La Banca Centrale Europea avverte sui rischi di arbitraggio normativo transfrontaliero delle stablecoin e sollecita un quadro regolamentare unificato a livello globale

Secondo ChainCatcher, la Banca Centrale Europea ha pubblicato oggi un'anteprima della sua revisione sulla stabilità finanziaria (il rapporto ufficiale sarà pubblicato mercoledì), che mostra che entro il 2025 la capitalizzazione totale delle stablecoin ha superato i 280 miliardi di dollari, rappresentando circa l'8% dell'intero mercato delle criptovalute. Tra queste, USDT e USDC insieme rappresentano quasi il 90%, e le attività di riserva hanno raggiunto la dimensione dei primi 20 maggiori fondi del mercato monetario globale.

Il rapporto della Banca Centrale Europea sottolinea che, se le stablecoin venissero ampiamente adottate, le famiglie potrebbero convertire parte dei loro depositi bancari in stablecoin, indebolendo così la fonte di finanziamento al dettaglio delle banche e aumentando la volatilità del finanziamento. Sebbene MiCAR abbia già vietato agli emittenti europei di pagare interessi per scoraggiare tali trasferimenti, le banche continuano a sollecitare gli Stati Uniti ad adottare restrizioni simili. Inoltre, la rapida crescita delle stablecoin e la loro connessione con il sistema bancario potrebbero portare a un ritiro concentrato dei fondi in caso di crisi. Il rapporto evidenzia i rischi del “meccanismo multi-emittente” transfrontaliero, avvertendo che gli emittenti dell'UE potrebbero avere difficoltà a soddisfare le richieste di rimborso globali, e invita all'implementazione di garanzie aggiuntive prima dell'accesso e alla promozione dell'allineamento normativo globale.