Periodo di ricostruzione dell’ordine cripto nel caos: da dove arriverà la prossima ondata principale di liquidità?

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La finanza cripto sta passando dalla fase iniziale a una struttura matura guidata dalla conformità e dalle istituzioni.

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ODIG

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ODIG: Questo mese, il colosso finanziario statunitense Charles Schwab Corporation (Schwab), che gestisce oltre 11 trilioni di dollari di asset, ha annunciato il suo ingresso nel mercato delle criptovalute e lancerà un servizio di trading di criptovalute nella prima metà del 2026. Il CEO Rick Wurster ha dichiarato che la società ha completato la valutazione normativa e tecnologica. Schwab gestisce un'enorme quantità di asset, è profondamente radicata nel sistema finanziario tradizionale e possiede una vasta base di clienti. L'ingresso di broker e piattaforme finanziarie tradizionali come Schwab significa che gli asset cripto stanno diventando mainstream e potrebbero successivamente rivolgersi a un numero maggiore di "investitori tradizionali". La piattaforma afferma di aver "completato la valutazione normativa e tecnologica ed è pronta a lanciare il servizio di trading cripto", segnalando la creazione di un canale regolamentato e una diminuzione delle barriere all'adozione. Considerando la sua clientela (inclusi investitori conservatori, clienti ad alto patrimonio netto e clienti di gestione patrimoniale) e la scala dei suoi fondi, ciò potrebbe aprire ulteriori percorsi per la riallocazione di asset tradizionali verso asset cripto. Questo non è un evento isolato, ma potrebbe preannunciare un'azione collettiva dei giganti della finanza tradizionale, ad esempio: Altri broker (come Fidelity, Vanguard): questo è un mercato da decine di trilioni di dollari (con AUM complessivo superiore a 10 trilioni). Ad esempio, anche Fidelity prevede di espandere i servizi cripto nel 2026. Banche e servizi di custodia (come Standard Chartered): la domanda potenziale di custodia istituzionale è stimata nell'ordine delle centinaia di miliardi di dollari. Abbiamo visto che anche Standard Chartered prevede di lanciare la custodia BTC a gennaio 2026, attirando capitali a livello bancario. Più ETF e fondi indicizzati: con l'approvazione di ulteriori ETF, sulla base degli ETF esistenti ci potrebbe essere spazio per decine di miliardi di dollari aggiuntivi. Allo stesso tempo, piattaforme come Schwab potrebbero amplificare ulteriormente l'afflusso retail. Fondi pensione e aziendali: centinaia di miliardi di dollari (conti IRA/401k, conti pensionistici individuali e piani pensionistici offerti dai datori di lavoro), in un mercato maturo anche questi capitali conservatori potrebbero accedere indirettamente al mercato cripto tramite piattaforme come Schwab. Nel ciclo attuale ricco di eventi, le aspettative di mercato per l'andamento futuro sono sempre più divergenti. Il valore totale di mercato delle criptovalute è attualmente di circa 3,02 trilioni di dollari, ma continuano ad emergere segnali di adozione istituzionale e si prevede che un miglioramento del contesto macroeconomico inietterà ulteriore liquidità. Nel medio-lungo termine, la progressiva espansione di queste grandi istituzioni spesso genera un effetto moltiplicatore nella fase successiva. Il mercato ha ancora bisogno di tempo per assorbire questi cambiamenti. All'inizio di quest'anno, con l'entrata in vigore di tre grandi provvedimenti, regolamentazione, istituzioni e conformità si sono allineate. Tuttavia, sembra che ci troviamo ancora in una fase di caos ordinato, o in una fase di ricostruzione dell'ordine. D'altra parte, il "periodo d'oro di crescita" degli utenti delle borse centralizzate (CEX) sembra aver raggiunto il picco. Sul mercato stanno emergendo sempre più opzioni: ETF, canali di broker tradizionali, acquisti istituzionali in abbonamento, società quotate che accumulano cripto, servizi Crypto bancari, ecc. Le condizioni di fondo dei cicli precedenti, come "carenza di punti di accesso, assenza di regolamentazione, concentrazione del traffico", sono ormai cambiate.