Bitcoin scende sotto gli $84.000 tra deflussi record, l’NFCI segnala un possibile rally a dicembre

Il calo di Bitcoin ha accelerato, con la principale criptovaluta che ha rotto diversi livelli chiave di supporto. Venerdì, è scesa fino a $80.000, il suo punto più basso degli ultimi mesi. Sebbene abbia tentato brevemente di risalire verso gli $84.000, il prezzo è rimasto sotto pressione, registrando una perdita del 12% nell'ultima settimana e del 23% nell'ultimo mese. La discesa sotto gli $84.000 ha anche riportato il prezzo alla sua media mobile esponenziale a 100 settimane, una zona che non visitava da ottobre 2023.

Deflussi record e pressione di mercato si intensificano per Bitcoin

Nuovi dati pubblicati da The Kobeissi Letter il 21 novembre hanno evidenziato l’entità dell’attuale fase ribassista. La newsletter ha riportato che il calo di Bitcoin di venerdì ha innescato oltre 1,5 miliardi di dollari in liquidazioni con leva finanziaria in sole quattro ore, mostrando quanto rapidamente si sia intensificata la vendita forzata.

In un altro post, la newsletter ha osservato che gli investitori stanno ritirando fondi dai prodotti crypto a un ritmo insolitamente rapido. La scorsa settimana, i deflussi dai fondi crypto hanno raggiunto i 2,0 miliardi di dollari, il valore più alto da febbraio, e dopo tre settimane consecutive di riscatti, i prelievi totali in questo periodo sono arrivati a 3,2 miliardi di dollari.

Bitcoin ha guidato i deflussi con 1,4 miliardi di dollari, seguito da Ethereum con 689 milioni, registrando alcune delle maggiori perdite settimanali di quest’anno. Insieme al calo dei prezzi, il totale degli asset in gestione nei fondi crypto è sceso del 27% dal picco di ottobre a 191 miliardi di dollari, un calo considerato strutturale piuttosto che temporaneo.

Gli exchange-traded funds statunitensi hanno aggiunto pressione poiché gli ETF spot su Bitcoin hanno vissuto un’altra settimana negativa, con deflussi pari a 1,22 miliardi di dollari per la terza settimana consecutiva.

Segnali storici e tendenze di liquidità

Mentre diversi osservatori di mercato stanno cercando segnali di un fondo per Bitcoin nei pattern grafici e nei dati on-chain, l’analista Miad Kasravi ha valutato le prospettive da un’angolazione macro più ampia. Kasravi ha condotto un backtest di 10 anni su 105 indicatori finanziari, osservando che il National Financial Conditions Index (NFCI) è uno dei pochi segnali che offre costantemente un anticipo di quattro-sei settimane sulla prossima mossa di Bitcoin.

Kasravi ha indicato esempi passati per illustrare il pattern, mostrando come i cambiamenti nelle condizioni finanziarie abbiano spesso preceduto importanti rally di Bitcoin

• Ad ottobre 2022, il NFCI ha iniziato ad allentarsi, segnalando condizioni finanziarie più morbide mentre Bitcoin restava vicino ai $16.000
• Durante questo periodo, gli investitori istituzionali hanno accumulato Bitcoin in modo discreto mentre la maggior parte dei trader restava in disparte, e a gennaio 2023 il prezzo era salito da $16.000 a $31.000, un aumento del 94% in sei mesi
• Uno scenario simile si è verificato a metà 2024 quando il NFCI ha raggiunto il massimo di rigidità a luglio, Bitcoin ha toccato il fondo intorno a $53.000 e forti acquisti a fine agosto hanno spinto il prezzo sopra i $107.000 per un rally del 98%

Attualmente, Kasravi ha osservato il NFCI a -0,52 e in calo, con l’indice che probabilmente si muoverà verso -0,60, un livello che storicamente corrisponde a guadagni del 15–20% per Bitcoin per ogni calo di 0,10 punti.

Cambiamenti di liquidità e prospettive a breve termine per Bitcoin

L’analista ha indicato un prossimo cambiamento di politica della Federal Reserve a dicembre, quando la banca centrale trasferirà i suoi titoli garantiti da ipoteca in Treasury bill. Sebbene questa azione non sia ufficialmente definita quantitative easing, funziona in modo simile aggiungendo liquidità al sistema bancario, ricordando l’operazione “not-QE” del 2019 che fu seguita da un rally di Bitcoin del 40% in tre mesi.

Quindi, cosa significa questo per Bitcoin se il NFCI continua a scendere fino a metà dicembre? Un ulteriore calo potrebbe segnare l’inizio di una nuova fase di aumento della liquidità. Considerando il vantaggio storico dell’indice di quattro-sei settimane sui principali cambiamenti, questo pattern indica la prossima mossa ciclica significativa di Bitcoin tra l’inizio e la metà di dicembre 2025, offrendo ai trader un punto di riferimento collegato all’ambiente finanziario più ampio.

Quando emerge questo tipo di trend guidato dal NFCI, Bitcoin ha storicamente sovraperformato le altcoin di circa il 20–30% all’inizio del movimento. Questo avviene tipicamente perché i grandi investitori indirizzano le loro allocazioni iniziali verso l’asset più liquido e consolidato prima di ruotare su token più piccoli.