Bitcoin è crollato improvvisamente a $100k — poi è risalito rapidamente. Ecco cosa è realmente successo dietro le liquidazioni da $610M

Bitcoin è sceso a $100.800 il 12 novembre, in calo del 4,2% nelle ultime 24 ore, mentre il mercato cripto più ampio ha perso circa 65 miliardi di dollari, prima di recuperare nelle prime ore del mattino fino a $103.000.

Secondo i dati di Coinglass, il crollo ha portato a oltre 610 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni a leva. La svendita ha colpito maggiormente durante le ore di negoziazione negli Stati Uniti, cancellando i guadagni notturni e spingendo BTC sotto i livelli di supporto intraday, trascinando al ribasso anche le principali altcoin.

Il dollaro si è rafforzato in vista della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti del 13 novembre, dopo cinque giorni consecutivi di correzione. Questa dinamica solitamente mette pressione sugli asset senza rendimento, come Bitcoin.

Le probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve per dicembre sono diminuite nelle ultime sessioni, eliminando un vento favorevole che aveva sostenuto gli asset rischiosi durante ottobre.

Al momento della pubblicazione, le probabilità su Polymarket che la Fed effettui un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base sono al 71%, in calo rispetto al 90% di fine ottobre.

Le condizioni macro ora pesano sulle posizioni cripto mentre i trader attendono i dati sull'inflazione che potrebbero chiarire la direzione della politica della Fed.

La riduzione della leva amplifica il calo

I mercati dei derivati hanno amplificato il declino. La cascata di liquidazioni segue uno schema già visto dagli importanti eventi di unwinding di ottobre, poiché la liquidità ridotta crea movimenti rapidi e gli stop-loss raggruppati producono code di prezzo eccessive quando vengono attivati.

Dopo settimane di scambi instabili e ricostruzione graduale della leva, il posizionamento dell'11 novembre ha lasciato il mercato vulnerabile a un'ondata di vendite una volta che la pressione si è materializzata.

Ethereum veniva scambiato a $3.246,40 al momento della pubblicazione, in aumento dello 0,25% nelle ultime 24 ore, ma con una performance inferiore rispetto a Bitcoin su base relativa.

Solana è sceso dell'1% a $153,21, BNB ha perso lo 0,6% a $952,12, Cardano è calato dell'1,6% a $0,5476, e sia Dogecoin che XRP hanno perso il 2%, scambiando rispettivamente a $0,1686 e $2,34.

La performance mista riflette flussi irregolari e una riduzione selettiva del rischio piuttosto che una capitolazione uniforme.

I flussi degli ETF spot si dividono tra BTC ed ETH

Secondo i dati di Farside Investors, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per 524 milioni di dollari l'11 novembre. Questo rappresenta un rimbalzo rispetto alle sessioni precedenti che avevano offerto un breve supporto.

Tuttavia, i fondi su Ethereum hanno registrato deflussi netti di circa 107 milioni di dollari, lasciando il sentiment su ETH fragile e contribuendo alla sua sottoperformance.

La divergenza tra i flussi di BTC ed ETH ha aggiunto pressione sulle altcoin e mantenuto il sentiment generale del mercato cauto in vista della sessione di mercoledì.

Attualmente i trader riducono il rischio durante i rally e reagiscono a micro-sacche di liquidità piuttosto che costruire esposizioni direzionali.

Fino a quando i dati CPI non chiariranno la direzione dei tassi e le aspettative sulla Fed non si stabilizzeranno, il posizionamento rimane difensivo e vulnerabile a rapidi ribaltamenti quando gli stop si accumulano.

Il mercato ha assorbito la pressione di vendita senza rompere i principali supporti tecnici, ma la liquidità rimane abbastanza ridotta da permettere che le liquidazioni forzate continuino a guidare movimenti intraday eccessivi.

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