TD Cowen prevede un rialzo del 170% per le azioni Strategy nonostante il calo dell'mNAV e la pressione su bitcoin

TD Cowen ha dichiarato che il recente calo di Strategy al di sotto di un mNAV di 1 — il che significa che le sue azioni sono scambiate a sconto rispetto al valore di mercato delle sue partecipazioni in bitcoin — e il fatto che bitcoin sia sceso ai minimi degli ultimi sette mesi non hanno cambiato la sua prospettiva a lungo termine, sostenendo che l’azienda ha ancora un notevole potenziale di crescita man mano che il suo modello di accumulo di bitcoin si espande.

Gli analisti Lance Vitanza e Jonnathan Navarrete hanno mantenuto il loro target di prezzo di 585 dollari per MSTR — che implica un rialzo di circa il 170% rispetto al prezzo attuale delle azioni di Strategy vicino a 194 dollari secondo la pagina dei prezzi di The Block — sottolineando che la debolezza attuale riflette più che altro la volatilità del mercato piuttosto che un cambiamento nella capacità dell’azienda di accumulare ulteriori bitcoin.

Bitcoin stesso ha faticato a trovare stabilità nell’ultimo mese, scendendo dal record di inizio ottobre sopra i 126.000 dollari agli attuali circa 92.700 dollari — al di sotto del livello di apertura del 2025, pari a circa 93.400 dollari. Nonostante ciò, il presidente di Strategy Michael Saylor non si è lasciato scoraggiare, effettuando il più grande acquisto di bitcoin dell’azienda da luglio, portando le sue partecipazioni a 649.870 BTC — più del 3% dell’offerta totale di bitcoin.

Gli analisti continuano a prevedere che Strategy deterrà 815.000 BTC entro la fine del 2027, stimando oltre 185 billions di dollari in partecipazioni in bitcoin sulla base delle loro ipotesi di prezzo di base. A quel livello, il valore intrinseco per azione di bitcoin di Strategy si avvicinerebbe all’obiettivo della società, che gli analisti di Cowen hanno definito un risultato ragionevole per il prossimo anno, dato l’effetto leva incorporato dell’azienda su BTC.

Cowen ha inoltre indicato diversi possibili venti favorevoli, tra cui la possibilità che Strategy venga aggiunta all’S&P 500 nel dicembre 2025 — una mossa che, secondo la società, potrebbe ampliare la proprietà istituzionale e aggiungere stabilità ai flussi verso il titolo. Una maggiore chiarezza normativa su bitcoin, in particolare in aree come KYC, AML e trattamento fiscale federale, è stata anch’essa citata come favorevole al sentiment.

Sebbene ora Strategy sia valutata principalmente per le sue operazioni di tesoreria, Cowen ha osservato che la continua adozione delle sue offerte di software cloud rimane un contributo incrementale.

Gli analisti hanno ribadito che Strategy è più adatta agli investitori con un orizzonte temporale lungo che si aspettano che bitcoin sovraperformi altri asset, aggiungendo che la sua struttura di capitale rimane progettata per tradurre l’appetito di mercato per rendimento e leva in più BTC nel tempo.