Solana può gestire 100 milioni di utenti Western Union che inviano token in dollari in tutto il mondo?

Western Union distribuirà una stablecoin basata su Solana ai suoi oltre 100 milioni di clienti a partire dalla prima metà del 2026, abbinando l’emissione regolamentata a livello federale di Anchorage Digital Bank a una rete globale di on/off-ramp che converte i saldi dei wallet crypto in contanti locali.

Annunciato il 28 ottobre, questo modello sfida le strategie di infrastruttura neutrale adottate da Visa e Stripe.

L’US Dollar Payment Token rappresenta un test per verificare se l’integrazione verticale può portare le rimesse su blockchain all’adozione di massa, dove i protocolli crypto-native hanno faticato a ottenere trazione tra i clienti retail.

Solana elabora trasferimenti USDC a costi inferiori al centesimo e con regolamento in pochi secondi, eppure la maggior parte degli utenti che inviano denaro oltre confine continua a utilizzare operatori tradizionali di trasferimento di denaro o reti bancarie corrispondenti.

Il piano di Western Union integra le infrastrutture di Solana all’interno di un prodotto a marchio con distribuzione fisica, puntando sul fatto che il controllo su emissione, conformità e accesso al contante supererà le barriere all’adozione che hanno confinato le rimesse in stablecoin agli utenti crypto.

Regolamento end-to-end contro infrastruttura neutrale

Visa e Stripe hanno costruito infrastrutture per stablecoin come piattaforme aperte che permettono a terze parti di emettere token e transare su reti multi-chain.

Visa ha integrato il regolamento USDC su Ethereum nel 2021, poi si è espansa su Solana nel 2023, consentendo agli acquirer, inclusi Worldpay e Nuvei, di regolare con Visa in stablecoin.

L’azienda ha aggiunto il supporto per PYUSD, USDG di Paxos, la stablecoin in euro di Circle e le reti Stellar e Avalanche nel luglio 2025, posizionando la sua piattaforma come livello di regolamento sotto le transazioni con carta senza emettere token proprietari.

Visa gestisce anche VTAP, uno stack guidato da API che consente alle banche regolamentate di emettere e gestire token garantiti da fiat.

Stripe ha riattivato i pagamenti crypto nel 2024, elaborando USDC su Ethereum, Solana e Polygon, e regolando automaticamente sui saldi Stripe dei commercianti.

L’azienda ha acquisito Bridge nel 2025 e lanciato Open Issuance, un servizio white-label che consente alle aziende di emettere stablecoin conformi con la gestione delle riserve e l’orchestrazione della liquidità gestite dai partner.

Bridge ha richiesto una charter bancaria fiduciaria negli Stati Uniti per integrare la conformità normativa nella piattaforma, rispecchiando il ruolo di Anchorage Digital Bank nel piano di Western Union ma servendo sviluppatori e commercianti invece dei clienti delle rimesse.

L’approccio di Western Union consolida emissione, distribuzione e conversione in contanti sotto un unico marchio.

USDPT funzionerà su Solana, con Anchorage Digital Bank come emittente e custode, e sarà distribuito tramite exchange partner e la Digital Asset Network di Western Union.

La rete collega i wallet crypto alle agenzie Western Union in oltre 200 paesi e territori, consentendo ai clienti di inviare USDPT da un wallet e ritirare contanti in valuta locale presso un agente retail.

Western Union accetterà anche altri asset digitali tramite la rete, posizionando l’infrastruttura come soluzione last-mile per qualsiasi detentore di crypto che necessiti di accesso a valuta fiat.

L’economia di questo modello verticale differisce dall’infrastruttura neutrale. Visa e Stripe guadagnano commissioni sul flusso delle transazioni ma non catturano il float sulle riserve delle stablecoin né controllano il rapporto con l’utente finale.

Western Union guadagnerà su emissione di USDPT, commissioni di transazione, spread di cambio e commissioni agli agenti, accumulando ricavi lungo tutta la catena di pagamento.

La base clienti esistente dell’azienda fornisce la distribuzione, ma convertire utenti che già transano in fiat verso un flusso stablecoin-first richiede educazione, fiducia e incentivi che la tariffazione tradizionale delle rimesse potrebbe non offrire.

Le rimesse su Solana possono diventare mainstream?

Western Union ha selezionato Solana per USDPT in base a throughput e costi. Solana elabora transazioni in meno di un secondo con commissioni frazionarie di centesimo, rendendo economicamente sostenibili le micro-rimesse dove i costi variabili del gas di Ethereum creano attrito.

L’impegno di Anchorage Digital Bank affronta la custodia e la gestione delle riserve, fornendo un’infrastruttura regolamentata a livello federale che soddisfa gli standard di conformità statunitensi e consente a Western Union di commercializzare USDPT come prodotto emesso da una banca.

La scelta di Solana rispetto al supporto multi-chain distingue la strategia di Western Union da quella di Visa e Stripe, che trattano la selezione della chain come opzione di configurazione piuttosto che come impegno strategico.

Visa supporta Ethereum, Solana, Stellar e Avalanche; Stripe supporta Ethereum, Solana e Polygon.

Il lancio single-chain di Western Union semplifica l’integrazione tecnica. Tuttavia, vincola l’azienda all’ecosistema Solana, creando dipendenza dalle prestazioni della rete e limitando l’interoperabilità con stablecoin su altre chain, a meno che Western Union in futuro non colleghi USDPT o aggiunga il supporto per token concorrenti.

La Digital Asset Network mira a risolvere il problema che i protocolli crypto-native non hanno risolto: convertire i saldi su blockchain in contanti spendibili in giurisdizioni dove l’infrastruttura delle carte è scarsa e i conti bancari sono poco comuni.

Western Union gestisce oltre 600.000 agenzie, molte in mercati dove i pagamenti digitali restano secondari rispetto al contante.

La rete consentirà agli utenti dei wallet, inclusi i non clienti Western Union, di accedere a questa presenza, convertendo USDPT o altri asset digitali in valuta locale con la compliance stack di Western Union che gestisce i requisiti KYC e AML.

Barriere all’adozione e pressione competitiva

Western Union affronta rischi di esecuzione su più fronti. L’azienda deve integrare i partner dei wallet, educare i clienti sull’uso delle stablecoin, mantenere la conformità normativa in giurisdizioni con regole crypto divergenti e competere sul prezzo sia con operatori tradizionali di trasferimento di denaro sia con servizi crypto-native.

I trasferimenti USDC su Solana già sottoprezzano quelli di Western Union nei corridoi dove sia il mittente che il destinatario possiedono wallet crypto. Tuttavia, l’adozione si è concentrata tra gli utenti crypto piuttosto che tra i clienti mainstream delle rimesse.

Visa e Stripe evitano l’attrito all’adozione integrando le stablecoin nelle interfacce utente esistenti.

Visa elabora il regolamento delle stablecoin in modo invisibile all’interno delle transazioni con carta; Stripe consente ai commercianti di accettare stablecoin e ricevere fiat nel saldo Stripe senza interagire con wallet o chain.

Il modello di Western Union richiede ai clienti di detenere USDPT in un wallet, quindi avviare una transazione verso la Digital Asset Network per il ritiro in contanti, aggiungendo passaggi rispetto all’attuale app mobile di Western Union, che gestisce trasferimenti fiat-to-fiat senza esposizione alla blockchain.

L’azienda scommette che costi inferiori e regolamento più rapido compenseranno questa complessità, soprattutto nei corridoi ad alto volume dove la sensibilità al prezzo guida il comportamento dei clienti.

La pressione competitiva arriva anche da altri fornitori di rimesse che esplorano l’integrazione delle stablecoin.

MoneyGram ha collaborato con Stellar nel 2021 per abilitare l’incasso e il prelievo di USDC presso punti vendita al dettaglio, anche se il programma non ha raggiunto la scala del core business di MoneyGram.

Operatori fintech più piccoli, tra cui Veem e Pangea Money Transfer, supportano pagamenti in stablecoin, posizionandosi come alternative ai servizi di bonifico tradizionali.

La scala di Western Union rappresenta un vantaggio, ma il successo dipende dall’esecuzione e non solo dalla distribuzione.

La partnership di Western Union con Anchorage garantisce che USDPT soddisfi gli standard bancari statunitensi. Tuttavia, l’azienda deve anche navigare tra le normative internazionali mentre implementa la Digital Asset Network in giurisdizioni con regole sulle stablecoin variabili.

Il regolamento Markets in Crypto-Assets dell’Unione Europea impone requisiti di riserva e trasparenza. Giurisdizioni come India e Cina limitano o vietano l’uso delle stablecoin.

L’esperienza di Western Union nella compliance delle rimesse tradizionali fornisce una base, ma estendere ciò alle operazioni on-chain introduce nuove complessità legali e operative.

Il successo di USDPT testerà se un’infrastruttura stablecoin a marchio e integrata verticalmente può guidare l’adozione mainstream dove i protocolli aperti non ci sono riusciti.

L’esito dipenderà dal fatto che i 100 milioni di clienti di Western Union adotteranno i pagamenti on-chain e se la Digital Asset Network sarà in grado di offrire l’affidabilità e i risparmi sui costi necessari per competere sia con gli operatori tradizionali sia con i servizi crypto-native.