La ricerca di Galaxy Research rivela che il picco di Bitcoin non ha raggiunto la soglia dei 100K aggiustata per l'inflazione

Rapida panoramica

• Il massimo storico di Bitcoin a $126.000 equivale a $99.848 in dollari del 2020 dopo l'aggiustamento per l'inflazione CPI. 
• L'inflazione negli Stati Uniti ha eroso il 20% del potere d'acquisto del dollaro dal 2020, secondo i dati del Bureau of Labour Statistics.
• Alex Thorn, Head of Research di Galaxy, ha evidenziato questa scoperta in mezzo alla continua debolezza del dollaro.

Il massimo di Bitcoin aggiustato per l'inflazione non raggiunge la soglia

Bitcoin ha raggiunto un picco nominale superiore a $126.000 nell'ottobre 2025, ma il responsabile della ricerca di Galaxy, Alex Thorn, afferma che questa cifra non ha mai superato i $100.000 se aggiustata per l'inflazione utilizzando i dollari del 2020. Il massimo aggiustato si attesta a $99.848, tenendo conto delle variazioni cumulative del Consumer Price Index (CPI) dal 2020 in poi. Thorn ha condiviso questa analisi martedì, sottolineando che l'inflazione erode i guadagni apparenti della criptovaluta in termini reali.

se aggiusti il prezzo di bitcoin per l'inflazione usando i dollari del 2020, BTC non ha mai superato i $100k

in realtà ha raggiunto il massimo a $99.848 in termini di dollari del 2020, se ci credi pic.twitter.com/bo3UGfBXbY

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 22 dicembre 2025

Il CPI, monitorato dal US Bureau of Labour Statistics, riflette le variazioni dei prezzi in un paniere di beni e servizi. I dati di novembre hanno mostrato un aumento annuo del 2,7%, non destagionalizzato, continuando a mettere pressione sul valore del dollaro. I prezzi dei beni ora sono 1,25 volte superiori rispetto al 2020, il che significa che un dollaro acquista solo l'80% di ciò che acquistava allora.​

La debolezza del dollaro alimenta la strategia di svalutazione.

L'US Dollar Index (DXY)

La rivelazione di Thorn sottolinea la “strategia di svalutazione”, in cui gli investitori si spostano verso asset come Bitcoin, ritenuti in grado di preservare valore in mezzo all'erosione delle valute fiat. Il CPI degli Stati Uniti è recentemente sceso al livello più basso dal 2021, ma la ricerca di liquidità persiste nei mercati crypto. Gli analisti notano la resilienza di Bitcoin in mezzo a questi cambiamenti macro, con possibili cali a $65.000 nel 2026 tra speculazioni regolatorie. La prospettiva del valore reale di Bitcoin arriva mentre la finanza tradizionale si confronta con un'inflazione persistente, dando il via a nuovi dibattiti sulle crypto come copertura.

Nel frattempo, l'analisi di VanEck suggerisce che il calo del prezzo di Bitcoin sia un sano reset di mercato, non un declino terminale. Sebbene l'attività on-chain e la partecipazione dei miner si siano attenuate, la liquidità strutturale sta migliorando man mano che la leva speculativa viene rimossa. Esiste una divergenza: i prodotti scambiati in borsa hanno visto deflussi, ma i tesorieri aziendali hanno acquistato in modo aggressivo e i detentori a lungo termine hanno mantenuto le loro posizioni. La capitolazione dei miner e la riduzione dell'appetito per il rischio sono tipicamente viste come indicatori contrari che precedono la stabilizzazione dei prezzi.