La politica britannica cerca di copiare lo schema crypto da 5 miliardi di sterline di Trump, senza però avere le sue leve o il suo potere

Durante una conferenza a Londra questa settimana, il leader di Reform UK Nigel Farage si è presentato come “il vostro campione” per gli asset digitali e ha delineato una piattaforma che include una tassa fissa del 10% sulle plusvalenze da crypto, la creazione di una riserva statale di Bitcoin di circa 5 miliardi di sterline ancorata a monete sequestrate, l’interruzione del progetto della digital pound della Bank of England e la possibilità di pagare le tasse in crypto su base opzionale.

La proposta riflette tre politiche associate alla campagna crypto di Donald Trump, tra cui l’opposizione a una valuta digitale della banca centrale, l’allineamento esplicito con i miner e l’industria, e i segnali della Casa Bianca sulla strategia degli asset digitali che inquadrano la leadership nella tecnologia finanziaria come una priorità federale.

Tuttavia, il canale è chiaro negli Stati Uniti, dove la retorica politica si è ripetutamente riflessa nei flussi degli ETF spot su Bitcoin che alimentano la domanda su larga scala.

La macchina politica del Regno Unito funziona con un ritmo diverso.

La Bank of England e HM Treasury rimangono nella fase di progettazione ed esplorazione per una potenziale digital pound, senza alcuna decisione di procedere, secondo l’ultimo aggiornamento sui progressi della Banca della scorsa settimana, afferma la Bank of England.

L’attenzione a breve termine è rivolta a una regolamentazione delle stablecoin e alle regole di custodia in fase di consultazione, secondo il documento CP25/14 della Financial Conduct Authority.

In parallelo, il Regno Unito si sta preparando a consentire fondi di investimento tokenizzati, che forniscono una rampa di accesso favorevole a banche e gestori patrimoniali, indipendente dai messaggi di campagna.

Potere, processo e tempistiche limitano la traduzione della piattaforma di Reform UK in politica.

Dopo le elezioni generali del 2024, Reform detiene solo cinque seggi su 650, mentre il Labour governa con una larga maggioranza.

Le aliquote fiscali del Regno Unito richiedono una Finance Bill. Il governo stabilisce il quadro delle riserve con la Banca che agisce come agente, e la legislazione primaria e gli strumenti secondari devono essere approvati sia dalla Camera dei Comuni che da quella dei Lord.

Le prossime elezioni generali sono previste non prima di agosto 2029 secondo il Dissolution and Calling of Parliament Act.

In questo Parlamento, un partito minore non può dirigere la politica della BoE o di HMT, e i Private Members’ Bills raramente diventano legge. Anche gli elementi più favorevoli del programma di Farage avrebbero bisogno del sostegno del governo in carica.

I numeri dietro le proposte principali inquadrano ciò che è in gioco se alcune parti dovessero entrare nella politica mainstream.

I numeri di Bitcoin nel Regno Unito

Un’allocazione di 5 miliardi di sterline in bitcoin si traduce in circa 6,64 miliardi di dollari a un tasso GBPUSD vicino a 1,328 e implica l’acquisto o la detenzione di circa 59.000-60.000 BTC a prezzi intorno ai 112.000 dollari, pari a circa lo 0,30% dell’attuale offerta circolante.

Il Regno Unito possiede già una pipeline di monete sequestrate, con le forze dell’ordine che segnalano 61.000 BTC collegati a un hack del 2016.

Quel serbatoio rende plausibile sulla carta una “riserva tramite detenzione”, ma le regole sui proventi di reato prevedono la liquidazione e il risarcimento, il che significa che l’esecutivo avrebbe bisogno di un’esplicita autorità legale per detenere asset sequestrati come riserve.

Dal lato fiscale, le crypto rientrano nel regime delle plusvalenze. Un’aliquota fissa del 10% abbasserebbe il tasso effettivo per i contribuenti con aliquota superiore e cambierebbe il comportamento riguardo l’on-ramping nel Regno Unito, la compensazione delle perdite e i periodi di detenzione, ma richiede comunque il patrocinio del governo in una Finance Bill.

Per i partecipanti al mercato che seguono il canale politico piuttosto che il podio, la struttura che modella i flussi è già in movimento.

L’emissione di stablecoin e le regole di custodia, insieme a una via per i fondi tokenizzati, costruiscono infrastrutture istituzionali che possono ampliare la liquidità in GBP e ridurre l’attrito operativo per strategie market-neutral e di base.

Il canale del Regno Unito differisce dalla via degli ETF statunitensi, ma l’effetto può essere cumulativo man mano che l’infrastruttura regolamentata si espande. Ecco perché i messaggi di campagna contano solo nella misura in cui vengono adottati dai partiti di governo o si intersecano con i processi già gestiti da FCA e BoE.

Il confronto transatlantico aiuta a spiegare le scelte retoriche di Farage.

La posizione di Trump sul blocco di una valuta digitale della Federal Reserve, il corteggiamento pubblico dei miner e la comunicazione federale sulla leadership negli asset digitali hanno fornito all’industria una narrazione chiara.

Il meccanismo di trasmissione si è poi sviluppato attraverso la creazione e il rimborso di ETF spot, catturati nei dati settimanali sui flussi.

Il Regno Unito non possiede ancora un canale ETF domestico per Bitcoin spot su scala simile, il che rende i driver a breve termine dell’attività britannica più legati a custodia regolamentata, connettività bancaria e wrapper per fondi tokenizzati che alla domanda sovrana.

Un’allocazione sovrana di Bitcoin nell’intervallo citato da Farage sarebbe visibile nel registro globale delle detenzioni legate agli Stati.

Il governo degli Stati Uniti controlla un ampio pool di BTC sequestrati, monitorati dagli analisti on-chain, mentre El Salvador detiene diverse migliaia di monete nel proprio bilancio. I 61.245 BTC trattenuti collocano il Regno Unito tra i maggiori detentori per dimensione indirizzabile.

Il segnale è chiaro, sebbene le implicazioni di politica monetaria siano limitate dalla scala delle riserve complessive del Regno Unito e dal mandato della Banca sull’inflazione, dobbiamo concentrarci sulla legge, il processo e gli obiettivi istituzionali.

Se Reform UK dovesse vincere le prossime elezioni generali con la maggioranza, sarebbe uno swing elettorale senza precedenti nella storia politica britannica moderna.

Il partito ha vinto solo 5 seggi alle elezioni generali del 2024, quindi passare da 5 a una maggioranza parlamentare (almeno 326 su 650 seggi) supererebbe tutti i precedenti aumenti di seggi ottenuti da un singolo partito in un’elezione.

Gli aumenti più significativi precedenti sono stati:

• L’impennata del Labour nel 2024: +211 seggi (dal 2019 al 2024).​
• Il numero più alto di seggi cambiati di mano in un’elezione generale nel Regno Unito è stato 303 nel 2024; i precedenti record erano 289 (1931) e 279 (1945).

Il contesto di mercato fornisce la tela per interpretare la politica.

Il prezzo di Bitcoin si aggira intorno a 111.948 dollari al momento della scrittura, con un massimo intraday vicino a 115.948 dollari e un minimo vicino a 110.099 dollari.

Un impulso politico che trattiene circa 60.000 BTC dalla circolazione o ne acquista una quantità simile nel tempo cambierebbe il tono dei flussi ai margini.

Il percorso di esecuzione conta, così come la base legale per trattenere asset sequestrati invece di metterli all’asta. Queste sono decisioni per l’esecutivo e la Banca all’interno dei quadri esistenti, non per un partito minore fuori dal governo.

Ecco un’istantanea compatta per i lettori che seguono i numeri legati alle proposte di Farage:

Metric Figure Source / Note

Bitcoin price (spot)	$111,948	Conference day snapshot
Intraday high, low	$115,948, $110,099	Conference day range
£5bn reserve, USD equiv	~$6.64bn	GBPUSD ≈ 1.328
Implied BTC at ~$112k	~59,000–60,000 BTC	≈0.30% of circulating supply
Seized BTC in UK cases	~61,000 BTC	Crown Prosecution Service

Da qui, il percorso futuro è definito da tre indicatori.

Primo, le tempistiche di BoE e HMT sulla digital pound e la modernizzazione dei pagamenti mostreranno se il lavoro di progettazione cambia ambito o ritmo, afferma la Bank of England.

Secondo, la regolamentazione di stablecoin e custodia da parte della FCA determinerà la velocità con cui evolveranno le infrastrutture in GBP, con regole finali e supervisione eventuale che sposteranno l’attività crypto in un perimetro più standardizzato, secondo la FCA.

Terzo, qualsiasi decisione dei principali partiti di adottare elementi dell’impostazione di Farage si rifletterebbe nei manifesti e nel linguaggio delle bozze di Finance Bill molto prima che appaia nei dati sulle riserve sovrane.

Per ora, la combinazione della maggioranza del Labour, del processo legislativo standard e dei flussi regolatori esistenti significa che la politica crypto del Regno Unito continua sulla traiettoria di FCA e BoE, non sulla piattaforma di Reform UK.

L’articolo UK politics attempts to copy £5B Trump crypto script, without his levers or power è apparso per la prima volta su CryptoSlate.