Intervista con il CEO di Tether: dietro le cinque ore di sonno c’è l’ossessione di far crescere Tether di cento volte

Raccolta & compilazione: TechFlow

Ospite: Paolo Ardoino, CEO di Tether & CTO di Bitfinex

Moderatore: Kevin Follonier

Fonte del podcast: When Shift Happens

Titolo originale: USDT Founder: Bitcoin, Gold, Stablecoin, & Tether, the Most Profitable Company in the World | EP 143

Data di trasmissione: 16 ottobre 2025

Riassunto dei punti chiave

Paolo Ardoino, CEO di Tether e CTO di Bitfinex, ha condiviso come ha costruito una delle aziende più redditizie al mondo—ogni dipendente genera in media circa 100 milioni di dollari di profitto.

Tether ha lanciato USDT, la stablecoin più utilizzata a livello globale, offrendo supporto finanziario a circa 3 miliardi di persone nel mondo che non hanno accesso ai servizi bancari, specialmente nei paesi colpiti da iperinflazione e crisi finanziarie.

In un contesto di crescente instabilità economica globale, Paolo ha fondato un’azienda impegnata a portare stabilità attraverso la “democratizzazione della finanza”, ottenendo un successo straordinario. L’anno scorso, i ricavi di Tether hanno raggiunto i 13,7 miliardi di dollari.

Estratti di opinioni notevoli

• Di solito dormo almeno 5 ore ogni notte. Ma il problema è che il mio sonno è frammentato, perché tengo sempre le notifiche attive, mi sveglio ogni ora per controllarle e poi torno a dormire.

• Il mio paese natale è un piccolo villaggio di soli 600 abitanti, quindi le attività di intrattenimento erano limitate. Ho iniziato a programmare a 8 anni, una passione che mi accompagna dall’università fino ad oggi.

• Personalmente ho pochissimi hobby. In realtà, il mio unico hobby è pensare ogni giorno a come portare stabilità al mondo.

• L’esistenza di USDT è proprio per offrire stabilità finanziaria a coloro che vivono nei mercati emergenti e affrontano estrema instabilità economica.

• Tether non è solo una società di stablecoin, ma una società di stabilità. Questa è la missione di Tether e il vero significato di “società di stabilità”—un’azienda che ha come obiettivo finale la stabilità sociale.

• Ciò che dobbiamo fare è rendere l’accesso alla finanza e alla tecnologia più democratico, permettendo a più persone di partecipare direttamente tramite tecnologie peer-to-peer e finanza decentralizzata.

• Tether è una “azienda che capita una volta ogni cento anni”. Diversamente da altre aziende che cercano di costruire ecosistemi chiusi, la piattaforma di Tether è aperta al mondo intero, questo è un modello di business completamente diverso ed è la chiave del nostro successo.

• Ognuno dovrebbe avere la propria missione, grande o piccola che sia, purché sia felice.

• Le persone di solito esprimono emozioni e pensieri attraverso l’arte, mentre io ho capito che il mio modo di esprimermi è la programmazione: posso creare il mio mondo e invitare le persone a entrarci tramite il codice.

• Le stablecoin sono in realtà il social network definitivo.

• Con questo round di finanziamento (20 miliardi), vogliamo mostrare al mondo che la missione di Tether va ben oltre, il nostro obiettivo è una crescita di 100 volte. Tether possiede capitale, filosofia e innovazione tecnologica, può fare qualsiasi cosa desideri.

• Se crei un prodotto che risolve problemi reali, può davvero cambiare il mondo.

• Il calcio è uno sport globale, raggiunge ogni classe sociale, ricchi e poveri. Per questo investire in un club di calcio è un modo semplice per raggiungere utenti in tutto il mondo; deteniamo il 10% delle azioni del club Juventus di Serie A.

La motivazione per continuare a impegnarsi

Kevin Follonier: Molti dei miei ospiti hanno in comune il fatto di aver vissuto esperienze che hanno creato in loro un senso di squilibrio. La missione di Tether oggi è legata a qualcosa che ti è mancato da giovane?

Paolo Ardoino:

Penso di essere stato fortunato. Anche se la mia famiglia non era ricca, ho imparato la lezione più importante dai miei familiari: lavorare sodo. Ricordo i miei nonni, che ora non ci sono più, ma che gestivano una piccola fattoria in Italia. Erano concentrati sulla produzione di olio d’oliva e pomodori di alta qualità, molto attenti ai dettagli. Che si trattasse di pomodori, salvia, rosmarino o asparagi, cercavano sempre di fare il meglio, una passione che li ha accompagnati per tutta la vita.

Mio nonno si alzava ogni mattina alle cinque, faceva un breve riposo all’una e poi tornava a lavorare la sera. Questa vita semplice ma piena lo rendeva sempre felice. Pur avendo solo l’istruzione elementare, era molto bravo in matematica. Anche i miei genitori sono stati un esempio di dedizione. Mia madre era insegnante d’asilo, mio padre un impiegato che ha lavorato per la compagnia energetica nazionale italiana e poi si è ritirato in Israele. Sono ancora vivi e ne sono molto grato. Dopo il lavoro, ci portavano a fare sport e poi tornavamo ad aiutare in fattoria. Si può dire che la nostra vita era svegliarsi, lavorare sodo, portare a termine i compiti, dall’alba al tramonto. Ma tutto era pieno di passione. Non li ho mai sentiti lamentarsi, perché per loro questa era la missione.

Ognuno dovrebbe avere la propria missione, grande o piccola che sia, purché sia felice. Quindi, quando qualcuno mi dice: “Oh, lavori molto duramente”, rispondo che per me il significato del duro lavoro va ben oltre, non si tratta solo di fatica.

Il mio ritmo di vita è molto particolare, di solito dormo almeno 5 ore ogni notte. Ma il problema è che il mio sonno è frammentato, perché tengo sempre le notifiche attive, mi sveglio ogni ora per controllarle e poi torno a dormire.

Kevin Follonier: Fai così da 11 anni, dormendo 5 ore a notte e svegliandoti ogni ora? Recuperi il sonno di giorno?

Paolo Ardoino:

No. Se faccio un pisolino di giorno, mi sento stordito. Quindi non dormo mai di giorno.

Programmare dall’età di 8 anni

Kevin Follonier: Hai iniziato a programmare a 8 anni? Come è successo?

Paolo Ardoino:

Mio padre lavorava per la compagnia energetica nazionale italiana. All’inizio degli anni ‘90, le aziende pubbliche italiane iniziarono a introdurre i computer per migliorare l’efficienza e modernizzarsi. È noto che la burocrazia italiana è molto complessa e molti lavori richiedevano molto tempo, quindi l’introduzione dei computer fu fondamentale. Mio padre era entusiasta di queste nuove tecnologie. Ricordo che quando avevo 7 anni portò a casa un computer e mi disse che era molto costoso, equivalente a due mesi del suo stipendio. Non capivo bene cosa significasse, ma mi disse che era molto caro e che dovevo usarlo con attenzione, senza romperlo.

Essendo figlio unico, ero molto curioso di quel computer. Avevamo dei floppy disk per giocare, ma per motivi economici non potevamo permetterci molti giochi. Inoltre, nel 1991 in Italia era difficile trovare giochi. Il mio paese natale era un piccolo villaggio di 600 abitanti, quindi le attività di intrattenimento erano limitate. Col tempo mi stancai dei giochi disponibili e decisi di crearne uno io stesso. Chiesi a mio padre di comprarmi un libro su come programmare giochi. Mi rispose: “Va bene, Paolo, posso comprarlo, ma costa 60.000 lire.”

All’epoca l’Italia usava ancora la lira. Mi chiese: “Sei sicuro di voler comprare questo libro? Costa molto.” Risposi: “Voglio imparare.” Così portò a casa il libro e iniziai a programmare, una passione che mi accompagna dall’università fino ad oggi.

Le infinite possibilità della programmazione

Kevin Follonier: Hai detto che la programmazione è un modo unico di esprimersi, diverso dalle altre forme d’arte, che libera l’immaginazione umana e ci permette di creare nuovi mondi pieni di possibilità. Puoi approfondire questo concetto?

Paolo Ardoino:

Certo. A dire il vero, non sono mai stato bravo nelle forme d’arte tradizionali. Ero un discreto chitarrista, ma non suono da anni. In altri ambiti artistici, posso dire di non avere alcun talento. A scuola, nelle lezioni di arte, che fossero disegno tecnico o altri progetti manuali, i miei lavori erano sempre disordinati. Ricordo che quando disegnavo, muovevo troppo il braccio, la matita scivolava sulla tela senza controllo e il risultato era sempre insoddisfacente. Non so colorare, né cantare, insomma non sono capace di esprimermi artisticamente.

Ma le persone di solito esprimono emozioni e pensieri attraverso l’arte, mentre io ho capito che il mio modo di esprimermi è la programmazione. Posso creare il mio mondo e invitare le persone a entrarci tramite il codice.

Cos’è una stablecoin & perché è così importante

Kevin Follonier: Usi la programmazione per creare stablecoin. Cos’è una stablecoin? Se dovessi spiegarlo a una madre, cosa diresti?

Paolo Ardoino:

In parole semplici, una stablecoin è una valuta digitale, come il saldo che vedi sul conto in banca. Ma la differenza è che una stablecoin utilizza la tecnologia blockchain per i trasferimenti, invece dei sistemi bancari. Puoi vederla come un “dollaro digitale” che può circolare liberamente in tutto il mondo come il contante.

La blockchain è una tecnologia decentralizzata, simile a un grande database senza confini, i cui server sono distribuiti in tutto il mondo, non concentrati in una banca o istituzione. Usiamo la migliore forma di database—un database decentralizzato—per muovere i dollari.

Kevin Follonier: Perché le stablecoin sono così importanti nel nostro mondo?

Paolo Ardoino:

Il valore delle stablecoin sta nel fornire una soluzione a miliardi di persone nel mondo che non hanno accesso ai servizi finanziari. Queste persone spesso vivono in paesi con alta inflazione, ad esempio in Europa l’inflazione è tra il 30% e il 34%, in Turchia arriva al 50%, in Nigeria è ancora più alta, e in Argentina a volte supera il 200%. In questi paesi, l’alta inflazione fa sì che la valuta locale si svaluti rapidamente e il potere d’acquisto delle persone sia gravemente compromesso. Ora, nel 2025, tutti sono interessati alle stablecoin.

Nei paesi sviluppati, come Stati Uniti ed Europa, il sistema finanziario è molto efficiente: hai un conto in banca, una carta di credito e strumenti di pagamento come Cash App o PayPal, i trasferimenti quotidiani non sono un problema. Ma in alcuni paesi in via di sviluppo, l’efficienza del sistema finanziario può essere solo del 5%, molte persone non possono nemmeno aprire un conto in banca. Le stablecoin, grazie alla blockchain, possono portare l’efficienza finanziaria in queste aree al 60% o 70%. Per chi vive in un villaggio remoto in Africa, questo cambiamento è enorme: permette loro di partecipare all’economia globale e offre nuove opportunità.

Internet ha iniziato a creare questa connessione; in realtà, internet è un modo per invitare le persone a entrare in un contesto globale, ma senza servizi finanziari internet non ha senso. Credo che le stablecoin, in questo senso, siano il social network definitivo, perché la valuta nei social network, secondo me, è il social network definitivo: riguarda l’interazione tra persone, l’interazione peer-to-peer, e include valore e le informazioni che vuoi trasferire.

La missione di Tether & diventare una società di stabilità

Kevin Follonier: Qual è la tua missione?

Paolo Ardoino:

La mia missione è portare stabilità nel mondo. In un mondo sempre più instabile e caotico, credo che la stabilità sia fondamentale. Può sembrare strano, ma il successo di Tether è in realtà legato all’aggravarsi di molti problemi globali. Se il sistema finanziario fosse equo, le risorse accessibili e tutto funzionasse bene, USDT non avrebbe motivo di esistere. USDT esiste proprio per offrire stabilità finanziaria a chi vive nei mercati emergenti e affronta estrema instabilità economica.

Come sviluppatore, credo che stiamo trasformando Tether in un leader tecnologico, non solo nel settore finanziario, ma anche nelle telecomunicazioni, nei social media e nell’energia. Il nostro obiettivo è rendere questi settori più aperti e accessibili tramite la tecnologia decentralizzata, proprio come abbiamo fatto con il dollaro e la finanza: questa è la missione centrale di Tether. Vale la pena notare che la maggior parte dei nostri profitti non viene distribuita agli azionisti: circa il 95% resta in azienda, investito in nuove idee e progetti per sostenere la nostra missione.

Personalmente ho pochissimi hobby. In realtà, il mio unico hobby è pensare ogni giorno a come realizzare questa missione. Sono ossessionato da questa questione, sono il tipo di persona che si immerge completamente in un campo, e questo occupa praticamente tutta la mia vita.

Kevin Follonier: Hai detto su Docker Times che, con la crescente instabilità globale, Tether continuerà a investire parte dei profitti in asset sicuri come bitcoin, oro e terreni. Cos’è una società di stabilità?

Paolo Ardoino:

Mi chiedo spesso cosa sia davvero una “società di stabilità”. Una volta un giornalista mi ha chiesto di definire Tether in poche parole, provando a dire che Tether è una società di stablecoin. Io ho risposto che Tether non è solo una società di stablecoin, ma una società di stabilità.

Secondo me, l’accessibilità a tecnologia e finanza è la chiave della stabilità sociale. Se le persone possono accedere facilmente a tecnologia e servizi finanziari, avranno meno motivi per creare caos e instabilità. Spesso, la radice dei disordini sociali è l’insoddisfazione, che nasce da condizioni di vita estremamente difficili.

Certo, ci sono anche altre cause di instabilità sociale, ma in generale credo che la stabilità globale sia strettamente legata alle enormi differenze tra paesi e regioni. Negli ultimi 20-30 anni, la tecnologia ha cercato di ridurre queste differenze, ma in realtà ha accentuato le disuguaglianze. Lo stesso vale per la finanza: circa metà della popolazione mondiale non ha accesso stabile ai servizi finanziari, nemmeno la possibilità di aprire un conto in banca. Non è perché non siano affidabili, ma perché la loro povertà non interessa alle banche. Questo fenomeno è particolarmente evidente in alcuni paesi africani o dell’America Centrale, dove la stabilità è gravemente compromessa perché la distribuzione di risorse tecnologiche e finanziarie è completamente sbilanciata verso pochi ricchi.

Ciò che dobbiamo fare è rendere l’accesso alla finanza e alla tecnologia più democratico, permettendo a più persone di partecipare direttamente tramite tecnologie peer-to-peer e finanza decentralizzata. Credo che quando la vita delle persone, delle famiglie, delle comunità e dei paesi diventa più stabile, diminuisce la motivazione a creare caos. Questa è la missione di Tether e il vero significato di “società di stabilità”—un’azienda che ha come obiettivo finale la stabilità sociale. Abbiamo dimostrato che un’azienda del genere può essere costruita. E, cosa confortante, più ci impegniamo in questa direzione, più l’azienda diventa redditizia.

Questo è anche il motivo per cui definisco Tether una “azienda che capita una volta ogni cento anni”. Non è per vantarsi, ma perché la peculiarità di Tether è che più promuove open source, apertura e decentralizzazione, più riesce ad attrarre un’utenza ampia. Questi utenti usano gli strumenti offerti da Tether per ottenere libertà finanziaria e di espressione, e più questo processo si diffonde, più i dati dell’azienda creano valore. Diversamente da altre aziende che cercano di costruire ecosistemi chiusi, la piattaforma di Tether è aperta al mondo intero, questo è un modello di business completamente diverso ed è la chiave del nostro successo.

Tether: l’azienda con il profitto per dipendente più alto al mondo

Kevin Follonier: Hai detto che Tether è una delle migliori aziende al mondo, con un margine di profitto fino al 99%. Come hai costruito un’azienda in cui ogni dipendente genera in media 100 milioni di dollari di profitto all’anno? Hai mai riflettuto a fondo su questo?

Paolo Ardoino:

Onestamente, non ho mai pensato troppo a questi dati. Siamo sempre concentrati sull’ottimizzazione dell’efficienza: ogni volta che faccio qualcosa, mi chiedo perché lo sto facendo, se c’è un modo migliore, come posso migliorare ancora. Due anni fa, il team di Tether era di sole 40 persone, ma con l’espansione del business ora siamo tra 250 e 300 dipendenti, inclusi molti sviluppatori, perché ci stiamo espandendo in nuovi settori come l’intelligenza artificiale. Tuttavia, il team che gestisce il core delle stablecoin resta intorno alle 100 persone.

Certo, l’attuale ambiente di tassi di interesse elevati aiuta molto la nostra redditività. Prima del 2022, i tassi globali erano bassi, questo cambiamento era difficile da prevedere. Inoltre, la pandemia ha avuto un impatto inaspettato, e questi fattori hanno contribuito alla nostra crescita dei profitti. Tuttavia, crediamo che espandendoci in nuovi settori potremo mantenere alti margini anche nel lungo periodo. Ottimizzare l’efficienza e cogliere le opportunità sono la chiave del nostro successo.

Perché raccogliere 20 miliardi di dollari?

Kevin Follonier: Hai annunciato di voler raccogliere 20 miliardi di dollari, valutando l’azienda 500 miliardi. Se questi fondi arrivassero domani, come li useresti?

Paolo Ardoino:

L’anno scorso abbiamo realizzato 13,7 miliardi di dollari di profitto, e quest’anno prevediamo risultati simili. Ma voglio sottolineare che il nostro obiettivo nel raccogliere fondi non è solo il profitto, ma trasmettere un messaggio importante. Come dice il Joker in Batman: “Non è una questione di soldi, ma di mandare un messaggio.” Con questo round di finanziamento vogliamo mostrare al mondo che la missione di Tether va ben oltre, il nostro obiettivo è una crescita di 100 volte.

Una volta, in pubblico, ho detto di essere un grande fan di Peter Thiel e di leggere il suo libro “Da 0 a 1”. Tuttavia, oggi non è più il tempo in cui una startup può guadagnare enormi profitti solo con la crescita dei dati. Preferisco dire che il nostro obiettivo è passare dalla base attuale a una fase “da 0 a 100”. L’ho definita “0,25”, perché siamo solo all’inizio.

Dico questo perché non si tratta di quanto guadagniamo, ma del potenziale che sentiamo di dover cogliere, per esprimere la nostra visione di questa opportunità.

Definisco Tether un’opportunità che capita una volta ogni cento anni, perché credo che ogni azienda abbia bisogno di tre cose: filosofia, direzione e capitale. Prima di tutto, serve una filosofia o una convinzione, sapere che tipo di azienda vuoi essere; poi serve la capacità di innovare, sia nella tecnologia che in altri settori; infine, serve il capitale. La maggior parte delle aziende ha solo una o due di queste tre cose. Puoi essere un grande innovatore con la giusta filosofia, ma senza fondi devi cercare investitori, andare dai venture capitalist. Tuttavia, i venture capitalist vogliono guadagnare più di quanto investono, e questo può allontanarti dal progetto, dalla filosofia e dalle idee iniziali.

Credo che in questo caso Tether abbia capitale, filosofia e innovazione tecnologica, può fare qualsiasi cosa desideri. Il messaggio che vogliamo trasmettere è che abbiamo ancora molto da mostrare, vogliamo crescere enormemente, la nostra visione è straordinaria. Vogliamo partner che si uniscano a noi per realizzare questa visione unica e potente, non vogliamo rovinare tutto.

Perché Tether ha investito in @Plasma?

Kevin Follonier: Tether ha recentemente investito in una società chiamata Plasma, il cui fondatore Paul ha partecipato al nostro podcast e ci ha aiutato a costruire questa piattaforma. Perché Plasma è così importante da spingere Tether a investire?

Paolo Ardoino:

Penso che USDT di Tether non sia solo una valuta digitale, ma una parte fondamentale della tecnologia blockchain: le stablecoin sono essenzialmente dollari digitali basati su blockchain. Tuttavia, negli ultimi anni, lo sviluppo della blockchain ha preso alcune direzioni sbagliate. Molti sviluppatori si sono concentrati sul lanciare rapidamente progetti blockchain guidati dall’hype, come i meme coin tipo Dogecoin. Questo può funzionare nel breve termine, ma non porta a uno sviluppo duraturo del settore. Nonostante ciò, alcuni team hanno guadagnato soldi con questi progetti.

Il successo di USDT dimostra che se crei un prodotto che risolve problemi reali, può davvero cambiare il mondo.

Credo quindi che blockchain focalizzate sulle stablecoin o su casi d’uso specifici possano rendere i trasferimenti di stablecoin molto economici e semplici. Ad esempio, oggi se hai una stablecoin su Ethereum, devi comprare ETH come gas per trasferire USDT, e questa esperienza utente va migliorata. Nonostante il settore blockchain sia cresciuto molto, la qualità dell’esperienza utente è ancora bassa, perché ci siamo concentrati sulle cose sbagliate, solo sul nostro “ecosistema”, che è frequentato da geek e persone con tempo per imparare cose nuove. Ma per la maggior parte delle persone comuni, questo non funziona. Ecco perché USDT è così popolare a livello globale: non si rivolge a chi vuole speculare.

Una statistica interessante mostra che il 67% delle transazioni USDT serve solo a trasferire fondi, mentre per le altre stablecoin solo il 10-20% delle transazioni riguarda il trasferimento di altri asset. Questo significa che la maggior parte degli utenti di USDT vuole solo il valore stabile di 1 dollaro. Al contrario, l’80% degli utenti di altre stablecoin trasferisce anche altri asset, quindi sono più orientati al trading DeFi. Preferisco che USDT serva decine di milioni di utenti comuni in Africa piuttosto che soddisfare solo 10.000 banchieri di New York.

Perché Tether possiede il 10% della Juventus Football Club?

Kevin Follonier: Tether ha recentemente investito nella Juventus Football Club, detenendo circa il 10% delle azioni. Perché una società focalizzata sulle stablecoin investe in un club di calcio?

Paolo Ardoino:

Prima di tutto, sia io che Giancarlo siamo grandi tifosi della Juventus. Giancarlo viene dal Piemonte, la regione della Juventus. Io sono cresciuto vicino a Genova, a circa 80-100 km da Torino. Molti della mia zona vanno in vacanza in Piemonte, quindi l’influenza della Juventus è molto forte. Mio padre era tifoso della Juventus e io ho ereditato la sua passione, così come Giancarlo.

Un altro motivo è che crediamo che l’industria calcistica italiana abbia bisogno di modernizzazione. In Italia, i club di calcio sono spesso usati dagli imprenditori come strumenti di potere: possiedono sia i media che i club e li usano per attività politiche. Al contrario, vediamo paesi come l’Arabia Saudita investire nel calcio, e club come Chelsea, Manchester United e Paris Saint-Germain che hanno centinaia di milioni di tifosi nel mondo. Il calcio è uno sport globale, raggiunge ogni classe sociale, ricchi e poveri. Per questo investire in un club di calcio è un modo semplice per raggiungere utenti in tutto il mondo.

Vogliamo che i club italiani si avvicinino di più ai tifosi, diffondano valori positivi e adottino modelli di gestione moderni per essere redditizi. Il successo di un club dovrebbe basarsi sulla forza della squadra, i risultati sportivi e l’interazione con i tifosi. Tuttavia, in molti club italiani questo modello non è ancora realtà. Con l’investimento nella Juventus, speriamo di promuovere il cambiamento nel calcio italiano, rendendo la Juventus più internazionale e lungimirante.