21Shares: Bitcoin non è entrato in un bear market profondo, la volatilità e la fase di consolidamento potrebbero continuare fino alla fine dell'anno

ChainCatcher News, l'analista Maximiliaan Michielsen dell'emittente di ETP di asset crittografici 21Shares ha analizzato che il prezzo di bitcoin sceso sotto i 100 milioni di dollari ha suscitato preoccupazioni sul mercato riguardo a un mercato orso, ma secondo questa analisi il calo rappresenta una correzione a breve termine, non l'inizio di un mercato orso profondo o di lunga durata. Nonostante la volatilità e la fase di consolidamento possano continuare fino alla fine dell'anno, i fattori fondamentali che guidano questo ciclo rimangono solidi, sostenendo una prospettiva positiva a lungo termine.

La recente debolezza di bitcoin è stata principalmente influenzata da tre fattori: liquidazioni forzate, vendite da parte di investitori che detengono grandi quantità di bitcoin e deflussi di capitali dagli ETF, oltre a una stretta di liquidità causata da eventi macroeconomici.

Dall'ottobre scorso, il mercato ha subito un processo di deleveraging per un totale di 32 miliardi di dollari, inclusi 3 miliardi di dollari di liquidazioni solo nell'ultima settimana. Anche i grandi investitori hanno preso profitti, vendendo circa 12 miliardi di dollari di bitcoin dall'ottobre scorso. Allo stesso tempo, giovedì scorso gli ETF spot su bitcoin hanno registrato un deflusso di 866 milioni di dollari, il secondo più alto deflusso giornaliero della storia. Inoltre, la chiusura del governo degli Stati Uniti ha portato il Tesoro a ritirare circa 150 miliardi di dollari di liquidità dal sistema finanziario, aggravando la stretta di liquidità.

Nonostante ciò, il mercato mostra ancora segnali positivi. La pressione di vendita da parte degli investitori a lungo termine si è notevolmente ridotta e gli asset stanno passando a nuovi detentori più stabili. Allo stesso tempo, le condizioni di liquidità dovrebbero migliorare: la stretta quantitativa negli Stati Uniti dovrebbe terminare a dicembre e la spesa pubblica riprenderà. Inoltre, l'offerta di moneta globale continua ad espandersi, il che di solito sostiene bitcoin. In un contesto macroeconomico, la domanda degli investitori di proteggersi dalla svalutazione delle valute fiat è in aumento, rafforzando l'attrattiva di bitcoin come strumento di riserva di valore.

Sebbene tecnicamente bitcoin sia entrato in un mercato orso a breve termine, l'analisi suggerisce che questo calo assomiglia più a un reset di valutazione che a un mercato orso profondo con un crollo superiore all'80%. È fondamentale notare che attualmente non sono presenti i classici catalizzatori di un mercato orso: nessun default su titoli, nessuna frode sistemica, nessun shock normativo e nessun ciclo di stretta macroeconomica. I dati storici mostrano che correzioni di questa entità di solito terminano entro 1-3 mesi e spesso segnano una fase di consolidamento prima della prossima fase rialzista. A lungo termine, i fondamentali di bitcoin rimangono solidi e le prospettive future sono ancora costruttive.