Il valore aziendale di Metaplanet scende sotto le partecipazioni in Bitcoin per la prima volta

Il valore aziendale della società giapponese di tesoreria bitcoin Metaplanet è sceso al di sotto delle sue riserve di bitcoin, indicando che viene scambiata a sconto rispetto alle sue riserve in crypto.

Secondo il sito ufficiale dell'azienda, il mNAV di Metaplanet — un multiplo che esprime il valore aziendale rispetto al valore netto delle riserve di bitcoin — è sceso a 0,99 martedì per la prima volta. Il mNAV viene calcolato come la capitalizzazione di mercato della società più il debito totale, diviso poi per il valore netto delle riserve di bitcoin.

Dall’adozione della strategia di tesoreria bitcoin nell’aprile 2024, Metaplanet ha accumulato attivamente bitcoin, effettuando recentemente due grandi acquisti per un totale  di oltre 600 milioni di dollari ciascuno. Attualmente la società detiene 30.823 BTC, per un valore superiore a 3,45 miliardi di dollari ai tassi attuali. Attualmente si posiziona come la quarta più grande società pubblica di tesoreria bitcoin al mondo.

Al contrario, le azioni Metaplanet sono diminuite del 18,44% nell’ultimo mese. Martedì ha registrato un calo giornaliero del 12,36%, chiudendo la giornata a 482 yen. Si tratta di un calo del 74,5% rispetto al prezzo di chiusura massimo storico di 1.895 yen. Tuttavia, Metaplanet è ancora in crescita del 38,5% dall’inizio dell’anno.

Il calo del mNAV di Metaplanet coincide anche con la sospensione temporanea da parte della società della 20ª-22ª serie di diritti di acquisizione di azioni per "ottimizzare le strategie di raccolta di capitale" nella sua strategia di espansione della tesoreria bitcoin.

Nel frattempo, Benchmark Equity Research ha precedentemente osservato che, nonostante il calo a breve termine delle azioni, la strategia rimane sostenuta dalla "logica fondamentale" del bitcoin come riserva scarsa, programmabile e come copertura contro l’inflazione.

L’analista di Benchmark Mark Palmer ha inoltre sottolineato l’iniziativa in corso della società di utilizzare il proprio bitcoin per prodotti finanziari come fattore di differenziazione, fissando un obiettivo di prezzo di 2.400 yen entro la fine del 2026.

The Block ha contattato Metaplanet per un commento.

mNAV come indicatore

Molti considerano il mNAV un indicatore cruciale della salute di una società di tesoreria di asset digitali, poiché è la metrica chiave che determina la sua capacità di raccogliere capitale e accumulare più crypto senza diluire gli azionisti. 

Diverse altre società di tesoreria di asset digitali hanno visto il loro mNAV scendere sotto 1, inclusa SharpLink Gaming guidata da Joe Lubin. Durante un’intervista al The Block's "The Crypto Beat" podcast, Lubin ha affermato che il rapporto mNAV può scendere temporaneamente in una società di tesoreria di asset digitali a causa di tendenze "cicliche" nei mercati più ampi.

Durante il fine settimana, i mercati azionari e crypto più ampi hanno registrato perdite sostanziali dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha confermato i suoi piani di applicare una tariffa del 100% su tutte le importazioni dalla Cina, scatenando timori diffusi di una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.

Sebbene i mercati si siano parzialmente ripresi, il governo cinese ha promesso oggi di "combattere fino alla fine" nella disputa commerciale, ponendo le basi per una maggiore instabilità del mercato nel breve termine.