta per sostituire il denaro esistente, ma fornisce una piattaforma che permette a chiunque di creare la propria “stablecoin” garantita da diversi asset digitali, chiamata RToken.

Pensa a RToken come a una “cassaforte digitale” che contiene vari asset digitali di valore (come altre criptovalute stabili), che insieme sostengono il valore di RToken per mantenerlo il più stabile possibile. Il progetto Reserve ha due token principali: uno è l'RToken (la stablecoin), l'altro è RSR (Reserve Rights Token), che funge da “guardiano” e gestore della cassaforte, aiutando a mantenere la stabilità di RToken e partecipando alla governance del protocollo.

Visione del progetto e proposta di valore

La visione di Reserve è molto ambiziosa: costruire un sistema monetario globale che mantenga il valore meglio delle valute tradizionali e sia resistente all'inflazione. Immagina che in alcuni paesi la valuta locale possa svalutarsi rapidamente a causa dell'instabilità economica, facendo perdere ricchezza alle persone in una notte. Reserve vuole offrire una valuta digitale stabile per aiutare queste persone a proteggere il loro potere d'acquisto, consentendo loro di risparmiare e spendere con tranquillità.

Il problema centrale che vuole risolvere è la volatilità delle criptovalute esistenti e l'inflazione delle valute fiat tradizionali. L'unicità di Reserve sta nel permettere a chiunque di “personalizzare” la propria stablecoin (RToken). Puoi scegliere quali asset digitali usare come collaterale e impostare le tue regole di governance. In questo modo, non devi più dipendere da un ente centralizzato per emettere stablecoin, ma puoi creare una stablecoin trasparente e decentralizzata, sostenuta da diversi asset secondo le tue esigenze. Questo approccio la distingue dagli altri progetti di stablecoin, perché enfatizza la decentralizzazione, la personalizzazione e la resistenza all'inflazione.

Caratteristiche tecniche

Il cuore tecnologico del protocollo Reserve è la possibilità per chiunque di creare e gestire “portafogli di token decentralizzati” (Decentralized Token Folios, DTFs), che sono appunto le RToken. Ecco alcune caratteristiche chiave:

• Asset collateralizzati: Ogni RToken è garantita 1:1 da un paniere di uno o più asset digitali. Inizialmente questi collaterali sono principalmente token ERC-20 (uno standard di token su Ethereum), come USDC, DAI, ecc. In futuro, il progetto punta a includere anche asset del mondo reale tokenizzati (azioni, obbligazioni, oro, immobili, ecc.) nel paniere di collaterali.
• Sovracollateralizzazione: Per aumentare la stabilità, le RToken sono di solito sovracollateralizzate, cioè il valore totale dei collaterali supera il valore emesso delle RToken, offrendo un margine di sicurezza aggiuntivo.
• Meccanismo di arbitraggio: Quando il prezzo di RToken si discosta dal valore target, il protocollo lo corregge tramite l'arbitraggio. Ad esempio, se il prezzo di RToken scende sotto il valore dei collaterali, gli arbitraggiatori possono acquistare RToken a basso prezzo e riscattare collaterali di valore superiore, riportando così il prezzo di RToken verso l'alto.
• Modularità e personalizzazione: Il protocollo Reserve è modulare: chiunque può creare la propria RToken senza permessi, personalizzando il paniere di collaterali, le regole di governance e le modalità di distribuzione dei profitti.
• Deploy cross-chain: Il protocollo Reserve è attualmente implementato principalmente su Ethereum, ma si è già esteso anche su Base e Arbitrum e altre blockchain.
• Smart contract: Tutto il funzionamento del protocollo è automatizzato tramite smart contract. Gli smart contract sono codici sulla blockchain che, una volta distribuiti, non possono essere modificati e operano automaticamente secondo regole predefinite. Gli smart contract di Reserve sono stati sottoposti a molteplici audit di sicurezza e prevedono un programma di bug bounty con ricompense elevate per garantire la sicurezza.

Tokenomics

Nell'ecosistema Reserve ci sono due token principali: RToken e RSR.

RToken (Reserve Token)

RToken è la valuta digitale stabile creata dal protocollo Reserve. Il suo obiettivo è mantenere un potere d'acquisto stabile, come una valuta fiat, ma senza essere influenzata dalle politiche di un singolo paese. Chiunque può creare la propria RToken sulla piattaforma Reserve, scegliendo diversi asset digitali come collaterale. Ad esempio, il primo Reserve Token (RSV) era garantito da stablecoin come TUSD, PAX e USDC.

RSR (Reserve Rights Token)

RSR è l'altro token chiave del protocollo Reserve, con il ruolo di “guardiano” e “gestore”.

• Simbolo del token: RSR
• Blockchain di emissione: Ethereum (ERC-20)
• Offerta totale: 100 miliardi di RSR.
• Offerta circolante: A settembre 2024, circa il 52% degli RSR è in circolazione.
• Utilità del token:
  • Governance: I possessori di RSR possono partecipare alle decisioni del protocollo Reserve tramite votazione, ad esempio scegliendo i tipi di collaterale per le RToken, modificando i parametri del protocollo o approvando upgrade di sistema. È come avere il “diritto di voto” sul protocollo.
  • Staking e assicurazione: Una funzione importante di RSR è fornire un meccanismo di “sovracollateralizzazione” e “capitale di prima perdita” come assicurazione per le RToken. In pratica, i possessori di RSR possono mettere in staking i loro token per garantire la stabilità delle RToken. Se i collaterali delle RToken subiscono perdite (ad esempio, il prezzo di un asset scende), gli RSR in staking vengono usati per coprire le perdite, proteggendo così il valore delle RToken. In cambio, chi mette in staking RSR può ricevere ricompense.
  • Meccanismo deflazionistico: Il protocollo Reserve utilizza parte delle commissioni (ad esempio, le fee di minting e TVL dagli Index DTFs) per acquistare RSR sul mercato e bruciarli, riducendo così l'offerta circolante di RSR: un meccanismo deflazionistico.
• Distribuzione e sblocco: Il token RSR è stato lanciato tramite IEO su Huobi Prime a maggio 2019. I token destinati a team, advisor, partner e investitori iniziali seguono un preciso calendario di sblocco, parte dei quali è stata sbloccata a gennaio 2022 o al lancio della mainnet. Inoltre, circa il 49,4% dell'offerta di RSR è bloccata in uno smart contract chiamato “Slow Wallet”, che rilascia i token gradualmente secondo un calendario prestabilito, con un ritardo di 4 settimane per ogni rilascio, così che la community possa monitorare e controllare.

Team, governance e finanziamenti

Team

Il progetto Reserve è stato fondato da Nevin Freeman e Matt Elder. Nevin Freeman è il CEO e descrive il suo obiettivo di vita come “risolvere i problemi di coordinamento che impediscono all'umanità di raggiungere il suo potenziale”. Matt Elder è il CTO, un ingegnere esperto che ha lavorato in Google e supervisiona l'implementazione dell'architettura tecnica di Reserve. Inoltre, Tyler Alterman è menzionato come uno dei co-fondatori. Il team enfatizza la partecipazione della community e lo sviluppo decentralizzato, incoraggiando i membri a partecipare attivamente alla creazione e gestione delle RToken.

Governance

La governance del protocollo Reserve è decentralizzata e si basa principalmente sulle votazioni dei possessori di RSR. Questi possono votare su proposte riguardanti la configurazione delle RToken, i tipi di collaterale e gli upgrade del protocollo. Il sistema di governance si chiama “Governor Alexios” (basato sul framework OpenZeppelin), che garantisce trasparenza e processi regolamentati per le modifiche al protocollo, inclusa la creazione delle proposte, l'esecuzione e una finestra temporale per il rilevamento di minacce. Inoltre, il protocollo prevede ruoli di sicurezza come “Pauser” e “Guardian”, che hanno permessi specifici ma sono comunque soggetti al controllo dei governatori delle RToken.

Finanziamenti

Il progetto Reserve è sostenuto da importanti fondi di venture capital e investitori, tra cui Coinbase Ventures, Founders Fund di Peter Thiel e Sam Altman, CEO di Y Combinator. Questi solidi investitori forniscono una base forte per lo sviluppo a lungo termine del progetto.

Roadmap

Lo sviluppo e la pianificazione futura di Reserve possono essere suddivisi in alcune tappe fondamentali:

Tappe storiche principali:

• 2017: Fondazione del progetto.
• Maggio 2019: RSR lanciato tramite IEO su Huobi Prime.
• Q3 2019: Il protocollo entra in una fase centralizzata, con pochi dollari tokenizzati come collaterale.
• 2020: Il protocollo passa alla fase decentralizzata, con un paniere dinamico di asset come collaterale, ma ancora ancorato al dollaro. Il team prevedeva il lancio completo della mainnet nel 2020.
• Dopo il 2020: Il protocollo entra nella fase indipendente, non più ancorato al dollaro, puntando a stabilizzare il potere d'acquisto reale, indipendentemente dalle fluttuazioni del dollaro.
• App RPay: Reserve ha lanciato l'app RPay, che ha gestito milioni di dollari di transazioni in aree ad alta inflazione come il Venezuela, aiutando i residenti locali a usare una valuta digitale stabile.

Piani futuri principali:

• Espansione delle applicazioni RToken: Il protocollo punta a espandere gli scenari d'uso e la diffusione delle RToken collaborando con progetti DeFi.
• Integrazione dell'app RPay: In futuro, l'app RPay integrerà le RToken, ad esempio offrendo agli utenti “conti di risparmio” basati su RToken.
• Tokenizzazione di asset del mondo reale (RWA): Reserve mira a tokenizzare sempre più asset reali (azioni, obbligazioni, immobili, ecc.) e usarli come collaterale per le RToken.
• Sistema monetario globale: L'obiettivo a lungo termine è sviluppare un sistema monetario globale rivoluzionario, con una capacità di mantenimento del valore superiore alle valute tradizionali.
• Q1 2025: Avviato il primo audit del codice del Reserve Index Protocol su Ethereum e Base.
• Q2 2025: Previsto il primo audit della versione Solana dell'Index Protocol, per espandere le capacità cross-chain del protocollo.
• Q3 2025: Focus sul completamento dell'interfaccia frontend dell'Index Protocol, inclusa la creazione di “zaps” per semplificare i processi di minting e redemption.
• Obiettivo finale: L'obiettivo ultimo è creare una “valuta di riserva mondiale” sostenuta da tutti gli asset globali, che mantenga il valore meglio del dollaro e sia più stabile del Bitcoin.

Avvertenze sui rischi comuni

Ogni progetto blockchain comporta dei rischi, e Reserve non fa eccezione. È importante conoscere questi rischi potenziali prima di partecipare:

Rischi tecnici e di sicurezza:

• Rischio smart contract: Il cuore del protocollo Reserve sono gli smart contract. Nonostante i numerosi audit di sicurezza e un programma di bug bounty, potrebbero esserci vulnerabilità o errori non ancora scoperti che, se sfruttati, possono causare perdite di fondi agli utenti.
• Rischio oracoli: Il protocollo dipende dagli oracoli per ottenere dati di mercato in tempo reale (come il prezzo dei collaterali). Se gli oracoli falliscono, vengono manipolati o forniscono dati errati, la stabilità delle RToken o il funzionamento del protocollo possono essere compromessi.
• Rischio della piattaforma blockchain: Il protocollo Reserve è distribuito su Ethereum e altre blockchain. Problemi delle blockchain sottostanti, congestione della rete o sviluppi tecnologici futuri (come il quantum computing) possono avere impatti negativi sul protocollo.
• Attacchi hacker: Il protocollo può essere soggetto a vari attacchi informatici, come malware, attacchi DDoS, attacchi Sybil o sandwich, che possono compromettere il funzionamento o causare furti di asset.

Rischi economici:

• Rischio dei collaterali: Il valore delle RToken dipende direttamente dagli asset nel paniere di collaterali. Se questi asset subiscono forti oscillazioni di prezzo, hanno poca liquidità o i loro emittenti/custodi hanno problemi (ad esempio, il fallimento dell'emittente di una stablecoin centralizzata), la stabilità delle RToken può essere compromessa o addirittura portare al depeg.
• Volatilità del prezzo di RSR: RSR è un asset volatile e il suo prezzo di mercato varia in base a domanda e offerta. Poiché RSR funge da sovracollaterale e assicurazione per le RToken, un forte calo del suo valore può ridurne la capacità protettiva.

Rischi normativi e operativi:

• Rischio di governance: Anche se la governance di Reserve è pensata per essere decentralizzata, se pochi possessori di RSR controllano troppo potere di voto, o se il sistema di governance ha delle falle, potrebbero passare proposte malevole o il protocollo potrebbe essere manipolato, danneggiando gli altri partecipanti.
• Rischio normativo: Le normative su criptovalute e stablecoin stanno ancora evolvendo a livello globale. Futuri cambiamenti regolamentari potrebbero influenzare il funzionamento del protocollo Reserve, l'emissione e l'uso delle RToken e la circolazione di RSR.

Ricorda che questa non è una lista esaustiva dei rischi. Il mercato delle criptovalute è altamente incerto: fai sempre le tue ricerche e valuta attentamente i rischi.

Checklist di verifica

• Indirizzo del contratto su block explorer:
  • Indirizzo del contratto RSR (ERC-20):
    0x320623b8e4ff03373931769a31fc52a4e78b5d70
    . Puoi consultare le transazioni e i detentori su Etherscan e altri block explorer.
• Attività su GitHub:
  • Il codice principale del protocollo Reserve si trova su GitHub, ad esempio
    reserve-protocol/protocol
    e
    reserve-protocol/reserve-index-dtf
    . Puoi visitare questi repository per vedere lo stato di sviluppo, la frequenza degli aggiornamenti e i contributi della community.

Riepilogo del progetto

In sintesi, Reserve è un protocollo blockchain ambizioso che mira a risolvere il problema dell'inflazione delle valute tradizionali e della volatilità delle criptovalute, offrendo una valuta digitale stabile e resistente all'inflazione per utenti di tutto il mondo. Permette a chiunque di creare RToken garantite da diversi asset digitali e, grazie al meccanismo di governance e assicurazione di RSR, costruisce un ecosistema di stablecoin unico e resiliente.

L'innovazione di Reserve sta nel suo framework decentralizzato e personalizzabile per la creazione di stablecoin, e nella visione a lungo termine di tokenizzare asset del mondo reale come collaterale. Nonostante il supporto di investitori di rilievo e il potenziale di applicazione in aree ad alta inflazione, come tecnologia emergente affronta ancora rischi legati agli smart contract, alla volatilità dei collaterali e all'incertezza normativa.

Nota: queste informazioni sono solo una panoramica divulgativa su Reserve e non costituiscono consigli di investimento. Il mercato delle criptovalute è volatile e rischioso: prima di prendere decisioni, fai sempre ricerche approfondite e consulta un consulente finanziario. Per maggiori dettagli, consulta la documentazione ufficiale e il whitepaper di Reserve.