Bitcoin crolla del 30%, siamo davvero entrati in un mercato orso? Valutazione complessiva con 5 diversi framework di analisi

Ulteriore correzione, testando il fondo a 70k, la probabilità è del 15%; continuazione della fase laterale, oscillando su e giù, scambiando tempo con spazio, la probabilità è del 50%.

Scritto da: Yue Xiaoyu

Il prezzo di bitcoin è sceso da 120k a 90k, una diminuzione di quasi il 30%.

Faccio DCA su bitcoin da tre anni, eppure non sono ancora riuscito a vendere al picco.

Ultimamente mi sono pentito di non aver venduto quando era a 120k,

ora i miei profitti sono molto diminuiti,

ho molta paura di vivere una montagna russa della ricchezza,

se la teoria del ciclo quadriennale di bitcoin non viene infranta,

significa che dovrò aspettare altri 4 anni.

Quante volte nella vita si hanno 4 anni?

Ma quindi, siamo davvero entrati in un bear market?

Credo che non solo io, ma anche molte altre persone vogliano conoscere la risposta.

Per evitare che vari rumori di mercato influenzino il mio giudizio, e anche per darmi un po' di conforto psicologico, ho utilizzato diversi framework di analisi per una valutazione complessiva, e la conclusione è ancora piuttosto ottimista.

Possiamo tutti fare insieme un po' di auto-consolazione psicologica

Indice Fear & Greed

L'indice attuale è 15 (paura estrema), il sentimento di panico del mercato dura ormai da un mese.

La paura estrema spesso accompagna cicli di vendita, rafforzando la pressione al ribasso.

Se l'indice rimane sotto i 20, potrebbe innescare ulteriori liquidazioni.

Ma dai dati storici, la paura estrema rappresenta un'opportunità di acquisto.

Il panico attuale potrebbe essere vicino al fondo, a breve termine ci sarà un rimbalzo.

Questo framework di analisi indica che ora siamo in un bear market di breve termine, ma non in una transizione da bull a bear.

Analisi tecnica

Indicatori MA a 50/200 giorni, il death cross (la MA a breve termine incrocia al ribasso la MA a lungo termine) è stato confermato, simile all'inizio del bear market del 2022.

Dal punto di vista tecnico, ora ci sono forti segnali di bear market, la tendenza si sta invertendo, il target inferiore è tra 74.000 e 80.000 dollari.

L'indicatore RSI (14 giorni) è sceso rapidamente da oltre 70 (ipercomprato) a 35 (ipervenduto), accompagnato da alta volatilità; l'ipervenduto a breve termine suggerisce un rimbalzo, ma finché non scende sotto 30 non c'è una forte inversione.

Quindi, secondo gli indicatori tecnici, è chiaramente un bear market, ma lo stato di ipervenduto suggerisce un possibile rimbalzo entro 1-2 settimane.

Analisi fondamentale

Afflussi negli ETF: 61,9 miliardi di dollari in entrata durante l'anno, ma dopo il Q3 sono diventati deflussi. Le istituzioni (come MicroStrategy) continuano ad accumulare, ma la pressione di vendita dei retail è aumentata a causa del panico.

Liquidità di mercato: prima lo shutdown del governo USA, il Tesoro non ha immesso fondi nel mercato, poi le divergenze sui tagli dei tassi a dicembre sono aumentate, l'incertezza generale è cresciuta.

La correlazione tra bitcoin e i mercati tradizionali è salita a 0,6-0,7, influenzata da tassi d'interesse, inflazione e liquidità; il 2025 sarà ancora caratterizzato da una stretta macroeconomica.

Dal punto di vista fondamentale, siamo ancora in un bull market, addirittura in un bull market di lungo periodo, il quantitative easing non è ancora arrivato, ma i deflussi a breve termine sono una correzione di mercato.

Analisi on-chain

Indirizzi attivi: in calo del 20% dal picco.

Volume delle transazioni: crollo del 30%.

Indirizzi detentori: la quota di detentori a lungo termine (>1 anno) è salita al 65%, la distribuzione dell'età degli UTXO mostra ancora accumulo, non vendite da panico.

La debolezza on-chain indica che il mercato è molto bearish, ma i dati sui comportamenti di detenzione mostrano che non c'è un crollo totale.

Analisi dei cicli di mercato

Il tradizionale ciclo quadriennale guidato dall'halving di bitcoin nel 2025 si è deformato, principalmente a causa dell'influenza degli ETF e dell'ingresso di capitali tradizionali.

19 mesi dopo l'halving, storicamente il prezzo massimo avrebbe dovuto essere più alto, ma l'assorbimento dell'offerta da parte degli ETF ha cambiato la dinamica, attenuando l'impatto del picco.

Simile alla fase finale del ciclo del 2017, ci sarà un rimbalzo dopo un calo del 20%.

Quindi, il bull market potrebbe continuare fino al 2026, con un target di prezzo ancora a 200k.

In sintesi

Siamo davvero entrati in un bear market?

Nel breve termine (1-3 mesi) siamo già in una correzione di bear market, con analisi tecnica, on-chain e macroeconomica che mostrano tutte pressione al ribasso, target tra 70-80k, probabilità del 40%.

Ma non siamo ancora in un bear market completo, gli ETF istituzionali e i comportamenti di detenzione on-chain indicano che la base è ancora solida, senza rischio di crollo, e il ciclo potrebbe estendersi fino al 2026.

Come si evolverà il mercato in futuro?

Ulteriore correzione, testando il fondo a 70k, la probabilità è del 15%;

Continuazione della fase laterale, oscillando su e giù, scambiando tempo con spazio, la probabilità è del 50%;

Successivo rimbalzo, ritorno sopra i 100k, o addirittura nuovi massimi storici, la probabilità è del 35%.