Punti chiave:
Il posizionamento sui derivati ETH mostra che i grandi trader stanno aumentando l'esposizione long mentre il sentiment si stabilizza, nonostante la persistente debolezza nei mercati di rischio più ampi.
Le società quotate che detengono consistenti riserve di ETH continuano a essere scambiate con sconti, segnalando che gli investitori non hanno ancora fiducia in una ripresa a breve termine.
Ether (ETH) ha subito un brusco calo del 15% da mercoledì a venerdì, scendendo a 2.625$, il livello più basso da luglio. Il movimento ha cancellato 460 milioni di dollari di posizioni rialziste a leva su ETH in due giorni ed esteso il calo al 47% rispetto al massimo storico del 24 agosto.
La domanda da parte dei rialzisti su ETH è ancora per lo più assente nei mercati dei derivati, sebbene il sentiment stia lentamente inclinando verso un possibile rimbalzo di sollievo fino a 3.200$.
Tasso di finanziamento annualizzato dei perpetual futures ETH. Fonte: Il tasso di finanziamento annualizzato sui perpetual futures ETH si è attestato vicino al 6% venerdì, in aumento rispetto al 4% della settimana precedente. In condizioni di equilibrio, l'indicatore tipicamente oscilla tra il 6% e il 12% per coprire il costo del capitale. Sebbene sia ancora lontano da una configurazione rialzista, i futures ETH hanno mostrato una certa resilienza anche con l'aumento dell'incertezza macroeconomica.
I dati su consumatori e abitazioni negli Stati Uniti segnalano un crescente stress economico
Un sondaggio dell'Università del Michigan mostra che il 69% dei consumatori ora si aspetta un aumento della disoccupazione nell'anno a venire, più del doppio rispetto a un anno fa. Joanne Hsu, direttrice del sondaggio sui consumatori, avrebbe dichiarato: “Le preoccupazioni sul costo della vita e i timori sul reddito dominano la visione dei consumatori sull'economia in tutto il paese.”
Durante una call sugli utili martedì, il CEO di Home Depot Ted Decker ha dichiarato che l'azienda continua “a vedere un coinvolgimento più debole nei progetti discrezionali di maggiori dimensioni”, principalmente a causa della persistente debolezza del mercato immobiliare. Decker ha affermato che il turnover immobiliare come quota dell'offerta totale disponibile si è avvicinato al minimo di 40 anni, mentre i prezzi delle case hanno iniziato ad aggiustarsi, secondo Yahoo Finance.
Deflussi netti giornalieri degli ETF spot Ethereum, USD. Fonte: Farside Investors Parte della fiducia in calo dei trader su Ether deriva da nove sessioni consecutive di deflussi netti negli exchange-traded funds (ETF) spot su Ether. Circa 1,33 miliardi di dollari sono usciti da questi prodotti durante questo periodo, in parte a causa degli investitori istituzionali che riducono l'esposizione agli asset rischiosi. Il dollaro statunitense si è rafforzato rispetto alle principali valute estere mentre crescevano le preoccupazioni sul settore dell'intelligenza artificiale.
Indice del dollaro USA (DXY). Fonte: / Cointelegraph L'indice del dollaro USA (DXY) è salito al livello più alto degli ultimi sei mesi mentre gli investitori cercavano la sicurezza della liquidità. Potrebbe sembrare controintuitivo, dato il forte legame dell'economia statunitense con il settore tecnologico, ma i trader stanno semplicemente mantenendo riserve fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza sui dati occupazionali e sulla possibile ripresa della domanda dei consumatori dopo la prolungata chiusura del governo USA.
Posizioni long/short dei top trader ETH su OKX. Fonte: CoinGlass I top trader su OKX hanno aumentato le loro posizioni long anche mentre Ether scendeva da 3.200$ a 2.700$ domenica. La fiducia sta gradualmente migliorando dopo i solidi risultati trimestrali e le previsioni di fine anno di Nvidia (NVDA US), e dopo che il presidente della Federal Reserve Bank di New York, John Williams, ha dichiarato di vedere margini per tagli dei tassi d'interesse nel breve termine mentre il mercato del lavoro si indebolisce.
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Il mercato ribassista delle criptovalute è stato particolarmente difficile per le aziende che hanno accumulato grandi riserve di ETH tramite emissione di debito e azioni, come BitMine Immersion (BMNR US) e ShapeLink Gaming (SBET US). Questi titoli attualmente vengono scambiati con sconti del 16% o più rispetto alle loro riserve di ETH, evidenziando il disagio degli investitori.
Dal punto di vista dei derivati, le whale e i market maker sono sempre più convinti che i 2.650$ abbiano segnato il fondo. Tuttavia, la convinzione rialzista probabilmente dipende da nuovi afflussi negli ETF spot su Ether e segnali più chiari di una politica monetaria meno restrittiva, il che significa che il potenziale ritorno di Ether a 3.200$ potrebbe richiedere alcune settimane.
